في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر انخفاض التضخم، وحافظ سوق العمل على مرونته، ودخلت السياسة النقدية في فترة انتظار، مما جلب عدم اليقين الجديد في السياسة التجارية. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد تشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغط الأسعار. بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر بمثابة تدبير "شبيه بالتيسير الكمي"، بهدف تحرير السيولة وإعادة تمويلها بمعدلات فائدة منخفضة، مما أصبح قوة مهمة لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
أضافت الوظائف الجديدة في أبريل 177,000 وظيفة، وهو ما يفوق التوقعات، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار، في حين يقلل من قلق السوق بشأن الركود، لكنه يضعف أيضاً احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات هذا العام.
اتجاهات السياسة النقدية
قال الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". في المستقبل، قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، وحتى زيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع الميزانية العمومية للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. سيكون نغمة السياسة أكثر مرونة، وليس هناك استعجال في خفض أسعار الفائدة الوقائية على المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
أثارت الأخبار التي أُعلنت في أوائل مايو بفرض رسوم إضافية على السلع من الاتحاد الأوروبي عدم اليقين في السوق. فيما يتعلق بالعلاقات الصينية الأمريكية، نفذ البنك المركزي الصيني سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة" المجمعة، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، ويعتبر ذلك بداية دورة تخفيف جديدة، مما أدى إلى ارتفاع توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية.
حتى 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الفترة السابقة. في الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، شهدت أحجام التداول زيادة كبيرة، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في يوم واحد، وبلغ سعر BTC 100 ألف دولار و 110 ألف دولار على التوالي.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. حصة BTC في السوق 62.6%، وحصة ETH في السوق 9.6%، وقد زادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة. منذ 8 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار وتوجهت نحو الارتفاع بثبات.
توكنات جديدة وشائعة
من بين الرموز الشائعة التي تم إطلاقها في مايو، تهيمن المشاريع ذات الخلفية من رأس المال المغامر، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر USD1 كراوية شائعة في مايو، حيث حصلت المشاريع ذات الصلة مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع.
في مايو، بلغ صافي تدفق BTC ETF حوالي 57.7 مليار دولار، وصافي تدفق ETH ETF حوالي 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر BTC من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5٪؛ بينما ارتفع ETH من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9٪.
تغيرات سوق العملات الرقمية
زاد إجمالي المعروض من العملات المستقرة في مايو بنحو 72.8 مليار دولار، ويرجع ذلك أساساً إلى زيادة USDT وUSDE وDAI.
4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرائجة
حركة سعر BTC
سعر BTC يتجاوز أعلى مستوى تاريخي له ليصل إلى $111,959. المضاربون على الارتفاع يعملون على الحفاظ على السعر فوق $109,588، مع وجود اتجاه صعودي واضح. إذا تم كسر $111,980، فقد يرتفع إلى $130,000. مستوى الدعم أدناه هو 20 يوم EMA($104,886) و $100,000.
اتجاه سعر ETH
ETH ارتد في 25 مايو من 20 يوم EMA($2,425). سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738، وإذا نجحوا، قد يصل السعر إلى $3,000، وقد يواجهون مقاومة عند $2,850 في منتصف الطريق. أما مستوى الدعم السفلي فهو عند $2,323 و $2,111.
اتجاه سعر SOL
يحصل SOL على دعم عند 20 يوم EMA($169). سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة $188، وعند النجاح قد يرتفع إلى $210 أو حتى $220. الدعم في الأسفل عند 50 يوم SMA($151).
5. الأحداث الساخنة لهذا الشهر
دولار أمريكي 1 التنمية البيئية
تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تتمثل ميزتها الرئيسية في إصدار WLFI بقيادة عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل رئيس سابق. ارتفعت أسعار العديد من الرموز المرتبطة بشركاء USD1 بشكل كبير، مما دفع درجة حرارة مفهوم "WLFI+USD1" نحو الارتفاع.
وصلت القيمة السوقية لعملات Launchcoin، العملة الأساسية لمنصة Believe، إلى حوالي 3.1 مليار دولار أمريكي. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى أصول اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين إنشاء عملات من خلال منصة X. ومع ذلك، فإن حماس المنصة يعتمد بشكل كبير على أداء عملة Launchcoin، مما يخلق مخاطر على الاستدامة.
6. نظرة مستقبلية للشهر المقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
دخل مشروع قانون "GENIUS" مرحلة التعديل، ومن المتوقع أن يكتمل التشريع في الربع الرابع من عام 2024. يهدف هذا القانون إلى تنظيم إصدار العملات المستقرة، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات الامتثالية، ومن المتوقع أن يعزز من الاعتراف بالسوق لمشاريع العملات المستقرة ذات الامتثال العالي.
موافقة رهن ETF إيثريوم
قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تأجيل قرارها بشأن صندوق الاستثمار المتداول الخاص بالإيثيريوم حتى 1 يونيو. وقد وافقت هونغ كونغ على رهن صندوق الاستثمار المتداول الخاص بالإيثيريوم، ويتوقع السوق أن تتوصل الجهات التنظيمية الأمريكية قريبًا إلى إطار تنظيمي بشأن الآلية ذات الصلة. بمجرد تحقيق ذلك، قد يؤدي إلى دفع الإيثيريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen نحو موجة جديدة من الزخم في السوق.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025: BTC يتجاوز 110,000 دولار و ETH ارتفع بنسبة 31.9%
تحليل سوق العملات الرقمية في مايو 2025
1. الوضع الاقتصادي الكلي
في مايو 2025، كانت الاقتصاد الأمريكي في نقطة تحول حاسمة. استمر انخفاض التضخم، وحافظ سوق العمل على مرونته، ودخلت السياسة النقدية في فترة انتظار، مما جلب عدم اليقين الجديد في السياسة التجارية. في هذا السياق، أظهر سوق العملات الرقمية قدرة قوية على تحمل الضغوط، وقد تشهد هيكل الأصول العالمية ذات المخاطر جولة جديدة من إعادة التقييم.
اتجاه التضخم
انخفض معدل التضخم السنوي في أبريل إلى 2.3%، وهو أدنى مستوى له منذ فبراير 2021، مما يدل على استمرار تخفيف ضغط الأسعار. بدأت وزارة الخزانة الأمريكية عملية إعادة شراء سندات الخزانة بقيمة 40 مليار دولار، والتي تُعتبر بمثابة تدبير "شبيه بالتيسير الكمي"، بهدف تحرير السيولة وإعادة تمويلها بمعدلات فائدة منخفضة، مما أصبح قوة مهمة لدعم أسعار الأصول ذات المخاطر.
سوق العمل
أضافت الوظائف الجديدة في أبريل 177,000 وظيفة، وهو ما يفوق التوقعات، مما يعكس مرونة سوق العمل. وهذا يوفر أساساً لمجلس الاحتياطي الفيدرالي للحفاظ على سياسة الانتظار، في حين يقلل من قلق السوق بشأن الركود، لكنه يضعف أيضاً احتمال خفض أسعار الفائدة بشكل غير متوقع عدة مرات هذا العام.
اتجاهات السياسة النقدية
قال الاحتياطي الفيدرالي إنه سيعيد تقييم إطار السياسة النقدية الحالي، وقد يتخلى عن آلية "هدف التضخم المتوسط". في المستقبل، قد يتم تمديد فترة ارتفاع أسعار الفائدة، وحتى زيادة حيازة السندات الحكومية متوسطة وطويلة الأجل من خلال توسيع الميزانية العمومية للسيطرة على ارتفاع أسعار الفائدة على المدى الطويل. سيكون نغمة السياسة أكثر مرونة، وليس هناك استعجال في خفض أسعار الفائدة الوقائية على المدى القصير.
سياسة التجارة وآفاق الاقتصاد العالمي
أثارت الأخبار التي أُعلنت في أوائل مايو بفرض رسوم إضافية على السلع من الاتحاد الأوروبي عدم اليقين في السوق. فيما يتعلق بالعلاقات الصينية الأمريكية، نفذ البنك المركزي الصيني سياسة "خفض الاحتياطي + خفض الفائدة" المجمعة، مما أطلق 1 تريليون يوان من السيولة، ويعتبر ذلك بداية دورة تخفيف جديدة، مما أدى إلى ارتفاع توقعات السوق بتحسن العلاقات الصينية الأمريكية.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
2. سوق العملات الرقمية
تحليل حجم التداول
حتى 27 مايو، بلغ متوسط حجم التداول اليومي في السوق 117.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 15.8% عن الفترة السابقة. في الفترتين من 6 إلى 12 مايو ومن 21 إلى 22 مايو، شهدت أحجام التداول زيادة كبيرة، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 180 مليار دولار في يوم واحد، وبلغ سعر BTC 100 ألف دولار و 110 ألف دولار على التوالي.
تغير القيمة السوقية
حتى 27 مايو، ارتفعت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.56 تريليون دولار، بزيادة قدرها 17.0% عن الشهر الماضي. حصة BTC في السوق 62.6%، وحصة ETH في السوق 9.6%، وقد زادت الأخيرة بنسبة 29.7% مقارنة بالفترة السابقة. منذ 8 مايو، تجاوزت القيمة السوقية الإجمالية 3.3 تريليون دولار وتوجهت نحو الارتفاع بثبات.
توكنات جديدة وشائعة
من بين الرموز الشائعة التي تم إطلاقها في مايو، تهيمن المشاريع ذات الخلفية من رأس المال المغامر، بما في ذلك مشاريع من فئة Layer2 مثل SOPH وB2. بالإضافة إلى ذلك، يعتبر USD1 كراوية شائعة في مايو، حيث حصلت المشاريع ذات الصلة مثل B وLista وStaketone على اهتمام واسع.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
3. تحليل البيانات على السلسلة
تدفق أموال ETF BTC و ETH
في مايو، بلغ صافي تدفق BTC ETF حوالي 57.7 مليار دولار، وصافي تدفق ETH ETF حوالي 3.17 مليار دولار. ارتفع سعر BTC من 94,212 دولار إلى 108,969 دولار، بزيادة حوالي 13.5٪؛ بينما ارتفع ETH من 1,794 دولار إلى 2,635 دولار، بزيادة بلغت 31.9٪.
تغيرات سوق العملات الرقمية
زاد إجمالي المعروض من العملات المستقرة في مايو بنحو 72.8 مليار دولار، ويرجع ذلك أساساً إلى زيادة USDT وUSDE وDAI.
4. تحليل أسعار العملات الرقمية الرائجة
حركة سعر BTC
سعر BTC يتجاوز أعلى مستوى تاريخي له ليصل إلى $111,959. المضاربون على الارتفاع يعملون على الحفاظ على السعر فوق $109,588، مع وجود اتجاه صعودي واضح. إذا تم كسر $111,980، فقد يرتفع إلى $130,000. مستوى الدعم أدناه هو 20 يوم EMA($104,886) و $100,000.
اتجاه سعر ETH
ETH ارتد في 25 مايو من 20 يوم EMA($2,425). سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة عند $2,738، وإذا نجحوا، قد يصل السعر إلى $3,000، وقد يواجهون مقاومة عند $2,850 في منتصف الطريق. أما مستوى الدعم السفلي فهو عند $2,323 و $2,111.
اتجاه سعر SOL
يحصل SOL على دعم عند 20 يوم EMA($169). سيحاول الثيران مرة أخرى اختراق مستوى المقاومة $188، وعند النجاح قد يرتفع إلى $210 أو حتى $220. الدعم في الأسفل عند 50 يوم SMA($151).
5. الأحداث الساخنة لهذا الشهر
دولار أمريكي 1 التنمية البيئية
تجاوزت القيمة السوقية لعملة USD1 المستقرة 2.1 مليار دولار، لتصبح سابع أكبر عملة مستقرة. تتمثل ميزتها الرئيسية في إصدار WLFI بقيادة عائلة ترامب، وهي أول مشروع عملة مستقرة مدعوم من قبل رئيس سابق. ارتفعت أسعار العديد من الرموز المرتبطة بشركاء USD1 بشكل كبير، مما دفع درجة حرارة مفهوم "WLFI+USD1" نحو الارتفاع.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو
ظهور منصة Believe
وصلت القيمة السوقية لعملات Launchcoin، العملة الأساسية لمنصة Believe، إلى حوالي 3.1 مليار دولار أمريكي. تركز المنصة على مفهوم "تحويل الأصول إلى أصول اجتماعية"، حيث يمكن للمستخدمين إنشاء عملات من خلال منصة X. ومع ذلك، فإن حماس المنصة يعتمد بشكل كبير على أداء عملة Launchcoin، مما يخلق مخاطر على الاستدامة.
6. نظرة مستقبلية للشهر المقبل
تقدم مشروع قانون العملات المستقرة
دخل مشروع قانون "GENIUS" مرحلة التعديل، ومن المتوقع أن يكتمل التشريع في الربع الرابع من عام 2024. يهدف هذا القانون إلى تنظيم إصدار العملات المستقرة، ومتطلبات الاحتياطي، والالتزامات الامتثالية، ومن المتوقع أن يعزز من الاعتراف بالسوق لمشاريع العملات المستقرة ذات الامتثال العالي.
موافقة رهن ETF إيثريوم
قررت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تأجيل قرارها بشأن صندوق الاستثمار المتداول الخاص بالإيثيريوم حتى 1 يونيو. وقد وافقت هونغ كونغ على رهن صندوق الاستثمار المتداول الخاص بالإيثيريوم، ويتوقع السوق أن تتوصل الجهات التنظيمية الأمريكية قريبًا إلى إطار تنظيمي بشأن الآلية ذات الصلة. بمجرد تحقيق ذلك، قد يؤدي إلى دفع الإيثيريوم والأصول ذات الصلة مثل Lido وEigen نحو موجة جديدة من الزخم في السوق.
! رؤى BitMart VIP | تحليل سوق العملات المشفرة لشهر مايو