تحليل تقلبات سوق بيتكوين: التصفية، معدل التمويل وطلب المؤسسات
في الآونة الأخيرة، شهد سعر بيتكوين تقلبات حادة، حيث حاول عدة مرات اختراق مستوى المقاومة الرئيسي الذي يتراوح بين 24200 دولار و24300 دولار دون جدوى. وراء هذه التقلبات الكبيرة على المدى القصير عوامل متعددة تؤثر، تشمل بشكل رئيسي عمليات التصفية المتسلسلة، ومعدل التمويل المرتفع، وتغير تدفق الأموال المؤسسية، بالإضافة إلى التعديلات الطبيعية في السوق.
تصفية متتالية ومعدل تمويل مرتفع يؤديان إلى انخفاض الأسعار
في 20 ديسمبر، شهدت بيتكوين تراجعًا ملحوظًا عند مستوى 24295 دولارًا. كانت خريطة الحرارة لمنصة التداول تشير عندها إلى وجود عدد كبير من أوامر البيع فوق 24000 دولار، مما ينذر بإمكانية التراجع. بعد ذلك، خلال 17 ساعة، انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى بلغ 21815 دولارًا، بانخفاض نسبته 10%. خلال هذه العملية الهبوطية، حدثت سلسلة من عمليات التصفية في عدة منصات تداول مستقبلية رئيسية.
في سوق العقود الآجلة، يستخدم المتداولون عادةً رافعة مالية عالية في عملياتهم. على سبيل المثال، يمكن أن يصل معدل الرافعة القياسي في سوق عقود بيتكوين الآجلة إلى 100 ضعف، مما يعني أنه يتعين عليك فقط 1000 دولار لبناء مركز بقيمة 100000 دولار. ستجعل الرافعة العالية سعر التسوية أقرب إلى سعر دخول المتداول، مما يزيد من خطر التسوية الكبيرة في فترة زمنية قصيرة.
في 21 ديسمبر، مع انخفاض سعر بيتكوين تحت 22000 دولار، تم تصفية عقود شراء بقيمة مئات الملايين من الدولارات. تُظهر البيانات أنه تم تصفية حوالي 474 مليون دولار من عقود المستقبل خلال 4 ساعات. يمكن أن تؤدي هذه التصفية الواسعة النطاق إلى التقلبات الشديدة، لأنها تجبر المتداولين على إغلاق مراكزهم بسرعة في فترة زمنية قصيرة، مما يزيد من اتجاه السعر نحو الانخفاض.
أحد المؤشرات المهمة لتقييم ميل سوق العقود الآجلة هو معدل التمويل. تستخدم منصات التداول آلية "تعويض التداول" للحفاظ على توازن السوق، حيث يتعين على المراكز الطويلة أو القصيرة دفع رسوم وفقًا لميل السوق. يشير ارتفاع معدل التمويل إلى أن السوق مزدحم جدًا بالمراكز الطويلة. خلال الفترة من 20 إلى 21 ديسمبر، وصل معدل تمويل بيتكوين إلى 0.1%، مما تسبب في ضغط هائل على الحائزين، خاصة بالنسبة لحائزي المراكز الكبيرة.
!
تغير تدفقات الأموال المؤسسية وتعديل السوق
بعض المحللين أشاروا إلى أن تباطؤ تدفق الأموال المؤسسية قد يزيد من مخاطر تصحيح البيتكوين. على مدار العام 2020، كانت الاستثمارات المؤسسية هي القوة الرئيسية الدافعة لارتفاع البيتكوين. عندما يبدأ الطلب من أكبر المشترين في التراجع، تزداد احتمالية حدوث تصحيح عميق.
ومع ذلك، يرى بعض خبراء التحليل على السلسلة أنه حتى لو حدثت تعديلات، فإن مدة استمرارها قد تكون قصيرة. ويشيرون إلى أنه على الرغم من وجود خطر زيادة التصحيح بسبب بيع الكبار لعملة البيتكوين في البورصات، إلا أن الطلب القوي على الشراء قد يعوض بسرعة هذا التأثير.
من منظور اقتصادي كلي، فإن الاتجاه الإيجابي هو انخفاض تدفق الأموال من البورصات وزيادة احتياطيات العملات المستقرة. وهذا يشير إلى أن كبار اللاعبين النشطين في البورصات قد يكونون في حالة تقليص، بينما المزيد من الأموال تستعد للعودة إلى سوق العملات المشفرة. يميل المستثمرون إلى تخزين العائدات من بيع العملات المشفرة كعملات مستقرة لتسهيل المعاملات اللاحقة. وبالتالي، فإن زيادة احتياطيات العملات المستقرة في البورصات تعني أن المستثمرين يستعدون لإعادة استثمار الأموال في أصول العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين.
!
توقعات السوق على المدى القصير
على المدى القصير، لا يزال اتجاه صندوق استثماري معين عامل عدم يقين. تظهر البيانات أن معدل علاوة هذا الصندوق يصل إلى 41%، مما يشير إلى أن سعر بيتكوين الذي يشتريه المستثمرون من خلال هذه القناة أعلى بنسبة 41% من السوق الفوري. تعكس هذه العلاوة العالية الطلب القوي من المستثمرين المؤسسيين على بيتكوين، خاصة في ظل نقص صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).
ما دام أن علاوة صندوق الثقة تبقى قريبة من المستويات التاريخية العالية، فإن خطر انخفاض الطلب المؤسسي على بيتكوين في المدى القصير يكون منخفضًا نسبيًا. بالنظر إلى أنه لا توجد علامات واضحة على انخفاض العلاوة حاليًا، فإن احتمال حدوث تصحيح كبير في بيتكوين نتيجة لتقليص تدفقات الأموال المؤسسية لا يزال منخفضًا.
!
بشكل عام، على الرغم من أن سوق بيتكوين قد يستمر في مواجهة التقلب على المدى القصير، إلا أن الطلب المؤسسي والعوامل الهيكلية للسوق لا تزال تدعم استقرار سعره على المدى الطويل. يجب على المستثمرين مراقبة ديناميكيات السوق عن كثب وإدارة المخاطر بشكل معقول.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
ZKProofster
· 07-24 12:28
من الناحية الفنية... تعرض المتداولون بالرافعة للضرب مرة أخرى
بيتكوين突破24300 دولار受阻 连环清算与高 معدل التمويل引发短期 التقلب
تحليل تقلبات سوق بيتكوين: التصفية، معدل التمويل وطلب المؤسسات
في الآونة الأخيرة، شهد سعر بيتكوين تقلبات حادة، حيث حاول عدة مرات اختراق مستوى المقاومة الرئيسي الذي يتراوح بين 24200 دولار و24300 دولار دون جدوى. وراء هذه التقلبات الكبيرة على المدى القصير عوامل متعددة تؤثر، تشمل بشكل رئيسي عمليات التصفية المتسلسلة، ومعدل التمويل المرتفع، وتغير تدفق الأموال المؤسسية، بالإضافة إلى التعديلات الطبيعية في السوق.
تصفية متتالية ومعدل تمويل مرتفع يؤديان إلى انخفاض الأسعار
في 20 ديسمبر، شهدت بيتكوين تراجعًا ملحوظًا عند مستوى 24295 دولارًا. كانت خريطة الحرارة لمنصة التداول تشير عندها إلى وجود عدد كبير من أوامر البيع فوق 24000 دولار، مما ينذر بإمكانية التراجع. بعد ذلك، خلال 17 ساعة، انخفض سعر بيتكوين إلى أدنى مستوى بلغ 21815 دولارًا، بانخفاض نسبته 10%. خلال هذه العملية الهبوطية، حدثت سلسلة من عمليات التصفية في عدة منصات تداول مستقبلية رئيسية.
في سوق العقود الآجلة، يستخدم المتداولون عادةً رافعة مالية عالية في عملياتهم. على سبيل المثال، يمكن أن يصل معدل الرافعة القياسي في سوق عقود بيتكوين الآجلة إلى 100 ضعف، مما يعني أنه يتعين عليك فقط 1000 دولار لبناء مركز بقيمة 100000 دولار. ستجعل الرافعة العالية سعر التسوية أقرب إلى سعر دخول المتداول، مما يزيد من خطر التسوية الكبيرة في فترة زمنية قصيرة.
في 21 ديسمبر، مع انخفاض سعر بيتكوين تحت 22000 دولار، تم تصفية عقود شراء بقيمة مئات الملايين من الدولارات. تُظهر البيانات أنه تم تصفية حوالي 474 مليون دولار من عقود المستقبل خلال 4 ساعات. يمكن أن تؤدي هذه التصفية الواسعة النطاق إلى التقلبات الشديدة، لأنها تجبر المتداولين على إغلاق مراكزهم بسرعة في فترة زمنية قصيرة، مما يزيد من اتجاه السعر نحو الانخفاض.
أحد المؤشرات المهمة لتقييم ميل سوق العقود الآجلة هو معدل التمويل. تستخدم منصات التداول آلية "تعويض التداول" للحفاظ على توازن السوق، حيث يتعين على المراكز الطويلة أو القصيرة دفع رسوم وفقًا لميل السوق. يشير ارتفاع معدل التمويل إلى أن السوق مزدحم جدًا بالمراكز الطويلة. خلال الفترة من 20 إلى 21 ديسمبر، وصل معدل تمويل بيتكوين إلى 0.1%، مما تسبب في ضغط هائل على الحائزين، خاصة بالنسبة لحائزي المراكز الكبيرة.
!
تغير تدفقات الأموال المؤسسية وتعديل السوق
بعض المحللين أشاروا إلى أن تباطؤ تدفق الأموال المؤسسية قد يزيد من مخاطر تصحيح البيتكوين. على مدار العام 2020، كانت الاستثمارات المؤسسية هي القوة الرئيسية الدافعة لارتفاع البيتكوين. عندما يبدأ الطلب من أكبر المشترين في التراجع، تزداد احتمالية حدوث تصحيح عميق.
ومع ذلك، يرى بعض خبراء التحليل على السلسلة أنه حتى لو حدثت تعديلات، فإن مدة استمرارها قد تكون قصيرة. ويشيرون إلى أنه على الرغم من وجود خطر زيادة التصحيح بسبب بيع الكبار لعملة البيتكوين في البورصات، إلا أن الطلب القوي على الشراء قد يعوض بسرعة هذا التأثير.
من منظور اقتصادي كلي، فإن الاتجاه الإيجابي هو انخفاض تدفق الأموال من البورصات وزيادة احتياطيات العملات المستقرة. وهذا يشير إلى أن كبار اللاعبين النشطين في البورصات قد يكونون في حالة تقليص، بينما المزيد من الأموال تستعد للعودة إلى سوق العملات المشفرة. يميل المستثمرون إلى تخزين العائدات من بيع العملات المشفرة كعملات مستقرة لتسهيل المعاملات اللاحقة. وبالتالي، فإن زيادة احتياطيات العملات المستقرة في البورصات تعني أن المستثمرين يستعدون لإعادة استثمار الأموال في أصول العملات المشفرة الرئيسية مثل بيتكوين.
!
توقعات السوق على المدى القصير
على المدى القصير، لا يزال اتجاه صندوق استثماري معين عامل عدم يقين. تظهر البيانات أن معدل علاوة هذا الصندوق يصل إلى 41%، مما يشير إلى أن سعر بيتكوين الذي يشتريه المستثمرون من خلال هذه القناة أعلى بنسبة 41% من السوق الفوري. تعكس هذه العلاوة العالية الطلب القوي من المستثمرين المؤسسيين على بيتكوين، خاصة في ظل نقص صناديق الاستثمار المتداولة (ETF).
ما دام أن علاوة صندوق الثقة تبقى قريبة من المستويات التاريخية العالية، فإن خطر انخفاض الطلب المؤسسي على بيتكوين في المدى القصير يكون منخفضًا نسبيًا. بالنظر إلى أنه لا توجد علامات واضحة على انخفاض العلاوة حاليًا، فإن احتمال حدوث تصحيح كبير في بيتكوين نتيجة لتقليص تدفقات الأموال المؤسسية لا يزال منخفضًا.
!
بشكل عام، على الرغم من أن سوق بيتكوين قد يستمر في مواجهة التقلب على المدى القصير، إلا أن الطلب المؤسسي والعوامل الهيكلية للسوق لا تزال تدعم استقرار سعره على المدى الطويل. يجب على المستثمرين مراقبة ديناميكيات السوق عن كثب وإدارة المخاطر بشكل معقول.
!