تجاوز حجم الديون الأمريكية 36 تريليون دولار، هل يمكن أن يصبح بيتكوين عملة التسوية الدولية في المستقبل؟

مع بداية السنة الجديدة، تجاوز حجم الديون الأمريكية 36.4 تريليون دولار، كيف يمكن حل أزمة ديون الولايات المتحدة، وهل يمكن استمرارية الهيمنة الدولية للدولار؟ كيف ستستجيب بيتكوين، وكيف سيتغير وحدة التسوية الدولية في المستقبل؟

بدءًا من نموذج الدين الاقتصادي في الولايات المتحدة، ثم مناقشة المخاطر المتعلقة بالدين التي تواجهها الدولية للدولار حاليًا، بالإضافة إلى تحليل ما إذا كانت خطة سداد الديون الأمريكية ممكنة. نظرة شاملة عبر العصور، لنرى إلى أين توجه ديون الولايات المتحدة عملة البيتكوين.

إنشاء نموذج الاقتصاد الدين الأمريكي

بعد انهيار نظام بريتون وودز، تطور هيمنة الدولار بسرعة على نموذج الاقتصاد المدين.

انهيار نظام بريتون وودز، وأصبح الدولار عملة ائتمان

بعد الحرب العالمية الثانية، تم تأسيس نظام بريتون وودز، حيث ارتبط الدولار بالذهب، وتكون نظام العملات الدولية الذي يركز على الدولار. ومع ذلك، تنبأت "مشكلة تريفس" بدقة بانهيار هذا النظام: التناقض بين زيادة الطلب على التسوية الدولية واستقرار الدولار. في عام 1971، انفصل الدولار عن الذهب، وتحول من عملة معيارية إلى عملة ائتمانية، بضمان الائتمان الوطني الأمريكي.

نموذج الاقتصاد المدين، هيمنة الدولار تستمر

بناءً على ذلك، أنشأت الولايات المتحدة نموذج الاقتصاد القائم على الدين: يتم تسوية التجارة العالمية بالدولار الأمريكي، وتحافظ الولايات المتحدة على عجز تجاري، وتحصل الدول الأخرى على الدولار؛ تشتري دول العالم سندات الخزانة الأمريكية والمنتجات المالية، مما يحقق تدفق الدولار مرة أخرى. يجب أن يحافظ الدولار كعملة عالمية على استقرار القيمة، ولكن يمكن للولايات المتحدة تغيير قيمة الدولار بناءً على مصالحها الذاتية. يتم الحفاظ على هيمنة الدولار من خلال نموذج الاقتصاد القائم على الدين.

تواجه الدولار الأمريكي مخاطر في العولمة

يواجه الدولار مخاطر نموذج الدين الاقتصادي لسندات الدين الأمريكية ودين العقارات التجارية.

الدولي للدولار وعكس تدفق التصنيع

يدعم نموذج الاقتصاد الديني في الولايات المتحدة دولرة الدولار، لكنه ليس مستداماً. لا يزال هناك مشكلة تريفي، حيث يتطلب دولرة الدولار الحفاظ على العجز التجاري، ولكن قد يؤدي ذلك إلى زيادة مخاطر السندات الأمريكية؛ بينما قد يؤدي تعزيز عودة التصنيع إلى ارتفاع قيمة الدولار، مما يعيق دوره كعملة للتسوية الدولية. من الصعب تحقيق الهيمنة الدوﻻرية مع عودة التصنيع. من المتوقع أن يظل العجز التجاري في المدى القصير دون تغيير جذري، مع وجود ضغوط على قيمة الدولار.

أزمة ديون العقارات التجارية

بخلاف مخاطر سندات الدين، فإن العقارات التجارية تعاني أيضًا من مخاطر الديون. من المتوقع أن يرتفع معدل الشغور في المباني المكتبية الأمريكية إلى 24% بحلول عام 2026. بحلول عام 2030، من المتوقع أن ينخفض الطلب على المساحات المكتبية في المدن الكبرى حول العالم بنسبة 13%، وقد تنخفض القيمة السوقية للمباني المكتبية العالمية بمقدار 800 مليار إلى 1.3 تريليون دولار.

تشكل قروض العقارات التجارية للبنوك الصغيرة والمتوسطة في الولايات المتحدة نسبة تصل إلى 44%. تبلغ قيمة الالتزامات العقارية التجارية 1.5 تريليون دولار والتي ستستحق العام المقبل، وإذا واجهت البنوك الصغيرة والمتوسطة مشكلات، فقد يؤدي ذلك إلى أزمة مالية.

تحليل خطة سداد ديون الولايات المتحدة

كيف يمكن حل أزمة الديون؟ من الواضح أن الاقتراض لسداد الديون القديمة ليس خيارًا جيدًا. فيما يلي تحليل جدوى عدة خيارات للسداد.

بيع الذهب لسداد ديون الولايات المتحدة؟

تحتفظ الاحتياطي الفيدرالي بحوالي 704.3 مليار دولار من الذهب، مما يمثل حوالي 10% من إجمالي الأصول. ومع ذلك، فإن بيع الذهب لسداد الديون ليس خيارًا قابلًا للتطبيق. الذهب هو عملة عالمية، وله دور مهم في استقرار العملات والتعامل مع الأزمات. إن بيع الذهب سيضعف من تأثير الولايات المتحدة المالي، مما يؤدي إلى أزمة في سيولة الديون الأمريكية، وهو ما لا يستحق المخاطرة.

بيع بيتكوين لتسوية الدين الأمريكي؟

اقترح ترامب استخدام بيتكوين لمسح الديون الأمريكية. لكن هناك العديد من المشاكل في ذلك:

1. بيتكوين شيك الاعتراف به ليس عالياً، وبعض الدول قد لا تقبله.

2. إن 12 مليار دولار من بيتكوين التي تمتلكها الولايات المتحدة ليست كافية لسداد 36 تريليون دولار من الديون.

3. إنشاء احتياطي بيتكوين مثير للجدل، وقد يضعف الثقة في الدولار، مما يؤدي إلى أزمة. حتى إذا تم إنشاؤه، فلا يمكن أن يؤدي إلا إلى تأخير انهيار الديون.

دولار مربوط ببيتكوين؟

هناك وجهات نظر تفيد بأنه يمكن ربط الدولار بالبيتكوين، لحل مشكلة الديون الأمريكية الضخمة. لكن هذا قد يهدد دولرة الدولار.

1. يمكن لأي شخص إصدار عملة باستخدام بيتكوين، على غرار عصر البنوك البرية.

2. بيتكوين يتقلب بشكل كبير، مما سيؤثر على استقرار الدولار.

3. الولايات المتحدة تعاني من نقص في احتياطيات بيتكوين، والسياسة النقدية مقيدة.

من خلال بيتكوين التلاعب بالدولار؟

يعتقد البعض أن الولايات المتحدة يمكن أن تتحكم في بيتكوين كما تتحكم في الذهب، وبالتالي السيطرة على الدولار. لكن هذا غير واقعي:

1. بيتكوين غير مركزي، لا يمكن التحكم فيه مثل الذهب.

2. بيتكوين تأثرت بالعوامل الدولية، ومن الصعب التحكم فيها بشكل فعال.

3. حتى لو تم خفض سعر بيتكوين، فقد لا تتدفق الأموال إلى الدولار.

تضحية الدائنين اليابانيين ومجموعة المال اليهودية؟

من الصعب تحقيقه على المدى القصير. تستمر تعاون الولايات المتحدة واليابان، ولا يزال هناك حاجة استراتيجية من الجانبين. بينما تكاليف تحدي الكونسورتيوم اليهودي مرتفعة للغاية، مما قد يسرع من الانهيار الاقتصادي، كما أن تحقيق ذلك صعب.

تأثير اندلاع أزمة الديون على وحدات التسوية الدولية

لا يمكن سداد ديون الولايات المتحدة، وارتفاع التضخم، والأزمة المالية على وشك الانفجار. تتبع بيتكوين السوق في الانخفاض على المدى القصير، وقد تصبح عملة ملاذ آمن على المدى الطويل.

بيتكوين短期下跌

حالياً، أصبحت بيتكوين أقرب إلى الأصول عالية المخاطر، وسيقل الطلب على الاستثمار في بداية اندلاع الأزمة المالية.

بيتكوين تصبح "نوح"

على المدى الطويل، من المتوقع أن تصبح بيتكوين ملاذًا آمنًا في الأزمات:

1. أصول سائلة عالمية نادرة بشكل صارم، ووسيلة لتخزين القيمة على المدى الطويل.

2. إعادة بناء ثقة المستثمرين بعد الأزمة، ووضوح استقلالية البيتكوين.

بعد انهيار سندات الخزانة الأمريكية، قد يواجه العالم موجة جديدة من اعتماد البيتكوين.

هل يمكن أن يصبح البيتكوين العملة الدولية في المستقبل؟

بعد انهيار نظام الدولار، يُتوقع أن تصبح بيتكوين العملة الدولية التالية للتسوية:

1. كوسيلة للتداول، بيتكوين متاحة على مدار الساعة دون قيود على الموقع، وتعمل على التقاط السيولة العالمية بكفاءة.

2. وظيفة مقياس القيمة تتوسع باستمرار، ويمكن قياس قيمة مجموعة متنوعة من السلع والخدمات.

3. مع استمرار التعدين، ستزداد وظيفة تخزين القيمة.

4. لا توجد عملة قانونية أخرى يمكن أن تحل محل الدولار الأمريكي، وقد تتعرض المالية التقليدية للتشكيك.

5. بيتكوين في العملات المشفرة له أعلى درجة من التوافق والاعتراف على نطاق واسع.

بناءً على ما سبق، فإن بيتكوين تمتلك القدرة على أن تصبح وحدة التسوية الدولية من الجيل التالي، وتستحق التطوير في المستقبل.