فن إدارة مركز الاستثمار

في التداول المضاربي، العاملان الأكثر أهمية هما العائد عند الصواب والخسارة عند الخطأ. لقد استعرض كل متداول تلك الفرص التي كان يمكن أن تحقق نجاحًا كبيرًا، وندم على مركزه الخفيف؛ وفي الوقت نفسه، سيتأمل في تلك التداولات الخاسرة، ويتساءل لماذا يستمر في زيادة المراكز.

إدارة المركز هي واحدة من أصعب المهارات في التداول التي يمكن إتقانها، لكنها الأكثر تأثيرًا. المتداولون المحترفون يستمرون في استكشاف كيفية تحسين هذه القدرة، لأنه بمجرد حدوث خطأ في التقدير، قد تكون العواقب لا تُحتمل. على الرغم من وجود العديد من النواقص في التنفيذ، إلا أن إدارة المركز هي واحدة من أبرز جوانب مسيرتي المهنية، حيث تعوض عن العديد من الأخطاء الأخرى التي ارتكبتها.

تتمثل إحدى الحالات الكلاسيكية في قصة زيادة الاستثمارات بحسم في الفرص غير المتكافئة، حيث يكون البطلان مديران استثماريان بارزان.

في عام 1992، كان هناك مدير صندوق يشغل منصب رئيس إدارة المحفظة في صندوق معروف. لقد اكتشف أن بنك إنجلترا كان يدعم الجنيه الإسترليني بشكل مصطنع، وكان واثقًا من أن هذه الممارسة لن تستمر طويلاً. قدم لمديره فكرة جريئة.

"أستعد لبيع 55 مليار دولار من الجنيه الإسترليني الليلة، وشراء المارك الألماني، وهذا يعني أننا سنراهن بـ 100% من أموال الصندوق على هذه الصفقة."

من غير المتوقع أن رئيسه لم ينكر هذه الفكرة، بل اعتبر أنه يجب زيادة الاستثمار. "يجب أن نستثمر 200% من الأموال في هذه الصفقة، بدلاً من 100%. هل تعلم كم هو نادر أن تأتي هذه الفرصة؟ ربما تظهر مرة واحدة كل 20 عامًا."

في النهاية، تم تنفيذ هذه الصفقة بمركز مزدوج، مما جعلها واحدة من أشهر الصفقات في التاريخ، حيث حققت ربحًا قدره 1 مليار دولار في يوم واحد.

حدثت أنجح صفقة لي شخصياً في نوفمبر 2024، عندما أعلنت بعض منصات التداول عن إطلاق عملة مشفرة جديدة. أثناء تنفيذ الصفقة، كنت أسترجع في ذهني هذه القصة الأسطورية، أفكر في كيفية التعامل مع هذه الفرصة التي لا تتكرر.

في تلك الليلة، كنت أتحقق من مصادر المعلومات المختلفة كالمعتاد. لقد قمت بشراء بعض هذه العملة الجديدة بمبلغ صغير لأن الرسوم البيانية كانت جيدة، لكن المركز قد تكبد خسائر، مما جعلني أشعر بالقلق.

فجأة، رأيت أن السعر ارتفع بشكل كبير، واستعدت رأس المال على الفور. ثم علمت أن السبب هو إدراج العملة في منصة تداول معينة. هذه الأخبار تعني أن الكثير من أموال المستثمرين الأفراد ستتدفق، وسيدرك السوق ذلك بسرعة.

لقد قمت على الفور بزيادة المركز بشكل كبير بسعر السوق، مستخدمًا تقريبًا ضعف الرافعة المالية لكل محفظتي. بينما كنت أشاهد الأرقام على واجهة التداول، شعرت بتوتر شديد، لكنني كنت هادئًا للغاية في داخلي، لأنني كنت واثقًا أن هذا هو الخيار الصحيح.

في وقت لاحق من ذلك اليوم، أعلنت بورصة كبيرة أخرى أيضًا عن إدراج هذه العملة، وارتفع السعر مرة أخرى. لم أجرؤ حتى على النظر إلى برنامج التداول لأن تقلبات الأرباح والخسائر كانت كبيرة جدًا. في أقل من 12 ساعة، وصلت أرباحي إلى حوالي 100%. على الرغم من أنني لم أغلق الصفقة عند أعلى نقطة، إلا أنني ما زلت قد ضمنت عائدًا كبيرًا، يفوق إجمالي الأرباح التي حققتها في الأشهر القليلة الماضية.

ومع ذلك، لا يمكننا التركيز فقط على قصص النجاح. خلف كل قصة نجاح في المركز الكبير، هناك العديد من الأشخاص الذين أفلسوا بسبب الرهان الأحادي. وهذا هو السبب في أن الاستثمار الصحيح أمر صعب للغاية: من الصعب إيجاد التوازن بين الثقة في حكمك والمراهنة الجريئة واحترام السوق.

لقد واجهت شخصياً العديد من تجارب الفشل في المراكز الثقيلة، لكنني كنت دائماً ألتزم بمبادئ إدارة المخاطر الصارمة. إذا لم يتوافق اتجاه السعر مع التوقعات واستمر الخسارة، سأختار وقف الخسارة. بغض النظر عن مدى إيماني بحكمي، فإن السوق دائماً على حق.

لا تتعلق أبدًا بالتداولات الخاسرة، فستظهر فرص أفضل دائمًا. من المهم الاحتفاظ برأس مال كافٍ لاقتناص الفرص المثلى، ولهذا السبب يجب تجنب حدوث خسائر كبيرة في المحفظة.

تجنب الخسائر الكبيرة هو أهم مبدأ في أي لعبة مخاطرة. تعريف "الخسائر الكبيرة" يختلف من شخص لآخر. في بداية الاستثمار، كان علي أن أتحمل مخاطر أكبر، وغالبًا ما كنت أراهن بنسبة 10-15% من الأموال على صفقات ذات ثقة عالية. مع زيادة حجم الاستثمار، دخلت أسواقًا ذات سيولة أفضل، وانخفضت قدرتي على تحمل المخاطر وفقًا لذلك. من المهم جدًا أن تكون واضحًا بشأن قدرتك على تحمل المخاطر، حتى تعرف بوضوح مقدار الخسارة التي يمكنك تحملها في كل صفقة.

إحدى استراتيجيات التداول المفضلة لدي هي استراتيجية الاختراق. أفضّل التداول بالقرب من القمم التاريخية، لأن هذه الاستراتيجية تحدد المخاطر بوضوح، إما أن تحقق ربحًا سريعًا أو تفشل بسرعة. في هذه الحالة، من المعقول إنشاء مركز كبير، لأنه يوجد نقطة إغلاق واضحة.

عند مراجعة مسيرتي في التداول، فإن جميع الزيادات الملحوظة في محفظتي تأتي من عوائد "المخاطرة الكبيرة". كل عام، فقط عدد قليل من الصفقات تحقق معظم الأرباح. بخلاف ذلك، فإن التداول أشبه بلعبة البقاء. يجب أن تكون حاد الذكاء لتحديد تلك الفرص التي يمكن أن تحقق عوائد ضخمة، ويجب أن تتمتع بالانضباط لتجنب خسارة الكثير على أفكار تفتقر إلى اليقين.

في المستقبل، أخطط لتحسين مجال واحد بشكل رئيسي وهو قدرة المركز. أنا جيد في المراهنة بكثافة، لكنني لست جيدًا في الاستمرار في الاحتفاظ عندما يكون هناك الكثير من الأرباح غير المحققة. هذا ناتج عن وعيي الداخلي بإدارة المخاطر، ولكن إذا استطعت أن أتمسك بحكمتي بشكل أفضل وأقلل من العمليات المتكررة، أعتقد أنني سأحقق نتائج أفضل.