عملة مستقرة ترحب بالتشريع: نقطة تحول كبيرة في الأصول الرقمية

عملة مستقرة كدعامة للمالية على السلسلة، ستنال قريباً اعترافاً قانونياً من الجهات التنظيمية في الولايات المتحدة. يُعتبر هذا إنجازاً كبيراً في مجال الأصول الرقمية، ويشكل ولادة أول منتج تشفير ذو فائدة عملية واسعة واعتراف مؤسسي.

ملخص التشريعات الجديدة

"مشروع قانون توجيه وإقامة الابتكار الوطني للعملات المستقرة في الولايات المتحدة" أنشأ أول إطار اتحادي للعملات المستقرة المدفوعة، ويهدف إلى توفير الثقة والوضوح والشرعية لسوق العملات المستقرة الذي تزيد قيمته عن 260 مليار دولار.

النقاط الرئيسية:

• تأييد الأصول: يجب على المُصدر تأييد العملة المستقرة بأصول سائلة عالية الجودة بنسبة 1:1.
• مخصص للدفع فقط: يجب على المصدر ألا يدفع فائدة لحاملي العملة المستقرة.
• حماية الإفلاس: يتمتع حاملو العملة المستقرة بحق المطالبة الأولوية على الأصول الاحتياطية.
• الشفافية والتدقيق: يتطلب الكشف عن احتياطي الأصول الرقمية شهريًا والقبول بالتدقيق الدوري.
• **امتثال لمكافحة غسيل الأموال: ** تدابير AML و KYC صارمة.
• **الهيكل التنظيمي: ** تفويض الهيئات التنظيمية الفيدرالية والولائية للإشراف على المصدّرين.
• المؤهل للإصدار: يمكن للبنوك وشركات التكنولوجيا المالية إصدارها، ولكن يُمنع الشركات المساهمة التي تعمل بشكل رئيسي في التكنولوجيا أو وسائل التواصل الاجتماعي أو التجارة الإلكترونية.

تأثير USDC و USDT

قد لا يكون تأثير القانون الجديد على Circle إيجابيًا كما هو متوقع. على الرغم من أن تركيبة أصول Tether الحالية لا تتوافق تمامًا مع معايير القانون، إلا أن هذه ليست مشكلة قاتلة. لدى Tether العديد من الطرق لتحقيق الامتثال، ومن المتوقع أن تتخذ الإجراءات المناسبة.

في المستقبل، السؤال المهم هو أي شركة تكنولوجيا مالية ستقوم بدمج العملة المستقرة في المنتجات الرئيسية أولاً. ستؤدي المنافسة إلى خفض تكاليف الإصدار، وقد يحقق الفائز النهائي النجاح من خلال الخدمات المتعلقة بالعملة المستقرة، مثل دفع الرواتب عبر العقود الذكية وسرعة الدفع الأسرع.

في الأسواق الناشئة، قد تستمر Tether في الاحتفاظ بالهيمنة. إن الطلب على العملات المستقرة في هذه الأسواق يأتي بشكل رئيسي من وظيفة حماية القيمة بدلاً من العائد.

تأثير على شركات التكنولوجيا المالية

من المتوقع أن تطلق كل شركة مالية تقنية رئيسية عملة مستقرة خاصة بها في السنوات القادمة. تمتلك هذه الشركات قاعدة مستخدمين ضخمة، وبنية تحتية عالمية، وميزانيات عمومية قوية وشركاء مصرفيين. يمكن أن توفر العملات المستقرة لها قنوات دفع عالمية على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، وتخفض التكاليف وتوفر مصادر دخل جديدة.

تأثير على البنوك الأمريكية

تواجه البنوك التقليدية تحديات. قد تكون البنوك المستقبلية شركات تكنولوجيا مالية مبنية على مسار الأصول الرقمية. ستزدهر البنوك المبتكرة وشركات التكنولوجيا المالية، بينما قد تفقد البنوك البطيئة القدرة التنافسية في السنوات القادمة.

تأثير على شبكة الدفع

عملة مستقرة يمكن تسويتها تقريبًا على الفور، تدعم المعاملات العالمية من نقطة إلى نقطة، بتكاليف منخفضة. يشكل هذا تهديدًا كبيرًا لصناعة رسوم الدفع التقليدية. تحتاج شركات الشبكات المدفوعة إلى التحول، من شبكة "نقل القيمة" إلى مزود "الثقة والأدوات".

تأثير الهيمنة على الدولار

عملة مستقرة مفيدة للغاية للولايات المتحدة والدولار. إنها توسع من تأثير الشبكة العالمية للدولار، كما أنها تنوع من قاعدة حيازة الديون الأمريكية. ويعتبر مُصدرو عملة مستقرة خارجية مهمين بشكل خاص، حيث يقدمون مشترين جدد للديون الأمريكية ويوفرون خدمات مالية للفئات غير المصرفية.

نصائح الاستثمار

• ETH و SOL هما الخياران الأكثر أمانًا للاستثمار طويل الأجل المرتبط بالعملة المستقرة.
• يمكن استخدام COIN و HOOD كخيارات بديلة، ولكن يجب الانتباه إلى التقييم الحالي.
• تشمل خيارات المخاطر العالية والعوائد العالية Ethena وSky(MakerDAO).

بشكل عام، فإن عرض العملات المستقرة، وسرعة المعاملات على السلسلة، والأسعار، والتقلبات جميعها في اتجاه تصاعدي، وهذا المجال يشهد تغييرات كبيرة.