التحليل الفني لآلية ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول الواقعية (RWAs) هو رموز رقمية مسجلة على البلوكشين تمثل ملكية أو حقوق قانونية لأصول مادية أو غير مادية. يشمل نطاق الترميز مجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العقارات، والسلع، والأعمال الفنية، والمقتنيات، وحقوق الملكية الفكرية، والأدوات المالية.
من خلال تحقيق الملكية الجزئية، زاد ترميز الأصول من سيولة الأصول، مما جعل الفرص الاستثمارية التي كانت مقصورة سابقًا على الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين أكثر انتشارًا. تضمن دفتر الحسابات غير القابل للتغيير في البلوكتشين سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال؛ في نفس الوقت، فإن الأصول المرمّزة المتداولة في البورصات اللامركزية جلبت إمكانية الوصول إلى السوق وكفاءة غير مسبوقة.
وفقًا للتحليل، من المتوقع بحلول عام 2030 أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لجميع أنواع الأصول المُرمزة (، باستثناء العملات المشفرة والعملات الثابتة )، إلى حوالي 2 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتشائم تصل إلى 1 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل يمكن أن تصل إلى 4 تريليون دولار. لا تشمل هذه التقديرات العملات الثابتة، لتجنب الازدواجية في الحساب، حيث تُستخدم هذه الأدوات عادةً كأداة دفع نقدي في تسويات تداول الأصول المُرمزة.
إن ترميز الأصول في العالم الحقيقي يشير إلى تمثيل ملكية الأصول غير المتصلة بالإنترنت على شكل رموز رقمية من خلال blockchain أو دفتر أستاذ موزع مشابه. وتربط هذه العملية خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها بشكلها الرقمي. وتعمل الرموز كأداة لحيازة رقمية، مما يمكّن حامليها من المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
تاريخياً، تم استخدام الشهادات المادية لإثبات ملكية الأصول. على الرغم من فائدتها، فإن هذه الشهادات معرضة لتهديدات السرقة، الفقدان، التزوير وغسل الأموال. في الثمانينيات، بدأت أدوات الحيازة الرقمية تظهر كحل محتمل. ومع ذلك، وبسبب القيود المفروضة على قدرات الحوسبة وتكنولوجيا التشفير في ذلك الوقت، لم تنجح هذه الأدوات. بدلاً من ذلك، اتجهت الصناعة المالية نحو أنظمة التسجيل الإلكترونية المركزية لتوثيق الأصول الرقمية. على الرغم من أن هذه الأصول غير الورقية جلبت بعض التحسينات في الكفاءة، إلا أن طبيعتها المركزية تتطلب مشاركة عدة وسطاء، مما أدى إلى إدخال تكاليف جديدة ومشكلات عدم الكفاءة.
أدى تطور تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) إلى إمكانية إعادة النظر في مفهوم الأوراق المالية الرقمية أو العملات المرمزة.
تتكون تقنية DLT من مجموعة من البروتوكولات والأطر التي تمكّن أجهزة الكمبيوتر من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة، مع الحفاظ على تزامن السجلات. من خلال طريقة حفظ السجلات الموزعة، تنقل هذه التكنولوجيا المسؤولية من سلطة مركزية واحدة. تقلل هذه اللامركزية من العبء الإداري، وتقلل من مخاطر تعطل النظام الناتجة عن الاعتماد على كيانات مركزية، مما يجعل النظام أكثر مرونة.
تعتبر تقنية البلوكشين نوعًا من تقنيات دفتر الأستاذ الموزع، وتعمل من خلال شبكة حاسوبية لامركزية. يمكن إصدار العملات على نوعين من البلوكشين: السلاسل الخاصة المصرح بها والسلاسل العامة غير المصرح بها.
تُدار سلسلة التصريح الخاصة من قبل كيان مركزي، وتقييد الوصول لمستخدمين معينين، مما يشكل نظامًا بيئيًا مُتحكمًا. بينما سلسلة التصريح العامة غير المُصرح بها لا تحتاج إلى هيئة مركزية للتحكم، مما يوفر وصولًا مفتوحًا لجميع المستخدمين. عندما يتم إصدار العملة على سلسلة التصريح العامة غير المُصرح بها، يمكن دمجها مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يزيد من فائدتها وقيمتها.
اختيار تقنية blockchain يحدد مستوى السيطرة الذي يمكن أن يحتفظ به مُصدر العملة. بالمقارنة مع سلاسل الإذن الخاصة، فإن سلاسل الإذن العامة تمنح المُصدر سيطرة أقل. يجب أن يتماشى اختيار بنية blockchain مع أهداف المُصدر والوظائف المتوقعة للعملة.
تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لترميز الأصول في تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على البلوكشين، تُنفذ عندما تستوفي الأطراف شروطًا معينة. تعمل هذه العقود على أتمتة المعاملات المالية والمهام الإدارية، مما يقلل من الحاجة للعمل اليدوي والوسطاء. من خلال القضاء على مخاطر الطرف المقابل، تجعل هذه الأتمتة العمليات أكثر كفاءة وأمانًا، مما يؤدي إلى تحويلات أسرع وأقل تكلفة.
تشمل أشكال أداء الأصول المرمزة خصائصها الاقتصادية، مثل الوظيفة، والأصل الأساسي، وتاريخ الاستحقاق، ومعدل الفائدة. تحتاج عملية التحقق من الملكية إلى دفتر أستاذ، يمكن أن يكون خارج السلسلة أو على السلسلة. يتم الحفاظ على حقوق وأشكال الأصول خارج السلسلة من خلال شهادات مادية أو أشكال غير ورقية، وكل ذلك يعمل ضمن إطار قانوني. بينما توجد الأصول على السلسلة في شكل معزز رقمي أو أصلي رقمي، وتديرها آلية توافق blockchain.
ترميز الأصول له أربع طرق رئيسية: الملكية المباشرة، الرموز المدعومة بأصول 1:1، الرموز المفرطة الضمان، والرموز غير المدعومة بشكل كاف. تكمن الاختلافات بين هذه الطرق في درجة الارتباط المباشر بين الرموز وأصولها الأساسية.
تتمثل ترميز الأصول في العالم الحقيقي بشكل رئيسي في تحسين الكفاءة من خلال تقنية دفتر الأستاذ الموزع. تعزز هذه التقنية الشفافية، وتؤتمت العمليات، وتقلل من تكاليف التشغيل، وتلغي الوسطاء ومخاطر الأطراف المقابلة. بالمقارنة مع النظام المالي التقليدي، تحقق هذه المزايا تسويات أسرع وتوفير في التكاليف من خلال بنية تحتية سوقية مبسطة ومرنة.
تشمل المزايا الرئيسية لترميز الأصول التسوية الذرية، وزيادة السيولة، وتقليل الوسطاء، وتحقيق الأتمتة، وتعزيز الامتثال، وصانعي السوق الآليين.
على الرغم من أن ترميز الأصول يوفر العديد من المزايا، إلا أن اعتماده لا يزال يواجه تحديات كبيرة. تأتي المخاطر الرئيسية من التكنولوجيا الأساسية والاعتبارات التنظيمية. تشمل المخاوف المتعلقة بالتكنولوجيا ثغرات الأمن السيبراني، وقيود قابلية توسيع النظام، وعمليات التسوية، واستقرار الشبكة، ومشاكل الكفاءة. في الجانب التنظيمي، تتعلق القضايا الرئيسية بالامتثال لمكافحة غسيل الأموال، وإطار الحوكمة، والتحقق من الهوية، وحماية البيانات والخصوصية.
إن الانتقال إلى نظام مالي مرمز يتطلب تكاليف ضخمة، بما في ذلك تغييرات البنية التحتية، تكاليف التكامل، أنشطة التعليم، والاستهلاك العالي للطاقة لآليات توافق آراء blockchain. لتحقيق الفوائد الكاملة للترميز في المجال المالي، يجب معالجة هذه التحديات المتعددة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 12
أعجبني
12
3
مشاركة
تعليق
0/400
DancingCandles
· 07-27 16:54
خاف الصغار من 2 تريليون، إنه مخيف جداً
شاهد النسخة الأصليةرد0
GasFeeCry
· 07-26 06:47
مرة أخرى يتحدثون عن مستقبل BTC
شاهد النسخة الأصليةرد0
NFTArtisanHQ
· 07-26 06:24
التسليع الجمالي للواقع من خلال بدائيات البلوكتشين... مثير للاهتمام ولكنه إشكالي
ترميز الأصول RWA: القيمة السوقية المحتملة بحلول 2030 هي 2 تريليون دولار، مع وجود تقنيات وتحديات متزامنة
التحليل الفني لآلية ترميز الأصول في العالم الحقيقي
ترميز الأصول الواقعية (RWAs) هو رموز رقمية مسجلة على البلوكشين تمثل ملكية أو حقوق قانونية لأصول مادية أو غير مادية. يشمل نطاق الترميز مجموعة واسعة من فئات الأصول، بما في ذلك العقارات، والسلع، والأعمال الفنية، والمقتنيات، وحقوق الملكية الفكرية، والأدوات المالية.
من خلال تحقيق الملكية الجزئية، زاد ترميز الأصول من سيولة الأصول، مما جعل الفرص الاستثمارية التي كانت مقصورة سابقًا على الأفراد ذوي الثروات العالية والمستثمرين المؤسسيين أكثر انتشارًا. تضمن دفتر الحسابات غير القابل للتغيير في البلوكتشين سجلات ملكية شفافة، مما يقلل من مخاطر الاحتيال؛ في نفس الوقت، فإن الأصول المرمّزة المتداولة في البورصات اللامركزية جلبت إمكانية الوصول إلى السوق وكفاءة غير مسبوقة.
وفقًا للتحليل، من المتوقع بحلول عام 2030 أن تصل القيمة السوقية الإجمالية لجميع أنواع الأصول المُرمزة (، باستثناء العملات المشفرة والعملات الثابتة )، إلى حوالي 2 تريليون دولار أمريكي، وفي السيناريو المتشائم تصل إلى 1 تريليون دولار، وفي السيناريو المتفائل يمكن أن تصل إلى 4 تريليون دولار. لا تشمل هذه التقديرات العملات الثابتة، لتجنب الازدواجية في الحساب، حيث تُستخدم هذه الأدوات عادةً كأداة دفع نقدي في تسويات تداول الأصول المُرمزة.
إن ترميز الأصول في العالم الحقيقي يشير إلى تمثيل ملكية الأصول غير المتصلة بالإنترنت على شكل رموز رقمية من خلال blockchain أو دفتر أستاذ موزع مشابه. وتربط هذه العملية خصائص الأصول وملكيتها وقيمتها بشكلها الرقمي. وتعمل الرموز كأداة لحيازة رقمية، مما يمكّن حامليها من المطالبة بملكية الأصول الأساسية.
تاريخياً، تم استخدام الشهادات المادية لإثبات ملكية الأصول. على الرغم من فائدتها، فإن هذه الشهادات معرضة لتهديدات السرقة، الفقدان، التزوير وغسل الأموال. في الثمانينيات، بدأت أدوات الحيازة الرقمية تظهر كحل محتمل. ومع ذلك، وبسبب القيود المفروضة على قدرات الحوسبة وتكنولوجيا التشفير في ذلك الوقت، لم تنجح هذه الأدوات. بدلاً من ذلك، اتجهت الصناعة المالية نحو أنظمة التسجيل الإلكترونية المركزية لتوثيق الأصول الرقمية. على الرغم من أن هذه الأصول غير الورقية جلبت بعض التحسينات في الكفاءة، إلا أن طبيعتها المركزية تتطلب مشاركة عدة وسطاء، مما أدى إلى إدخال تكاليف جديدة ومشكلات عدم الكفاءة.
أدى تطور تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT) إلى إمكانية إعادة النظر في مفهوم الأوراق المالية الرقمية أو العملات المرمزة.
تتكون تقنية DLT من مجموعة من البروتوكولات والأطر التي تمكّن أجهزة الكمبيوتر من اقتراح والتحقق من المعاملات في الشبكة، مع الحفاظ على تزامن السجلات. من خلال طريقة حفظ السجلات الموزعة، تنقل هذه التكنولوجيا المسؤولية من سلطة مركزية واحدة. تقلل هذه اللامركزية من العبء الإداري، وتقلل من مخاطر تعطل النظام الناتجة عن الاعتماد على كيانات مركزية، مما يجعل النظام أكثر مرونة.
تعتبر تقنية البلوكشين نوعًا من تقنيات دفتر الأستاذ الموزع، وتعمل من خلال شبكة حاسوبية لامركزية. يمكن إصدار العملات على نوعين من البلوكشين: السلاسل الخاصة المصرح بها والسلاسل العامة غير المصرح بها.
تُدار سلسلة التصريح الخاصة من قبل كيان مركزي، وتقييد الوصول لمستخدمين معينين، مما يشكل نظامًا بيئيًا مُتحكمًا. بينما سلسلة التصريح العامة غير المُصرح بها لا تحتاج إلى هيئة مركزية للتحكم، مما يوفر وصولًا مفتوحًا لجميع المستخدمين. عندما يتم إصدار العملة على سلسلة التصريح العامة غير المُصرح بها، يمكن دمجها مع بروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، مما يزيد من فائدتها وقيمتها.
اختيار تقنية blockchain يحدد مستوى السيطرة الذي يمكن أن يحتفظ به مُصدر العملة. بالمقارنة مع سلاسل الإذن الخاصة، فإن سلاسل الإذن العامة تمنح المُصدر سيطرة أقل. يجب أن يتماشى اختيار بنية blockchain مع أهداف المُصدر والوظائف المتوقعة للعملة.
تتمثل إحدى المزايا الرئيسية لترميز الأصول في تحقيق الأتمتة من خلال العقود الذكية. العقود الذكية هي برامج على البلوكشين، تُنفذ عندما تستوفي الأطراف شروطًا معينة. تعمل هذه العقود على أتمتة المعاملات المالية والمهام الإدارية، مما يقلل من الحاجة للعمل اليدوي والوسطاء. من خلال القضاء على مخاطر الطرف المقابل، تجعل هذه الأتمتة العمليات أكثر كفاءة وأمانًا، مما يؤدي إلى تحويلات أسرع وأقل تكلفة.
تشمل أشكال أداء الأصول المرمزة خصائصها الاقتصادية، مثل الوظيفة، والأصل الأساسي، وتاريخ الاستحقاق، ومعدل الفائدة. تحتاج عملية التحقق من الملكية إلى دفتر أستاذ، يمكن أن يكون خارج السلسلة أو على السلسلة. يتم الحفاظ على حقوق وأشكال الأصول خارج السلسلة من خلال شهادات مادية أو أشكال غير ورقية، وكل ذلك يعمل ضمن إطار قانوني. بينما توجد الأصول على السلسلة في شكل معزز رقمي أو أصلي رقمي، وتديرها آلية توافق blockchain.
ترميز الأصول له أربع طرق رئيسية: الملكية المباشرة، الرموز المدعومة بأصول 1:1، الرموز المفرطة الضمان، والرموز غير المدعومة بشكل كاف. تكمن الاختلافات بين هذه الطرق في درجة الارتباط المباشر بين الرموز وأصولها الأساسية.
تتمثل ترميز الأصول في العالم الحقيقي بشكل رئيسي في تحسين الكفاءة من خلال تقنية دفتر الأستاذ الموزع. تعزز هذه التقنية الشفافية، وتؤتمت العمليات، وتقلل من تكاليف التشغيل، وتلغي الوسطاء ومخاطر الأطراف المقابلة. بالمقارنة مع النظام المالي التقليدي، تحقق هذه المزايا تسويات أسرع وتوفير في التكاليف من خلال بنية تحتية سوقية مبسطة ومرنة.
تشمل المزايا الرئيسية لترميز الأصول التسوية الذرية، وزيادة السيولة، وتقليل الوسطاء، وتحقيق الأتمتة، وتعزيز الامتثال، وصانعي السوق الآليين.
على الرغم من أن ترميز الأصول يوفر العديد من المزايا، إلا أن اعتماده لا يزال يواجه تحديات كبيرة. تأتي المخاطر الرئيسية من التكنولوجيا الأساسية والاعتبارات التنظيمية. تشمل المخاوف المتعلقة بالتكنولوجيا ثغرات الأمن السيبراني، وقيود قابلية توسيع النظام، وعمليات التسوية، واستقرار الشبكة، ومشاكل الكفاءة. في الجانب التنظيمي، تتعلق القضايا الرئيسية بالامتثال لمكافحة غسيل الأموال، وإطار الحوكمة، والتحقق من الهوية، وحماية البيانات والخصوصية.
إن الانتقال إلى نظام مالي مرمز يتطلب تكاليف ضخمة، بما في ذلك تغييرات البنية التحتية، تكاليف التكامل، أنشطة التعليم، والاستهلاك العالي للطاقة لآليات توافق آراء blockchain. لتحقيق الفوائد الكاملة للترميز في المجال المالي، يجب معالجة هذه التحديات المتعددة.