أفكار جديدة في عصر المال الرقمي: خطة احتياطي بيتكوين على مستوى الولايات

في ظل تداخل المالية التقليدية والمال الرقمي، أثارت مقترحات تشريعية جديدة مناقشات واسعة. تهدف مسودة القانون المعنونة "قانون الاحتياطي الاستراتيجي لبيتكوين لعام 2025" إلى إدخال بيتكوين في النظام المالي للولايات الأمريكية كأداة احتياطي استراتيجي. هذه ليست مجرد محاولة غير مسبوقة، بل هي خطوة جريئة لمواجهة التضخم وتعزيز المرونة المالية في ظل تزايد عدم اليقين الاقتصادي العالمي.

بيتكوين: أصول احتياطية جديدة للحكومات المحلية؟

الهدف الأساسي من مشروع القانون هو منح سلطات المالية في الولايات المتحدة الإذن بإدراج بيتكوين في الاحتياطي المالي، لمواجهة تآكل قيمة الأصول الناتج عن التضخم. عند مراجعة التاريخ الأمريكي، كان هناك العديد من عمليات الشراء الاستراتيجية الكبرى، مثل شراء مانهاتن، وقضية شراء لويزيانا، وكذلك عمليات الشراء في كاليفورنيا وألاسكا في القرن التاسع عشر، والتي جلبت في النهاية عوائد اقتصادية ضخمة للولايات المتحدة.

يمكن تطبيق منطق مماثل على الشراء المحتمل لبيتكوين اليوم. باعتبارها أصلًا استراتيجيًا مستقبليًا، تتمتع بيتكوين بالندرة وإمكانات الزيادة طويلة الأجل، مشابهة لتلك الموارد الهامة في التاريخ. من خلال تضمين بيتكوين في احتياطيات المالية الحكومية، قد تتمكن الولايات المتحدة من تمديد هذه الخبرة الناجحة التي حققت إنجازات كبيرة في التاريخ، وتوسيع هيمنتها المالية إلى عصر الاقتصاد الرقمي.

تشير الوثيقة إلى أن التضخم قد أثر بشدة على القوة الشرائية للخزينة الحكومية وصناديق التقاعد، مما يؤثر على الرفاهية الاقتصادية للمقيمين. على الرغم من أن الحكومة الحكومية لا تستطيع السيطرة على العرض النقدي الفيدرالي والسياسات الاقتصادية الكلية، إلا أنها تتحمل مسؤولية حماية الصحة المالية للدولة. لذلك، تم إدراج بيتكوين كأصل مقاوم للتضخم في جدول الأعمال. على مدى السنوات الست عشرة الماضية، زادت القيمة السوقية لبيتكوين بسرعة، وهي الآن تتجاوز تريليون دولار، مما يثبت إلى حد ما قدرتها على مقاومة التضخم.

الهدف الأساسي من التشريع ومرونته

يتيح هذا الاقتراح إدراج بيتكوين وغيرها من الأصول الرقمية في محفظة الاستثمارات المالية للدولة، كوسيلة لمواجهة التضخم وعدم اليقين الاقتصادي. تشمل الأهداف الرئيسية للتشريع:

• حماية القوة الشرائية للمالية الحكومية، ومنع الأصول من أن تفقد قيمتها بسبب التضخم.
• من خلال سياسة استثمار مرنة، الاستجابة السريعة لتغيرات السوق، وزيادة العائدات.
• تأكد من أن استراتيجيات الاستثمار تتماشى مع أهداف تعزيز أمان الاقتصاد والمرونة المالية في الولاية.

أكدت المسودة بشكل خاص على المرونة. في ظل الاقتصاد العالمي المتزايد التعقيد والمتغير بسرعة، غالبًا ما تبدو نماذج الاستثمار التقليدية صارمة للغاية. إن إدخال أصول رقمية مثل بيتكوين يوفر خيارات أكثر تنوعًا لمحفظة الاستثمار، مما يمكّن حكومات الولايات من التعامل بشكل أفضل مع مخاطر السوق.

تدابير الأمان لحفظ الأصول الرقمية

تقدم مسودة المشروع متطلبات أمان صارمة لحيازة وإدارة الأصول الرقمية. تشمل طرق حيازة البيتكوين ثلاث: الحيازة المباشرة من قبل وزارة المالية للولاية، أو الحيازة بالنيابة من قبل أمين مؤهل، أو الحيازة من خلال منتجات التداول المسجلة (ETP). لضمان أمان الأصول الرقمية، اقترحت المسودة "حلول الحفظ الآمن"، بما في ذلك:

• السيطرة الحصرية على المفاتيح الخاصة: يجب أن تحتفظ الكيانات الحكومية بالمفاتيح الخاصة المشفرة، ولا يمكن الوصول إليها إلا في بيئات مشفرة من طرف إلى طرف.
• مراكز البيانات الموزعة جغرافياً: يجب أن يتم حفظ أجهزة مفاتيح الخاصة في مراكز بيانات آمنة موزعة جغرافياً في موقعين على الأقل.
• هيكل الحوكمة المتعددة: يجب أن يتم تفويض كل معاملة من خلال هيكل الحوكمة المتعددة، لضمان الموافقة والتسجيل الصارمين.
• آلية استعادة الكوارث: يجب أن يمتلك مزود خدمة الاستضافة آلية متكاملة لاستعادة الكوارث.
• تدقيق الكود الدوري: يجب أن تخضع الحلول المدارة لتدقيق الكود الدوري واختبارات الاختراق.

بيتكوين الضريبة: مصدر جديد لتمويل الخدمات العامة

تسمح التشريعات بدفع الضرائب باستخدام بيتكوين، حيث سيتم تحويل هذه البيتكوين إلى الصندوق العام للولاية، وسيتم تعويض حساب الأصول الرقمية المقابل بالدولار. لا يضمن هذا الترتيب الاستخدام المرن للأموال فحسب، بل يعني أيضًا أن قبول بيتكوين على مستوى الولاية قد زاد بشكل ملحوظ.

العملية المحددة هي كما يلي:

1. يمكن لدافعي الضرائب استخدام بيتكوين لدفع الضرائب، وستدخل هذه البيتكوين أولاً في حساب صندوق الدولة العام.
2. ستقوم الصناديق العامة في الولايات المتحدة بتعويض المبلغ المكافئ بالدولار في حساب الأصول الرقمية المحدد لضمان التوازن المالي.
3. من خلال تقنية البلوكشين، أصبحت عملية إيرادات ومصروفات البيتكوين شفافة ومعلنة، مما يقلل من مخاطر الفساد وإساءة استخدام الأموال.

علاوة على ذلك، يتيح مشروع القانون أيضًا لصناديق التقاعد الحكومية الاستثمار في منتجات بورصات العملات الرقمية المسجلة، مما يزيد من تنوع قنوات الاستثمار.

تدابير التحكم في المخاطر

لمواجهة المخاطر الناتجة عن تقلبات بيتكوين الكبيرة، اقترح مشروع القانون التدابير التالية للتحكم في المخاطر:

• الحد الأقصى للاستثمار: يجب ألا تتجاوز نسبة استثمار الدولة في بيتكوين 10% من إجمالي الصندوق المعني.
• اقتراض الأصول: يمكن للخزينة الحكومية الحصول على عوائد إضافية من خلال اقتراض البيتكوين، ولكن يجب الالتزام بالقواعد التي وضعها مسؤولو الخزينة الحكومية.
• استراتيجيات استثمار متنوعة: تشجيع حكومات الولايات على مواصلة الاستثمار في الأصول المالية التقليدية أثناء إدخال بيتكوين.

الخاتمة

"قانون احتياطي البيتكوين الاستراتيجي لعام 2025" هو محاولة غير مسبوقة، ويمثل صورة مصغرة لحديث النظام المالي. تحاول هذه التشريع تعزيز مرونة ومرونة الأموال العامة من خلال إدخال البيتكوين كأصل رقمي ناشئ في النظام المالي للدولة. وراء التشريع، هناك حاجة ملحة لدفع الحداثة المالية، بالإضافة إلى الحذر من المخاطر الناشئة. ما إذا كانت هذه التجربة ستنجح، وستوفر نموذجًا جديدًا لاستثمارات الحكومة والابتكار المالي في المستقبل، لا يزال قيد المراقبة.