سوق العملات الرقمية من منظور الاقتصاد السردي: المؤشرات والتطبيقات المستندة إلى الرؤية والمشاعر

"دماغ الإنسان بطبيعته بارع في سرد القصص. بينما الاقتصاد قائم على قرارات البشر." — روبرت ج. شيلر (اقتصادي أمريكي، حاصل على جائزة نوبل في الاقتصاد)

1. السرد كمحرك للسوق

في ديسمبر 2017، ظهرت ظاهرة مثيرة للاهتمام. بدأ العديد من الأشخاص الذين لم يكن لديهم أي اهتمام بسوق العملات الرقمية سابقًا في الاستفسار عن كيفية شراء البيتكوين. لم يكن ذلك لأنهم درسوا الأوراق البيضاء أو فهموا تقنية البلوكشين، بل لأنهم سمعوا أن هناك من حولهم حقق ثروات ضخمة من خلال البيتكوين.

تلك القصة البسيطة كافية لإثارة اهتمامهم.

في الاقتصاد السردي الذي اقترحه الحائز على جائزة نوبل في الاقتصاد روبرت ج. شيلر، توفر منطقة العملات الرقمية التربة الأكثر خصوبة. هنا، قوة السرد التي تؤثر على سلوك السوق ليست أقل من أو حتى تتجاوز العوامل التقليدية الكلية مثل أسعار الفائدة أو الناتج المحلي الإجمالي.

لقد غير المستثمرون الأفراد قواعد اللعبة. عادة ما يتدفق رأس المال في المجال المالي التقليدي من خلال قنوات هيكلية، مثل مديري الصناديق والمحللين وتقارير المستثمرين. ولكن الآن، يتأثر تدفق رأس المال بالميمات على الإنترنت، والمنشورات الفيروسية، والمجموعات الاجتماعية. لقد أصبحت السرديات أساسيات جديدة، وهذا الأمر يتجلى بشكل خاص في سوق العملات الرقمية.

عندما ترتفع درجة حرارة السوق، تصبح السرد جزءًا مهمًا من تخصيص رأس المال. ليس الكتاب الأبيض، وليس الميزانية العمومية، بل هو الاعتقاد.

النقطة الأساسية هي: إن تقلبات سوق العملات الرقمية لا تعتمد بشكل أساسي على التكنولوجيا أو نمو المستخدمين أو الإيرادات (على الأقل ليس في البداية). إنها تعتمد أكثر على الإيمان، الذي يستند إلى قصص مثيرة للاهتمام.

! الاقتصاد السردي لأسواق العملات المشفرة: الرؤية على المؤشرات ، والمشاعر على التطبيق

2. كيف تعمل السرد: فيروس برأس المال

يعتقد روبرت شيلر أن انتشار السرد الاقتصادي يشبه الفيروس. لا يجب أن تكون أقوى السرديات حقيقية، لكنها يجب أن تكون معدية. إنها تستند إلى العواطف، وإحساس الهوية، والخوف من الفوات (FOMO). في سوق العملات الرقمية، يكون هذا الانتشار فوريًا وعالميًا، ويتضخم من خلال الخوارزميات.

تبدأ السردية النموذجية عادةً بمفهوم بسيط: البيتكوين هو الذهب الرقمي، والإيثيريوم هو الكمبيوتر العالمي، والـ DeFi هو نظام البنوك الجديد. هذه الأفكار بسيطة وبديهية وجذابة عاطفياً. بمجرد أن تصبح هذه السردية شائعة، تبدأ في إعادة تشكيل قيم الناس.

عادةً ما يتبع دورة حياة سرد قوي للتشفير المسار التالي:

• ولادة السرد: نشر شخص ما مقالًا في مدونة، وأشار قائد رأي إلى اتجاه معين، أو قدم مؤسس جذاب رؤية.
• تنتشر السرد من خلال منصات التواصل الاجتماعي ومواقع الفيديو والمجتمعات على الإنترنت.
• مع تعزيز تأثير السرد، تغيرت طريقة تفكير الناس. حتى لو لم تحدث تغييرات جوهرية على السلسلة، فإن الأصول ذات الصلة تعتبر أكثر قيمة.
• تدفق رأس المال، مطاردة هذه السرد.

غالبًا ما يناقش الناس تأثير الشبكة في سياق تقني، لكن السرد نفسه له تأثير شبكة أيضًا. كلما زاد عدد الأشخاص الذين يؤمنون بقصة ما، أصبحت أكثر واقعية: على المستوى الاجتماعي، والاقتصادي، وأخيرًا على المستوى المالي.

هناك عنصران رئيسيان يمكن أن يجعلوا السرد أكثر تأثيرًا:

• شخصية تمثيلية: شخص يمكنه تمثيل هذه السرد. مثل الغموض حول ساتوشي، حكمة فيتاليك، أو قدرة أناتولي على المنتج. سيتأثر الناس بهذه الصور.
• حبكة مألوفة: غالبًا ما تتناغم السرديات العظيمة مع حبكات القصص المعروفة لدى الناس. مثل انتفاضة الضعفاء، والثوار، والثورات. تتناغم العملات الرقمية تمامًا مع هذه المواضيع. إنها ضد البنوك، وضد النظام، وتدعم الحرية.

في نهاية المطاف، في مجال التشفير، السرد ليس طبقة إضافية فوق المنتج. السرد هو المنتج نفسه.

3. دراسة الحالة: السرد يخلق السوق

بيتكوين: الذهب الرقمي

في عام 2020، لم يحدث تغيير في بيتكوين نفسها. التغيير كان في وجهات نظر الناس تجاهها. انتقلت السرد السائد من "نقود من نظير إلى نظير" إلى "ذهب رقمي". فجأة، تم تصنيف بيتكوين كوسيلة لمكافحة التضخم، وكمأوى في عصر طباعة النقود. ما جذب الشركات الكبرى للاستثمار في بيتكوين لم يكن تقنيتها، بل هذه الفكرة.

أسطورة نيكو بوتمين تلعب أيضًا دورًا. هذا المؤسس المفقود يجعل القصة أكثر جاذبية. إنها ليست مجرد شيفرة - بل هي حركة.

إيثريوم: الكمبيوتر العالمي

عندما تم إطلاق الإيثيريوم، لم يكن هناك تقريبًا أي تطبيقات لامركزية متاحة. لكن فلسفته - وهي منصة لامركزية يمكن لأي شخص من خلالها بناء تطبيقات لا يمكن إيقافها - جذابة للغاية. عبارة "الشفرة هي القانون" تتردد في الأذهان. ما يشتريه السوق ليس الاستخدام الفعلي، بل الإمكانيات.

لم تصبح الإيثريوم ذات قيمة بسبب وضعها الحالي، ولكن بسبب وعدها.

صيف DeFi لعام 2020

خلال صيف DeFi، كانت العوائد مرتفعة بشكل غير معقول. لكن المحرك الرئيسي لم يكن معدل الفائدة السنوي (APR)، بل السرد: التمويل بدون إذن، أن تكون بنكك الخاص، التمويل الذي لا تحده البنوك أو الحدود الوطنية. انتشرت هذه الفكرة بسرعة. كانت معظم البروتوكولات تكاد لا تحقق أي دخل، وعدد المستخدمين قليل جداً، وكانت اقتصاديات الرموز تعاني من عيوب - لكن هذا لم يكن مهمًا. كان السرد نفسه كافيًا للتفوق على الواقع.

NFT كملكية ثقافية

لماذا يرغب البعض في إنفاق ملايين الدولارات على صورة رقمية واحدة؟ لأن NFT ليست حول الصورة نفسها - بل تتعلق بالهوية. السرد بسيط وجذاب: الملكية الرقمية ستعيد تعريف الفن والموسيقى والمكانة. امتلاك NFT معين ليس لأسباب جمالية، ولكن لإبراز الهوية.

السرد نفسه أكثر أهمية من المنتج. هذه هي سبب نجاحه.

رموز الذكاء الاصطناعي لعام 2023 - 2024

بعض المشاريع التي تفتقر إلى وظائف المنتج والإيرادات صفراً ارتفعت فقط بسبب عبارة "AI + التشفير = المستقبل". مفهوم الذكاء الاصطناعي الذي كان رائجاً في التمويل التقليدي قد انتقل الآن إلى مجال العملات الرقمية، وجلب معه الكثير من رأس المال المضارب. الأهمية ليست في الفائدة، بل في السرد.

الأصول الرمزية التي تحتوي على كلمة "وكيل" في اسمها شهدت ارتفاعًا بنسبة 10 أضعاف. قام المؤسسون بإضافة "الذكاء الاصطناعي" إلى خارطة الطريق الخاصة بهم. المستثمرون متفائلون بشأن إمكاناتها، حتى لو كانت مجرد حديث في الوقت الحالي.

4. لماذا سوق العملات الرقمية سهل التأثر بالسرد

سوق العملات الرقمية تفتقر إلى معايير التقييم التقليدية: لا توجد ميزانيات، ولا نسب سعر إلى ربح، ولا مستندات تنظيمية. وهذا يجعل هذا المجال معرضًا بشكل خاص للتأثر بالسرد بدلاً من الأساسيات.

بالإضافة إلى ذلك:

• هذا سوق يهيمن عليه الأفراد ويزدهر من خلال المضاربة.
• ثقافة الميمات التي تنتشر بسرعة من خلال وسائل التواصل الاجتماعي.
• سيولة الرموز وقابلية الإدراج بدون إذن.

تخلق هذه العوامل حاضنة مثالية للسلوك السعري المدفوع بالسرد. في الأسواق الأخرى، يكون السرد مجرد ظاهرة عرضية. أما في سوق العملات الرقمية، فهي مصدر الطاقة.

أسعار العملات الرقمية ليست مبنية على الوضع الحالي، بل على المستقبل المحتمل.

5. المزايا: سرد التداول

في سوق مدفوع بالسرد، تأتي الميزة من التعرف المبكر.

التجار الأذكياء والصناديق لا يقومون فقط بتحليل الرسوم البيانية أو قراءة الشفرات. إنهم يركزون على الجانب الاجتماعي: من الذي ينشر المعلومات، مدى كثافة الميمات، هل هناك تفاعلات عاطفية، وهل السرد ينتقل من النخبة إلى السائدة؟

إليك بعض الروايات الشائعة:

• بلوكتشين معياري: "فضاء تصميم جديد"
• سولانا تصبح الإيثريوم الجديد: "سريع، رخيص ونظيف"
• RWA："التوازن بين العائدات والامتثال"
• التمويل اللامركزي القائم على الوكالة: "بروتوكول الذكاء الاصطناعي الذي يفكر من أجلك"

كل سرد يتبع نفس دورة الحياة:

• شرارة: ظهرت هذه الفكرة في الدوائر الصغيرة والنقاشات المبكرة.
• الانتشار: الأشخاص المؤثرون يضخمونه.
• حماس: يشارك الجميع، وتزداد قيمة الرموز بشكل كبير.
• خيبة أمل: عدم تسليم المنتج، وتراجع الاهتمام.
• الخروج أو التطور: إما أن تنقرض السرد أو تتحول.

الوقت مهم للغاية. إذا دخلت في المرحلة الثانية وخرجت قبل المرحلة الرابعة، فأنت تسير مع الاتجاه. إذا فاتتك الدورة، فسيتعين عليك تحمل "أعباء" السرد.

6. هل يمكن الاستثمار في السرد؟

بالطبع. في الواقع، كانت السرد واحدة من الإطارات المعقولة القليلة في الاستثمار في العملات الرقمية في المراحل المبكرة.

طرح روبرت شيلر وجهة نظر مقنعة: تجاهل السرد يعني تجاهل القوى الكبرى. في مجال سوق العملات الرقمية، يتم تضخيم هذه النقطة. السرد لا يعكس السوق فحسب، بل يخلق السوق أيضًا.

مع اقتراب العملات الرقمية من المالية التقليدية، قد يضعف بعض الضجيج. لكن هذا المجال سيظل يجذب المضاربين، والحالمين، والبنائين، الذين يقدرون الرؤية أكثر من المؤشرات.

في مجال التشفير، ليس الأشخاص الأكثر نجاحًا دائمًا هم المهندسون الأكثر بروزًا، بل هم الأكثر قدرة على تفسير مشاعر السوق.

لذا يجب متابعة السرد على المدى الطويل، ومراقبة الديناميات المجتمعية، والانتباه إلى أحدث الاتجاهات. قد لا يكون السرد مشفرًا، بل مكتوبًا.

إذا كانت العملات الرقمية هي قصة كبيرة، فقد يكون أفضل المتداولين هم أولئك الذين قرأوا بعض الفصول مسبقًا.