تحليل تأثير استراتيجية خزينة الأصول الرقمية على أسعار الأسهم للشركات

مؤخراً، أثار صندوق الأصول الرقمية (DAT) استراتيجية في مجال العملات المشفرة اهتماماً واسعاً. منذ أن نفذت شركة تكنولوجيا معروفة استراتيجية البيتكوين في عام 2020، ارتفعت أسعار أسهمها من 13 دولاراً إلى 455 دولاراً، مما يعكس زيادة مذهلة. وقد أثار هذا سؤالاً يستحق النقاش: هل هذه الزيادة الكبيرة مدفوعة بارتفاع سعر البيتكوين، أم أنها ناتجة عن استراتيجية الاحتياطي المشفر التي اعتمدتها الشركة؟

تحليل متعمق يكشف أنه في الزيادة بنسبة 35 ضعف لسعر سهم الشركة:

• 11 مرة من سعر البيتكوين من 11,000 دولار إلى 118,000 دولار
• 25 مرة من استراتيجية الخزانة التي نفذتها الشركة، أي زيادة عدد البيتكوين المحتفظ به لكل سهم.

من الواضح أن استراتيجية الخزينة لها تأثير أكبر على أسعار الأسهم مقارنة بارتفاع سعر الرمز الرقمي نفسه.

تزيد الشركة عدد الرموز المميزة المحتفظ بها لكل سهم بالطريقة التالية:

1. عند إصدار الأسهم، يكون السعر أعلى من القيمة الصافية للأصول، مما يزيد من عدد الرموز لكل سهم
2. استخدام تقلبات سعر الرموز لتقليل تكاليف الاقتراض وزيادة العائد على الاستثمار
3. استخدام السندات القابلة للتحويل والأسهم الممتازة، للحد من تخفيف الملكية

من الجدير بالذكر أن تقلبات سعر الإيثريوم أعلى من بتكوين، وبالتالي قد يكون لتلك الاستراتيجية تأثير أكثر وضوحاً على خزينة ETH.

أعلنت شركة تعدين مؤخرًا عن استراتيجيتها لمخزون ETH، وأنجزت شراء ETH بقيمة 1 مليار دولار في غضون 9 أيام فقط. بالمقابل، قامت الشركة التكنولوجية المذكورة بشراء رموز بقيمة 250 مليون دولار فقط خلال نفس الفترة.

تظهر هذه الحالات أن استراتيجيات خزينة الأصول الرقمية لا يمكن أن تزيد فقط من كمية العملات المشفرة التي تمتلكها الشركات، بل يمكن أن تدفع أيضًا أسعار الأسهم للارتفاع بشكل ملحوظ. مع بدء المزيد من الشركات في استكشاف هذا المجال، قد نرى المزيد من الاستراتيجيات المالية المبتكرة تظهر. ومع ذلك، نظرًا للتقلبات العالية في سوق العملات المشفرة، يجب على الشركات أن تقيم المخاطر بحذر عند تنفيذ مثل هذه الاستراتيجيات.