البنك المركزي يدفع نحو تغيير صناعة البلوكتشين وتأثيره على نظام العملات المالية المستقبلية
أصدر (MAS) هيئة النقد في سنغافورة "الطبقة الأولى العالمية: الطبقة الأساسية للشبكة المالية"، مما يدل على أن سنغافورة ستقوم بإنشاء "كتلة البنك المركزي" هامة. في الوقت نفسه، دخل "جسر العملة المابيرج" الذي طورته البنك المركزي الدولي، والبنك الشعبي الصيني، وهيئة النقد في هونغ كونغ مرحلة MVP. وهذا يشير إلى أن صناعة البلوكتشين بأكملها تشهد تغييرات كبيرة مدفوعة من قبل القطاع العام، والتي ستؤثر على مستقبل النظام المالي والنقدي للبشرية.
نشرت "البنك المركزي" سابقًا مقالًا بعنوان "الإنترنت المالي" يوضح الرؤية المستقبلية للتوكنات ودفتر الأستاذ الموحد، مما يشير إلى موقف البنك المركزي تجاه هذا التحول. يبدو أن تطور الصناعة يسير في اتجاه توكنات الأصول على سلسلة مرخصة ملتزمة، مع إمكانية التشغيل المتبادل بين السلاسل.
فيما يلي بعض الآراء حول هذا الموضوع:
ستتحول مسارات RWA تدريجياً إلى لعبة للمتحكمين والمؤسسات المالية التقليدية، ولا توجد فرص كثيرة في Web3 البحتة. الجوهر هو الامتثال والأصول، وليس التكنولوجيا.
من المتوقع أن يتم تطبيق الدفع عبر الحدود، التجارة الدولية، والتمويل لسلسلة التوريد بشكل فعلي في هذه الموجة من تعبئة القطاعين العام والخاص.
قد تشهد سلسلة الإذن العامة انفجارًا كبيرًا في المستقبل. ستزيل القوانين الواضحة والرقابة والمسؤولية معظم مخاوف المستثمرين.
قد تكون العملة الرقمية للبنك المركزي والودائع المصرفية المرمزة الخيار المفضل للبنك المركزي، حيث لا تُعتبر العملات المستقرة ذات الأولوية بسبب العيوب الهيكلية. قد يظهر في المستقبل نمط "ما لله لله، وما لقيصر لقيصر".
ستزداد أهمية الثقافة "الحاسوبية" في الصناعة، مما يدفع تطوير التكنولوجيا وخلق قيمة حقيقية، بدلاً من الثقافة "الكازينوهات".
قد لا تؤدي هذه التغييرات إلى تحقيق الأرباح مباشرة، لكنها تساعد في فهم أحدث اتجاهات التطور في الصناعة من منظور آخر. أعتقد أن هذه المحتويات ستجذب الكثير من الأصدقاء ذوي التفكير المماثل.
تفسير وثيقة "Layer 1 العالمي - الطبقة الأساسية للشبكة المالية" من هيئة النقد في سنغافورة
1. المقدمة
الطبقة الأولى العالمية (GL1) تدعو لاستكشاف تطوير بنية تحتية مشتركة متعددة الوظائف تعتمد على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، والتي تم تطويرها من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم لصناعة المالية. الرؤية هي تمكين المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم من استخدام هذه البنية التحتية لنشر تطبيقات الأصول الرقمية المتداخلة عبر الولايات القضائية. هذا سيفرج عن السيولة الموزعة، مما يمكّن المؤسسات المالية من التعاون بشكل أكثر فعالية، وتوسيع الخدمات وتقليل التكاليف.
تقدم GL1 بنية تحتية مشتركة للدفاتر المالية للمؤسسات المالية، لتطوير ونشر التطبيقات المناسبة لسلسلة القيمة في القطاع المالي، مثل الإصدار، والتوزيع، والتداول، والتسوية، والحفظ، وغيرها. يمكن أن يعزز هذا من توزيع وتسوية أدوات الدفع عبر الحدود والأسواق المالية. يتميز GL1 بتطوير بنية تحتية مشتركة يمكن استخدامها لحالات استخدام مختلفة، تدعم التداولات القابلة للتجميع التي تشمل أصولًا وتطبيقات متعددة، بينما تتوافق مع المتطلبات التنظيمية.
يمكن للجهات المالية بناء تطبيقات مركبة، واستخدام قدرات مقدمي خدمات آخرين. هذا يمكن أن يحسن التفاعل بين العملات والأصول المرمزة، ويحقق تسويات DvP المتزامنة وPvP، وحتى دعم DvPvP.
تتناول هذه المقالة مبادرة GL1، وتناقش دور بنية سجل الحسابات المشتركة، التي ستتوافق مع اللوائح المعمول بها، وتدار بواسطة المعايير والممارسات العامة. إن مشاركة القطاعين العام والخاص أمر بالغ الأهمية لضمان تلبية البنية التحتية لمتطلبات التنظيم واحتياجات السوق.
2.الخلفية والدوافع
البنية التحتية التقليدية التي تدعم الأسواق المالية العالمية تم تطويرها قبل عقود، مما أدى إلى قواعد بيانات معزولة، وبروتوكولات اتصال مختلفة، وتكاليف صيانة باهظة. على الرغم من أن الأسواق المالية لا تزال قوية، إلا أن الطلب أصبح أكثر تعقيدًا وحجمًا. قد لا تكون التحديثات التدريجية كافية لمواكبة التغيرات.
تتحول المؤسسات المالية إلى تقنيات مثل DLT لتحديث البنية التحتية للسوق وتقديم نماذج أكثر أتمتة وفعالية من حيث التكلفة. ومع ذلك، اختارت البرامج الرقمية للأصول التي تم إطلاقها بشكل منفصل تقنيات مختلفة، مما قيد التفاعل بين الأنظمة.
هذا أدى إلى تفتت السوق، مما أعاق السيولة. الزيادة في البنى التحتية المختلفة زادت من تكاليف التبني. يجب تصميم البنى التحتية المتوافقة حول الانفتاح والتشغيل البيني. يجب على المزودين أيضًا فهم القوانين المعمول بها.
توضح أوراق العمل الأخيرة لـ BIS رؤية "الإنترنت المالي" و"دفتر الأستاذ الموحد"، وتدعم دور التوكنات في تطبيقات مثل المدفوعات عبر الحدود وتسوية الأوراق المالية. يمكن للنظام البيئي المالي المتصل المفتوح تحسين الحصول على الخدمات والكفاءة من خلال تكامل العمليات بشكل أفضل.
على الرغم من أن تجربة توكن الأصول قد حققت تقدمًا جيدًا، إلا أن نقص البنية التحتية المناسبة لتنفيذ المؤسسات المالية لتجارة الأصول الرقمية يقيّد القدرة على نشر نطاق الأعمال. المشاركة في السوق للأصول المرمّزة وفرص التداول الثانوية منخفضة نسبيًا.
تتناول المناقشة أدناه نوعين من نماذج الشبكات الشائعة الاستخدام من قبل المؤسسات المالية ، بالإضافة إلى النموذج الثالث الذي يجمع بين انفتاح النموذج 1 وإجراءات الحماية في النموذج 2.
نموذج 1: بلوكتشين عام غير مرخص
تجذب البلوكتشين العامة غير المرخصة عددًا كبيرًا من التطبيقات والمستخدمين، لأنها متاحة للجميع. إنها مشابهة للإنترنت، ويمكن أن تنمو بسرعة كبيرة. من خلال إنشاء بنى تحتية مشتركة ومفتوحة، يمكن للمطورين الاستفادة من القدرات الحالية.
لكن الشبكات العامة غير المرخصة لم تصمم في البداية للأنشطة المنظمة. إنها ذاتية الحكم ومركزية، تفتقر إلى المساءلة، وSLA القابلة للتنفيذ، ودرجة التأكد في معالجة المعاملات.
نظرًا لعدم وجود المساءلة، والخصوصية، وغياب اتفاقية مستوى الخدمة، لا يمكن استخدام هذه الشبكات من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم. كما أن استخدام الإرشادات القانونية ذات الصلة غير واضح.
نموذج 2: بلوكتشين خاص مرخص
بعض المؤسسات المالية أنشأت شبكات وإيكولوجيات خاصة مرخصة مستقلة.
تحتوي هذه الشبكات على ميزات تقنية تجعلها قادرة على تطبيق القواعد والإجراءات وفقًا للتشريعات السارية. كما تم تصميمها لضمان مرونة الشبكة.
ومع ذلك، فإن زيادة الشبكات الخاصة المصرح بها قد تؤدي إلى تجزئة السيولة. إذا لم يتم حلها، فسوف تقلل من تأثير الشبكة، وتزيد من متطلبات السيولة والتحكيم.
نموذج 3: بلوكتشين ترخيص عام
تسمح الشبكات العامة المرخصة للكيانات المؤهلة بالمشاركة، ولكنها تقيد أنواع الأنشطة. يمكن أن تحقق الشبكات العامة المرخصة التي تديرها المؤسسات المالية مزايا الانفتاح، مع تقليل المخاطر.
ستقوم هذه الشبكة على مبادئ الوصول المفتوح، ولكن مع تدابير حماية مدمجة. قد تكون قواعد الإدارة محدودة فقط للجهات المالية الخاضعة للتنظيم لتصبح أعضاء. يمكن أن تكتمل المعاملات من خلال تقنيات تعزيز الخصوصية.
سوف يستكشف GL1 نماذج شبكة متنوعة، بما في ذلك مفهوم البنية التحتية المرخصة العامة. على سبيل المثال، يمكن للمؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم تشغيل عقد GL1، وسيتم إجراء فحص KYC للمتعاملين.
تهدف GL1 إلى تعزيز تطوير بنية تحتية مشتركة للاستضافة للأصول المالية المرمزة والتطبيقات.
تعتبر بنية GL1 التحتية غير متحيزة تجاه أنواع الأصول، وستدعم الأصول والعملات المرمزة التي تصدرها المستخدمون في ولايات قضائية مختلفة. يمكن أن يبسط ذلك العمليات، ويدعم التحويلات العابرة للحدود الفورية الآلية، ويعزز تسويات FX الموازية والأوراق المالية.
سيتم تطوير هذه البنية التحتية من قبل المؤسسات المالية للصناعة، كمنصة تقدم الوظائف التالية:
مزامنة عبر التطبيقات
القابلية للتجميع
حماية الخصوصية
التوافق مع التطبيقات الداخلية للأصول المرمزة
ستعمل شركة GL1 على أنها مزود تقني ومزود بنية تحتية عامة عبر الأسواق. لتعزيز تطوير النظام البيئي، ستدعم GL1 أيضًا المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم في بناء وتشغيل ونشر التطبيقات على البنية التحتية الرقمية العامة، والتي تشمل:
دورة حياة الصفقة ( الإصدار الأولي، التداول، التسوية، الدفع، إدارة الضمانات، إلخ )
إصدار وتداول أنواع الأصول المختلفة ( النقد، الأوراق المالية، الأصول البديلة، إلخ )
3.1 الأهداف الرئيسية
لتحقيق رؤية إنشاء حلول تسوية أكثر كفاءة، ستركز مبادرة GL1 على:
a) يدعم إنشاء الشبكات متعددة الوظائف
b) تحقيق تنفيذ مجموعة متنوعة من تطبيقات الدفع، جمع رأس المال إلى التداول الثانوي
c) يوفر بنية تحتية لاستضافة وتنفيذ تداول الأصول المرمزة
d) تشجيع وضع مبادئ وسياسات ومعايير عالمية معترف بها لضمان التشغيل البيني
3.2 مبادئ التصميم
سيتم تطوير البنية التحتية الرقمية الأساسية GL1 وفقًا للمبادئ التالية:
مفتوح بناءً على المعايير
الامتثال للوائح المعمول بها وفتحها للسلطات التنظيمية
حوكمة جيدة
الحيادية
العدالة التجارية
متاحة من الناحية الوظيفية والاقتصادية
الاكتفاء الذاتي المالي
3.3 نظرة عامة على الهيكل
يمكن وصف بنية GL1 بأنها الطبقة الأساسية في نموذج المفهوم الرباعي لمنصة الأصول الرقمية.
التفاعل المتوقع بين GL1 والطبقات الأخرى هو كما يلي:
طبقة الوصول: كيف يمكن للمستخدمين النهائيين الوصول إلى خدمات رقمية متنوعة. يتحمل مزودو الخدمة مسؤولية وظائف المحفظة، وفحوصات KYC، والوصول إلى العملاء، وما إلى ذلك.
طبقة الخدمة: يمكن للجهات المالية المعتمدة والأطراف الثالثة بناء ونشر خدمات التطبيقات على GL1.
طبقة الأصول: تدعم الإصدار المحلي والتوكنة للأصول مثل النقد والأوراق المالية.
طبقة المنصة (GL1): تقدم مكونات البنية التحتية، بما في ذلك بنية تحتية للبلوكتشين، والمكتبات والقوالب، والمعايير البيانات، وغيرها.
يجب على المدققين الالتزام بالتحكم في إدارة مخاطر التقنية في القطاع المالي، ويمكنهم الحصول على مكافآت من خلال رسوم المعاملات أو رسوم الاشتراك.
ستتبع منصة GL1 المعايير المحددة للبيانات والعمليات، بما في ذلك الوظائف الأساسية لمجموعة "البداية" الاختيارية.
4. الاستخدامات المحتملة لـ GL1
GL1 سيدعم حالات استخدام متعددة، دون تحيز لنوع الأصول. سوف يدعم جميع الأصول المالية الخاضعة للتنظيم، العملات المركزية المرمزة، وعملات البنوك التجارية. يمكن للبنك المركزي المشارِك إصدار CBDC كأصل للتسوية المشتركة.
يمكن لأي مؤسسة مالية تتوافق مع المعايير وتنجح في تحقيق العناية الواجبة المشاركة في استخدام خدمة GL1. ولكن فقط الطرف المرخص له يمكنه بناء ونشر التطبيقات التجارية.
تشمل الحالات الأولية المدفوعات عبر الحدود وكذلك توزيع وتسوية أدوات سوق رأس المال عبر الحدود.
تشمل قيمة GL1 المقترحة:
زيادة الكفاءة وقابلية التوسع
تعزيز السيولة
تقليل المخاطر النظامية
زيادة الشفافية
تعزيز الابتكار
5. نموذج التشغيل
يمكن استخدام منصة GL1 لإنشاء تطبيقات وشبكات مالية متعددة. الشبكة المالية هي تحالف من المؤسسات المالية التي توافق على إجراء المعاملات وفقًا لترتيبات تجارية وقواعد حوكمة مشتركة.
يمكن تنظيم الشبكات المالية حول حالات استخدام محددة، ويمكن أن تحتوي أيضًا على أنواع مختلفة من الأصول المرمزة. من خلال استخدام البنية التحتية المشتركة نفسها، يمكن نقل الأصول بين الشبكات المختلفة، ودمج تطبيقات جديدة.
باعتبارها منصة خاضعة للتنظيم، قد تقتصر بعض الأنشطة على مزودين محددين على GL1. سيحدد المشغل دليل القواعد وأنواع الأنشطة المسموح بها.
يمكن لـ GL1 دعم مشغلي FMI من خلال توفير وظائف التسوية والتصفيه. يمكن لشركات تشغيل GL1 أن تعمل كمزود للبنية التحتية التقنية لمشغلي FMI. لا يزال FMI يلعب دوراً حيوياً في سلسلة القيمة، ولكن قد يتم إعادة هيكلة الوظائف التقليدية.
إن الطابع النهائي للتسوية هو مطلب رئيسي في تصميم GL1. قد يتطلب الأمر دعم خوارزمية توافق حتمية لتحقيق الطابع النهائي للتسوية.
وفقًا للترتيبات المحددة، قد تُعتبر شركة GL1 للتشغيل في بعض الولايات القضائية FMI و/أو مزود خدمات رئيسي. يجب النظر في وإدارة عوامل المخاطر المحتملة.
سيتبع GL1 نهجًا مزدوجًا لتعزيز التنمية. سيتم استكشاف إنشاء منظمة غير ربحية لوضع المبادئ والمعايير، وإنشاء شركة تشغيل مستقلة لبناء ونشر البنية التحتية.
GL1 هي مبادرة متعددة السنوات تهدف إلى إنشاء بنية تحتية رقمية أساسية تشكل الشبكة المالية المستقبلية. يتطلب تحقيق هذه الرؤية تعاونًا متعدد الأطراف عبر اختصاصات قضائية مثل لم يحدث من قبل. ترحب هذه المبادرة بمساهمات المجتمع الدولي، مما يعزز GL1 كخلفية لتطوير البنية التحتية الرقمية الأساسية لدعم تحول الصناعة المالية.
! [تفسير 10,000 كلمة ل MAS "الطبقة العالمية 1 - الطبقة الأساسية للشبكات المالية"] (
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
6
مشاركة
تعليق
0/400
LiquiditySurfer
· منذ 14 س
مرة أخرى سيتم استغلال الحمقى حتى يشعروا بالخدر.
شاهد النسخة الأصليةرد0
MoonRocketman
· 08-03 01:34
الصاروخ يستعد للدخول إلى منطقة تسريع المدار! اختراق المقاومة مجرد مسألة وقت
شاهد النسخة الأصليةرد0
ShibaOnTheRun
· 08-03 01:31
سأستمر في أن أكون ضحية مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
GateUser-bd883c58
· 08-03 01:30
عندما تنضج البطيخ، يسقط بمفرده، فقط ننتظر التنظيم.
البنك المركزي يدفع بتغيير البلوكتشين لبناء بنية تحتية مالية مستقبلية
البنك المركزي يدفع نحو تغيير صناعة البلوكتشين وتأثيره على نظام العملات المالية المستقبلية
أصدر (MAS) هيئة النقد في سنغافورة "الطبقة الأولى العالمية: الطبقة الأساسية للشبكة المالية"، مما يدل على أن سنغافورة ستقوم بإنشاء "كتلة البنك المركزي" هامة. في الوقت نفسه، دخل "جسر العملة المابيرج" الذي طورته البنك المركزي الدولي، والبنك الشعبي الصيني، وهيئة النقد في هونغ كونغ مرحلة MVP. وهذا يشير إلى أن صناعة البلوكتشين بأكملها تشهد تغييرات كبيرة مدفوعة من قبل القطاع العام، والتي ستؤثر على مستقبل النظام المالي والنقدي للبشرية.
نشرت "البنك المركزي" سابقًا مقالًا بعنوان "الإنترنت المالي" يوضح الرؤية المستقبلية للتوكنات ودفتر الأستاذ الموحد، مما يشير إلى موقف البنك المركزي تجاه هذا التحول. يبدو أن تطور الصناعة يسير في اتجاه توكنات الأصول على سلسلة مرخصة ملتزمة، مع إمكانية التشغيل المتبادل بين السلاسل.
فيما يلي بعض الآراء حول هذا الموضوع:
ستتحول مسارات RWA تدريجياً إلى لعبة للمتحكمين والمؤسسات المالية التقليدية، ولا توجد فرص كثيرة في Web3 البحتة. الجوهر هو الامتثال والأصول، وليس التكنولوجيا.
من المتوقع أن يتم تطبيق الدفع عبر الحدود، التجارة الدولية، والتمويل لسلسلة التوريد بشكل فعلي في هذه الموجة من تعبئة القطاعين العام والخاص.
قد تشهد سلسلة الإذن العامة انفجارًا كبيرًا في المستقبل. ستزيل القوانين الواضحة والرقابة والمسؤولية معظم مخاوف المستثمرين.
قد تكون العملة الرقمية للبنك المركزي والودائع المصرفية المرمزة الخيار المفضل للبنك المركزي، حيث لا تُعتبر العملات المستقرة ذات الأولوية بسبب العيوب الهيكلية. قد يظهر في المستقبل نمط "ما لله لله، وما لقيصر لقيصر".
ستزداد أهمية الثقافة "الحاسوبية" في الصناعة، مما يدفع تطوير التكنولوجيا وخلق قيمة حقيقية، بدلاً من الثقافة "الكازينوهات".
قد لا تؤدي هذه التغييرات إلى تحقيق الأرباح مباشرة، لكنها تساعد في فهم أحدث اتجاهات التطور في الصناعة من منظور آخر. أعتقد أن هذه المحتويات ستجذب الكثير من الأصدقاء ذوي التفكير المماثل.
تفسير وثيقة "Layer 1 العالمي - الطبقة الأساسية للشبكة المالية" من هيئة النقد في سنغافورة
1. المقدمة
الطبقة الأولى العالمية (GL1) تدعو لاستكشاف تطوير بنية تحتية مشتركة متعددة الوظائف تعتمد على تقنية دفتر الأستاذ الموزع (DLT)، والتي تم تطويرها من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم لصناعة المالية. الرؤية هي تمكين المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم من استخدام هذه البنية التحتية لنشر تطبيقات الأصول الرقمية المتداخلة عبر الولايات القضائية. هذا سيفرج عن السيولة الموزعة، مما يمكّن المؤسسات المالية من التعاون بشكل أكثر فعالية، وتوسيع الخدمات وتقليل التكاليف.
تقدم GL1 بنية تحتية مشتركة للدفاتر المالية للمؤسسات المالية، لتطوير ونشر التطبيقات المناسبة لسلسلة القيمة في القطاع المالي، مثل الإصدار، والتوزيع، والتداول، والتسوية، والحفظ، وغيرها. يمكن أن يعزز هذا من توزيع وتسوية أدوات الدفع عبر الحدود والأسواق المالية. يتميز GL1 بتطوير بنية تحتية مشتركة يمكن استخدامها لحالات استخدام مختلفة، تدعم التداولات القابلة للتجميع التي تشمل أصولًا وتطبيقات متعددة، بينما تتوافق مع المتطلبات التنظيمية.
يمكن للجهات المالية بناء تطبيقات مركبة، واستخدام قدرات مقدمي خدمات آخرين. هذا يمكن أن يحسن التفاعل بين العملات والأصول المرمزة، ويحقق تسويات DvP المتزامنة وPvP، وحتى دعم DvPvP.
تتناول هذه المقالة مبادرة GL1، وتناقش دور بنية سجل الحسابات المشتركة، التي ستتوافق مع اللوائح المعمول بها، وتدار بواسطة المعايير والممارسات العامة. إن مشاركة القطاعين العام والخاص أمر بالغ الأهمية لضمان تلبية البنية التحتية لمتطلبات التنظيم واحتياجات السوق.
2.الخلفية والدوافع
البنية التحتية التقليدية التي تدعم الأسواق المالية العالمية تم تطويرها قبل عقود، مما أدى إلى قواعد بيانات معزولة، وبروتوكولات اتصال مختلفة، وتكاليف صيانة باهظة. على الرغم من أن الأسواق المالية لا تزال قوية، إلا أن الطلب أصبح أكثر تعقيدًا وحجمًا. قد لا تكون التحديثات التدريجية كافية لمواكبة التغيرات.
تتحول المؤسسات المالية إلى تقنيات مثل DLT لتحديث البنية التحتية للسوق وتقديم نماذج أكثر أتمتة وفعالية من حيث التكلفة. ومع ذلك، اختارت البرامج الرقمية للأصول التي تم إطلاقها بشكل منفصل تقنيات مختلفة، مما قيد التفاعل بين الأنظمة.
هذا أدى إلى تفتت السوق، مما أعاق السيولة. الزيادة في البنى التحتية المختلفة زادت من تكاليف التبني. يجب تصميم البنى التحتية المتوافقة حول الانفتاح والتشغيل البيني. يجب على المزودين أيضًا فهم القوانين المعمول بها.
توضح أوراق العمل الأخيرة لـ BIS رؤية "الإنترنت المالي" و"دفتر الأستاذ الموحد"، وتدعم دور التوكنات في تطبيقات مثل المدفوعات عبر الحدود وتسوية الأوراق المالية. يمكن للنظام البيئي المالي المتصل المفتوح تحسين الحصول على الخدمات والكفاءة من خلال تكامل العمليات بشكل أفضل.
على الرغم من أن تجربة توكن الأصول قد حققت تقدمًا جيدًا، إلا أن نقص البنية التحتية المناسبة لتنفيذ المؤسسات المالية لتجارة الأصول الرقمية يقيّد القدرة على نشر نطاق الأعمال. المشاركة في السوق للأصول المرمّزة وفرص التداول الثانوية منخفضة نسبيًا.
تتناول المناقشة أدناه نوعين من نماذج الشبكات الشائعة الاستخدام من قبل المؤسسات المالية ، بالإضافة إلى النموذج الثالث الذي يجمع بين انفتاح النموذج 1 وإجراءات الحماية في النموذج 2.
نموذج 1: بلوكتشين عام غير مرخص
تجذب البلوكتشين العامة غير المرخصة عددًا كبيرًا من التطبيقات والمستخدمين، لأنها متاحة للجميع. إنها مشابهة للإنترنت، ويمكن أن تنمو بسرعة كبيرة. من خلال إنشاء بنى تحتية مشتركة ومفتوحة، يمكن للمطورين الاستفادة من القدرات الحالية.
لكن الشبكات العامة غير المرخصة لم تصمم في البداية للأنشطة المنظمة. إنها ذاتية الحكم ومركزية، تفتقر إلى المساءلة، وSLA القابلة للتنفيذ، ودرجة التأكد في معالجة المعاملات.
نظرًا لعدم وجود المساءلة، والخصوصية، وغياب اتفاقية مستوى الخدمة، لا يمكن استخدام هذه الشبكات من قبل المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم. كما أن استخدام الإرشادات القانونية ذات الصلة غير واضح.
نموذج 2: بلوكتشين خاص مرخص
بعض المؤسسات المالية أنشأت شبكات وإيكولوجيات خاصة مرخصة مستقلة.
تحتوي هذه الشبكات على ميزات تقنية تجعلها قادرة على تطبيق القواعد والإجراءات وفقًا للتشريعات السارية. كما تم تصميمها لضمان مرونة الشبكة.
ومع ذلك، فإن زيادة الشبكات الخاصة المصرح بها قد تؤدي إلى تجزئة السيولة. إذا لم يتم حلها، فسوف تقلل من تأثير الشبكة، وتزيد من متطلبات السيولة والتحكيم.
نموذج 3: بلوكتشين ترخيص عام
تسمح الشبكات العامة المرخصة للكيانات المؤهلة بالمشاركة، ولكنها تقيد أنواع الأنشطة. يمكن أن تحقق الشبكات العامة المرخصة التي تديرها المؤسسات المالية مزايا الانفتاح، مع تقليل المخاطر.
ستقوم هذه الشبكة على مبادئ الوصول المفتوح، ولكن مع تدابير حماية مدمجة. قد تكون قواعد الإدارة محدودة فقط للجهات المالية الخاضعة للتنظيم لتصبح أعضاء. يمكن أن تكتمل المعاملات من خلال تقنيات تعزيز الخصوصية.
سوف يستكشف GL1 نماذج شبكة متنوعة، بما في ذلك مفهوم البنية التحتية المرخصة العامة. على سبيل المثال، يمكن للمؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم تشغيل عقد GL1، وسيتم إجراء فحص KYC للمتعاملين.
تهدف GL1 إلى تعزيز تطوير بنية تحتية مشتركة للاستضافة للأصول المالية المرمزة والتطبيقات.
تعتبر بنية GL1 التحتية غير متحيزة تجاه أنواع الأصول، وستدعم الأصول والعملات المرمزة التي تصدرها المستخدمون في ولايات قضائية مختلفة. يمكن أن يبسط ذلك العمليات، ويدعم التحويلات العابرة للحدود الفورية الآلية، ويعزز تسويات FX الموازية والأوراق المالية.
سيتم تطوير هذه البنية التحتية من قبل المؤسسات المالية للصناعة، كمنصة تقدم الوظائف التالية:
ستعمل شركة GL1 على أنها مزود تقني ومزود بنية تحتية عامة عبر الأسواق. لتعزيز تطوير النظام البيئي، ستدعم GL1 أيضًا المؤسسات المالية الخاضعة للتنظيم في بناء وتشغيل ونشر التطبيقات على البنية التحتية الرقمية العامة، والتي تشمل:
3.1 الأهداف الرئيسية
لتحقيق رؤية إنشاء حلول تسوية أكثر كفاءة، ستركز مبادرة GL1 على:
a) يدعم إنشاء الشبكات متعددة الوظائف b) تحقيق تنفيذ مجموعة متنوعة من تطبيقات الدفع، جمع رأس المال إلى التداول الثانوي c) يوفر بنية تحتية لاستضافة وتنفيذ تداول الأصول المرمزة d) تشجيع وضع مبادئ وسياسات ومعايير عالمية معترف بها لضمان التشغيل البيني
3.2 مبادئ التصميم
سيتم تطوير البنية التحتية الرقمية الأساسية GL1 وفقًا للمبادئ التالية:
3.3 نظرة عامة على الهيكل
يمكن وصف بنية GL1 بأنها الطبقة الأساسية في نموذج المفهوم الرباعي لمنصة الأصول الرقمية.
التفاعل المتوقع بين GL1 والطبقات الأخرى هو كما يلي:
يجب على المدققين الالتزام بالتحكم في إدارة مخاطر التقنية في القطاع المالي، ويمكنهم الحصول على مكافآت من خلال رسوم المعاملات أو رسوم الاشتراك.
ستتبع منصة GL1 المعايير المحددة للبيانات والعمليات، بما في ذلك الوظائف الأساسية لمجموعة "البداية" الاختيارية.
4. الاستخدامات المحتملة لـ GL1
GL1 سيدعم حالات استخدام متعددة، دون تحيز لنوع الأصول. سوف يدعم جميع الأصول المالية الخاضعة للتنظيم، العملات المركزية المرمزة، وعملات البنوك التجارية. يمكن للبنك المركزي المشارِك إصدار CBDC كأصل للتسوية المشتركة.
يمكن لأي مؤسسة مالية تتوافق مع المعايير وتنجح في تحقيق العناية الواجبة المشاركة في استخدام خدمة GL1. ولكن فقط الطرف المرخص له يمكنه بناء ونشر التطبيقات التجارية.
تشمل الحالات الأولية المدفوعات عبر الحدود وكذلك توزيع وتسوية أدوات سوق رأس المال عبر الحدود.
تشمل قيمة GL1 المقترحة:
5. نموذج التشغيل
يمكن استخدام منصة GL1 لإنشاء تطبيقات وشبكات مالية متعددة. الشبكة المالية هي تحالف من المؤسسات المالية التي توافق على إجراء المعاملات وفقًا لترتيبات تجارية وقواعد حوكمة مشتركة.
يمكن تنظيم الشبكات المالية حول حالات استخدام محددة، ويمكن أن تحتوي أيضًا على أنواع مختلفة من الأصول المرمزة. من خلال استخدام البنية التحتية المشتركة نفسها، يمكن نقل الأصول بين الشبكات المختلفة، ودمج تطبيقات جديدة.
باعتبارها منصة خاضعة للتنظيم، قد تقتصر بعض الأنشطة على مزودين محددين على GL1. سيحدد المشغل دليل القواعد وأنواع الأنشطة المسموح بها.
يمكن لـ GL1 دعم مشغلي FMI من خلال توفير وظائف التسوية والتصفيه. يمكن لشركات تشغيل GL1 أن تعمل كمزود للبنية التحتية التقنية لمشغلي FMI. لا يزال FMI يلعب دوراً حيوياً في سلسلة القيمة، ولكن قد يتم إعادة هيكلة الوظائف التقليدية.
إن الطابع النهائي للتسوية هو مطلب رئيسي في تصميم GL1. قد يتطلب الأمر دعم خوارزمية توافق حتمية لتحقيق الطابع النهائي للتسوية.
وفقًا للترتيبات المحددة، قد تُعتبر شركة GL1 للتشغيل في بعض الولايات القضائية FMI و/أو مزود خدمات رئيسي. يجب النظر في وإدارة عوامل المخاطر المحتملة.
سيتبع GL1 نهجًا مزدوجًا لتعزيز التنمية. سيتم استكشاف إنشاء منظمة غير ربحية لوضع المبادئ والمعايير، وإنشاء شركة تشغيل مستقلة لبناء ونشر البنية التحتية.
GL1 هي مبادرة متعددة السنوات تهدف إلى إنشاء بنية تحتية رقمية أساسية تشكل الشبكة المالية المستقبلية. يتطلب تحقيق هذه الرؤية تعاونًا متعدد الأطراف عبر اختصاصات قضائية مثل لم يحدث من قبل. ترحب هذه المبادرة بمساهمات المجتمع الدولي، مما يعزز GL1 كخلفية لتطوير البنية التحتية الرقمية الأساسية لدعم تحول الصناعة المالية.
! [تفسير 10,000 كلمة ل MAS "الطبقة العالمية 1 - الطبقة الأساسية للشبكات المالية"] (