طموح استراتيجية Coinbase: من تبادل إلى إمبراطورية مالية داخل السلسلة
مؤخراً، ظهرت أخبار بارزة: أعلنت Coinbase عن استحواذها على منصة إدارة الرموز Liquifi. كانت هذه هي المرة الرابعة التي تقوم فيها Coinbase بعملية استحواذ مهمة في عام 2025، مما أثار العديد من التكهنات حول نواياها الاستراتيجية في الصناعة. من خلال تحليل سلسلة عمليات الاستحواذ التي قامت بها Coinbase هذا العام، يمكننا أن نرى بوضوح المنطق العميق وراء ذلك: تتطور Coinbase من كونها تبادل رائد للعملات المشفرة، إلى نظام "العمليات المالية" الذي يخدم عالم داخل السلسلة بأسره.
موجة الاستحواذ في 2025 على Coinbase
في عام 2025، شهدت صناعة التشفير موجة غير مسبوقة من عمليات الاستحواذ. بلغ عدد صفقات الاستحواذ في الربع الأول وإجمالي الأسعار المعلنة للصفقات أعلى مستوى تاريخي، ومن المتوقع أن تتجاوز سرعة دمج القطاع ذروة سوق الثيران في عام 2021. هذه الموجة ليست فقط في تحركات Coinbase، بل تعصف موجات ضخمة من رأس المال في جميع أنحاء الصناعة:
قامت إحدى شركات التكنولوجيا المالية الكبرى في فبراير بشراء Bridge Network بمبلغ 11 مليار دولار، مما عزز بشكل كبير بنيتها التحتية للعملات المستقرة.
قامت إحدى تطبيقات الاستثمار في مايو بشراء شركة WonderFi الكندية المتخصصة في العملات المشفرة بمبلغ يقارب 179 مليون دولار نقداً، مما منحها السيطرة على اثنين من تبادل رئيسي.
قامت某 تبادل تشفير بشراء منصة تداول العقود الآجلة للبيع بالتجزئة الأمريكية NinjaTrader بمبلغ 15 مليار دولار، لتصبح لاعباً مهماً في سوق العقود الآجلة والمشتقات التشفيرية في الولايات المتحدة.
تظهر هذه السلسلة من الأحداث أن صناعة التشفير تتجه نحو النضوج. تدخلت المؤسسات المالية التقليدية والعملاق التكنولوجي مما أدى إلى تحول تدريجي في موقف المستثمرين الرئيسيين تجاه الأصول المشفرة. في عصر "السمكة الكبيرة تأكل السمكة الصغيرة"، فإن عمليات الاستحواذ التي تقوم بها الشركات العملاقة مثل Coinbase ليست فقط من أجل التوسع، ولكن من أجل البقاء.
من الجدير بالذكر أننا شهدنا أيضًا اتجاهًا جديدًا: بدأت عمالقة التشفير في الاستحواذ على شركات الخدمات المالية التقليدية، مما يدل على أنهم بدأوا يتحولون من معطلين إلى موحدين.
قائمة الاستحواذات لـ Coinbase لعام 2025
يمكن تلخيص تحركات الاستحواذ في Coinbase لهذا العام في الجوانب التالية:
منصة تداول خيارات وعقود آجلة مشفرة: تهيمن على سوق المشتقات المؤسسية
Liquifi (إدارة دورة حياة الرموز بالكامل): تقدم خدمات مطورين شاملة
منصة الإعلانات وتحليل النسبة داخل السلسلة: بناء محرك نمو النظام البيئي
فريق تقنية حماية الخصوصية: إكمال الوظائف الأساسية لنظام الإيكولوجيا
تُشكّل هذه الاستحواذات معًا المخطط الاستراتيجي الكبير لـ Coinbase.
لتهيئة النظام البيئي "صاروخ النمو"
استحوذت Coinbase على منصة إعلانات وتحليل نسب داخل السلسلة، بهدف إنشاء ميزة تنافسية مخصصة لشبكتها Layer 2. يمكن أن تساعد هذه المنصة المطورين في تحديد قنوات اكتساب المستخدمين بدقة، وقياس العائد على الاستثمار الحقيقي لحملات التسويق، وإنشاء جماهير مستهدفة دقيقة بناءً على بيانات سلوك المستخدمين داخل السلسلة.
من خلال دمج هذه المنصة، تقدم Coinbase مجموعة أدوات "النمو الفيروسي" الرائدة لمطوريها على النظام البيئي، مما يجذبهم لاختيار بناء التطبيقات هنا أولاً. هذا يشكل عجلة دفع إيجابية قوية: التطبيقات الأفضل تجذب المزيد من المستخدمين، والمزيد من المستخدمين يحفزون المزيد من المطورين للانضمام، مما يسرع من توسع النظام البيئي بأكمله.
وضع "الخصوصية" في الحمض النووي للنظام البيئي
استحوذت Coinbase على الفريق الرئيسي لمشروع سلسلة الكتل الخاص، وهذه تعتبر "استحواذ على المواهب". هذا الفريق هو من كبار الخبراء في مجال تقنيات حماية الخصوصية، خاصة في تقنية إثبات المعرفة الصفرية. بعد الاستحواذ، سيقوم الفريق بتشكيل "مجموعة الخصوصية" الخاصة به داخليًا، مكرسًا جهوده لبناء ميزات حماية الخصوصية مباشرة في البنية التحتية الأساسية للشبكة.
سوف يحل هذا مشكلة شفافية المعاملات الشائعة في السلاسل العامة الحالية، مما يمكّن النظام البيئي من دعم مشاهد التطبيقات المؤسسية عالية القيمة والتي تركز بشكل أكبر على أمان الخصوصية، وإقامة ميزة تنافسية فريدة في المنافسة الشديدة.
استحواذ على "عرش" المشتقات
استحوذت Coinbase على أكبر منصة لتداول المشتقات المشفرة في العالم مقابل 2.9 مليار دولار، وهي أكبر صفقة استحواذ في تاريخ صناعة العملات المشفرة حتى الآن. جعلت هذه الصفقة Coinbase رائدة في سوق المشتقات المشفرة العالمية، ووفرت لها مصدر دخل عالي الربحية وقليل التقلبات.
بعد اكتمال الاستحواذ، ستتمكن Coinbase من تحقيق تنافسية حقيقية ومتميزة. ستصبح المنصة الوحيدة في السوق التي تستطيع توفير تداول فوري، والعقود الآجلة المتوافقة مع الولايات المتحدة، والعقود الدائمة الدولية، بالإضافة إلى تداول الخيارات. هذه المصفوفة المنتجات "الأربعة في واحد" لا يمكن لمنافسيها حاليًا نسخها.
من "المهد"، قم بقفل وحش البحر التالي
استحواذ Liquifi يمكّن Coinbase من التدخل في المشاريع في مرحلة "رياض الأطفال"، مما يسبق دورة المشروع بالكامل مقارنة بالنماذج التقليدية. من خلال دمج Liquifi في منصة الخدمات على المستوى المؤسسي، أنشأت Coinbase حلقة خدمة شاملة من حاضنة المشروع إلى مرحلة النضج، وهذه الطريقة "طويلة الأمد" لا تعزز فقط ولاء العملاء بشكل كبير، ولكنها أيضا تتيح لCoinbase إنشاء قناة إمداد حصرية وعالية الجودة للمشاريع.
الأهم من ذلك، مع تسارع تطور اتجاه الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، فإن الطلب من العملاء المؤسسيين على أدوات إدارة دورة حياة الرموز المتوافقة والفعالة ينمو بشكل متزايد. إن انضمام Liquifi يمكّن Coinbase من تلبية احتياجات هذه السوق الناشئة ذات القيمة العالية بشكل مثالي.
آفاق مستقبل Coinbase
بعد إتمام هذه الاستحواذات، لم تتوقف طموحات Coinbase عند هذا الحد. كانت هناك شائعات في السوق تفيد بأن Coinbase تنوي الاستحواذ على جهة إصدار عملة مستقرة معروفة. إذا تحقق ذلك، ستكون هناك تأثيرات تآزرية هائلة، ليس فقط من الناحية المالية حيث ستحقق عوائد كبيرة، ولكن أيضًا من الناحية الاستراتيجية ستعزز بشكل كبير من مكانة Coinbase في السوق.
علاوة على ذلك، تسعى Coinbase بنشاط للحصول على موافقة الجهات التنظيمية لتقديم خدمات "الأسهم المرمزة" لعملائها. هذه الخطوة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالاستحواذ السابق، مما يدل على أن تخطيط Coinbase لا يركز فقط على الأصول الأصلية للعملات المشفرة، بل يستعد أيضًا لدعم توكن الأصول المادية.
الرؤية العظيمة لـ Coinbase
بشكل عام، تتحول Coinbase من "منصة تداول" بسيطة إلى "نظام مالي" يخدم الاقتصاد داخل السلسلة بأكمله. يوفر هذا النظام أدوات البناء للمطورين، وحلول إدارة الأصول للشركات، ومنصة استثمار وتداول من الطراز الأول للمؤسسات والمستخدمين الأفراد.
يمكن تلخيص استراتيجية Coinbase في أربعة أعمدة:
الهيمنة على سوق المؤسسات: الاستفادة من مزايا الاستحواذ والامتثال للاستحواذ على أكثر العملاء المؤسسيين قيمة.
تمكين بيئة المطورين: من خلال أدوات ومنصات متنوعة، كسب ود المطورين.
التكامل الرأسي لسلسلة القيمة: من ولادة المشروع إلى التداول، تغطي قيمة دورة الحياة بأكملها.
بناء خندق رقابي: تحويل ميزة الامتثال إلى أقوى حاجز تنافسي.
باختصار، تعمل Coinbase على بناء إمبراطورية بيئية متكاملة رأسياً، ذات تجربة ممتازة، وأمان وامتثال. المفتاح التالي هو ما إذا كانت Coinbase قادرة على دمج هذه الاستحواذات بشكل مثالي، وتحقيق رؤيتها العظيمة لإمبراطوريتها "داخل السلسلة". دعونا نترقب كيف ستواصل Coinbase كتابة أسطورتها في هذه الصناعة سريعة التغير.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
التحول الاستراتيجي لـ Coinbase: من تبادل إلى نظام تشغيل مالي داخل السلسلة
طموح استراتيجية Coinbase: من تبادل إلى إمبراطورية مالية داخل السلسلة
مؤخراً، ظهرت أخبار بارزة: أعلنت Coinbase عن استحواذها على منصة إدارة الرموز Liquifi. كانت هذه هي المرة الرابعة التي تقوم فيها Coinbase بعملية استحواذ مهمة في عام 2025، مما أثار العديد من التكهنات حول نواياها الاستراتيجية في الصناعة. من خلال تحليل سلسلة عمليات الاستحواذ التي قامت بها Coinbase هذا العام، يمكننا أن نرى بوضوح المنطق العميق وراء ذلك: تتطور Coinbase من كونها تبادل رائد للعملات المشفرة، إلى نظام "العمليات المالية" الذي يخدم عالم داخل السلسلة بأسره.
موجة الاستحواذ في 2025 على Coinbase
في عام 2025، شهدت صناعة التشفير موجة غير مسبوقة من عمليات الاستحواذ. بلغ عدد صفقات الاستحواذ في الربع الأول وإجمالي الأسعار المعلنة للصفقات أعلى مستوى تاريخي، ومن المتوقع أن تتجاوز سرعة دمج القطاع ذروة سوق الثيران في عام 2021. هذه الموجة ليست فقط في تحركات Coinbase، بل تعصف موجات ضخمة من رأس المال في جميع أنحاء الصناعة:
تظهر هذه السلسلة من الأحداث أن صناعة التشفير تتجه نحو النضوج. تدخلت المؤسسات المالية التقليدية والعملاق التكنولوجي مما أدى إلى تحول تدريجي في موقف المستثمرين الرئيسيين تجاه الأصول المشفرة. في عصر "السمكة الكبيرة تأكل السمكة الصغيرة"، فإن عمليات الاستحواذ التي تقوم بها الشركات العملاقة مثل Coinbase ليست فقط من أجل التوسع، ولكن من أجل البقاء.
من الجدير بالذكر أننا شهدنا أيضًا اتجاهًا جديدًا: بدأت عمالقة التشفير في الاستحواذ على شركات الخدمات المالية التقليدية، مما يدل على أنهم بدأوا يتحولون من معطلين إلى موحدين.
قائمة الاستحواذات لـ Coinbase لعام 2025
يمكن تلخيص تحركات الاستحواذ في Coinbase لهذا العام في الجوانب التالية:
تُشكّل هذه الاستحواذات معًا المخطط الاستراتيجي الكبير لـ Coinbase.
لتهيئة النظام البيئي "صاروخ النمو"
استحوذت Coinbase على منصة إعلانات وتحليل نسب داخل السلسلة، بهدف إنشاء ميزة تنافسية مخصصة لشبكتها Layer 2. يمكن أن تساعد هذه المنصة المطورين في تحديد قنوات اكتساب المستخدمين بدقة، وقياس العائد على الاستثمار الحقيقي لحملات التسويق، وإنشاء جماهير مستهدفة دقيقة بناءً على بيانات سلوك المستخدمين داخل السلسلة.
من خلال دمج هذه المنصة، تقدم Coinbase مجموعة أدوات "النمو الفيروسي" الرائدة لمطوريها على النظام البيئي، مما يجذبهم لاختيار بناء التطبيقات هنا أولاً. هذا يشكل عجلة دفع إيجابية قوية: التطبيقات الأفضل تجذب المزيد من المستخدمين، والمزيد من المستخدمين يحفزون المزيد من المطورين للانضمام، مما يسرع من توسع النظام البيئي بأكمله.
وضع "الخصوصية" في الحمض النووي للنظام البيئي
استحوذت Coinbase على الفريق الرئيسي لمشروع سلسلة الكتل الخاص، وهذه تعتبر "استحواذ على المواهب". هذا الفريق هو من كبار الخبراء في مجال تقنيات حماية الخصوصية، خاصة في تقنية إثبات المعرفة الصفرية. بعد الاستحواذ، سيقوم الفريق بتشكيل "مجموعة الخصوصية" الخاصة به داخليًا، مكرسًا جهوده لبناء ميزات حماية الخصوصية مباشرة في البنية التحتية الأساسية للشبكة.
سوف يحل هذا مشكلة شفافية المعاملات الشائعة في السلاسل العامة الحالية، مما يمكّن النظام البيئي من دعم مشاهد التطبيقات المؤسسية عالية القيمة والتي تركز بشكل أكبر على أمان الخصوصية، وإقامة ميزة تنافسية فريدة في المنافسة الشديدة.
استحواذ على "عرش" المشتقات
استحوذت Coinbase على أكبر منصة لتداول المشتقات المشفرة في العالم مقابل 2.9 مليار دولار، وهي أكبر صفقة استحواذ في تاريخ صناعة العملات المشفرة حتى الآن. جعلت هذه الصفقة Coinbase رائدة في سوق المشتقات المشفرة العالمية، ووفرت لها مصدر دخل عالي الربحية وقليل التقلبات.
بعد اكتمال الاستحواذ، ستتمكن Coinbase من تحقيق تنافسية حقيقية ومتميزة. ستصبح المنصة الوحيدة في السوق التي تستطيع توفير تداول فوري، والعقود الآجلة المتوافقة مع الولايات المتحدة، والعقود الدائمة الدولية، بالإضافة إلى تداول الخيارات. هذه المصفوفة المنتجات "الأربعة في واحد" لا يمكن لمنافسيها حاليًا نسخها.
من "المهد"، قم بقفل وحش البحر التالي
استحواذ Liquifi يمكّن Coinbase من التدخل في المشاريع في مرحلة "رياض الأطفال"، مما يسبق دورة المشروع بالكامل مقارنة بالنماذج التقليدية. من خلال دمج Liquifi في منصة الخدمات على المستوى المؤسسي، أنشأت Coinbase حلقة خدمة شاملة من حاضنة المشروع إلى مرحلة النضج، وهذه الطريقة "طويلة الأمد" لا تعزز فقط ولاء العملاء بشكل كبير، ولكنها أيضا تتيح لCoinbase إنشاء قناة إمداد حصرية وعالية الجودة للمشاريع.
الأهم من ذلك، مع تسارع تطور اتجاه الأصول المالية التقليدية داخل السلسلة، فإن الطلب من العملاء المؤسسيين على أدوات إدارة دورة حياة الرموز المتوافقة والفعالة ينمو بشكل متزايد. إن انضمام Liquifi يمكّن Coinbase من تلبية احتياجات هذه السوق الناشئة ذات القيمة العالية بشكل مثالي.
آفاق مستقبل Coinbase
بعد إتمام هذه الاستحواذات، لم تتوقف طموحات Coinbase عند هذا الحد. كانت هناك شائعات في السوق تفيد بأن Coinbase تنوي الاستحواذ على جهة إصدار عملة مستقرة معروفة. إذا تحقق ذلك، ستكون هناك تأثيرات تآزرية هائلة، ليس فقط من الناحية المالية حيث ستحقق عوائد كبيرة، ولكن أيضًا من الناحية الاستراتيجية ستعزز بشكل كبير من مكانة Coinbase في السوق.
علاوة على ذلك، تسعى Coinbase بنشاط للحصول على موافقة الجهات التنظيمية لتقديم خدمات "الأسهم المرمزة" لعملائها. هذه الخطوة مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بالاستحواذ السابق، مما يدل على أن تخطيط Coinbase لا يركز فقط على الأصول الأصلية للعملات المشفرة، بل يستعد أيضًا لدعم توكن الأصول المادية.
الرؤية العظيمة لـ Coinbase
بشكل عام، تتحول Coinbase من "منصة تداول" بسيطة إلى "نظام مالي" يخدم الاقتصاد داخل السلسلة بأكمله. يوفر هذا النظام أدوات البناء للمطورين، وحلول إدارة الأصول للشركات، ومنصة استثمار وتداول من الطراز الأول للمؤسسات والمستخدمين الأفراد.
يمكن تلخيص استراتيجية Coinbase في أربعة أعمدة:
باختصار، تعمل Coinbase على بناء إمبراطورية بيئية متكاملة رأسياً، ذات تجربة ممتازة، وأمان وامتثال. المفتاح التالي هو ما إذا كانت Coinbase قادرة على دمج هذه الاستحواذات بشكل مثالي، وتحقيق رؤيتها العظيمة لإمبراطوريتها "داخل السلسلة". دعونا نترقب كيف ستواصل Coinbase كتابة أسطورتها في هذه الصناعة سريعة التغير.