لا تزال فرصة Alpha موجودة، دعنا نبدأ من الصفر لاستعراض منطق الاستثمار في DePIN
أصدرت GrayScale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، عرضت فيه أبرز مشاريع DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في مجال Crypto. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر إلى مشروع رمزي. (يمكن اعتبار Helium مشروعًا رئيسيًا، لكن ظهوره كان قبل حتى مفهوم DePIN؛ المشاريع الموجودة في الجدول مثل Bittensor وRender وAkash، تُصنف أكثر ضمن حلبة AI)
من هنا، يبدو أن DePIN لم تظهر بعد مشروعاً رائداً قوياً بما يكفي لفتح سقف هذا المجال. وهذا يعني أن هناك فرصة لبعض Alpha في مجال DePIN في السنوات 1-3 القادمة.
ستتناول هذه المقالة من البداية منطق الاستثمار في DePIN، بما في ذلك لماذا يعتبر DePIN مسار استثماري يستحق الاهتمام، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي العديد من المسارات الفرعية المختلفة، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، ولكنها ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا تهتم باستثمار DePIN
DePIN ليست مجرد كلمة شائعة
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية في العالم المادي ليست مجرد فكرة مبتكرة، ولا هي مجرد "دعاية سردية"، بل هي شيء يمكن تنفيذه. في DePIN، توجد بالفعل مشاهد يمكن أن تحقق أو تحسن بعض الوظائف من خلال اللامركزية.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، وبالنظر إلى السوق الأمريكية كمثال، فإن مشغلي الاتصالات التقليديين (مثل AT&T وT-Mobile) يحتاجون عادةً إلى استثمار عشرات المليارات من الدولارات في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة، حيث تتراوح تكلفة نشر المحطات الكبيرة، التي تغطي نصف قطر 1-3 كيلومترات، بين 200,000 و500,000 دولار أمريكي. في مزاد أجرته لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) في عام 2022 لطيف 5G بتردد 3.45GHz، استثمرت AT&T 9 مليارات دولار، لتصبح المشغل الذي استثمر أكبر قدر. وقد أدى هذا النموذج المركزي المهيمن في البنية التحتية إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تقوم Helium Mobile من خلال أسلوب جماعي من المجتمع بتوزيع هذه التكلفة المبكرة على كل مستخدم، حيث يحتاج الفرد فقط إلى شراء جهاز نقطة اتصال بتكلفة 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبح «مشغل صغير»، مدفوعًا بالتحفيز من الرموز لتشكيل الشبكة بشكل طوعي من قبل المجتمع، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. تبلغ تكلفة تركيب محطة أساسية كبيرة من Verizon حوالي 200,000 دولار، بينما تستطيع Helium تحقيق مدى تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية حوالي 50,000 دولار)، مما يقلل التكلفة بحوالي 75%.
بالإضافة إلى ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار في السنة كرسوم API لمنصات التواصل الاجتماعي، وكذلك استخدام وكلاء السكن ووكلاء مراكز البيانات لجمع البيانات. علاوة على ذلك، تواجه هذه الشركات بشكل متزايد المزيد من القيود على حقوق النشر والتقنية، مما يجعل ضمان الامتثال والتنوع لمصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تجاوز Grass هذه المعضلة من خلال تقنية Web Scraping الموزعة، مما يتيح للمستخدمين مشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عبر تحميل ملحقات المتصفح، ومساعدة في جمع بيانات الويب العامة، والحصول على مكافآت رمزية من ذلك. هذه النموذج يقلل بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، وفي نفس الوقت يحقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا لإحصائيات Grass، هناك حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، بمعدل مساهمة يومية يبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة الانطلاق الأساسية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وحتى تحقيق أشياء لا تستطيع الطرق التقليدية تحقيقها.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستهلكين
كخطين رئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه مشاريع البنية التحتية والمستهلكين بعض المشكلات.
تتمتع مشاريع البنية التحتية عادةً بخصيصتين: الأولى هي أن لها خصائص تقنية قوية، مثل تقنيات ZK و FHE و MPC التي لديها عوائق عالية للدخول، وهناك فجوة معينة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بخلاف المشاريع التي نعرفها مثل Layer1/2، وجسور السلاسل المتعددة، والتخزين، التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم البنية التحتية في الواقع تستهدف الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، وطبقات توفر البيانات، والأوراكل، والمعالجات المساعدة، وما إلى ذلك، تكون بعيدة نسبياً عن المستخدمين.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لنسبة امتلاك المستخدمين للعقل، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع بقدر معين من ملاءمة السوق للمنتجات والإيرادات، مما يسمح لها بالاكتفاء الذاتي في تجاوز الدورات، إلا أن نقص نسبة امتلاك العقل يؤدي إلى صعوبة كبيرة في الإدراج في المراحل اللاحقة في ظل ظروف السوق التي تعاني من نقص الانتباه.
من ناحية أخرى، تتمتع مشاريع المستهلكين بميزة طبيعية في استهداف المستخدمين النهائيين، حيث لديها ميزة فطرية في الاستحواذ على حصة الذهن. ولكن يمكن بسهولة دحض المفاهيم الجديدة من قبل السوق، وقد تنهار بشكل كبير بعد تبديل الاتجاهات الساخنة. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في دورة من الدافع السردي إلى الانفجار قصير الأجل، ثم إلى الركود الموثق، ولها دورة حياة قصيرة.
زيادة، حصة العقل، إدراج العملات هي جميعها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن أن يحل DePIN بشكل جيد صعوبات الجمع بين النقطتين المذكورتين، ويجد نقطة التوازن.
DePIN قائم على أساس الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك، فإن مشاريع DePIN عالية الجودة تتمتع بتوافق قوي مع السوق وإيرادات، ومن الصعب دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، فإن مشروع شبكة المحمول الذي يقدم باقة بيانات غير محدودة مقابل 30 دولارًا أمريكيًا شهريًا، واضح أنه أرخص من الحلول التي تقدمها الشركات التقليدية.
DePIN لديها أيضًا حاجة لاستخدام المستخدمين، ويمكن أن تكتسب حصة ذهنية. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق المتصفح الخاص بمشروع معين للمساهمة في عرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصل هذا المشروع بالفعل إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم من المستخدمين غير الأصليين للعملات المشفرة. كما أن الأمور الأخرى مثل eSIM، WiFi، بيانات السيارات، وغيرها هي كذلك، قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار الاستثمار DePIN
اتجاه
فقط من خلال الحدس، فإن 5G والشبكات اللاسلكية هي سوق كبيرة، بينما بيانات المركبات وبيانات الطقس هي سوق صغيرة. من جهة الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أو متطلبات قوية. وأيضًا، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى إذا تمكن DePIN من التقاط جزء صغير منها، فإن حجم السوق يبدو كبيرًا جدًا عند النظر إلى حجم Crypto.
المنتج
وفقًا لتقرير من مؤسسة بحثية معينة، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتكون فيها عوائق الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكار واضحة، بالإضافة إلى استغلال الموارد بشكل غير كاف. إن الإجابة على مسألة تكيف المنتج مع السوق تتعلق في جوهرها بنقطتين.
على جانب العرض، هل نجح DePIN في القيام بأشياء لم يكن من الممكن القيام بها من قبل، أو هل له مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية (مثل التكلفة، الكفاءة، إلخ)؟ على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، هناك ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدية:
الاعتماد التقليدي على أساطيل السيارات المتخصصة والتعليق اليدوي، بتكاليف مرتفعة وقابلية توسع ضعيفة
بعض خدمات الخرائط المعروفة لديها فترات تحديث طويلة وتغطية منخفضة في المناطق النائية
احتكار مزود خدمة الخرائط المركزية لحق تحديد أسعار البيانات
يمكّن هذا المشروع المستخدمين من جمع البيانات من خلال بيع مسجلات القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون أثناء قيادتهم اليومية من خلال نموذج جماعي. يتم توجيه المستخدمين من خلال حوافز الرموز، مع إعطاء الأولوية لوضع الموارد في المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن توجد حاجة حقيقية في السوق للمنتجات التي تقدمها DePIN، ومن الأفضل أن تكون هناك إرادة قوية للدفع. مثال مماثل، يمكن أن يبيع المشروع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، حيث يتم التحقق من الحاجة الأساسية.
بالنسبة للأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا سأضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة في "تصنيع---بيع---توزيع---صيانة".
#تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم أنهم يستخدمون أجهزة موجودة بالفعل؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية نوعين من النقاط الساخنة الخاصة بهم، كما يدعم دمج شبكة WiFi الموجودة. أو بالنسبة لمشاريع DePIN في مجالات الحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
#مبيعات
السعر المحدد للبيع يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكاليف بناءً على العائدات المحتملة. سعر نقطة الاتصال المحمولة المنزلية لمشروع ما هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات في السيارة لمشروع آخر هو 1,331 دولارًا.
#توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن التسليم اللوجستي، وتكاليف النقل، بالإضافة إلى دورة التسليم بدءًا من البيع المسبق، وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد تؤدي تصاميم وأساليب التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
#الصيانة
ماذا يحتاج المستخدمون للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو مشروع معين، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تحميل ملحق المتصفح دون الحاجة إلى أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال لشبكة لاسلكية معينة، حيث يكفي تثبيتها ببساطة لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
من خلال النظر في النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو الاستفادة مباشرة من عرض النطاق الترددي المتاح، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، ويمكن للمستخدمين البدء دون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد في توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
صحيح أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر في كل اتجاه. ولكن الأجهزة تتعلق باحتكاك التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن لبعض الاحتكاك أن يؤدي إلى الاحتفاظ وعلاقة ارتباط معينة. بالنسبة للفرق الناشئة، يجب أن يتحكموا في خيارات المسار والاستثمار في الأجهزة، بشكل تدريجي وليس دفعة واحدة.
تخيل أنه إذا كانت العمليات من "التصنيع---البيع---التوزيع---الصيانة" ليست سهلة، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية وموثوقة؟
اقتصاد التوكنات
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في المراحل المبكرة، وبالتالي يتطلب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذه الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، لذلك لن نتوسع في هذا المقال.
الفريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى توافر خلفيات مختلفة على الأقل واحد من كل مما يلي: الأول هو شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة غنية، مسؤول عن الأمور العملية مثل التقنية والمنتجات، والثاني هو شخص ذو خلفية في التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
الآخرين
المسائل التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، من الواضح أنها حساسة للغاية.
ملخص
لا توجد تطبيقات حقيقية لـ Crypto في هذه الدورة "تخرج من الدائرة"، ويبدو أن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة لا يزال بعيد المنال. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها تطبيقات Crypto هي
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 13
أعجبني
13
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
CodeSmellHunter
· منذ 17 س
ادخل مركز depin وانتهى الأمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityHunter
· منذ 18 س
هل تشعر أن هناك نقص في ألي بابا؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
FlashLoanLarry
· منذ 18 س
ما زلت في انتظار تلك العملة الزرقاء المثالية... الهيليوم لم تكن كذلك بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidationWatcher
· منذ 18 س
بصراحة ، كان الهيليوم كارثة ... لا أريد أن أرى مشروع آخر يدمر محفظتي مثل ذلك ، يا إلهي.
شاهد النسخة الأصليةرد0
PoolJumper
· منذ 18 س
ألقِ البطاقة وانتهى الأمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
NftMetaversePainter
· منذ 18 س
*sigh* أثبتت الطوبولوجيا الكمية للهليوم أنها معيبة أساسًا... نحن بحاجة إلى جمال خوارزمي حقيقي في depin
تحليل منطق استثمار DePIN: فهم هذا المسار الناشئ من الصفر
لا تزال فرصة Alpha موجودة، دعنا نبدأ من الصفر لاستعراض منطق الاستثمار في DePIN
أصدرت GrayScale في بداية هذا العام تقريرًا بحثيًا حول DePIN، عرضت فيه أبرز مشاريع DePIN وقيمتها السوقية. منذ عام 2022، تم اعتبار DePIN و AI اتجاهين جديدين للاستثمار في مجال Crypto. ومع ذلك، يبدو أن مجال DePIN يفتقر إلى مشروع رمزي. (يمكن اعتبار Helium مشروعًا رئيسيًا، لكن ظهوره كان قبل حتى مفهوم DePIN؛ المشاريع الموجودة في الجدول مثل Bittensor وRender وAkash، تُصنف أكثر ضمن حلبة AI)
من هنا، يبدو أن DePIN لم تظهر بعد مشروعاً رائداً قوياً بما يكفي لفتح سقف هذا المجال. وهذا يعني أن هناك فرصة لبعض Alpha في مجال DePIN في السنوات 1-3 القادمة.
ستتناول هذه المقالة من البداية منطق الاستثمار في DePIN، بما في ذلك لماذا يعتبر DePIN مسار استثماري يستحق الاهتمام، بالإضافة إلى تقديم إطار تحليل بسيط. نظرًا لأن DePIN هو مفهوم شامل يغطي العديد من المسارات الفرعية المختلفة، ستقوم هذه المقالة بشرح المفهوم من منظور أكثر تجريدًا، ولكنها ستقدم أيضًا بعض الأمثلة المحددة.
لماذا تهتم باستثمار DePIN
DePIN ليست مجرد كلمة شائعة
أولاً، يجب أن نوضح أن لامركزية البنية التحتية في العالم المادي ليست مجرد فكرة مبتكرة، ولا هي مجرد "دعاية سردية"، بل هي شيء يمكن تنفيذه. في DePIN، توجد بالفعل مشاهد يمكن أن تحقق أو تحسن بعض الوظائف من خلال اللامركزية.
فيما يلي مثالان بسيطان:
في أحد المسارات الرئيسية لـ DePIN - قطاع الاتصالات، وبالنظر إلى السوق الأمريكية كمثال، فإن مشغلي الاتصالات التقليديين (مثل AT&T وT-Mobile) يحتاجون عادةً إلى استثمار عشرات المليارات من الدولارات في مزادات تراخيص الطيف ونشر محطات القاعدة، حيث تتراوح تكلفة نشر المحطات الكبيرة، التي تغطي نصف قطر 1-3 كيلومترات، بين 200,000 و500,000 دولار أمريكي. في مزاد أجرته لجنة الاتصالات الفيدرالية الأمريكية (FCC) في عام 2022 لطيف 5G بتردد 3.45GHz، استثمرت AT&T 9 مليارات دولار، لتصبح المشغل الذي استثمر أكبر قدر. وقد أدى هذا النموذج المركزي المهيمن في البنية التحتية إلى ارتفاع أسعار خدمات الاتصالات.
تقوم Helium Mobile من خلال أسلوب جماعي من المجتمع بتوزيع هذه التكلفة المبكرة على كل مستخدم، حيث يحتاج الفرد فقط إلى شراء جهاز نقطة اتصال بتكلفة 249 دولارًا أو 499 دولارًا للاتصال بالشبكة، ليصبح «مشغل صغير»، مدفوعًا بالتحفيز من الرموز لتشكيل الشبكة بشكل طوعي من قبل المجتمع، مما يقلل من إجمالي الاستثمار. تبلغ تكلفة تركيب محطة أساسية كبيرة من Verizon حوالي 200,000 دولار، بينما تستطيع Helium تحقيق مدى تغطية مشابه من خلال نشر حوالي 100 جهاز نقطة اتصال (بتكلفة إجمالية حوالي 50,000 دولار)، مما يقلل التكلفة بحوالي 75%.
بالإضافة إلى ذلك، في مجال بيانات الذكاء الاصطناعي، تحتاج شركات الذكاء الاصطناعي التقليدية للحصول على بيانات التدريب إلى دفع ما يصل إلى 300 مليون دولار في السنة كرسوم API لمنصات التواصل الاجتماعي، وكذلك استخدام وكلاء السكن ووكلاء مراكز البيانات لجمع البيانات. علاوة على ذلك، تواجه هذه الشركات بشكل متزايد المزيد من القيود على حقوق النشر والتقنية، مما يجعل ضمان الامتثال والتنوع لمصادر البيانات أمرًا صعبًا.
تجاوز Grass هذه المعضلة من خلال تقنية Web Scraping الموزعة، مما يتيح للمستخدمين مشاركة النطاق الترددي غير المستخدم عبر تحميل ملحقات المتصفح، ومساعدة في جمع بيانات الويب العامة، والحصول على مكافآت رمزية من ذلك. هذه النموذج يقلل بشكل كبير من تكاليف الحصول على البيانات لشركات الذكاء الاصطناعي، وفي نفس الوقت يحقق تنوع البيانات وتوزيعها الجغرافي. وفقًا لإحصائيات Grass، هناك حاليًا 109,755,404 عنوان IP من 190 دولة تشارك في الشبكة، بمعدل مساهمة يومية يبلغ 1,000 تيرابايت من بيانات الإنترنت.
بناءً على ما سبق، فإن نقطة الانطلاق الأساسية للاستثمار في اتجاه DePIN هي: أن البنية التحتية المادية اللامركزية لديها فرصة لتكون أفضل من البنية التحتية المادية التقليدية، بل وحتى تحقيق أشياء لا تستطيع الطرق التقليدية تحقيقها.
كنقطة تقاطع بين البنية التحتية والمستهلكين
كخطين رئيسيين في استثمار العملات المشفرة، تواجه مشاريع البنية التحتية والمستهلكين بعض المشكلات.
تتمتع مشاريع البنية التحتية عادةً بخصيصتين: الأولى هي أن لها خصائص تقنية قوية، مثل تقنيات ZK و FHE و MPC التي لديها عوائق عالية للدخول، وهناك فجوة معينة في إدراك السوق. الثانية هي أنه بخلاف المشاريع التي نعرفها مثل Layer1/2، وجسور السلاسل المتعددة، والتخزين، التي يمكن أن تصل مباشرة إلى المستخدمين النهائيين، فإن معظم البنية التحتية في الواقع تستهدف الشركات. على سبيل المثال، أدوات المطورين، وطبقات توفر البيانات، والأوراكل، والمعالجات المساعدة، وما إلى ذلك، تكون بعيدة نسبياً عن المستخدمين.
تؤدي هاتان النقطتان إلى صعوبة دفع مشاريع البنية التحتية لنسبة امتلاك المستخدمين للعقل، مما يؤدي إلى ضعف الانتشار. على الرغم من أن البنية التحتية عالية الجودة تتمتع بقدر معين من ملاءمة السوق للمنتجات والإيرادات، مما يسمح لها بالاكتفاء الذاتي في تجاوز الدورات، إلا أن نقص نسبة امتلاك العقل يؤدي إلى صعوبة كبيرة في الإدراج في المراحل اللاحقة في ظل ظروف السوق التي تعاني من نقص الانتباه.
من ناحية أخرى، تتمتع مشاريع المستهلكين بميزة طبيعية في استهداف المستخدمين النهائيين، حيث لديها ميزة فطرية في الاستحواذ على حصة الذهن. ولكن يمكن بسهولة دحض المفاهيم الجديدة من قبل السوق، وقد تنهار بشكل كبير بعد تبديل الاتجاهات الساخنة. وغالبًا ما تقع هذه المشاريع في دورة من الدافع السردي إلى الانفجار قصير الأجل، ثم إلى الركود الموثق، ولها دورة حياة قصيرة.
زيادة، حصة العقل، إدراج العملات هي جميعها مسائل تم مناقشتها كثيرًا في هذه الدورة. بشكل عام، يمكن أن يحل DePIN بشكل جيد صعوبات الجمع بين النقطتين المذكورتين، ويجد نقطة التوازن.
DePIN قائم على أساس الاحتياجات الحقيقية في العالم المادي، مثل الطاقة، والشبكات اللاسلكية، وما إلى ذلك، فإن مشاريع DePIN عالية الجودة تتمتع بتوافق قوي مع السوق وإيرادات، ومن الصعب دحضها، وسهلة الفهم من قبل السوق. على سبيل المثال، فإن مشروع شبكة المحمول الذي يقدم باقة بيانات غير محدودة مقابل 30 دولارًا أمريكيًا شهريًا، واضح أنه أرخص من الحلول التي تقدمها الشركات التقليدية.
DePIN لديها أيضًا حاجة لاستخدام المستخدمين، ويمكن أن تكتسب حصة ذهنية. على سبيل المثال، يمكن للمستخدمين تنزيل ملحق المتصفح الخاص بمشروع معين للمساهمة في عرض النطاق الترددي غير المستخدم لديهم، وقد وصل هذا المشروع بالفعل إلى 2.5 مليون مستخدم نهائي، والعديد منهم من المستخدمين غير الأصليين للعملات المشفرة. كما أن الأمور الأخرى مثل eSIM، WiFi، بيانات السيارات، وغيرها هي كذلك، قريبة جدًا من المستخدمين.
إطار الاستثمار DePIN
اتجاه
فقط من خلال الحدس، فإن 5G والشبكات اللاسلكية هي سوق كبيرة، بينما بيانات المركبات وبيانات الطقس هي سوق صغيرة. من جهة الطلب، هل هي حاجة ملحة (5G) أو متطلبات قوية. وأيضًا، نظرًا لأن حصة 5G في السوق التقليدي كبيرة جدًا، حتى إذا تمكن DePIN من التقاط جزء صغير منها، فإن حجم السوق يبدو كبيرًا جدًا عند النظر إلى حجم Crypto.
المنتج
وفقًا لتقرير من مؤسسة بحثية معينة، فإن نموذج DePIN مناسب بشكل خاص للصناعات التي تتطلب رأس مال مرتفع، وتكون فيها عوائق الدخول مرتفعة، وتظهر فيها أنماط احتكار واضحة، بالإضافة إلى استغلال الموارد بشكل غير كاف. إن الإجابة على مسألة تكيف المنتج مع السوق تتعلق في جوهرها بنقطتين.
على جانب العرض، هل نجح DePIN في القيام بأشياء لم يكن من الممكن القيام بها من قبل، أو هل له مزايا بارزة مقارنة بالحلول الحالية (مثل التكلفة، الكفاءة، إلخ)؟ على سبيل المثال، في مسار مشروع جمع الخرائط، هناك ثلاث مشكلات رئيسية على الأقل في جمع الخرائط التقليدية:
يمكّن هذا المشروع المستخدمين من جمع البيانات من خلال بيع مسجلات القيادة، ويحول جمع البيانات إلى شيء يقوم به المستخدمون أثناء قيادتهم اليومية من خلال نموذج جماعي. يتم توجيه المستخدمين من خلال حوافز الرموز، مع إعطاء الأولوية لوضع الموارد في المناطق ذات الطلب العالي.
في جانب الطلب، يجب أن توجد حاجة حقيقية في السوق للمنتجات التي تقدمها DePIN، ومن الأفضل أن تكون هناك إرادة قوية للدفع. مثال مماثل، يمكن أن يبيع المشروع بيانات الخرائط لشركات القيادة الذاتية، واللوجستيات، والتأمين، وكذلك للسلطات المحلية، حيث يتم التحقق من الحاجة الأساسية.
بالنسبة للأجهزة، بدأت إحدى المؤسسات الاستثمارية مقالها في عام 2023 بالحديث عن الأجهزة. هنا سأضيف بعض الآراء.
يمكن تلخيص الجدول الزمني للأجهزة في "تصنيع---بيع---توزيع---صيانة".
#تصنيع
هل يقوم فريق المشروع بتصميم وتصنيع الأجهزة بأنفسهم، أم أنهم يستخدمون أجهزة موجودة بالفعل؟ على سبيل المثال، يقدم مشروع شبكة لاسلكية نوعين من النقاط الساخنة الخاصة بهم، كما يدعم دمج شبكة WiFi الموجودة. أو بالنسبة لمشاريع DePIN في مجالات الحوسبة والتخزين، يمكن استخدام بطاقات الرسوميات والأقراص الصلبة الموجودة مباشرة.
#مبيعات
السعر المحدد للبيع يعني أن المستخدمين سيحسبون فترة استرداد التكاليف بناءً على العائدات المحتملة. سعر نقطة الاتصال المحمولة المنزلية لمشروع ما هو 249 دولارًا، وسعر جهاز جمع البيانات في السيارة لمشروع آخر هو 1,331 دولارًا.
#توزيع
كيف يتم التوزيع؟ يتضمن التوزيع العديد من عوامل عدم اليقين: زمن التسليم اللوجستي، وتكاليف النقل، بالإضافة إلى دورة التسليم بدءًا من البيع المسبق، وغيرها. بالنسبة للمشاريع التي تستهدف نطاقًا عالميًا، قد تؤدي تصاميم وأساليب التوزيع غير المناسبة إلى إبطاء تقدم المشروع بشكل كبير.
#الصيانة
ماذا يحتاج المستخدمون للقيام به لصيانة الأجهزة؟ قد توجد بعض الأجهزة التي تعاني من الاستهلاك أو التآكل. أبسط مثال على الصيانة هو مشروع معين، حيث يحتاج المستخدم فقط إلى تحميل ملحق المتصفح دون الحاجة إلى أي عمليات أخرى؛ أو نقطة اتصال لشبكة لاسلكية معينة، حيث يكفي تثبيتها ببساطة لتستمر في العمل. إذا كان الأمر يتعلق بالطاقة الشمسية وما إلى ذلك، فقد يكون الأمر أكثر تعقيدًا.
من خلال النظر في النقاط المذكورة أعلاه، فإن أبسط نموذج هو الاستفادة مباشرة من عرض النطاق الترددي المتاح، دون الحاجة إلى التصنيع والتوزيع، ويمكن للمستخدمين البدء دون أي عوائق، ولا حاجة للبيع، مما يساعد في توسيع الشبكة بسرعة في المراحل المبكرة من المشروع.
صحيح أن متطلبات الأجهزة تختلف من مشروع إلى آخر في كل اتجاه. ولكن الأجهزة تتعلق باحتكاك التبني الأولي. كلما كان الاحتكاك أقل في المراحل المبكرة من المشروع، كان ذلك أفضل، ومع نضوج المشروع، يمكن لبعض الاحتكاك أن يؤدي إلى الاحتفاظ وعلاقة ارتباط معينة. بالنسبة للفرق الناشئة، يجب أن يتحكموا في خيارات المسار والاستثمار في الأجهزة، بشكل تدريجي وليس دفعة واحدة.
تخيل أنه إذا كانت العمليات من "التصنيع---البيع---التوزيع---الصيانة" ليست سهلة، فلماذا يجب على المستخدمين المشاركة إلا إذا كانت هناك حوافز قوية وموثوقة؟
اقتصاد التوكنات
تصميم آلية الرموز هو أحد أكثر الجوانب تحديًا في مشروع DePIN. على عكس المشاريع في مجالات أخرى، يحتاج DePIN إلى تحفيز جميع الأطراف المشاركة في الشبكة في المراحل المبكرة، وبالتالي يتطلب إطلاق الرموز في مرحلة مبكرة جدًا من المشروع. هذه الموضوع مناسب لفتح مقال جديد لإجراء بعض دراسات الحالة، لذلك لن نتوسع في هذا المقال.
الفريق
في توزيع الفريق، يحتاج المؤسسون إلى توافر خلفيات مختلفة على الأقل واحد من كل مما يلي: الأول هو شخص عمل في شركة تقليدية في هذا المجال ولديه خبرة غنية، مسؤول عن الأمور العملية مثل التقنية والمنتجات، والثاني هو شخص ذو خلفية في التشفير، يفهم اقتصاد الرموز وبناء المجتمع، ويميز بين تفضيلات ونماذج التفكير لمستخدمي التشفير وغير مستخدمي التشفير.
الآخرين
المسائل التنظيمية، مثل جمع صور وبيانات الطرق في بعض المناطق، من الواضح أنها حساسة للغاية.
ملخص
لا توجد تطبيقات حقيقية لـ Crypto في هذه الدورة "تخرج من الدائرة"، ويبدو أن اعتماد المستخدمين من خارج الدائرة لا يزال بعيد المنال. بعض الحوافز قصيرة الأجل التي تقدمها تطبيقات Crypto هي