أصدرت منطقة هونغ كونغ مؤخرًا رسالتين مهمتين: تم إطلاق أول صندوق توكني للبيع بالتجزئة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في هونغ كونغ، وكذلك أعلن وزير المالية في هونغ كونغ عن إصدار النسخة الثانية من "إعلان سياسة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ" قريبًا. تُعتبر هذه الرسائل بمثابة إشارة إلى التزام مشروع RWA. في الوقت نفسه، حصل أول مشروع RWA في مجال الزراعة في البر الرئيسي "عنب مارلو" على تمويل قدره 10 ملايين في بورصة الأصول الرقمية في شنغهاي، مما يدل على انتقال توكنية RWA من المفهوم إلى التنفيذ.
في الوقت الحالي، تقوم الأطراف المعنية بنشاط بتنفيذ أعمال متعلقة بـ RWA، وتشمل الأصول الأساسية مجموعة واسعة، بما في ذلك السندات، الذهب، المعادن النادرة، الأصول المتعثرة، المنتجات الزراعية، إيجارات العقارات، السلع الأساسية، حقوق الملكية الرقمية، واقتصاد المعجبين.
مع التعمق في مناقشة المشاريع المختلفة، يولي أصحاب المشاريع عمومًا اهتمامًا للأسئلة التالية:
هل المشروع مناسب للعملة المشفرة (RWA)?
ما هي المشاريع الأكثر ملاءمة لـ RWA؟
ما هي متطلبات RWA للأصول الأساسية؟
ما هي طبيعة الرموز المصدرة؟
هل للرموز قيمة استثمارية؟
ستتناول هذه المقالة تحليل هذه القضايا من خلال دمج الخبرات العملية.
الاستنتاج هو: المسار المثالي للأصول الحقيقية هو الأصول القارية + الامتثال للبيانات للخروج + جمع الأموال من الخارج، لتحقيق التحكم في الأصول، وثقة البيانات، وجمع الأموال.
1. تعريف RWA وخصائصه
RWA(تشفير الأصول الواقعية) يشير إلى حزم قيمة الأصول الواقعية، التشغيل، العوائد وغيرها من البيانات وتخزينها على البلوك تشين، لتشكيل رموز رقمية، وإصدارها للتمويل والتداول على السلسلة.
تتميز تمويل RWA بالخصائص التالية:
1. التركيز على الأصول الأساسية
تعتبر RWA أن الأصول الأساسية هي جوهرها، وليس العملات الوهمية التي لا تدعمها أصول. وتعتمد على تقييم قيمة الأصول الأساسية بدلاً من الائتمان الأساسي. لذلك، طالما أن لدى الشركات مجموعة من الأصول ذات قيمة وإمكانات، يمكنها تحقيق تمويل مدعوم بالأصول من خلال حزمها على سلسلة الكتل.
تشمل الأصول المناسبة لـ RWA:
العملات المستقرة: مدعومة من العملات القانونية أو الأصول النقدية المماثلة
السندات والأسهم: زيادة السيولة والوصول إلى السوق
العقارات: خفض عتبة الاستثمار
السلع الأساسية: مثل شهادات الائتمان الكربونية والمعادن الثمينة وغيرها
2. سرعة التمويل السريعة
تستخدم RWA تقنيات blockchain مثل العقود الذكية، حيث يتم رقمنة جميع عمليات التمويل على السلسلة، مما يؤدي إلى هيكلة ومعيار البيانات. من تقييم الأصول، إصدار الرموز إلى جمع الأموال، تكون العملية بأكملها علنية وشفافة وقابلة للتتبع، مما يزيد بشكل كبير من معدل التمويل.
3. زيادة سيولة الأصول
من خلال التوكنينغ، والتجزئة، والدولية، زادت RWA بشكل كبير من سيولة الأصول. على سبيل المثال، يمكن تقسيم منزل قيمته 50 مليون إلى مليون قطعة، مما يتيح للجميع المشاركة في الاستثمار. هذا يركب "العجلات" على الأصول، مما يجعلها قادرة على التدفق بسرعة في السوق.
2. التحديات التي تواجه RWA للشركات
على الرغم من أن مزايا RWA واضحة، إلا أن حالات النجاح للشركات في البر الرئيسي لا تزال قليلة، وتواجه بشكل رئيسي تحديين كبيرين:
1. تحديات الامتثال
حظرت البر الرئيسي للصين بوضوح الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية. لذلك، يجب على الشركات في البر الرئيسي التخطيط لمسار امتثال كامل لتحقيق RWA.
لا يمكن إصدار الرموز في الداخل، يمكن أن تكون الأصول الأساسية في الداخل أو الخارج، ويمكن أن يتفاعل المشروع بأكمله في الداخل والخارج أو يتم فقط في الخارج. بالنسبة للمشاريع المعنية بالتجارة عبر الحدود، يجب أولاً إكمال مالية الأصول، وربط المنتجات مع المنتجات المالية القياسية ( الأسهم، السندات، الحصص )، لتناسب الإطار القانوني الحالي.
2. جاذبية المستثمرين
بعد إصدار الرمز، فإن كيفية توليد القيمة وجذب المستثمرين هي القضية الرئيسية.
بالمقارنة مع العملات الرقمية التقليدية، فإن رموز RWA مرتبطة بالأصول الحقيقية، مما يجعل قيمتها مستقرة نسبيًا، وصعب تحقيق ارتفاعات كبيرة. المستثمرون يركزون أكثر على قيمة الأصول وراء الرموز. في الوقت نفسه، غالبًا ما تضع البورصات متطلبات قبول للمستثمرين، مثل كونها موجهة فقط للمستثمرين المؤهلين من مناطق معينة. هذا يقلل من نطاق المستثمرين المحتملين.
ثلاثة، مسار تنفيذ مشاريع RWA
كيف يمكن للشركات دفع مشاريع RWA؟ تشمل الخطوات الرئيسية:
1.筛选 المشاريع القابلة للتطبيق
يجب على الشركات أن تفهم بشكل كامل وضع أصولها الخاصة وتحديد الأصول الأساسية المناسبة. يتطلب ذلك أن تمتلك الشركات مواهب متعددة التخصصات، بحيث تكون على دراية بالتشغيل ومزايا الأصول، وكذلك تفهم بيئة Web3.
2. التقنية والامتثال أولاً
دراسة متعمقة لحلول RWA، بما في ذلك تصميم نموذج الاقتصاد الرمزي، وتطوير الهيكل الفني، ووضع طرق جمع البيانات، وتقييم دورة التكلفة، بالإضافة إلى تخطيط مسار الامتثال. يجب أن تكون المخاطر الفنية والتنظيمية في المقدمة.
3. تنفيذ المشروع
إجراء تحقيق عميق ، كتابة ورقة بيضاء ، تطوير العقود الذكية ، إعداد النصوص القانونية ، ربط جميع الأطراف المعنية ، وتحقيق توكنية الأصول في النهاية.
٤. تداول السوق الثانوية كما هو مذكور أعلاه
وفقًا للسياسات واحتياجات الشركات وظروف المستثمرين، يتم مساعدة الشركات في الإدراج في البورصة لتحقيق تداول السوق الثانوية. تقديم الدعم القانوني للتمويل والاستثمار وخطط التكيف الديناميكي للامتثال.
5. العمليات والترويج اللاحق
تصميم خطة تشغيل المجتمع، ربط وسائل الإعلام وموارد كOL، تحسين عمليات التشغيل، تنفيذ استراتيجيات إدارة القيمة السوقية، إلخ.
أربعة، فريق محترف يدعم تطبيق RWA
يجب أن يتمتع فريق خدمات RWA المحترف بالقدرات التالية:
الامتثال القانوني: التأكد من الامتثال في جميع العمليات, مراجعة العقود الذكية, وضع إطار لحماية المستثمرين
مستشار استراتيجي: وضع استراتيجيات السوق، تحسين سيولة الأصول، إدارة المخاطر
تقنية البلوكشين: بناء البنية التحتية، تطوير العقود الذكية، ضمان التطابق الدقيق بين ما هو على السلسلة وما هو خارج السلسلة
تخصص مالي: تقديم الدعم المهني في تقييم الأصول، استراتيجيات التمويل، إدارة المخاطر وغيرها
RWA هو مشروع شامل عبر الصناعات والمالية والرقمية، يتطلب دعمًا شاملاً من فريق محترف ليتم تنفيذه بنجاح. عند اختيار الشركاء، يجب على الشركات أن تركز على تقييم خبرتهم الفعلية في المشاريع، والخلفية المهنية للفريق، وعوامل شبكة الموارد وغيرها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
مسار تنفيذ مشروع RWA: تحليل شامل للعملية الكاملة من筛选 الأولى إلى التشغيل في السوق
طريق تنفيذ مشاريع RWA: من الفكرة إلى التطبيق
أصدرت منطقة هونغ كونغ مؤخرًا رسالتين مهمتين: تم إطلاق أول صندوق توكني للبيع بالتجزئة في منطقة آسيا والمحيط الهادئ في هونغ كونغ، وكذلك أعلن وزير المالية في هونغ كونغ عن إصدار النسخة الثانية من "إعلان سياسة تطوير الأصول الافتراضية في هونغ كونغ" قريبًا. تُعتبر هذه الرسائل بمثابة إشارة إلى التزام مشروع RWA. في الوقت نفسه، حصل أول مشروع RWA في مجال الزراعة في البر الرئيسي "عنب مارلو" على تمويل قدره 10 ملايين في بورصة الأصول الرقمية في شنغهاي، مما يدل على انتقال توكنية RWA من المفهوم إلى التنفيذ.
في الوقت الحالي، تقوم الأطراف المعنية بنشاط بتنفيذ أعمال متعلقة بـ RWA، وتشمل الأصول الأساسية مجموعة واسعة، بما في ذلك السندات، الذهب، المعادن النادرة، الأصول المتعثرة، المنتجات الزراعية، إيجارات العقارات، السلع الأساسية، حقوق الملكية الرقمية، واقتصاد المعجبين.
مع التعمق في مناقشة المشاريع المختلفة، يولي أصحاب المشاريع عمومًا اهتمامًا للأسئلة التالية:
ستتناول هذه المقالة تحليل هذه القضايا من خلال دمج الخبرات العملية.
الاستنتاج هو: المسار المثالي للأصول الحقيقية هو الأصول القارية + الامتثال للبيانات للخروج + جمع الأموال من الخارج، لتحقيق التحكم في الأصول، وثقة البيانات، وجمع الأموال.
1. تعريف RWA وخصائصه
RWA(تشفير الأصول الواقعية) يشير إلى حزم قيمة الأصول الواقعية، التشغيل، العوائد وغيرها من البيانات وتخزينها على البلوك تشين، لتشكيل رموز رقمية، وإصدارها للتمويل والتداول على السلسلة.
تتميز تمويل RWA بالخصائص التالية:
1. التركيز على الأصول الأساسية
تعتبر RWA أن الأصول الأساسية هي جوهرها، وليس العملات الوهمية التي لا تدعمها أصول. وتعتمد على تقييم قيمة الأصول الأساسية بدلاً من الائتمان الأساسي. لذلك، طالما أن لدى الشركات مجموعة من الأصول ذات قيمة وإمكانات، يمكنها تحقيق تمويل مدعوم بالأصول من خلال حزمها على سلسلة الكتل.
تشمل الأصول المناسبة لـ RWA:
2. سرعة التمويل السريعة
تستخدم RWA تقنيات blockchain مثل العقود الذكية، حيث يتم رقمنة جميع عمليات التمويل على السلسلة، مما يؤدي إلى هيكلة ومعيار البيانات. من تقييم الأصول، إصدار الرموز إلى جمع الأموال، تكون العملية بأكملها علنية وشفافة وقابلة للتتبع، مما يزيد بشكل كبير من معدل التمويل.
3. زيادة سيولة الأصول
من خلال التوكنينغ، والتجزئة، والدولية، زادت RWA بشكل كبير من سيولة الأصول. على سبيل المثال، يمكن تقسيم منزل قيمته 50 مليون إلى مليون قطعة، مما يتيح للجميع المشاركة في الاستثمار. هذا يركب "العجلات" على الأصول، مما يجعلها قادرة على التدفق بسرعة في السوق.
2. التحديات التي تواجه RWA للشركات
على الرغم من أن مزايا RWA واضحة، إلا أن حالات النجاح للشركات في البر الرئيسي لا تزال قليلة، وتواجه بشكل رئيسي تحديين كبيرين:
1. تحديات الامتثال
حظرت البر الرئيسي للصين بوضوح الأنشطة التجارية المتعلقة بالعملات الافتراضية. لذلك، يجب على الشركات في البر الرئيسي التخطيط لمسار امتثال كامل لتحقيق RWA.
لا يمكن إصدار الرموز في الداخل، يمكن أن تكون الأصول الأساسية في الداخل أو الخارج، ويمكن أن يتفاعل المشروع بأكمله في الداخل والخارج أو يتم فقط في الخارج. بالنسبة للمشاريع المعنية بالتجارة عبر الحدود، يجب أولاً إكمال مالية الأصول، وربط المنتجات مع المنتجات المالية القياسية ( الأسهم، السندات، الحصص )، لتناسب الإطار القانوني الحالي.
2. جاذبية المستثمرين
بعد إصدار الرمز، فإن كيفية توليد القيمة وجذب المستثمرين هي القضية الرئيسية.
بالمقارنة مع العملات الرقمية التقليدية، فإن رموز RWA مرتبطة بالأصول الحقيقية، مما يجعل قيمتها مستقرة نسبيًا، وصعب تحقيق ارتفاعات كبيرة. المستثمرون يركزون أكثر على قيمة الأصول وراء الرموز. في الوقت نفسه، غالبًا ما تضع البورصات متطلبات قبول للمستثمرين، مثل كونها موجهة فقط للمستثمرين المؤهلين من مناطق معينة. هذا يقلل من نطاق المستثمرين المحتملين.
ثلاثة، مسار تنفيذ مشاريع RWA
كيف يمكن للشركات دفع مشاريع RWA؟ تشمل الخطوات الرئيسية:
1.筛选 المشاريع القابلة للتطبيق
يجب على الشركات أن تفهم بشكل كامل وضع أصولها الخاصة وتحديد الأصول الأساسية المناسبة. يتطلب ذلك أن تمتلك الشركات مواهب متعددة التخصصات، بحيث تكون على دراية بالتشغيل ومزايا الأصول، وكذلك تفهم بيئة Web3.
2. التقنية والامتثال أولاً
دراسة متعمقة لحلول RWA، بما في ذلك تصميم نموذج الاقتصاد الرمزي، وتطوير الهيكل الفني، ووضع طرق جمع البيانات، وتقييم دورة التكلفة، بالإضافة إلى تخطيط مسار الامتثال. يجب أن تكون المخاطر الفنية والتنظيمية في المقدمة.
3. تنفيذ المشروع
إجراء تحقيق عميق ، كتابة ورقة بيضاء ، تطوير العقود الذكية ، إعداد النصوص القانونية ، ربط جميع الأطراف المعنية ، وتحقيق توكنية الأصول في النهاية.
٤. تداول السوق الثانوية كما هو مذكور أعلاه
وفقًا للسياسات واحتياجات الشركات وظروف المستثمرين، يتم مساعدة الشركات في الإدراج في البورصة لتحقيق تداول السوق الثانوية. تقديم الدعم القانوني للتمويل والاستثمار وخطط التكيف الديناميكي للامتثال.
5. العمليات والترويج اللاحق
تصميم خطة تشغيل المجتمع، ربط وسائل الإعلام وموارد كOL، تحسين عمليات التشغيل، تنفيذ استراتيجيات إدارة القيمة السوقية، إلخ.
أربعة، فريق محترف يدعم تطبيق RWA
يجب أن يتمتع فريق خدمات RWA المحترف بالقدرات التالية:
RWA هو مشروع شامل عبر الصناعات والمالية والرقمية، يتطلب دعمًا شاملاً من فريق محترف ليتم تنفيذه بنجاح. عند اختيار الشركاء، يجب على الشركات أن تركز على تقييم خبرتهم الفعلية في المشاريع، والخلفية المهنية للفريق، وعوامل شبكة الموارد وغيرها.