شهدت سوق الأصول الرقمية في الآونة الأخيرة تطورات جديدة. تظهر بيانات عدة مشاريع رمزية أن حصة رأس المال الاستثماري تتراوح عمومًا بين 10% و30%، وهي تغيرات طفيفة مقارنة بالفترة السابقة. لا يزال معظم المشاريع يختارون توزيع الرموز عبر الإصدارات المجانية، لكن النتائج الفعلية ليست مثالية. غالبًا ما يقوم المستخدمون ببيع الرموز الموزعة مجانًا على الفور، مما يؤدي إلى ضغط كبير على البيع في السوق. لقد كانت هذه الظاهرة موجودة لعدة سنوات، ولم يتغير نمط توزيع الرموز بشكل ملحوظ. من حيث أداء أسعار الرموز، فإن الرموز المدفوعة من قبل رأس المال الاستثماري عمومًا تعاني من أداء سيئ، حيث تميل إلى الانخفاض بشكل مستمر بعد الإصدار.
بعض المشاريع بدأت في تجربة نماذج جديدة لتوزيع الرموز. على سبيل المثال، اختار مشروع ما توزيع 4% من الرموز من خلال IDO، وكانت القيمة السوقية للـ IDO فقط 20 مليون دولار، مما يشكل تباينًا حادًا مع نموذج VC التقليدي المدفوع. كما اختار مشروع آخر توزيع أكثر من 50% من إجمالي عرض الرموز من خلال طريقة الإطلاق العادل، مع الجمع بين عدد قليل من VC وقادة الرأي لجمع نسبة كبيرة من التمويل المجتمعي. هذه الطريقة التي تمنح المجتمع قد تكون أكثر قبولًا، بينما يمكن تأمين عائدات التمويل المجتمعي مسبقًا. على الرغم من أن فريق المشروع لم يعد يمتلك كمية كبيرة من الرموز، إلا أنه يمكنه إعادة شراء الرموز في السوق من خلال صنع السوق، مما ينقل إشارة إيجابية إلى المجتمع، ويستطيع أيضًا استرداد الرموز بأسعار منخفضة.
نهاية فقاعة Memecoin
لقد انخفضت أجواء سوق Memecoin إلى أدنى مستوياتها. بدأ المستثمرون الأفراد يدركون أن Memecoin لا تزال في جوهرها تحت سيطرة بعض الجماعات، بما في ذلك البورصات اللامركزية، والجهات الممولة، وصانعي السوق، ورأس المال الاستثماري، وقادة الرأي، والمشاهير. لقد فقدت عملية إصدار Memecoin عدالتها، وأثرت الخسائر الحادة على توقعات نفسية المستخدمين في فترة قصيرة، وأصبحت استراتيجية إصدار هذه الرموز قريبة من نهايتها المرحلية.
على مدار العام الماضي، حققت الأفراد أرباحًا نسبية أكبر في مجال Memecoin. على الرغم من أن سرد قصص وكيل الذكاء الاصطناعي حاول دفع حرارة السوق، إلا أن هذه الموجة من وكيل الذكاء الاصطناعي لم تغير جوهر Memecoin. احتل عدد كبير من مطوري Web2 والمشاريع المزيفة في Web3 السوق بسرعة، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin التي تتنكر في زي "الاستثمار القيمي".
تسيطر بعض المجموعات على الرموز المدفوعة من قبل المجتمع من خلال التلاعب الخبيث في الأسعار لتحقيق "السرعة القصوى". تؤثر هذه الطريقة بشكل خطير على التنمية الطويلة الأجل للمشاريع. كانت مشاريع الميمكوين السابقة تخفف ضغط بيع الرموز من خلال الدعم من خلال الإيمان الديني أو المجموعات المحددة، وتحقق عملية خروج مقبولة للمستخدمين من خلال عمليات السوق.
ومع ذلك، عندما لم يعد مجتمع Memecoin يتستر بالدين أو مجموعة معينة، انخفضت حساسية السوق. لا يزال المستثمرون الأفراد يتوقون إلى فرصة الثراء بين عشية وضحاها، ويبحثون عن الرموز المؤكدة، على أمل وجود مشاريع تتمتع بسيولة عميقة عند الافتتاح. تعني الرهانات الأكبر عوائد أكبر، وهذا بدأ يجذب انتباه الفرق من خارج الصناعة. بعد تحقيق الأرباح، لن تستخدم هذه الفرق العملات المستقرة لشراء الأصول الرقمية، لأنهم يفتقرون إلى الإيمان بالبيتكوين. ستغادر السيولة التي تم سحبها السوق الأصول الرقمية إلى الأبد.
أزمة عملة VC
لقد انتهت الاستراتيجية في الدورة السابقة، لكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع التي تستمر في استخدام نفس الاستراتيجية بدافع العادة. يتم إطلاق جزء صغير من الرموز للعملات الرقمية إلى شركات رأس المال الاستثماري مع تحكم كبير، مما يجبر المستثمرين الأفراد على الشراء في البورصات. لقد فشلت هذه الاستراتيجية، لكن التفكير التقليدي يجعل المشاريع وشركات رأس المال الاستثماري غير راغبين في التغيير بسهولة. أكبر عيوب استثمار رأس المال الاستثماري في الرموز الرقمية هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة خلال حدث إنشاء الرموز (TGE). لم يعد المستخدمون يتوقعون تحقيق عوائد مثالية من خلال شراء الرموز، لأنهم يعتقدون أن المشاريع والبورصات تحتفظ بكميات كبيرة من الرموز، مما يضع كلا الطرفين في وضع غير عادل.
بالنسبة لمشاريع VC أو البورصات، قد لا يكون الإدراج المباشر هو الخيار الأفضل. بمجرد أن يتم إدراج عملة VC في البورصة، ستتحول رسوم العقود بسرعة إلى قيمة سلبية. تفتقر الفرق إلى الدافع لرفع السعر، لأن هدف الإدراج قد تم تحقيقه؛ كما أن البورصات لن ترفع السعر، لأن البيع على المكشوف للعملات الجديدة أصبح إجماعاً في السوق.
عندما يدخل إصدار العملة في اتجاه هبوطي فوري، تزداد وتيرة ظهور هذه الظاهرة، مما يعزز إدراك مستخدمي السوق تدريجياً، مما يؤدي إلى حدوث "العملة الرديئة تطرد العملة الجيدة". افترض أن في TGE التالي، هناك احتمال بنسبة 70% أن يقوم فريق المشروع بإصدار العملة ثم يقوم ببيعها، و30% فقط لديهم الرغبة في حماية السوق. مع تزايد تأثير مشاريع البيع، سيبدأ المستثمرون الأفراد في اتخاذ سلوكيات بيع انتقامية. عندما تصل ظروف البيع في سوق العقود الآجلة إلى أقصى حد، سيتعين على فريق المشروع والبورصات أيضاً الانضمام إلى صفوف البيع.
استكشاف نماذج جديدة
لماذا تختار نموذج الدفع المزدوج من مجتمع VC+؟ سيؤدي نموذج الدفع الخالص من VC إلى زيادة الفجوة في التسعير بين المستخدمين ومقدمي المشاريع، مما يضر بأداء سعر الرموز في المراحل المبكرة من الإصدار؛ بينما نموذج الإطلاق العادل تمامًا قد يسهل على المحتالين التلاعب، مما يؤدي إلى فقدان كميات كبيرة من الرموز بسعر منخفض، مما يسبب ضررًا خطيرًا لتطور المشروع في المستقبل.
فقط من خلال الجمع بين الاثنين، يمكن لرأس المال الاستثماري أن يتدخل في المرحلة المبكرة من تأسيس المشروع، ويقدم للجهة المعنية الموارد المناسبة وخطة التنمية، مما يقلل من احتياجات التمويل لفريق العمل في المراحل المبكرة من التطوير، ويتجنب أسوأ النتائج المتمثلة في فقدان جميع الرقائق بسبب الإطلاق العادل، والحصول فقط على عوائد ذات مستوى منخفض من اليقين.
تفتح بعض المشاريع مسارات جديدة من خلال "إطلاق المجتمع بنسبة كبيرة" - حيث يتم دعمها من قبل كبار قادة الرأي، ويتم توزيع 40%-60% من الرموز مباشرة على المجتمع، وإطلاق المشروع بتقييم منخفض يصل إلى 10 ملايين دولار، مما يحقق تمويلات بملايين الدولارات. يبني هذا النموذج توافق آراء FOMO من خلال تأثير قادة الرأي، ويؤمن الأرباح مسبقًا، بينما يتم تبادل السيولة العالية مقابل عمق السوق.
يمكن اعتبار المشروع محاولة رائدة بين منصة التداول والمطورين. تم إصدار 4% من الرموز عبر IDO، وكانت القيمة السوقية لـ IDO فقط 20 مليون دولار. للمشاركة في IDO، يحتاج المستخدمون إلى شراء رموز المنصة وإجراء العمليات عبر محفظة البورصة، حيث يتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. هذه الآلية تجلب مستخدمين جدد إلى المحفظة، بينما تتيح لهم الحصول على فرص عادلة في بيئة أكثر شفافية. بالنسبة للمشروع، من خلال عمليات صانع السوق، يتم ضمان ارتفاع الأسعار بشكل معقول. مع تطور المشروع، يتم الانتقال من قيمة سوقية منخفضة إلى قيمة سوقية عالية تدريجياً، بالإضافة إلى تعزيز السيولة، مما يؤدي إلى اكتساب المشروع اعتراف السوق تدريجياً.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين والمشاريع هو حول التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير الرموز. المشكلة الأساسية في عملة VC هي نقص الشراء بعد الإطلاق، حيث يُعتبر التسعير والتوقعات السبب الرئيسي. نقطة التحول تكمن في المشروع والبورصة. فقط من خلال تقديم الرموز بشكل عادل للمجتمع، واستمرار دفع تطوير خريطة الطريق التكنولوجية، يمكن تحقيق زيادة قيمة المشروع.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
7
مشاركة
تعليق
0/400
GasBandit
· 08-04 04:12
إصدار العملة يعني آلة سحب لمستثمر التجزئة ثابتة
شاهد النسخة الأصليةرد0
SybilSlayer
· 08-04 02:04
الاكتتاب الجديد يشبه إلى حد كبير الحصول على حلوى.
شاهد النسخة الأصليةرد0
DevChive
· 08-03 07:33
خداع الناس لتحقيق الربح هو أولئك الذين ولدوا بعد عام 2000
شاهد النسخة الأصليةرد0
ETHReserveBank
· 08-03 07:29
توزيع مجاني هو آلة يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoGoldmine
· 08-03 07:29
توزيع مجاني垃圾 لا ينبغي الحصول عليه، انظر إلى بيانات ROI لمجمع التعدين هذا الشهر وستعرف. عودة عالم العملات الرقمية إلى التركيز على صنع السوق ونموذج الاحتفاظ بالعملة أمر حتمي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SlowLearnerWang
· 08-03 07:26
توزيع مجاني رقم بيع حتى اليدين متعبة، لم يتبق لي سوى احتضان الرموز والاستلقاء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
CryptoPunster
· 08-03 07:25
مضحك، توزيع مجاني الحمقى يعني أن الجميع يتسابق لخداع الناس لتحقيق الربح
سوق العملات الرقمية新趋势：VC+社区双驱动模式崛起 عملة分配策略重塑
تطور هيكل سوق الأصول الرقمية والاتجاهات الجديدة
شهدت سوق الأصول الرقمية في الآونة الأخيرة تطورات جديدة. تظهر بيانات عدة مشاريع رمزية أن حصة رأس المال الاستثماري تتراوح عمومًا بين 10% و30%، وهي تغيرات طفيفة مقارنة بالفترة السابقة. لا يزال معظم المشاريع يختارون توزيع الرموز عبر الإصدارات المجانية، لكن النتائج الفعلية ليست مثالية. غالبًا ما يقوم المستخدمون ببيع الرموز الموزعة مجانًا على الفور، مما يؤدي إلى ضغط كبير على البيع في السوق. لقد كانت هذه الظاهرة موجودة لعدة سنوات، ولم يتغير نمط توزيع الرموز بشكل ملحوظ. من حيث أداء أسعار الرموز، فإن الرموز المدفوعة من قبل رأس المال الاستثماري عمومًا تعاني من أداء سيئ، حيث تميل إلى الانخفاض بشكل مستمر بعد الإصدار.
بعض المشاريع بدأت في تجربة نماذج جديدة لتوزيع الرموز. على سبيل المثال، اختار مشروع ما توزيع 4% من الرموز من خلال IDO، وكانت القيمة السوقية للـ IDO فقط 20 مليون دولار، مما يشكل تباينًا حادًا مع نموذج VC التقليدي المدفوع. كما اختار مشروع آخر توزيع أكثر من 50% من إجمالي عرض الرموز من خلال طريقة الإطلاق العادل، مع الجمع بين عدد قليل من VC وقادة الرأي لجمع نسبة كبيرة من التمويل المجتمعي. هذه الطريقة التي تمنح المجتمع قد تكون أكثر قبولًا، بينما يمكن تأمين عائدات التمويل المجتمعي مسبقًا. على الرغم من أن فريق المشروع لم يعد يمتلك كمية كبيرة من الرموز، إلا أنه يمكنه إعادة شراء الرموز في السوق من خلال صنع السوق، مما ينقل إشارة إيجابية إلى المجتمع، ويستطيع أيضًا استرداد الرموز بأسعار منخفضة.
نهاية فقاعة Memecoin
لقد انخفضت أجواء سوق Memecoin إلى أدنى مستوياتها. بدأ المستثمرون الأفراد يدركون أن Memecoin لا تزال في جوهرها تحت سيطرة بعض الجماعات، بما في ذلك البورصات اللامركزية، والجهات الممولة، وصانعي السوق، ورأس المال الاستثماري، وقادة الرأي، والمشاهير. لقد فقدت عملية إصدار Memecoin عدالتها، وأثرت الخسائر الحادة على توقعات نفسية المستخدمين في فترة قصيرة، وأصبحت استراتيجية إصدار هذه الرموز قريبة من نهايتها المرحلية.
على مدار العام الماضي، حققت الأفراد أرباحًا نسبية أكبر في مجال Memecoin. على الرغم من أن سرد قصص وكيل الذكاء الاصطناعي حاول دفع حرارة السوق، إلا أن هذه الموجة من وكيل الذكاء الاصطناعي لم تغير جوهر Memecoin. احتل عدد كبير من مطوري Web2 والمشاريع المزيفة في Web3 السوق بسرعة، مما أدى إلى ظهور العديد من مشاريع AI Memecoin التي تتنكر في زي "الاستثمار القيمي".
تسيطر بعض المجموعات على الرموز المدفوعة من قبل المجتمع من خلال التلاعب الخبيث في الأسعار لتحقيق "السرعة القصوى". تؤثر هذه الطريقة بشكل خطير على التنمية الطويلة الأجل للمشاريع. كانت مشاريع الميمكوين السابقة تخفف ضغط بيع الرموز من خلال الدعم من خلال الإيمان الديني أو المجموعات المحددة، وتحقق عملية خروج مقبولة للمستخدمين من خلال عمليات السوق.
ومع ذلك، عندما لم يعد مجتمع Memecoin يتستر بالدين أو مجموعة معينة، انخفضت حساسية السوق. لا يزال المستثمرون الأفراد يتوقون إلى فرصة الثراء بين عشية وضحاها، ويبحثون عن الرموز المؤكدة، على أمل وجود مشاريع تتمتع بسيولة عميقة عند الافتتاح. تعني الرهانات الأكبر عوائد أكبر، وهذا بدأ يجذب انتباه الفرق من خارج الصناعة. بعد تحقيق الأرباح، لن تستخدم هذه الفرق العملات المستقرة لشراء الأصول الرقمية، لأنهم يفتقرون إلى الإيمان بالبيتكوين. ستغادر السيولة التي تم سحبها السوق الأصول الرقمية إلى الأبد.
أزمة عملة VC
لقد انتهت الاستراتيجية في الدورة السابقة، لكن لا يزال هناك عدد كبير من المشاريع التي تستمر في استخدام نفس الاستراتيجية بدافع العادة. يتم إطلاق جزء صغير من الرموز للعملات الرقمية إلى شركات رأس المال الاستثماري مع تحكم كبير، مما يجبر المستثمرين الأفراد على الشراء في البورصات. لقد فشلت هذه الاستراتيجية، لكن التفكير التقليدي يجعل المشاريع وشركات رأس المال الاستثماري غير راغبين في التغيير بسهولة. أكبر عيوب استثمار رأس المال الاستثماري في الرموز الرقمية هو عدم القدرة على الحصول على ميزة مبكرة خلال حدث إنشاء الرموز (TGE). لم يعد المستخدمون يتوقعون تحقيق عوائد مثالية من خلال شراء الرموز، لأنهم يعتقدون أن المشاريع والبورصات تحتفظ بكميات كبيرة من الرموز، مما يضع كلا الطرفين في وضع غير عادل.
بالنسبة لمشاريع VC أو البورصات، قد لا يكون الإدراج المباشر هو الخيار الأفضل. بمجرد أن يتم إدراج عملة VC في البورصة، ستتحول رسوم العقود بسرعة إلى قيمة سلبية. تفتقر الفرق إلى الدافع لرفع السعر، لأن هدف الإدراج قد تم تحقيقه؛ كما أن البورصات لن ترفع السعر، لأن البيع على المكشوف للعملات الجديدة أصبح إجماعاً في السوق.
عندما يدخل إصدار العملة في اتجاه هبوطي فوري، تزداد وتيرة ظهور هذه الظاهرة، مما يعزز إدراك مستخدمي السوق تدريجياً، مما يؤدي إلى حدوث "العملة الرديئة تطرد العملة الجيدة". افترض أن في TGE التالي، هناك احتمال بنسبة 70% أن يقوم فريق المشروع بإصدار العملة ثم يقوم ببيعها، و30% فقط لديهم الرغبة في حماية السوق. مع تزايد تأثير مشاريع البيع، سيبدأ المستثمرون الأفراد في اتخاذ سلوكيات بيع انتقامية. عندما تصل ظروف البيع في سوق العقود الآجلة إلى أقصى حد، سيتعين على فريق المشروع والبورصات أيضاً الانضمام إلى صفوف البيع.
استكشاف نماذج جديدة
لماذا تختار نموذج الدفع المزدوج من مجتمع VC+؟ سيؤدي نموذج الدفع الخالص من VC إلى زيادة الفجوة في التسعير بين المستخدمين ومقدمي المشاريع، مما يضر بأداء سعر الرموز في المراحل المبكرة من الإصدار؛ بينما نموذج الإطلاق العادل تمامًا قد يسهل على المحتالين التلاعب، مما يؤدي إلى فقدان كميات كبيرة من الرموز بسعر منخفض، مما يسبب ضررًا خطيرًا لتطور المشروع في المستقبل.
فقط من خلال الجمع بين الاثنين، يمكن لرأس المال الاستثماري أن يتدخل في المرحلة المبكرة من تأسيس المشروع، ويقدم للجهة المعنية الموارد المناسبة وخطة التنمية، مما يقلل من احتياجات التمويل لفريق العمل في المراحل المبكرة من التطوير، ويتجنب أسوأ النتائج المتمثلة في فقدان جميع الرقائق بسبب الإطلاق العادل، والحصول فقط على عوائد ذات مستوى منخفض من اليقين.
تفتح بعض المشاريع مسارات جديدة من خلال "إطلاق المجتمع بنسبة كبيرة" - حيث يتم دعمها من قبل كبار قادة الرأي، ويتم توزيع 40%-60% من الرموز مباشرة على المجتمع، وإطلاق المشروع بتقييم منخفض يصل إلى 10 ملايين دولار، مما يحقق تمويلات بملايين الدولارات. يبني هذا النموذج توافق آراء FOMO من خلال تأثير قادة الرأي، ويؤمن الأرباح مسبقًا، بينما يتم تبادل السيولة العالية مقابل عمق السوق.
يمكن اعتبار المشروع محاولة رائدة بين منصة التداول والمطورين. تم إصدار 4% من الرموز عبر IDO، وكانت القيمة السوقية لـ IDO فقط 20 مليون دولار. للمشاركة في IDO، يحتاج المستخدمون إلى شراء رموز المنصة وإجراء العمليات عبر محفظة البورصة، حيث يتم تسجيل جميع المعاملات مباشرة على السلسلة. هذه الآلية تجلب مستخدمين جدد إلى المحفظة، بينما تتيح لهم الحصول على فرص عادلة في بيئة أكثر شفافية. بالنسبة للمشروع، من خلال عمليات صانع السوق، يتم ضمان ارتفاع الأسعار بشكل معقول. مع تطور المشروع، يتم الانتقال من قيمة سوقية منخفضة إلى قيمة سوقية عالية تدريجياً، بالإضافة إلى تعزيز السيولة، مما يؤدي إلى اكتساب المشروع اعتراف السوق تدريجياً.
يمكن القول إن الصراع الأساسي بين المستخدمين والمشاريع هو حول التسعير والعدالة. الهدف من الإطلاق العادل أو IDO هو تلبية توقعات المستخدمين بشأن تسعير الرموز. المشكلة الأساسية في عملة VC هي نقص الشراء بعد الإطلاق، حيث يُعتبر التسعير والتوقعات السبب الرئيسي. نقطة التحول تكمن في المشروع والبورصة. فقط من خلال تقديم الرموز بشكل عادل للمجتمع، واستمرار دفع تطوير خريطة الطريق التكنولوجية، يمكن تحقيق زيادة قيمة المشروع.