القمة الأولى للعملات الرقمية في البيت الأبيض وتأثيرها: الفجوة بين توقعات السوق والواقع
١. الخلفية: تطور موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية
في 7 مارس 2025، استضافت البيت الأبيض الأمريكي أول قمة للأصول الرقمية. إن عقد هذه القمة يدل على تحول كبير في موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية. عند استعراض التاريخ، شهد موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية عملية انتقلت من الحذر إلى الصرامة، ثم إلى الوضع الحالي الذي يُعتبر نسبياً ودياً.
في المراحل المبكرة، كانت الوكالات التنظيمية الأمريكية تركز بشكل أساسي على منع المخاطر ومكافحة الأنشطة غير القانونية. بعد فقاعة ICO في عام 2017، زادت الوكالات التنظيمية من قوة إنفاذ القانون، مطالبةً البورصات بالامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال وتحقق هوية العملاء.
خلال فترة ولاية ترامب الأولى وفترة حكومة بايدن، أصبح الاتجاه التنظيمي أكثر صرامة. وقد أبدى ترامب علنًا عدم إعجابه بعملة البيتكوين، حيث كان قلقًا من أنها قد تضعف من مكانة الدولار. على الرغم من أن حكومة بايدن أصدرت أمرًا تنفيذيًا بشأن الأصول الرقمية، إلا أنها زادت بعد ذلك من قوة إنفاذ القانون، وقامت بمقاضاة عدة شركات تشفير كبيرة.
بعد انتخابات 2024، عاد ترامب إلى الحكم، وحدث تحول حاد في السياسات. وقع أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه أن الولايات المتحدة ستصبح "عاصمة الأصول الرقمية العالمية"، وعين ديفيد ساكس مسؤولًا عن شؤون الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، أمر ترامب بإنشاء "احتياطي استراتيجي من البيتكوين"، مع الاحتفاظ بحوالي 200,000 عملة بيتكوين التي صادرتها الحكومة سابقًا.
اثنان، التوقعات السوقية والاهتمام قبل القمة
قبل انعقاد القمة، كانت التوقعات العامة في السوق تشير إلى أن إدارة ترامب ستصدر إشارات إيجابية كبيرة. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين من 80,000 دولار إلى ما يقرب من 95,000 دولار، بينما ارتفعت العملات الرئيسية الأخرى بشكل عام بنسبة تتراوح بين 5% و25%. وقد زادت السيولة في السوق بشكل ملحوظ، وارتفعت أحجام التداول وعدد العقود المفتوحة للمشتقات بسرعة.
ومع ذلك، لم يتضمن المحتوى الفعلي للأمر التنفيذي أي خطط شراء جديدة، بل ذكر "لا يتم بيع الأصول الرقمية التي تمتلكها الحكومة الفيدرالية حالياً". وهذا يعني أن هناك مساحة محدودة للشراء الجديد على المدى القصير، مما أصبح في النهاية أحد الأسباب الرئيسية لتصحيح السوق بعد انتهاء القمة.
ثالثًا، وقائع القمة: اتجاه السياسة واضح، لكن يفتقر إلى التفاصيل
اجتذب القمة أكثر من 20 شخصية بارزة في صناعة التشفير الأمريكية. حضر ترامب شخصيًا لفترة قصيرة حوالي 30 دقيقة، حيث أشار إلى أن "الحرب على الأصول الرقمية من قبل الحكومة السابقة قد انتهت"، وأكد أن الحكومة ستوفر اليقين التنظيمي لسوق التشفير على المستوى التشريعي.
أعادت الاجتماع التأكيد على نغمة "التشريع الودي والتنظيم الخفيف"، ولكن لم يتم إصدار أي أوامر إدارية جديدة أو مشاريع قوانين فورية. يبدو أن الحكومة لا تزال في مرحلة جمع آراء الصناعة ومناقشة تفاصيل التنظيم.
تركز وسائل الإعلام المالية الرئيسية أكثر على استعداد ترامب للتشريع من خلال الكونغرس "لتوفير اليقين التنظيمي لسوق التشفير"، معتبرة أن الوضع قد تحسن بشكل واضح مقارنة بالوضع السابق المليء بالمساحات الرمادية وكثافة الدعاوى.
٤. اتجاه السوق بعد القمة
بعد انتهاء القمة، شهدت أسعار البيتكوين ومعظم العملات الرئيسية تصحيحًا. السبب الرئيسي في ذلك هو أن السوق استوعبت بسرعة "الفجوة بين التوقعات والواقع"، مما أدى إلى ظهور ضغوط بيع قصيرة المدى.
بعد أن فقدت بيتكوين توقعات "الشراء الإضافي من الحكومة"، شهدت الأسعار تراجعًا قصير الأجل، لكنها لم تظهر حتى الآن انخفاضًا حادًا. كما تراجعت الإيثريوم وXRP مع الاتجاه العام للسوق، في حين أن معظم العملات الرئيسية الأخرى في حالة "إنهاء الارتفاع القصير الأجل، ودخول مرحلة التذبذب أو التراجع". في سوق المشتقات، تحولت معدلات التمويل إلى محايدة أو سلبية قليلاً، كما انخفضت أحجام العقود المفتوحة، مما يعكس انخفاض رغبة المضاربين في السوق في استخدام الرافعة المالية، وضعف المشاعر المضاربة على المدى القصير.
من الجدير بالذكر أن سولانا شهدت زيادة طفيفة غير متوقعة بسبب إدراج العقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة في منتصف مارس، مما أدى إلى ظهور اتجاه مستقل معين.
خمسة، التوقعات طويلة الأجل
على الرغم من أن هناك تراجعًا في المدى القصير، إلا أنه في سياق تخفيف مخاطر التنظيم بشكل كبير على المدى المتوسط والطويل، لا تزال العديد من المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل متفائلين بشأن إمكانية الولايات المتحدة في طرح تشريعات أو إرشادات أكثر تحديدًا في المستقبل.
من الناحية السياسية، قد تصبح الولايات المتحدة أكثر نشاطًا في وضع القوانين أو آليات التنظيم في المستقبل، مما يجعل السوق لا تعود في حالة "غامضة أو غير مؤكدة" كما كانت من قبل. إذا تمكنت القوانين المستقبلية من التنفيذ بسلاسة، فإن ذلك سيشجع المؤسسات المالية الكبرى أو الشركات التكنولوجية على الاستثمار.
بالمقارنة مع القمع الشديد من الحكومة السابقة، فإن مخاطر اللوائح الحالية قد انخفضت نسبيًا. أصبح موقف العديد من المستثمرين المؤسسيين تجاه الأصول الرقمية أكثر تسامحًا، مما قد يؤدي إلى توسيع أعمال الأصول الرقمية.
على المدى الطويل، غالبًا ما تكون "الاحتياطيات الوطنية" و"موقف الحكومة المنفتح" من العوامل الدافعة المهمة لدورات سوق الثور. حتى لو لم يكن هناك شراء عملات كبير في هذه المرة، لا يزال السوق يتوقع أن هناك المزيد من مشاريع التعاون الحكومية أو استثمارات البنية التحتية في المستقبل.
الاهتزاز الحالي هو أكثر من مجرد هضم "التوقعات المفرطة السابقة" وليس تحولًا في الاتجاه. الجميع يراقب ما إذا كان بإمكان البيت الأبيض رسمياً تحويل آراء هذه القمة إلى نظام تنظيمي جديد، مما سيصبح أحد المحركات الرئيسية لتطورات السوق المستقبلية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
اختتام القمة الأولى للعملات الرقمية في البيت الأبيض، الانسحاب للخلف في السوق يحرر توقعات مفرطة الحرارة
القمة الأولى للعملات الرقمية في البيت الأبيض وتأثيرها: الفجوة بين توقعات السوق والواقع
١. الخلفية: تطور موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية
في 7 مارس 2025، استضافت البيت الأبيض الأمريكي أول قمة للأصول الرقمية. إن عقد هذه القمة يدل على تحول كبير في موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية. عند استعراض التاريخ، شهد موقف الحكومة الأمريكية تجاه الأصول الرقمية عملية انتقلت من الحذر إلى الصرامة، ثم إلى الوضع الحالي الذي يُعتبر نسبياً ودياً.
في المراحل المبكرة، كانت الوكالات التنظيمية الأمريكية تركز بشكل أساسي على منع المخاطر ومكافحة الأنشطة غير القانونية. بعد فقاعة ICO في عام 2017، زادت الوكالات التنظيمية من قوة إنفاذ القانون، مطالبةً البورصات بالامتثال لقوانين مكافحة غسل الأموال وتحقق هوية العملاء.
خلال فترة ولاية ترامب الأولى وفترة حكومة بايدن، أصبح الاتجاه التنظيمي أكثر صرامة. وقد أبدى ترامب علنًا عدم إعجابه بعملة البيتكوين، حيث كان قلقًا من أنها قد تضعف من مكانة الدولار. على الرغم من أن حكومة بايدن أصدرت أمرًا تنفيذيًا بشأن الأصول الرقمية، إلا أنها زادت بعد ذلك من قوة إنفاذ القانون، وقامت بمقاضاة عدة شركات تشفير كبيرة.
بعد انتخابات 2024، عاد ترامب إلى الحكم، وحدث تحول حاد في السياسات. وقع أمرًا تنفيذيًا أعلن فيه أن الولايات المتحدة ستصبح "عاصمة الأصول الرقمية العالمية"، وعين ديفيد ساكس مسؤولًا عن شؤون الذكاء الاصطناعي والأصول الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، أمر ترامب بإنشاء "احتياطي استراتيجي من البيتكوين"، مع الاحتفاظ بحوالي 200,000 عملة بيتكوين التي صادرتها الحكومة سابقًا.
اثنان، التوقعات السوقية والاهتمام قبل القمة
قبل انعقاد القمة، كانت التوقعات العامة في السوق تشير إلى أن إدارة ترامب ستصدر إشارات إيجابية كبيرة. ونتيجة لذلك، ارتفع سعر البيتكوين من 80,000 دولار إلى ما يقرب من 95,000 دولار، بينما ارتفعت العملات الرئيسية الأخرى بشكل عام بنسبة تتراوح بين 5% و25%. وقد زادت السيولة في السوق بشكل ملحوظ، وارتفعت أحجام التداول وعدد العقود المفتوحة للمشتقات بسرعة.
ومع ذلك، لم يتضمن المحتوى الفعلي للأمر التنفيذي أي خطط شراء جديدة، بل ذكر "لا يتم بيع الأصول الرقمية التي تمتلكها الحكومة الفيدرالية حالياً". وهذا يعني أن هناك مساحة محدودة للشراء الجديد على المدى القصير، مما أصبح في النهاية أحد الأسباب الرئيسية لتصحيح السوق بعد انتهاء القمة.
ثالثًا، وقائع القمة: اتجاه السياسة واضح، لكن يفتقر إلى التفاصيل
اجتذب القمة أكثر من 20 شخصية بارزة في صناعة التشفير الأمريكية. حضر ترامب شخصيًا لفترة قصيرة حوالي 30 دقيقة، حيث أشار إلى أن "الحرب على الأصول الرقمية من قبل الحكومة السابقة قد انتهت"، وأكد أن الحكومة ستوفر اليقين التنظيمي لسوق التشفير على المستوى التشريعي.
أعادت الاجتماع التأكيد على نغمة "التشريع الودي والتنظيم الخفيف"، ولكن لم يتم إصدار أي أوامر إدارية جديدة أو مشاريع قوانين فورية. يبدو أن الحكومة لا تزال في مرحلة جمع آراء الصناعة ومناقشة تفاصيل التنظيم.
تركز وسائل الإعلام المالية الرئيسية أكثر على استعداد ترامب للتشريع من خلال الكونغرس "لتوفير اليقين التنظيمي لسوق التشفير"، معتبرة أن الوضع قد تحسن بشكل واضح مقارنة بالوضع السابق المليء بالمساحات الرمادية وكثافة الدعاوى.
٤. اتجاه السوق بعد القمة
بعد انتهاء القمة، شهدت أسعار البيتكوين ومعظم العملات الرئيسية تصحيحًا. السبب الرئيسي في ذلك هو أن السوق استوعبت بسرعة "الفجوة بين التوقعات والواقع"، مما أدى إلى ظهور ضغوط بيع قصيرة المدى.
بعد أن فقدت بيتكوين توقعات "الشراء الإضافي من الحكومة"، شهدت الأسعار تراجعًا قصير الأجل، لكنها لم تظهر حتى الآن انخفاضًا حادًا. كما تراجعت الإيثريوم وXRP مع الاتجاه العام للسوق، في حين أن معظم العملات الرئيسية الأخرى في حالة "إنهاء الارتفاع القصير الأجل، ودخول مرحلة التذبذب أو التراجع". في سوق المشتقات، تحولت معدلات التمويل إلى محايدة أو سلبية قليلاً، كما انخفضت أحجام العقود المفتوحة، مما يعكس انخفاض رغبة المضاربين في السوق في استخدام الرافعة المالية، وضعف المشاعر المضاربة على المدى القصير.
من الجدير بالذكر أن سولانا شهدت زيادة طفيفة غير متوقعة بسبب إدراج العقود الآجلة وصناديق الاستثمار المتداولة في منتصف مارس، مما أدى إلى ظهور اتجاه مستقل معين.
خمسة، التوقعات طويلة الأجل
على الرغم من أن هناك تراجعًا في المدى القصير، إلا أنه في سياق تخفيف مخاطر التنظيم بشكل كبير على المدى المتوسط والطويل، لا تزال العديد من المؤسسات والمستثمرين على المدى الطويل متفائلين بشأن إمكانية الولايات المتحدة في طرح تشريعات أو إرشادات أكثر تحديدًا في المستقبل.
من الناحية السياسية، قد تصبح الولايات المتحدة أكثر نشاطًا في وضع القوانين أو آليات التنظيم في المستقبل، مما يجعل السوق لا تعود في حالة "غامضة أو غير مؤكدة" كما كانت من قبل. إذا تمكنت القوانين المستقبلية من التنفيذ بسلاسة، فإن ذلك سيشجع المؤسسات المالية الكبرى أو الشركات التكنولوجية على الاستثمار.
بالمقارنة مع القمع الشديد من الحكومة السابقة، فإن مخاطر اللوائح الحالية قد انخفضت نسبيًا. أصبح موقف العديد من المستثمرين المؤسسيين تجاه الأصول الرقمية أكثر تسامحًا، مما قد يؤدي إلى توسيع أعمال الأصول الرقمية.
على المدى الطويل، غالبًا ما تكون "الاحتياطيات الوطنية" و"موقف الحكومة المنفتح" من العوامل الدافعة المهمة لدورات سوق الثور. حتى لو لم يكن هناك شراء عملات كبير في هذه المرة، لا يزال السوق يتوقع أن هناك المزيد من مشاريع التعاون الحكومية أو استثمارات البنية التحتية في المستقبل.
الاهتزاز الحالي هو أكثر من مجرد هضم "التوقعات المفرطة السابقة" وليس تحولًا في الاتجاه. الجميع يراقب ما إذا كان بإمكان البيت الأبيض رسمياً تحويل آراء هذه القمة إلى نظام تنظيمي جديد، مما سيصبح أحد المحركات الرئيسية لتطورات السوق المستقبلية.