استكشاف آلية صانع السوق الآلي في نظام سولانا البيئي
في صناعة Web3، تحتل المنتجات المتعلقة بالتمويل اللامركزي مكانة رائدة في السوق. ومن بينها، يعد (AMM) كعنصر رئيسي، قوة دافعة هامة لابتكار التمويل في Web3. ستتناول هذه المقالة بعض التنفيذات الهامة لـ AMM في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم بعض المراجع لمزودي السيولة لاختيار استراتيجيات الاستثمار.
صانع السوق ذو المنتج الثابت ( CPMM )
صانع السوق ذو المنتج الثابت هو واحد من أبسط تطبيقات AMM. كمثال على AMM المعتمد على المنتج الثابت الذي أطلقته منصة تداول معينة، فإن المبدأ الأساسي هو أن كميات الرموز المميزة في الخزانة لها علاقة ثابتة بالمنتج: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى المسبح، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم وإصدار رموز LP. تُستخدم هذه الرموز LP لإثبات أن المستخدم يمتلك حصة في هذا المسبح، ويتم تدميرها عند سحب السيولة.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند تبادل الرموز، يقوم المستخدم بتفعيل التعليمات المتعلقة بالswap. كمثال على زوج التداول TRUMP-USDC، عندما يرغب المستخدم في تبادل USDC للحصول على TRUMP، يمكنه إجراء العملية من خلال بركة هذا الزوج.
عند تنفيذ الصفقة، سيقوم النظام بحساب كمية الرموز المستهدفة القابلة للتبادل بناءً على صيغة المنتج الثابت. صيغة الحساب هي:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
حيث Δy هو عدد الرموز المستهدفة المتاحة بعد خصم الرسوم.
صانع السوق ذو السيولة المركزة ( CLMM )
تاجر السوق ذو السيولة المركزة هو نوع آخر من AMM، حيث يسمح لمزودي السيولة باختيار نطاق سعر معين عند ضخ الأموال، وستوزع الأموال فقط ضمن النطاق المختار. هذه الآلية مشابهة للإصدار V3 من DEX الشهير.
يدعم CLMM مستويات متعددة من الرسوم، ويمكن إنشاء برك متوافقة مع كل مستوى من مستويات العملات. كما أنه يقدم مفاهيم مثل tick، ومستويات الرسوم المتعددة، والسيولة المركزة.
على عكس CPMM، وبفضل خصائص سلسلة Solana، لا تحتاج CLMM إلى نشر عقود منفصلة لكل حوض، ولا يوجد مفهوم لعقد المصنع.
تسمح CLMM بتوفير سيولة أحادية الجانب، مماثلة لأوامر السعر المحدد في التمويل التقليدي. بالنسبة للمسابح ذات التقلبات المنخفضة، يميل LP إلى اختيار نطاق سعر صغير؛ بينما بالنسبة للمسابح ذات التقلبات الشديدة، يميلون إلى اختيار نطاق أكبر.
بينما يمكن أن يزيد التركيز على السيولة من كفاءة استخدام رأس المال، فإنه يتطلب أيضًا معرفة مالية أعلى من LP. يحتاج LP إلى إدارة سيولته بشكل أكثر نشاطًا لتجنب الخسائر غير المستقرة الكبيرة الناتجة عن تقلبات السوق.
صانع السوق ذي السيولة الديناميكية هو منتج آخر من AMM، وهو أيضًا نوع من التنفيذ للسيولة المركزة. يقدم DLMM مفهوم Bin، حيث يتم تقسيم نطاق السعر إلى عدة أجزاء صغيرة.
في DLMM، إذا حدثت الصفقة داخل نفس Bin، سيستفيد المتداول من عدم وجود انزلاق. يساعد ذلك في زيادة حجم التداول ومعدل نجاح الصفقة، ويمكن نظريًا أن يجلب المزيد من رسوم التداول للمزودين السيولة.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات للسيولة: Spot وCurve وBid Ask. استراتيجية Spot مناسبة لمعظم المجمعات; استراتيجية Curve أكثر ملاءمة للمجمعات ذات تقلبات الأسعار المنخفضة، مثل أزواج العملات المستقرة; بينما استراتيجية Bid Ask تناسب المجمعات ذات التقلبات السعرية الكبيرة.
تعتبر آلية صانع السوق الآلي جزءًا مهمًا من مجال التمويل في Web3، من خلال تصميمها الفريد وابتكارها، دفعت تطوير التمويل اللامركزي. مع استمرار تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر من المشهد المالي التقليدي. بالنسبة لمقدمي السيولة، يعد فهم خصائص وآثار المخاطر المختلفة لآليات AMM أمرًا بالغ الأهمية لوضع استراتيجيات استثمار مناسبة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
PensionDestroyer
· 07-27 04:34
sol هذه الموجة يمكن بالفعل ادخل مركز
شاهد النسخة الأصليةرد0
SleepyArbCat
· 07-26 21:01
مات من التعب... هذا العلاقة الناتجة تجعلني أحتار حتى في ذيل القط.
شاهد النسخة الأصليةرد0
FarmHopper
· 07-25 16:28
sol قبلها كان هناك فخ وقع في الفخ للكثير من الناس
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoPunster
· 07-24 18:36
لا أفهم لا أفهم يبدو الأمر رائعًا الحمقى فقدوا المؤهلات
تحليل عميق لآلية AMM في نظام Solana: مقارنة بين CPMM وCLMM وDLMM
استكشاف آلية صانع السوق الآلي في نظام سولانا البيئي
في صناعة Web3، تحتل المنتجات المتعلقة بالتمويل اللامركزي مكانة رائدة في السوق. ومن بينها، يعد (AMM) كعنصر رئيسي، قوة دافعة هامة لابتكار التمويل في Web3. ستتناول هذه المقالة بعض التنفيذات الهامة لـ AMM في نظام Solana البيئي، بهدف تقديم بعض المراجع لمزودي السيولة لاختيار استراتيجيات الاستثمار.
صانع السوق ذو المنتج الثابت ( CPMM )
صانع السوق ذو المنتج الثابت هو واحد من أبسط تطبيقات AMM. كمثال على AMM المعتمد على المنتج الثابت الذي أطلقته منصة تداول معينة، فإن المبدأ الأساسي هو أن كميات الرموز المميزة في الخزانة لها علاقة ثابتة بالمنتج: X * Y = k.
عندما يضيف المستخدم السيولة إلى المسبح، يقوم النظام تلقائيًا بإنشاء حساب مرتبط بمحفظة المستخدم وإصدار رموز LP. تُستخدم هذه الرموز LP لإثبات أن المستخدم يمتلك حصة في هذا المسبح، ويتم تدميرها عند سحب السيولة.
تستخدم برامج CPMM على السلسلة Anchor للتطوير. عند تبادل الرموز، يقوم المستخدم بتفعيل التعليمات المتعلقة بالswap. كمثال على زوج التداول TRUMP-USDC، عندما يرغب المستخدم في تبادل USDC للحصول على TRUMP، يمكنه إجراء العملية من خلال بركة هذا الزوج.
عند تنفيذ الصفقة، سيقوم النظام بحساب كمية الرموز المستهدفة القابلة للتبادل بناءً على صيغة المنتج الثابت. صيغة الحساب هي:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
حيث Δy هو عدد الرموز المستهدفة المتاحة بعد خصم الرسوم.
صانع السوق ذو السيولة المركزة ( CLMM )
تاجر السوق ذو السيولة المركزة هو نوع آخر من AMM، حيث يسمح لمزودي السيولة باختيار نطاق سعر معين عند ضخ الأموال، وستوزع الأموال فقط ضمن النطاق المختار. هذه الآلية مشابهة للإصدار V3 من DEX الشهير.
يدعم CLMM مستويات متعددة من الرسوم، ويمكن إنشاء برك متوافقة مع كل مستوى من مستويات العملات. كما أنه يقدم مفاهيم مثل tick، ومستويات الرسوم المتعددة، والسيولة المركزة.
على عكس CPMM، وبفضل خصائص سلسلة Solana، لا تحتاج CLMM إلى نشر عقود منفصلة لكل حوض، ولا يوجد مفهوم لعقد المصنع.
تسمح CLMM بتوفير سيولة أحادية الجانب، مماثلة لأوامر السعر المحدد في التمويل التقليدي. بالنسبة للمسابح ذات التقلبات المنخفضة، يميل LP إلى اختيار نطاق سعر صغير؛ بينما بالنسبة للمسابح ذات التقلبات الشديدة، يميلون إلى اختيار نطاق أكبر.
بينما يمكن أن يزيد التركيز على السيولة من كفاءة استخدام رأس المال، فإنه يتطلب أيضًا معرفة مالية أعلى من LP. يحتاج LP إلى إدارة سيولته بشكل أكثر نشاطًا لتجنب الخسائر غير المستقرة الكبيرة الناتجة عن تقلبات السوق.
! أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية
صانع سوق السيولة الديناميكية ( DLMM )
صانع السوق ذي السيولة الديناميكية هو منتج آخر من AMM، وهو أيضًا نوع من التنفيذ للسيولة المركزة. يقدم DLMM مفهوم Bin، حيث يتم تقسيم نطاق السعر إلى عدة أجزاء صغيرة.
في DLMM، إذا حدثت الصفقة داخل نفس Bin، سيستفيد المتداول من عدم وجود انزلاق. يساعد ذلك في زيادة حجم التداول ومعدل نجاح الصفقة، ويمكن نظريًا أن يجلب المزيد من رسوم التداول للمزودين السيولة.
يوفر DLMM ثلاث استراتيجيات للسيولة: Spot وCurve وBid Ask. استراتيجية Spot مناسبة لمعظم المجمعات; استراتيجية Curve أكثر ملاءمة للمجمعات ذات تقلبات الأسعار المنخفضة، مثل أزواج العملات المستقرة; بينما استراتيجية Bid Ask تناسب المجمعات ذات التقلبات السعرية الكبيرة.
! أبحاث AMM لنظام Solana Ecosystem: الكود الأساسي وراء السيولة العالية
ملخص
تعتبر آلية صانع السوق الآلي جزءًا مهمًا من مجال التمويل في Web3، من خلال تصميمها الفريد وابتكارها، دفعت تطوير التمويل اللامركزي. مع استمرار تقدم التكنولوجيا وتحسين النظام البيئي، من المتوقع أن تلعب AMM دورًا أكبر في المستقبل، مما يغير بشكل أكبر من المشهد المالي التقليدي. بالنسبة لمقدمي السيولة، يعد فهم خصائص وآثار المخاطر المختلفة لآليات AMM أمرًا بالغ الأهمية لوضع استراتيجيات استثمار مناسبة.