توازن جديد بعد تنصيف البيتكوين: تراجع عائدات التعدين، زيادة حيازة المستثمرين الكبار
بيتكوين في 20 أبريل أكملت بنجاح المرة الرابعة للتنصيف، حيث انخفض مكافأة الكتلة إلى 3.125 بِت. أثر هذا التنصيف بشكل مباشر على التعدين، مما أدى إلى انخفاض حاد في دخل عمال المناجم على المدى القصير. في الوقت نفسه، قلل التنصيف من معدل التضخم في البيتكوين، ومن المتوقع أن يؤدي زيادة ندرته إلى دفع الأسعار للارتفاع. ومع ذلك، منذ التنصيف لا يزال البيتكوين يتداول بشكل أفقي عند مستويات عالية، مع انخفاض طفيف في السعر بنسبة 3.87%، مما يشكل ضغط اختبار لعمال المناجم، كما يواجه بعض المستثمرين على المدى القصير خسائر.
جوهر الأمر هو أن كل تنصيف هو عملية إعادة توازن العرض والطلب في السوق. خلال هذه العملية، هناك عدة اتجاهات سوقية تستحق الانتباه:
منذ مارس، ارتفع نسبة خسائر بيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين قصير الأجل بعد التنصيف هو 0.99972، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين قصيري الأجل قد يخسرون بسبب توقعات التنصيف.
بعد التنصيف، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، وازدادت كمية الرموز المخزنة في حالة تراكم. منذ بداية هذا العام، زادت بشكل ملحوظ كمية الرموز التي تحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، و3-6 أشهر، و3-5 سنوات. وارتفع عدد العناوين التي تحتوي على رصيد بين 100-1000 BTC و1000-10000 BTC بأكثر من 1.3%.
بعد تقليص الإنتاج، يواجه المعدنون ضغطًا كبيرًا على الإيرادات. وفقًا لسعر العملة الحالي وارتفاع تكاليف الكهرباء، وصل سعر الإغلاق إلى 55,000 دولار، مرتفعًا بشكل كبير عن سعر الإغلاق الأدنى البالغ 14,300 دولار في أغسطس من العام الماضي.
الإيرادات اليومية الإجمالية الحالية من التعدين تبلغ حوالي 2648.71 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنةً بـ 5476.23 دولار أمريكي قبل التنصيف. متوسط رسوم المعاملات اليومية حوالي 228 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 34% مقارنةً بـ قبل التنصيف.
افترض أن إيرادات رسوم المعاملات ستبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى الإيرادات اليومية قبل التنصيف، يجب أن يرتفع سعر العملة إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.
إذا ظل سعر العملة ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن تصل عدد المعاملات اليومية إلى 167.37 ألف معاملة (زيادة بنسبة 202.49% مقارنة بالمتوسط اليومي بعد التنصيف)، أو يجب أن تصل رسوم المعاملة المتوسطة إلى 0.00080317 بيتكوين (زيادة بنسبة 206.08% مقارنة بالمتوسط اليومي بعد التنصيف).
جلبت بروتوكول Runes في بدايته عوائد ملحوظة، حيث ساهم في اليوم الأول بمبلغ 881 بيتكوين كرسوم.
ارتفع نسبة خسارة الشراء بعد تقليص الإنتاج إلى 15%، وازدادت بشكل ملحوظ عدد عناوين المستثمرين الكبار
تتوقع السوق عمومًا أن يرتفع سعر بيتكوين بشكل كبير بعد تنصيفه. تُظهر البيانات التاريخية أنه بعد الثلاث مرات السابقة من التنصيف، ارتفع سعر بيتكوين خلال عام بنسبة 8069.11% و 256.85% و 478.10% على التوالي.
ومع ذلك، فإن تأثير التنصيف على الأسعار في الأجل القصير يكون بطيئًا نسبيًا. بعد الثلاثة تخفيضات السابقة، كانت نسبة ارتفاع سعر البيتكوين على مدى 17 يومًا على التوالي 9.73% و0.97% و6.98%. حتى الآن، وبعد 17 يومًا من هذا التنصيف، لا يزال البيتكوين يتداول في نطاق مرتفع، حيث يبلغ حوالي 62,400 دولار، بانخفاض قدره 3.87%.
أسعار العملات لم تكن كما هو متوقع مما أدى إلى زيادة نسبة العملات الخاسرة بشكل ملحوظ. منذ التنصيف، كانت أسعار البيتكوين تتأرجح بين 64900 و62400 دولار، وارتفعت نسبة العملات الخاسرة من 10.95% إلى 15.18%. في الواقع، بدأت هذه الحالة منذ مارس. منذ مارس، كانت أسعار البيتكوين تتداول فوق 62500 دولار، بينما ارتفعت نسبة العملات الخاسرة من 1.28% بشكل مستمر، مما يشير إلى أن هناك عددًا من المستثمرين قصيري الأجل قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.
تشير مؤشرات SOPR للمستثمرين على المدى القصير إلى نفس الشيء. يشير المؤشر الذي هو أقل من 1 إلى أن المستثمرين الذين يحملون العملة لأكثر من ساعة ولكن أقل من 155 يومًا يعانون من خسائر إجمالية. تظهر البيانات أن المؤشر الحالي هو 1.0022، وهو قريب جداً من 1، والمتوسط بعد التنصيف هو 0.99972، مما يدل على أن المستثمرين على المدى القصير في حالة خسائر إجمالية مؤخرًا.
في الوقت نفسه، تباطأ معدل تداول الرموز على السلسلة بشكل كبير. المعدل الحالي للتداول (متوسط الأيام السبعة الماضية) هو 0.01044، بانخفاض يقارب 23% مقارنة بيوم التنصيف، وانخفاض يقارب 33% مقارنة ببداية العام.
قد يعني الانخفاض السريع في معدل التداول أن المزيد من العملات في مرحلة التراكم. من حيث الفترة الزمنية، زاد عدد العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، و3-6 أشهر، و3-5 سنوات بشكل ملحوظ منذ بداية هذا العام. وخاصة، زادت نسبة العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر هذا العام بمقدار 7.14 نقطة مئوية، وزادت بمقدار 2.44 نقطة مئوية بعد التنصيف، مما يدل على اتجاه فترة الاحتفاظ بالعملات من القصير إلى الطويل.
من خلال النظر إلى عناوين حاملي العملات ذات الأرصدة المختلفة، منذ بداية هذا العام، زاد عدد العناوين التي تملك أرصدة تتراوح بين 100-1000 بِت و1000-10000 بِت بشكل كبير، بزيادة تصل إلى 1.35% و1.39% على التوالي، ولا يزال هذا الاتجاه مستمراً بعد التنصيف. من بين جميع العناوين، بلغت نسبة الزيادة في عدد العناوين التي تملك أرصدة تتراوح بين 1000-10000 بِت 1.07%. تشير هذه البيانات إلى أن عدد حاملي العملات الكبار في تزايد، وأن حصة العملات تتجمع.
بعد التنصيف، انخفضت القدرة الحاسوبية بأكثر من 7%، وانخفضت إيرادات التعدين اليومية إلى 2649 مليون دولار
بعد تقليص الإنتاج، انخفضت القوة الحاسوبية للشبكة بشكل ملحوظ (متوسط آخر 7 أيام). القوة الحاسوبية الحالية هي 582.2 EH/s، بانخفاض قدره 7.43% مقارنة بيوم تقليص الإنتاج. إن انخفاض القوة الحاسوبية يتجاوز انخفاض سعر العملة، مما قد يشير إلى أن بعض المستثمرين الكبار أوقفوا أجهزة التعدين للحفاظ على الأرباح.
من خلال النظر إلى أسعار إيقاف التشغيل لمختلف آلات التعدين، يواجه عمال المناجم حاليًا ضغطًا كبيرًا على الإيرادات. بناءً على سعر العملة البالغ 62315.29 دولارًا، إذا كانت آلة التعدين تقع في مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة (0.07 دولار/كيلووات ساعة)، فإن 31 نوعًا من موديلات آلات التعدين لديها سعر إيقاف تشغيل أقل من سعر العملة الحالي، ولا تزال قادرة على تحقيق الأرباح. من بينها، فإن سعر إيقاف تشغيل آلة Ant S21Pro هو الأدنى، حيث يبلغ 32200 دولار، والعائد الصافي اليومي هو 5.52 دولار. في أغسطس من العام الماضي، كان سعر إيقاف التشغيل الأدنى يبلغ 14300 دولار فقط.
إذا كانت أجهزة التعدين تقع في مناطق ذات تكلفة كهرباء مرتفعة (0.12 دولار أمريكي/كيلوواط ساعة)، فإن ثلاثة نماذج فقط من أجهزة التعدين يمكن أن تحقق أرباحًا، وسعر الإيقاف يكون فوق 55,200 دولار أمريكي.
إذا كانت السوق غير جيدة، فإن ارتفاع أو انخفاض تكاليف الكهرباء سيكون العامل الحاسم في تحديد مصير عمال التعدين. إذا تحسنت السوق، ما هو المستوى الذي يجب الوصول إليه لتخفيف الضغط عن عمال التعدين؟
افترض أن تكلفة الكهرباء تبقى منخفضة، عندما يرتفع سعر العملة إلى 80,000 دولار، يمكن لـ 45 نوعًا من آلات التعدين تحقيق أرباح، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى دخل يومي هو Shenma M63S(390T)، حيث يصل إلى 12.30 دولار. عندما يرتفع سعر العملة إلى 100,000 دولار، يمكن لـ 66 نوعًا من آلات التعدين تحقيق أرباح، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى دخل يومي هو Shenma M63S(390T)، حيث يصل إلى 18.41 دولار. عندما يرتفع سعر العملة، يزداد بشكل كبير تنوع آلات التعدين المتاحة للعمال، ويمكنهم تخصيصها بشكل متنوع.
بعد التنصيف، انخفضت إيرادات التعدين بشكل حاد. الإيرادات اليومية المتوسطة الحالية للتعدين تبلغ حوالي 26.487.100 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بالإيرادات اليومية المتوسطة قبل التنصيف والبالغة 54.762.300 دولار أمريكي. ومن الجدير بالذكر أنه في يوم التنصيف، بسبب إطلاق بروتوكول Runes، كانت إيرادات التعدين في ذلك اليوم حوالي 107.000.000 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 95.06% مقارنة بالإيرادات اليومية المتوسطة قبل التنصيف.
يمكن تعويض الخسائر التي تعرض لها عمال التعدين بسبب التنصيف من خلال ارتفاع الطلب على الشبكة وارتفاع رسوم المعاملات. في يوم إطلاق Runes، بلغت رسوم المعاملات 80.58 مليون دولار، تمثل 75% من إجمالي الإيرادات. ولكن مع انخفاض شعبية Runes وانخفاض حجم المعاملات، فإن رسوم المعاملات اليومية الحالية تبلغ حوالي 2.28 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط رسوم المعاملات قبل التنصيف.
دخل عمال المناجم من التعدين (بالدولار) = (مكافأة الكتلة + رسوم المعاملات) * سعر العملة، لذلك يمكن تعويض الانخفاض في دخل عمال المناجم الناتج عن التنصيف من جانبين: الأول هو افتراض أن دخل رسوم المعاملات ثابت، يجب أن يرتفع سعر العملة بشكل كبير؛ الثاني هو افتراض أن سعر العملة مستقر بشكل أساسي، يجب أن يرتفع دخل الرسوم بشكل مستمر وبشكل كبير. هذه هي تحليل بسيط ثابت، والهدف هو عرض التأثير المحتمل لتنصيف بيتكوين على سعر العملة والمعاملات.
وفقًا للبيانات، كان متوسط دخل التعدين قبل التنصيف 5476 دولار أمريكي يوميًا، بعد التنصيف بلغ متوسط عدد الكتل اليومية 139 كتلة، ومتوسط مكافأة الكتلة 434.23 بيتكوين، ومتوسط رسوم المعاملات لكل معاملة 0.0002624 بيتكوين، ومتوسط العدد الإجمالي للمعاملات اليومية 553328.19 مرة.
إذا افترضنا أن إيرادات رسوم المعاملات تظل ثابتة، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولاراً أمريكياً ليحقق عمال التعدين مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي للعملة.
افترض أن سعر العملة ورسوم المعاملات تبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن يصل عدد المعاملات اليومية إلى 1,673,700 مرة، بزيادة قدرها 202.49% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف.
افترض أن سعر العملة وعدد المعاملات يبقيان ثابتين، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن تصل رسوم المعاملة المتوسطة إلى 0.00080317 بِت، بزيادة قدرها 206.08% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف.
الطلب على البيتكوين لا يزال ضعيفا، وTVL وRunes والعديد من البيانات في انخفاض
تقييم تأثير التنصيف على التعدين مهم جداً، حيث سيشكل عمال المناجم الذين لا يحققون أرباحاً تهديداً لأمان البلوكشين الأساسي. بالإضافة إلى سعر العملة، تعكس رسوم المعاملات وعدد المعاملات مباشرة الطلب، فكيف هو وضع طلب بيتكوين حالياً؟
انخفض عدد المعاملات المتعلقة بـ Runes من 463600 إلى 79400 حاليًا، وانخفضت رسوم المعاملات من 881 بيتكوين إلى 4 بيتكوين حاليًا. من دخل التعدين اليومي، يتضح أن الطلب القوي على Runes في بداية إطلاقها يمكن أن يوفر عوائد ضخمة للعمال المنجمين. السؤال الآن هو كيفية الحفاظ على استمرارية الطلب على مشاريع البيتكوين المختلفة مثل Runes.
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي DeFi التي توفرها Layer2 وRunes لبيتكوين إلى تحفيز المزيد من طلبات الاستخدام. حاليًا، وصل TVL على سلسلة بيتكوين إلى 1.208 مليار دولار، بزيادة قدرها 296% منذ بداية العام، واستقر بعد التنصيف. من بين ذلك، باستثناء شبكة Lightning، فقد حقق AINN Layer2 الذي تم إطلاقه مؤخرًا أداءً جيدًا، حيث وصل TVL الحالي إلى 590 مليون دولار، ليصبح تطبيقًا رئيسيًا في نظام بيتكوين البيئي. بالإضافة إلى ذلك، حققت تطبيقات مثل BiFi وMaya Protocol وBoringDAO أيضًا نموًا سريعًا في TVL هذا العام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 19
أعجبني
19
6
مشاركة
تعليق
0/400
APY追逐者
· 07-28 08:19
تداول العملات الرقمية منذ أكثر من نصف عام، خسرت ثلاث عملات.
تأثير تنصيف بيتكوين: انخفاض حاد في دخل المعدّنين تسريع تراكم المستثمرين الكبار لا يزال الطلب داخل السلسلة بحاجة إلى الارتفاع
توازن جديد بعد تنصيف البيتكوين: تراجع عائدات التعدين، زيادة حيازة المستثمرين الكبار
بيتكوين في 20 أبريل أكملت بنجاح المرة الرابعة للتنصيف، حيث انخفض مكافأة الكتلة إلى 3.125 بِت. أثر هذا التنصيف بشكل مباشر على التعدين، مما أدى إلى انخفاض حاد في دخل عمال المناجم على المدى القصير. في الوقت نفسه، قلل التنصيف من معدل التضخم في البيتكوين، ومن المتوقع أن يؤدي زيادة ندرته إلى دفع الأسعار للارتفاع. ومع ذلك، منذ التنصيف لا يزال البيتكوين يتداول بشكل أفقي عند مستويات عالية، مع انخفاض طفيف في السعر بنسبة 3.87%، مما يشكل ضغط اختبار لعمال المناجم، كما يواجه بعض المستثمرين على المدى القصير خسائر.
جوهر الأمر هو أن كل تنصيف هو عملية إعادة توازن العرض والطلب في السوق. خلال هذه العملية، هناك عدة اتجاهات سوقية تستحق الانتباه:
منذ مارس، ارتفع نسبة خسائر بيتكوين من 1.28% إلى 15.18%. متوسط مؤشر SOPR للمستثمرين قصير الأجل بعد التنصيف هو 0.99972، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين قصيري الأجل قد يخسرون بسبب توقعات التنصيف.
بعد التنصيف، انخفض معدل تداول الرموز على السلسلة بنسبة 23%، وازدادت كمية الرموز المخزنة في حالة تراكم. منذ بداية هذا العام، زادت بشكل ملحوظ كمية الرموز التي تحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، و3-6 أشهر، و3-5 سنوات. وارتفع عدد العناوين التي تحتوي على رصيد بين 100-1000 BTC و1000-10000 BTC بأكثر من 1.3%.
بعد تقليص الإنتاج، يواجه المعدنون ضغطًا كبيرًا على الإيرادات. وفقًا لسعر العملة الحالي وارتفاع تكاليف الكهرباء، وصل سعر الإغلاق إلى 55,000 دولار، مرتفعًا بشكل كبير عن سعر الإغلاق الأدنى البالغ 14,300 دولار في أغسطس من العام الماضي.
الإيرادات اليومية الإجمالية الحالية من التعدين تبلغ حوالي 2648.71 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنةً بـ 5476.23 دولار أمريكي قبل التنصيف. متوسط رسوم المعاملات اليومية حوالي 228 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 34% مقارنةً بـ قبل التنصيف.
افترض أن إيرادات رسوم المعاملات ستبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى الإيرادات اليومية قبل التنصيف، يجب أن يرتفع سعر العملة إلى 94489.82 دولار، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي.
إذا ظل سعر العملة ثابتًا، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن تصل عدد المعاملات اليومية إلى 167.37 ألف معاملة (زيادة بنسبة 202.49% مقارنة بالمتوسط اليومي بعد التنصيف)، أو يجب أن تصل رسوم المعاملة المتوسطة إلى 0.00080317 بيتكوين (زيادة بنسبة 206.08% مقارنة بالمتوسط اليومي بعد التنصيف).
جلبت بروتوكول Runes في بدايته عوائد ملحوظة، حيث ساهم في اليوم الأول بمبلغ 881 بيتكوين كرسوم.
ارتفع نسبة خسارة الشراء بعد تقليص الإنتاج إلى 15%، وازدادت بشكل ملحوظ عدد عناوين المستثمرين الكبار
تتوقع السوق عمومًا أن يرتفع سعر بيتكوين بشكل كبير بعد تنصيفه. تُظهر البيانات التاريخية أنه بعد الثلاث مرات السابقة من التنصيف، ارتفع سعر بيتكوين خلال عام بنسبة 8069.11% و 256.85% و 478.10% على التوالي.
ومع ذلك، فإن تأثير التنصيف على الأسعار في الأجل القصير يكون بطيئًا نسبيًا. بعد الثلاثة تخفيضات السابقة، كانت نسبة ارتفاع سعر البيتكوين على مدى 17 يومًا على التوالي 9.73% و0.97% و6.98%. حتى الآن، وبعد 17 يومًا من هذا التنصيف، لا يزال البيتكوين يتداول في نطاق مرتفع، حيث يبلغ حوالي 62,400 دولار، بانخفاض قدره 3.87%.
أسعار العملات لم تكن كما هو متوقع مما أدى إلى زيادة نسبة العملات الخاسرة بشكل ملحوظ. منذ التنصيف، كانت أسعار البيتكوين تتأرجح بين 64900 و62400 دولار، وارتفعت نسبة العملات الخاسرة من 10.95% إلى 15.18%. في الواقع، بدأت هذه الحالة منذ مارس. منذ مارس، كانت أسعار البيتكوين تتداول فوق 62500 دولار، بينما ارتفعت نسبة العملات الخاسرة من 1.28% بشكل مستمر، مما يشير إلى أن هناك عددًا من المستثمرين قصيري الأجل قد تكبدوا خسائر بسبب توقعات التنصيف.
تشير مؤشرات SOPR للمستثمرين على المدى القصير إلى نفس الشيء. يشير المؤشر الذي هو أقل من 1 إلى أن المستثمرين الذين يحملون العملة لأكثر من ساعة ولكن أقل من 155 يومًا يعانون من خسائر إجمالية. تظهر البيانات أن المؤشر الحالي هو 1.0022، وهو قريب جداً من 1، والمتوسط بعد التنصيف هو 0.99972، مما يدل على أن المستثمرين على المدى القصير في حالة خسائر إجمالية مؤخرًا.
في الوقت نفسه، تباطأ معدل تداول الرموز على السلسلة بشكل كبير. المعدل الحالي للتداول (متوسط الأيام السبعة الماضية) هو 0.01044، بانخفاض يقارب 23% مقارنة بيوم التنصيف، وانخفاض يقارب 33% مقارنة ببداية العام.
قد يعني الانخفاض السريع في معدل التداول أن المزيد من العملات في مرحلة التراكم. من حيث الفترة الزمنية، زاد عدد العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر، و3-6 أشهر، و3-5 سنوات بشكل ملحوظ منذ بداية هذا العام. وخاصة، زادت نسبة العملات المحتفظ بها لمدة 1-3 أشهر هذا العام بمقدار 7.14 نقطة مئوية، وزادت بمقدار 2.44 نقطة مئوية بعد التنصيف، مما يدل على اتجاه فترة الاحتفاظ بالعملات من القصير إلى الطويل.
من خلال النظر إلى عناوين حاملي العملات ذات الأرصدة المختلفة، منذ بداية هذا العام، زاد عدد العناوين التي تملك أرصدة تتراوح بين 100-1000 بِت و1000-10000 بِت بشكل كبير، بزيادة تصل إلى 1.35% و1.39% على التوالي، ولا يزال هذا الاتجاه مستمراً بعد التنصيف. من بين جميع العناوين، بلغت نسبة الزيادة في عدد العناوين التي تملك أرصدة تتراوح بين 1000-10000 بِت 1.07%. تشير هذه البيانات إلى أن عدد حاملي العملات الكبار في تزايد، وأن حصة العملات تتجمع.
! التوازن الديناميكي بعد تنصيف BTC: انخفضت إيرادات التعدين ، ووصل سعر الإغلاق إلى 55,000 دولار ، ونما كبار حاملي العملات بسرعة
بعد التنصيف، انخفضت القدرة الحاسوبية بأكثر من 7%، وانخفضت إيرادات التعدين اليومية إلى 2649 مليون دولار
بعد تقليص الإنتاج، انخفضت القوة الحاسوبية للشبكة بشكل ملحوظ (متوسط آخر 7 أيام). القوة الحاسوبية الحالية هي 582.2 EH/s، بانخفاض قدره 7.43% مقارنة بيوم تقليص الإنتاج. إن انخفاض القوة الحاسوبية يتجاوز انخفاض سعر العملة، مما قد يشير إلى أن بعض المستثمرين الكبار أوقفوا أجهزة التعدين للحفاظ على الأرباح.
من خلال النظر إلى أسعار إيقاف التشغيل لمختلف آلات التعدين، يواجه عمال المناجم حاليًا ضغطًا كبيرًا على الإيرادات. بناءً على سعر العملة البالغ 62315.29 دولارًا، إذا كانت آلة التعدين تقع في مناطق ذات تكلفة كهرباء منخفضة (0.07 دولار/كيلووات ساعة)، فإن 31 نوعًا من موديلات آلات التعدين لديها سعر إيقاف تشغيل أقل من سعر العملة الحالي، ولا تزال قادرة على تحقيق الأرباح. من بينها، فإن سعر إيقاف تشغيل آلة Ant S21Pro هو الأدنى، حيث يبلغ 32200 دولار، والعائد الصافي اليومي هو 5.52 دولار. في أغسطس من العام الماضي، كان سعر إيقاف التشغيل الأدنى يبلغ 14300 دولار فقط.
إذا كانت أجهزة التعدين تقع في مناطق ذات تكلفة كهرباء مرتفعة (0.12 دولار أمريكي/كيلوواط ساعة)، فإن ثلاثة نماذج فقط من أجهزة التعدين يمكن أن تحقق أرباحًا، وسعر الإيقاف يكون فوق 55,200 دولار أمريكي.
إذا كانت السوق غير جيدة، فإن ارتفاع أو انخفاض تكاليف الكهرباء سيكون العامل الحاسم في تحديد مصير عمال التعدين. إذا تحسنت السوق، ما هو المستوى الذي يجب الوصول إليه لتخفيف الضغط عن عمال التعدين؟
افترض أن تكلفة الكهرباء تبقى منخفضة، عندما يرتفع سعر العملة إلى 80,000 دولار، يمكن لـ 45 نوعًا من آلات التعدين تحقيق أرباح، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى دخل يومي هو Shenma M63S(390T)، حيث يصل إلى 12.30 دولار. عندما يرتفع سعر العملة إلى 100,000 دولار، يمكن لـ 66 نوعًا من آلات التعدين تحقيق أرباح، وسعر الإيقاف الأدنى لا يزال هو Ant S21Pro، وأعلى دخل يومي هو Shenma M63S(390T)، حيث يصل إلى 18.41 دولار. عندما يرتفع سعر العملة، يزداد بشكل كبير تنوع آلات التعدين المتاحة للعمال، ويمكنهم تخصيصها بشكل متنوع.
بعد التنصيف، انخفضت إيرادات التعدين بشكل حاد. الإيرادات اليومية المتوسطة الحالية للتعدين تبلغ حوالي 26.487.100 دولار أمريكي، بانخفاض قدره 51.63% مقارنة بالإيرادات اليومية المتوسطة قبل التنصيف والبالغة 54.762.300 دولار أمريكي. ومن الجدير بالذكر أنه في يوم التنصيف، بسبب إطلاق بروتوكول Runes، كانت إيرادات التعدين في ذلك اليوم حوالي 107.000.000 دولار أمريكي، بزيادة قدرها 95.06% مقارنة بالإيرادات اليومية المتوسطة قبل التنصيف.
يمكن تعويض الخسائر التي تعرض لها عمال التعدين بسبب التنصيف من خلال ارتفاع الطلب على الشبكة وارتفاع رسوم المعاملات. في يوم إطلاق Runes، بلغت رسوم المعاملات 80.58 مليون دولار، تمثل 75% من إجمالي الإيرادات. ولكن مع انخفاض شعبية Runes وانخفاض حجم المعاملات، فإن رسوم المعاملات اليومية الحالية تبلغ حوالي 2.28 مليون دولار، بانخفاض قدره 34% مقارنة بمتوسط رسوم المعاملات قبل التنصيف.
دخل عمال المناجم من التعدين (بالدولار) = (مكافأة الكتلة + رسوم المعاملات) * سعر العملة، لذلك يمكن تعويض الانخفاض في دخل عمال المناجم الناتج عن التنصيف من جانبين: الأول هو افتراض أن دخل رسوم المعاملات ثابت، يجب أن يرتفع سعر العملة بشكل كبير؛ الثاني هو افتراض أن سعر العملة مستقر بشكل أساسي، يجب أن يرتفع دخل الرسوم بشكل مستمر وبشكل كبير. هذه هي تحليل بسيط ثابت، والهدف هو عرض التأثير المحتمل لتنصيف بيتكوين على سعر العملة والمعاملات.
وفقًا للبيانات، كان متوسط دخل التعدين قبل التنصيف 5476 دولار أمريكي يوميًا، بعد التنصيف بلغ متوسط عدد الكتل اليومية 139 كتلة، ومتوسط مكافأة الكتلة 434.23 بيتكوين، ومتوسط رسوم المعاملات لكل معاملة 0.0002624 بيتكوين، ومتوسط العدد الإجمالي للمعاملات اليومية 553328.19 مرة.
إذا افترضنا أن إيرادات رسوم المعاملات تظل ثابتة، يجب أن يصل سعر العملة إلى 94489.82 دولاراً أمريكياً ليحقق عمال التعدين مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، بزيادة قدرها 51.63% عن السعر الحالي للعملة.
افترض أن سعر العملة ورسوم المعاملات تبقى ثابتة، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي قبل التنصيف، يجب أن يصل عدد المعاملات اليومية إلى 1,673,700 مرة، بزيادة قدرها 202.49% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف.
افترض أن سعر العملة وعدد المعاملات يبقيان ثابتين، للوصول إلى مستوى الدخل اليومي المتوسط قبل التنصيف، يجب أن تصل رسوم المعاملة المتوسطة إلى 0.00080317 بِت، بزيادة قدرها 206.08% عن المتوسط اليومي بعد التنصيف.
الطلب على البيتكوين لا يزال ضعيفا، وTVL وRunes والعديد من البيانات في انخفاض
تقييم تأثير التنصيف على التعدين مهم جداً، حيث سيشكل عمال المناجم الذين لا يحققون أرباحاً تهديداً لأمان البلوكشين الأساسي. بالإضافة إلى سعر العملة، تعكس رسوم المعاملات وعدد المعاملات مباشرة الطلب، فكيف هو وضع طلب بيتكوين حالياً؟
انخفض عدد المعاملات المتعلقة بـ Runes من 463600 إلى 79400 حاليًا، وانخفضت رسوم المعاملات من 881 بيتكوين إلى 4 بيتكوين حاليًا. من دخل التعدين اليومي، يتضح أن الطلب القوي على Runes في بداية إطلاقها يمكن أن يوفر عوائد ضخمة للعمال المنجمين. السؤال الآن هو كيفية الحفاظ على استمرارية الطلب على مشاريع البيتكوين المختلفة مثل Runes.
بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي DeFi التي توفرها Layer2 وRunes لبيتكوين إلى تحفيز المزيد من طلبات الاستخدام. حاليًا، وصل TVL على سلسلة بيتكوين إلى 1.208 مليار دولار، بزيادة قدرها 296% منذ بداية العام، واستقر بعد التنصيف. من بين ذلك، باستثناء شبكة Lightning، فقد حقق AINN Layer2 الذي تم إطلاقه مؤخرًا أداءً جيدًا، حيث وصل TVL الحالي إلى 590 مليون دولار، ليصبح تطبيقًا رئيسيًا في نظام بيتكوين البيئي. بالإضافة إلى ذلك، حققت تطبيقات مثل BiFi وMaya Protocol وBoringDAO أيضًا نموًا سريعًا في TVL هذا العام.