في يوليو ، ارتفع سوق العملات الرقمية بشكل كبير حيث سجّل BTC ارتفاعات جديدة ، بينما قاد ETH الزيادة بنسبة 55٪ ، ووضعت المؤسسات استثمارات في التكديس داخل السلسلة.
في يوليو، أظهر الاقتصاد الأمريكي انتعاشًا في التضخم وضعفًا في النمو. كان كل من مؤشر أسعار المستهلك والتضخم الأساسي أعلى من هدف 2%، ومن الصعب في المدى القصير دعم التحول نحو التيسير. سوق العمل مستقر بشكل عام ولكنه يظهر ضعفًا هامشيًا، والاستهلاك يتعافى ولكن الأساس غير مستقر. تتزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة، ويتوقع السوق أن يتم بدء خفض الفائدة في سبتمبر. تزيد المخاطر الجيوسياسية وصراع السياسات المحلية من عدم اليقين، ويحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف الانتظار مع معدلات فائدة مرتفعة، مما يضغط على شهية المخاطر في السوق.
ارتفع حجم التداول في سوق العملات الرقمية في يوليو بشكل كبير، حيث بلغ المعدل اليومي 161.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس شهري. وارتفع إجمالي القيمة السوقية إلى 3.94 تريليون دولار ( +16.2% ). حصة BTC من السوق 60.6%، وETH 11.8%، وتدفق الأموال من BTC إلى نظام ETH البيئي، مما أدى إلى ارتفاع المشاعر في السوق. تركز الرموز الجديدة الساخنة بشكل أساسي على مشاريع البنية التحتية، وLayer1/2 تحظى باهتمام كبير، ولا يزال DeFi نقطة نمو مهمة.
في يوليو، بلغت التدفقات الصافية لبيتكوين (BTC) في صناديق الاستثمار المتداولة 201.5 مليار دولار، وبلغت التدفقات الصافية لإيثيريوم (ETH) 107.1 مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 11.46% و55.83% على التوالي. شهدت كمية العملات المستقرة زيادة هائلة قدرها 96.17 مليار دولار، وارتفع USDE بنسبة 36.2% ليكون في الصدارة.
فشلت BTC في تجاوز 120,000 دولار عدة مرات، والسعر الحالي حوالي 119,600 دولار. ETH كانت الأبرز، حيث ارتفعت من 3,740 دولار إلى 3,881 دولار. SOL كانت ضعيفة نسبياً، تتذبذب في نطاق 187-190 دولار.
العديد من شركات الأسهم الأمريكية تزيد بشكل كبير من حيازاتها من ETH وتقوم بتخزينها، مما يخلق "MicroStrategy النسخة على إيثريوم". دخل أول قانون للعملة المستقرة في الولايات المتحدة حيز التنفيذ، موضحًا مسار تنظيم البنوك. تم إدراج أول صندوق متداول في Solana يدعم التخزين على السلسلة في الولايات المتحدة، مما يبتكر نموذج "التخزين + الأرباح" الجديد.
مشروع قانون CLARITY يدخل مجلس الشيوخ للمناقشة، ومن المتوقع أن يعزز الامتثال وتدفق رأس المال. تسريع الموافقة على ETF سوق العملات الرقمية Solana، وقدمت العديد من المؤسسات طلبات للحصول على ETF لرهونات الإيثريوم، ومن المتوقع أن يتم الموافقة عليها في أقرب وقت بنهاية العام.
في يوليو 2025، تواصل الاقتصاد الكلي الأمريكي نمط التضخم المتزايد وضعف زخم النمو. مستوى التضخم ارتفع مقارنة بالأشهر القليلة الماضية، ولا يزال هناك فجوة عن الهدف البالغ 2%، وتظل السياسة النقدية حذرة. سوق العمل يشهد انخفاضًا طفيفًا، ورغم أن الاستهلاك شهد انتعاشًا إلا أن الأساسيات غير مستقرة، بالإضافة إلى عدم اليقين الجيوسياسي وداخلي في السياسات، مما يستمر في إزعاج مشاعر السوق.
فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع معدل التضخم العام السنوي لمؤشر أسعار المستهلك في يونيو إلى 2.7%، بينما وصل التضخم الأساسي إلى 2.9% على أساس سنوي. أدت التعديلات الجمركية إلى ارتفاع ملحوظ في أسعار الخدمات، خاصة في مجالات الإسكان والتأمين الصحي. أكد عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي أن البيانات لا تدعم التيسير الفوري، وأن استدامة التضخم الأساسي لا تزال بحاجة إلى تأكيد، بينما تركز السياسة على "استقرار" في الأجل القصير.
لا يزال هناك مرونة عامة في سوق العمل ولكنها تتراجع بشكل طفيف. في يونيو، أضافت الوظائف غير الزراعية 147,000 وظيفة، وهو أقل من متوسط 12 شهرًا. انخفض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.1%. عدد طلبات المساعدات المالية للبطالة انخفض لستة أسابيع متتالية. ومع ذلك، فإن الرغبة في التوظيف في قطاعات مثل التصنيع والبناء تتراجع، وقد تراجعت وتيرة التوسع في بعض المناطق.
انتعاش الاستهلاك معتدل. ارتفعت مبيعات التجزئة في يونيو بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، وهي المرة الأولى التي ترتفع فيها منذ ثلاثة أشهر، وكان الاستهلاك غير الضروري والشراء عبر الإنترنت نشطين نسبيًا. ومع ذلك، تعيق أسعار الفائدة المرتفعة وزيادة تكاليف الائتمان وانخفاض معدل الادخار الاستهلاك من الفئات المتوسطة إلى العالية. يتسم المستهلكون في العديد من المناطق بالحذر تجاه السلع ذات الأسعار المرتفعة، ويبدو أن انتعاش السياحة والإقامة ضعيف. على الرغم من أن الاستهلاك لم يتدهور بشكل واضح، إلا أن مرونته تواجه تحديات.
تزداد الفجوة في السياسة النقدية. توقعات السوق تشير إلى أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ستبقي على أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو، مما يعني التوقف عن رفع الأسعار للمرة الخامسة على التوالي. يدعو بعض الحمائم إلى خفض أسعار الفائدة بسرعة لمواجهة مخاطر النمو، بينما يصر الصقور على الحفاظ على الاستقرار قبل أن تنخفض التضخم بشكل واضح. حاليًا، من المتوقع أن يتم بدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وزادت احتمالية خفض أسعار الفائدة مرتين خلال هذا العام.
فيما يتعلق بالوضع الدولي، فإن النزاع في الشرق الأوسط لم يهدأ، والصراع في أوكرانيا مستمر، ورغم استئناف الحوار بين الولايات المتحدة والصين إلا أن الخلافات في القضايا الرئيسية لا تزال قائمة. تتزايد الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة. تحت تأثير المخاطر الداخلية والخارجية، تتأثر ثقة الشركات في الاستثمار على المدى المتوسط والطويل، ويتعرض الميل للمخاطر في السوق لضغوط.
مع توقعات المستقبل، الاقتصاد الأمريكي في مرحلة حاسمة من الصراع بين قوى متعددة. لم تصل التضخم إلى المستوى المطلوب، وضعف التوظيف بشكل طفيف، والانتعاش الاستهلاكي هش، وإشارات السياسة النقدية غير واضحة. سيظل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القصير متمسكًا بالبيانات، مع الحفاظ على موقف حذر في المراقبة. تتابع الأسواق البيانات الاقتصادية الأساسية لشهري أغسطس وسبتمبر والمخاطر الجيوسياسية. إذا استمر التضخم في الانخفاض وازدادت ضغوط التوظيف، قد يدخل الاحتياطي الفيدرالي رسميًا في مسار خفض الفائدة في الخريف.
2. سوق العملات الرقمية
وفقًا لبيانات CoinGecko، اعتبارًا من 28 يوليو، ارتفع حجم التداول في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ في يوليو، بمتوسط يومي بلغ 161.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس شهري. شهدت الفترات من 11-18 يوليو و21-25 يوليو جولتين من الزيادة المركزة، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 200 مليار دولار عدة مرات، مما يعكس دخول الأموال بكثافة وارتفاع المشاعر. تجاوز BTC أعلى مستوى له في التاريخ، بينما قاد ETH السوق بقوة مما دفع السوق للارتفاع على المدى القصير، مما أدى إلى تسريع إطلاق الفرص الهيكلية وزيادة شهية المخاطرة لدى المستثمرين.
وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.94 تريليون دولار، بزيادة قدرها 16.2% مقارنة بالشهر الماضي. تبلغ حصة BTC من السوق 60.6%، وارتفعت ETH إلى 11.8%، وارتفع سعر صرف ETH/BTC إلى 0.32، مما يدل على أداء ETH الأفضل من BTC. في 22 يوليو، تجاوزت القيمة السوقية 4 تريليون دولار، وهو رقم قياسي جديد، ومنذ 11 يوليو تسارعت وتيرة زيادة القيمة السوقية بشكل ملحوظ، مما يعكس تدفق الأموال وزيادة الثقة نتيجة ارتفاع الأصول الرئيسية. تُظهر توسعة القيمة السوقية خصائص هيكلية، مما يشير إلى دخول السوق بشكل عام في دورة صعود جديدة.
تركز الرموز الساخنة الجديدة التي تم إطلاقها في يوليو على مشاريع البنية التحتية، حيث تعتبر Layer1 وLayer2 الأكثر شعبية، مثل Chainbase وZKWASM وCaldera وERA وغيرها. كما حصل مشروع DeFi Aspecta على اهتمام. أظهر المستثمرون اهتمامًا قويًا بالبنية التحتية التي تعزز أداء Blockchain وقابليتها للتوسع، ولا تزال تطبيقات DeFi هي المحرك الرئيسي للنمو.
3. تحليل بيانات السلسلة
في يوليو، بلغت التدفقات الصافية لصندوق ETF للبيتكوين 201.5 مليار دولار، مما أدى إلى زيادة إجمالي الأصول الصافية من 131.3 مليار دولار إلى 151.45 مليار دولار ( بزيادة قدرها 15.35% ). بينما سجل صندوق ETF للإيثيريوم تدفقات صافية بلغت 107.1 مليار دولار، حيث ارتفعت الأصول الصافية من 9.95 مليار دولار إلى 20.66 مليار دولار ( بزيادة قدرها 107.64% )، مما يعكس الثقة القوية في بيئة الإيثيريوم.
ارتفع إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة بشكل حاد بمقدار 96.17 مليار دولار ( + 4.14% )، ليصل إلى 241.38 مليار دولار. تتصدر USDE بمعدل نمو يبلغ 36.2% ( مع إضافة 1.9 مليار دولار )، بينما ساهمت USDT ( + 5.55 مليار ) وUSDC ( + 2.13 مليار ) في الزيادة الرئيسية.
تعرّضت BTC هذا الأسبوع للعديد من المحاولات لكسر مقاومة 120,000 دولار دون جدوى، حيث وصلت في 23 يوليو إلى 120,113 دولار ثم تراجعت إلى حوالي 114,759 دولار. السعر الحالي حوالي 119,600 دولار، لا يزال يتأرجح تحت متوسط 20 يومًا حول ( تقريبًا 116,300 دولار ). تقنيًا، تحاول العملة تشكيل قاعدة في النطاق بين 110,530-116,000 دولار، وإذا نجحت في الارتداد، فمن المحتمل أن تتجه نحو 123,000 دولار، مما يفتح الطريق نحو 135,000 دولار؛ وإذا انخفضت دون 110,530 دولار، فقد تتجه نحو 100,000 دولار.
تحركات ETH قوية، حيث ارتفعت خلال يومين من 3,740 دولار إلى 3,881 دولار، بزيادة يومية تتراوح بين 3-4%. شهد صندوق ETF الفوري لـ ETH تدفقاً صافياً قدره حوالي 2.4 مليار دولار في ستة أيام، متجاوزاً بكثير BTC. من الناحية الفنية، يتم الهجوم على مقاومة 3,745 دولار، وإذا تم الاختراق فمن المتوقع أن تصل الأسعار إلى 4,094 دولار إلى 4,868 دولار؛ إذا انخفضت الأسعار دون 3,500 دولار أو المتوسط المتحرك لمدة 20 يوماً ( حوالي 3,234 دولار )، قد يتم تقليل الزخم الصعودي.
سعر SOL يميل إلى الضعف، بعد أن فقد مستوى 200 دولار انخفض إلى ما دون 185 دولار، حيث وصل إلى أدنى مستوى له عند 184 دولار. حالياً يتأرجح بين 190-187 دولار، مكوناً نمط الرأس والكتفين المعكوس أو نمط الكوب والمقبض. إذا تم اختراق مستوى المقاومة بين 180-188 دولار، فقد ينعكس صعوداً إلى 220 دولار؛ أما إذا انخفض دون مستوى الدعم عند 176 دولار، فقد يتسارع التصحيح إلى 157 دولار. بشكل عام لا يزال في نمط تصحيحي، ولم يعد الثيران بشكل واضح.
5. أحداث الشهر الساخنة
تقوم العديد من شركات الأسهم الأمريكية بزيادة كبيرة في حيازاتها من ETH والإيداع على السلسلة، مما يخلق "مايكروستراتيجي على إيثريوم". أصبحت SharpLink أكبر جهة مؤسسية تمتلك العملات في العالم، متجاوزة مؤسسة إيثريوم. يتحول ETH من أصل تقني مدفوع من قبل الأفراد إلى أصل احتياطي يقوده المؤسسات، ويدخل في دورة سرد جديدة من "الإيداع + الاحتياطي + الحوكمة".
دخل القانون الأمريكي الأول بشأن العملات المستقرة "قانون GENIUS" حيز التنفيذ رسميًا، حيث وضع متطلبات تأهيل لإصدار العملات وحدد مسارات الرقابة المصرفية. بعد إقرار القانون، شهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا ملحوظًا، حيث ارتفعت ETH بنسبة 50% خلال الشهر، وارتفعت BTC بنسبة 10.27%، وتدفق 9.617 مليار دولار من العملات المستقرة. تسارع المؤسسات المالية في وضع خطط بشأن العملات المستقرة وتطبيقات الدفع على السلسلة.
أول صندوق ETF على سولانا يدعم التخزين على السلسلة (SSK) تم إدراجه في الولايات المتحدة، ليقدم هيكل "التخزين + توزيع نقدي". يشارك 60% من أصول الصندوق في التخزين على السلسلة، مع عائد سنوي يبلغ حوالي 7% يتم توزيعه نقدًا. ارتفعت SOL مؤقتًا بنسبة 6%. قدمت مؤسسات مثل Grayscale طلبات لصندوق ETF على سولانا، ومن المتوقع أن تكمل SEC المراجعة في منتصف إلى أواخر أغسطس.
تم تمرير مشروع قانون CLARITY من قبل مجلس النواب ودخل إلى مجلس الشيوخ للمراجعة، بهدف توضيح تصنيف الأصول الرقمية وحدود التنظيم. إذا تم تمريره، سيعزز ذلك من يقين القوانين، ويشجع على التشغيل وفقًا للقوانين، ويمنح لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) صلاحيات أكبر، ويؤكد الوضع القانوني للتمويل اللامركزي (DeFi). من المتوقع أن يدفع هذا السوق الأمريكي للعملات الرقمية إلى جولة جديدة من الامتثال ودخول رأس المال.
تسريع الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في Solana، حيث قدمت سبع مؤسسات طلبات، وطلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقديم مواد إضافية قبل 31 يوليو، ومن المتوقع أن تكون الموافقة في موعد أقصاه 10 أكتوبر. قدمت BlackRock وغيرها طلبات لصندوق استثمار متداول لإيثيريوم المرهون، وأصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إرشادات تنظيمية وتفكر في تبسيط عملية الموافقة. من المتوقع أن يحصل صندوق Solana على الموافقة في أسرع وقت بحلول أغسطس، ومن المتوقع أن يحصل صندوق إيثيريوم المرهون على الموافقة قبل نهاية العام.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
في يوليو ، ارتفع سوق العملات الرقمية بشكل كبير حيث سجّل BTC ارتفاعات جديدة ، بينما قاد ETH الزيادة بنسبة 55٪ ، ووضعت المؤسسات استثمارات في التكديس داخل السلسلة.
نظرة عامة على سوق العملات الرقمية في يوليو
ملخص
في يوليو، أظهر الاقتصاد الأمريكي انتعاشًا في التضخم وضعفًا في النمو. كان كل من مؤشر أسعار المستهلك والتضخم الأساسي أعلى من هدف 2%، ومن الصعب في المدى القصير دعم التحول نحو التيسير. سوق العمل مستقر بشكل عام ولكنه يظهر ضعفًا هامشيًا، والاستهلاك يتعافى ولكن الأساس غير مستقر. تتزايد الانقسامات داخل الاحتياطي الفيدرالي بشأن خفض أسعار الفائدة، ويتوقع السوق أن يتم بدء خفض الفائدة في سبتمبر. تزيد المخاطر الجيوسياسية وصراع السياسات المحلية من عدم اليقين، ويحافظ الاحتياطي الفيدرالي على موقف الانتظار مع معدلات فائدة مرتفعة، مما يضغط على شهية المخاطر في السوق.
ارتفع حجم التداول في سوق العملات الرقمية في يوليو بشكل كبير، حيث بلغ المعدل اليومي 161.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس شهري. وارتفع إجمالي القيمة السوقية إلى 3.94 تريليون دولار ( +16.2% ). حصة BTC من السوق 60.6%، وETH 11.8%، وتدفق الأموال من BTC إلى نظام ETH البيئي، مما أدى إلى ارتفاع المشاعر في السوق. تركز الرموز الجديدة الساخنة بشكل أساسي على مشاريع البنية التحتية، وLayer1/2 تحظى باهتمام كبير، ولا يزال DeFi نقطة نمو مهمة.
في يوليو، بلغت التدفقات الصافية لبيتكوين (BTC) في صناديق الاستثمار المتداولة 201.5 مليار دولار، وبلغت التدفقات الصافية لإيثيريوم (ETH) 107.1 مليار دولار، مما أدى إلى ارتفاع الأسعار بنسبة 11.46% و55.83% على التوالي. شهدت كمية العملات المستقرة زيادة هائلة قدرها 96.17 مليار دولار، وارتفع USDE بنسبة 36.2% ليكون في الصدارة.
فشلت BTC في تجاوز 120,000 دولار عدة مرات، والسعر الحالي حوالي 119,600 دولار. ETH كانت الأبرز، حيث ارتفعت من 3,740 دولار إلى 3,881 دولار. SOL كانت ضعيفة نسبياً، تتذبذب في نطاق 187-190 دولار.
العديد من شركات الأسهم الأمريكية تزيد بشكل كبير من حيازاتها من ETH وتقوم بتخزينها، مما يخلق "MicroStrategy النسخة على إيثريوم". دخل أول قانون للعملة المستقرة في الولايات المتحدة حيز التنفيذ، موضحًا مسار تنظيم البنوك. تم إدراج أول صندوق متداول في Solana يدعم التخزين على السلسلة في الولايات المتحدة، مما يبتكر نموذج "التخزين + الأرباح" الجديد.
مشروع قانون CLARITY يدخل مجلس الشيوخ للمناقشة، ومن المتوقع أن يعزز الامتثال وتدفق رأس المال. تسريع الموافقة على ETF سوق العملات الرقمية Solana، وقدمت العديد من المؤسسات طلبات للحصول على ETF لرهونات الإيثريوم، ومن المتوقع أن يتم الموافقة عليها في أقرب وقت بنهاية العام.
! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق التشفير لشهر يوليو
1. منظور كلي
في يوليو 2025، تواصل الاقتصاد الكلي الأمريكي نمط التضخم المتزايد وضعف زخم النمو. مستوى التضخم ارتفع مقارنة بالأشهر القليلة الماضية، ولا يزال هناك فجوة عن الهدف البالغ 2%، وتظل السياسة النقدية حذرة. سوق العمل يشهد انخفاضًا طفيفًا، ورغم أن الاستهلاك شهد انتعاشًا إلا أن الأساسيات غير مستقرة، بالإضافة إلى عدم اليقين الجيوسياسي وداخلي في السياسات، مما يستمر في إزعاج مشاعر السوق.
فيما يتعلق بالتضخم، ارتفع معدل التضخم العام السنوي لمؤشر أسعار المستهلك في يونيو إلى 2.7%، بينما وصل التضخم الأساسي إلى 2.9% على أساس سنوي. أدت التعديلات الجمركية إلى ارتفاع ملحوظ في أسعار الخدمات، خاصة في مجالات الإسكان والتأمين الصحي. أكد عدة مسؤولين في الاحتياطي الفيدرالي أن البيانات لا تدعم التيسير الفوري، وأن استدامة التضخم الأساسي لا تزال بحاجة إلى تأكيد، بينما تركز السياسة على "استقرار" في الأجل القصير.
لا يزال هناك مرونة عامة في سوق العمل ولكنها تتراجع بشكل طفيف. في يونيو، أضافت الوظائف غير الزراعية 147,000 وظيفة، وهو أقل من متوسط 12 شهرًا. انخفض معدل البطالة بشكل طفيف إلى 4.1%. عدد طلبات المساعدات المالية للبطالة انخفض لستة أسابيع متتالية. ومع ذلك، فإن الرغبة في التوظيف في قطاعات مثل التصنيع والبناء تتراجع، وقد تراجعت وتيرة التوسع في بعض المناطق.
انتعاش الاستهلاك معتدل. ارتفعت مبيعات التجزئة في يونيو بنسبة 0.6% مقارنة بالشهر السابق، وهي المرة الأولى التي ترتفع فيها منذ ثلاثة أشهر، وكان الاستهلاك غير الضروري والشراء عبر الإنترنت نشطين نسبيًا. ومع ذلك، تعيق أسعار الفائدة المرتفعة وزيادة تكاليف الائتمان وانخفاض معدل الادخار الاستهلاك من الفئات المتوسطة إلى العالية. يتسم المستهلكون في العديد من المناطق بالحذر تجاه السلع ذات الأسعار المرتفعة، ويبدو أن انتعاش السياحة والإقامة ضعيف. على الرغم من أن الاستهلاك لم يتدهور بشكل واضح، إلا أن مرونته تواجه تحديات.
تزداد الفجوة في السياسة النقدية. توقعات السوق تشير إلى أن لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية ستبقي على أسعار الفائدة دون تغيير في يوليو، مما يعني التوقف عن رفع الأسعار للمرة الخامسة على التوالي. يدعو بعض الحمائم إلى خفض أسعار الفائدة بسرعة لمواجهة مخاطر النمو، بينما يصر الصقور على الحفاظ على الاستقرار قبل أن تنخفض التضخم بشكل واضح. حاليًا، من المتوقع أن يتم بدء خفض أسعار الفائدة في سبتمبر، وزادت احتمالية خفض أسعار الفائدة مرتين خلال هذا العام.
فيما يتعلق بالوضع الدولي، فإن النزاع في الشرق الأوسط لم يهدأ، والصراع في أوكرانيا مستمر، ورغم استئناف الحوار بين الولايات المتحدة والصين إلا أن الخلافات في القضايا الرئيسية لا تزال قائمة. تتزايد الشكوك حول استقلالية الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة. تحت تأثير المخاطر الداخلية والخارجية، تتأثر ثقة الشركات في الاستثمار على المدى المتوسط والطويل، ويتعرض الميل للمخاطر في السوق لضغوط.
مع توقعات المستقبل، الاقتصاد الأمريكي في مرحلة حاسمة من الصراع بين قوى متعددة. لم تصل التضخم إلى المستوى المطلوب، وضعف التوظيف بشكل طفيف، والانتعاش الاستهلاكي هش، وإشارات السياسة النقدية غير واضحة. سيظل الاحتياطي الفيدرالي في المدى القصير متمسكًا بالبيانات، مع الحفاظ على موقف حذر في المراقبة. تتابع الأسواق البيانات الاقتصادية الأساسية لشهري أغسطس وسبتمبر والمخاطر الجيوسياسية. إذا استمر التضخم في الانخفاض وازدادت ضغوط التوظيف، قد يدخل الاحتياطي الفيدرالي رسميًا في مسار خفض الفائدة في الخريف.
2. سوق العملات الرقمية
وفقًا لبيانات CoinGecko، اعتبارًا من 28 يوليو، ارتفع حجم التداول في سوق العملات الرقمية بشكل ملحوظ في يوليو، بمتوسط يومي بلغ 161.2 مليار دولار، بزيادة قدرها 56% على أساس شهري. شهدت الفترات من 11-18 يوليو و21-25 يوليو جولتين من الزيادة المركزة، حيث تجاوز حجم التداول اليومي 200 مليار دولار عدة مرات، مما يعكس دخول الأموال بكثافة وارتفاع المشاعر. تجاوز BTC أعلى مستوى له في التاريخ، بينما قاد ETH السوق بقوة مما دفع السوق للارتفاع على المدى القصير، مما أدى إلى تسريع إطلاق الفرص الهيكلية وزيادة شهية المخاطرة لدى المستثمرين.
وصلت القيمة السوقية الإجمالية للعملات الرقمية إلى 3.94 تريليون دولار، بزيادة قدرها 16.2% مقارنة بالشهر الماضي. تبلغ حصة BTC من السوق 60.6%، وارتفعت ETH إلى 11.8%، وارتفع سعر صرف ETH/BTC إلى 0.32، مما يدل على أداء ETH الأفضل من BTC. في 22 يوليو، تجاوزت القيمة السوقية 4 تريليون دولار، وهو رقم قياسي جديد، ومنذ 11 يوليو تسارعت وتيرة زيادة القيمة السوقية بشكل ملحوظ، مما يعكس تدفق الأموال وزيادة الثقة نتيجة ارتفاع الأصول الرئيسية. تُظهر توسعة القيمة السوقية خصائص هيكلية، مما يشير إلى دخول السوق بشكل عام في دورة صعود جديدة.
تركز الرموز الساخنة الجديدة التي تم إطلاقها في يوليو على مشاريع البنية التحتية، حيث تعتبر Layer1 وLayer2 الأكثر شعبية، مثل Chainbase وZKWASM وCaldera وERA وغيرها. كما حصل مشروع DeFi Aspecta على اهتمام. أظهر المستثمرون اهتمامًا قويًا بالبنية التحتية التي تعزز أداء Blockchain وقابليتها للتوسع، ولا تزال تطبيقات DeFi هي المحرك الرئيسي للنمو.
3. تحليل بيانات السلسلة
في يوليو، بلغت التدفقات الصافية لصندوق ETF للبيتكوين 201.5 مليار دولار، مما أدى إلى زيادة إجمالي الأصول الصافية من 131.3 مليار دولار إلى 151.45 مليار دولار ( بزيادة قدرها 15.35% ). بينما سجل صندوق ETF للإيثيريوم تدفقات صافية بلغت 107.1 مليار دولار، حيث ارتفعت الأصول الصافية من 9.95 مليار دولار إلى 20.66 مليار دولار ( بزيادة قدرها 107.64% )، مما يعكس الثقة القوية في بيئة الإيثيريوم.
ارتفع إجمالي العرض المتداول للعملات المستقرة بشكل حاد بمقدار 96.17 مليار دولار ( + 4.14% )، ليصل إلى 241.38 مليار دولار. تتصدر USDE بمعدل نمو يبلغ 36.2% ( مع إضافة 1.9 مليار دولار )، بينما ساهمت USDT ( + 5.55 مليار ) وUSDC ( + 2.13 مليار ) في الزيادة الرئيسية.
! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق التشفير لشهر يوليو
4. تحليل أسعار العملات الرئيسية
تعرّضت BTC هذا الأسبوع للعديد من المحاولات لكسر مقاومة 120,000 دولار دون جدوى، حيث وصلت في 23 يوليو إلى 120,113 دولار ثم تراجعت إلى حوالي 114,759 دولار. السعر الحالي حوالي 119,600 دولار، لا يزال يتأرجح تحت متوسط 20 يومًا حول ( تقريبًا 116,300 دولار ). تقنيًا، تحاول العملة تشكيل قاعدة في النطاق بين 110,530-116,000 دولار، وإذا نجحت في الارتداد، فمن المحتمل أن تتجه نحو 123,000 دولار، مما يفتح الطريق نحو 135,000 دولار؛ وإذا انخفضت دون 110,530 دولار، فقد تتجه نحو 100,000 دولار.
تحركات ETH قوية، حيث ارتفعت خلال يومين من 3,740 دولار إلى 3,881 دولار، بزيادة يومية تتراوح بين 3-4%. شهد صندوق ETF الفوري لـ ETH تدفقاً صافياً قدره حوالي 2.4 مليار دولار في ستة أيام، متجاوزاً بكثير BTC. من الناحية الفنية، يتم الهجوم على مقاومة 3,745 دولار، وإذا تم الاختراق فمن المتوقع أن تصل الأسعار إلى 4,094 دولار إلى 4,868 دولار؛ إذا انخفضت الأسعار دون 3,500 دولار أو المتوسط المتحرك لمدة 20 يوماً ( حوالي 3,234 دولار )، قد يتم تقليل الزخم الصعودي.
سعر SOL يميل إلى الضعف، بعد أن فقد مستوى 200 دولار انخفض إلى ما دون 185 دولار، حيث وصل إلى أدنى مستوى له عند 184 دولار. حالياً يتأرجح بين 190-187 دولار، مكوناً نمط الرأس والكتفين المعكوس أو نمط الكوب والمقبض. إذا تم اختراق مستوى المقاومة بين 180-188 دولار، فقد ينعكس صعوداً إلى 220 دولار؛ أما إذا انخفض دون مستوى الدعم عند 176 دولار، فقد يتسارع التصحيح إلى 157 دولار. بشكل عام لا يزال في نمط تصحيحي، ولم يعد الثيران بشكل واضح.
5. أحداث الشهر الساخنة
تقوم العديد من شركات الأسهم الأمريكية بزيادة كبيرة في حيازاتها من ETH والإيداع على السلسلة، مما يخلق "مايكروستراتيجي على إيثريوم". أصبحت SharpLink أكبر جهة مؤسسية تمتلك العملات في العالم، متجاوزة مؤسسة إيثريوم. يتحول ETH من أصل تقني مدفوع من قبل الأفراد إلى أصل احتياطي يقوده المؤسسات، ويدخل في دورة سرد جديدة من "الإيداع + الاحتياطي + الحوكمة".
دخل القانون الأمريكي الأول بشأن العملات المستقرة "قانون GENIUS" حيز التنفيذ رسميًا، حيث وضع متطلبات تأهيل لإصدار العملات وحدد مسارات الرقابة المصرفية. بعد إقرار القانون، شهد سوق العملات الرقمية انتعاشًا ملحوظًا، حيث ارتفعت ETH بنسبة 50% خلال الشهر، وارتفعت BTC بنسبة 10.27%، وتدفق 9.617 مليار دولار من العملات المستقرة. تسارع المؤسسات المالية في وضع خطط بشأن العملات المستقرة وتطبيقات الدفع على السلسلة.
أول صندوق ETF على سولانا يدعم التخزين على السلسلة (SSK) تم إدراجه في الولايات المتحدة، ليقدم هيكل "التخزين + توزيع نقدي". يشارك 60% من أصول الصندوق في التخزين على السلسلة، مع عائد سنوي يبلغ حوالي 7% يتم توزيعه نقدًا. ارتفعت SOL مؤقتًا بنسبة 6%. قدمت مؤسسات مثل Grayscale طلبات لصندوق ETF على سولانا، ومن المتوقع أن تكمل SEC المراجعة في منتصف إلى أواخر أغسطس.
! رؤى BitMart VIP | نظرة عامة على سوق التشفير لشهر يوليو
6. توقعات الشهر المقبل
تم تمرير مشروع قانون CLARITY من قبل مجلس النواب ودخل إلى مجلس الشيوخ للمراجعة، بهدف توضيح تصنيف الأصول الرقمية وحدود التنظيم. إذا تم تمريره، سيعزز ذلك من يقين القوانين، ويشجع على التشغيل وفقًا للقوانين، ويمنح لجنة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) صلاحيات أكبر، ويؤكد الوضع القانوني للتمويل اللامركزي (DeFi). من المتوقع أن يدفع هذا السوق الأمريكي للعملات الرقمية إلى جولة جديدة من الامتثال ودخول رأس المال.
تسريع الموافقة على صندوق الاستثمار المتداول في Solana، حيث قدمت سبع مؤسسات طلبات، وطلبت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية تقديم مواد إضافية قبل 31 يوليو، ومن المتوقع أن تكون الموافقة في موعد أقصاه 10 أكتوبر. قدمت BlackRock وغيرها طلبات لصندوق استثمار متداول لإيثيريوم المرهون، وأصدرت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية إرشادات تنظيمية وتفكر في تبسيط عملية الموافقة. من المتوقع أن يحصل صندوق Solana على الموافقة في أسرع وقت بحلول أغسطس، ومن المتوقع أن يحصل صندوق إيثيريوم المرهون على الموافقة قبل نهاية العام.