بين العديد من المؤشرات المالية، يتم تجاهل نسبة السعر إلى النقد غالبًا من قبل المستثمرين، لكنها في الواقع أداة مهمة لتقييم الوضع المالي للشركة. تمثل نسبة السعر إلى النقد نسبة سعر السهم إلى التدفق النقدي لكل سهم، مما يمكن أن يقيس بشكل فعال قدرة الشركة على سداد الديون وحالة التدفق النقدي.

تلقى هذا المؤشر إعجاب مستثمري وول ستريت الأسطوريين، حيث يعتبرون أن التدفق النقدي الحر للشركات هو أحد المؤشرات المالية الأكثر أهمية بجانب العائد على حقوق الملكية.

أهمية التدفق النقدي لا تحتاج إلى توضيح. العديد من الشركات تفشل ليس بسبب سوء الإدارة، ولكن بسبب انقطاع التدفق النقدي، مما يؤدي إلى انهيار سلسلة التمويل. في سوق رأس المال، من السهل التلاعب بالربحية باستخدام وسائل محاسبية، لذلك فإن نسبة السعر إلى الربح تكون موثوقة فقط في الصناعات المستقرة الربحية (مثل الاستهلاك، والدواء). بالمقارنة، يصعب تزوير التدفق النقدي، وهو يعكس الحالة المالية الحقيقية للشركة.

على سبيل المثال، لنفترض أن صافي الربح السنوي لشركة ما هو 100 مليون يوان، لكن صافي الدخل النقدي من الأنشطة التشغيلية والاستثمارية هو فقط 20 مليون يوان. في هذه الحالة، حتى لو بدا أن نسبة السعر إلى الأرباح معقولة، فإن نسبة السعر إلى القيمة الحالية ستظهر مشكلة. قد يعني هذا أن الشركة لديها كمية كبيرة من الحسابات المستحقة التي يصعب استردادها، أو أنها في وضع غير مو favorable في سلسلة التوريد، وهذه ليست سمات الشركات ذات الجودة العالية.

على العكس، فإن بعض شركات البايل البيضاء المعروفة لا تمتلك فقط حسابات مستحقة القبض، بل يمكنها أيضاً تحصيل الأموال مسبقاً من الموزعين، مما يظهر قوة كبيرة في القدرة على التفاوض وإدارة التدفق النقدي. هذه النموذج لا يضمن فقط تدفقاً نقدياً وفيراً، بل يقلل بشكل كبير من مخاطر التشغيل.

بناءً على ما سبق، يُعتبر معدل السوق كأحد المؤشرات المالية الهامة، حيث يمكن أن يساعد المستثمرين في تقييم الوضع التشغيلي الفعلي وصحة المالية للشركات بشكل أكثر شمولاً، وهو مرجع هام لا ينبغي تجاهله عند اتخاذ قرارات الاستثمار.