تحليل السوق التنبؤية: تحليل عميق لـ Polymarket و SX Bet و Pred X و Azuro

السوق التنبؤية هي منصة تداول مفتوحة للتنبؤ بنتائج أحداث معينة من خلال آليات الحوافز المالية. تسمح هذه الأسواق للمشاركين بالمراهنة على النتائج المحتملة لمجموعة متنوعة من الأحداث. تعكس أسعار السوق الحكم الجماعي للجمهور حول احتمالية حدوث الحدث.

تتراوح أسعار تداول عقود السوق التنبؤية النموذجية بين 0% و100%. الشكل الأكثر شيوعًا هو سوق الخيارات الثنائية، حيث يكون سعر الاستحقاق 0% أو 100%. يمكن للمستخدمين أيضًا الخروج من المراكز وفقًا لسعر السوق الحالي قبل إعلان نتائج الحدث.

من خلال السوق التنبؤية، يمكننا استخراج توقعات الجمهور حول الأحداث المستقبلية من سلوك رهانات المشاركين. يعبر المتداولون ذوو وجهات النظر المختلفة عن ثقتهم في النتائج المحتملة من خلال شراء وبيع العقود، حيث تُعتبر الأسعار السوقية لهذه العقود توقعات جماعية مجمعة.

السوق التنبؤية موجود منذ فترة طويلة، تقريبًا بقدم أنشطة المقامرة الإنسانية. على مر التاريخ، كانت هناك دائمًا علاقة بين السوق التنبؤية والسياسة، على سبيل المثال كان الناس في العصور الوسطى متحمسين للمراهنة على نتائج انتخاب البابا.

مع اقتراب الانتخابات الرئاسية الأمريكية، شهدت الرهانات المتعلقة بالمواضيع السياسية جولة جديدة من الاهتمام. وبالتالي، نالت منصات السوق التنبؤية مثل Polymarket اهتمامًا واسعًا.

Polymarket: السوق التنبؤية القابلة للتداول

Polymarket هو مشروع سوق تنبؤية لامركزي تأسس في عام 2020، أسسه شين كوبران، وحصل على دعم من العديد من المؤسسات والمستثمرين المعروفين.

تتيح هذه المنصة للمستخدمين التجارة في المواضيع المثيرة للجدل في العالم، بما في ذلك السياسة والرياضة والثقافة الشعبية. يمكن للمستخدمين بناء محفظة استثمارية بناءً على توقعاتهم.

على عكس المراهنات الرياضية التقليدية، يدعم Polymarket المستخدمين في تداول حصصهم بحرية قبل الكشف عن نتائج الأحداث، مما يتيح للمضاربين المشاركة بمرونة في لعبة الاحتمالات.

تستخدم Polymarket آلية قائمة على إطار رموز الحالة. عندما يستثمر المستخدم 1 دولار من الرموز المميزة ERC20 كرهان، يتم إنشاء رمزين للحالة يمثلان الجانبين الإيجابي والسلبي لنتيجة الحدث. أما السوق ذات النتائج المتعددة فهي إحصاء مركب لأسواق النتائج الثنائية المتعددة.

يمكن تداول هذه الرموز المشروطة بحرية في السوق، وستتغير الأسعار بناءً على علاقات العرض والطلب. يمكن للمستخدمين شراء وبيع في أي وقت من خلال دفتر الطلبات، أو يمكنهم الانتظار حتى تكون هناك نتائج للأحداث، حيث يحصل الأشخاص الذين يمتلكون الرموز الصحيحة على جميع عائدات بقيمة 1 دولار.

نظرًا لتداول الرمزين في أسواق مستقلة، قد يحدث أن لا يساوي مجموع سعر الرمزين 1 دولار. في هذه الحالة، يحتاج صانع السوق للمشاركة في التحكيم، لتحقيق توازن الأسعار. قبل انتهاء الحدث، يمكن للمستخدمين في أي وقت استبدال الرمزين الإيجابي والسلبي في العقد لاسترداد 1 دولار كضمان.

تشمل السوق التنبؤية لـ Polymarket الأجزاء الرئيسية التالية:

• موضوع السوق: يركز كل توقع على موضوع أو حدث محدد. على الرغم من أن المستخدمين يمكنهم تقديم اقتراحات لإنشاء أسواق جديدة على Discord، إلا أن المنصة تحتفظ بحق القرار بشأن الأسواق التي سيتم إنشاؤها.

• الأوركل: الحكم على نتائج الأحداث عادة ما يتطلب أوركل مدخلة يدوية. تستخدم Polymarket أوركل متفائل من UMA، مما يسمح لأي شخص بتقديم الحلول. إذا لم يعترض أحد ضمن الفترة الزمنية المحددة، سيتم اعتبار هذا الحل حقيقة معتمدة. في حالات النزاع القليلة، يتم اتخاذ القرار بشكل جماعي من قبل حاملي رموز UMA.

• رموز الحالة: من خلال قفل دولار واحد، يتم الحصول على رموز الحالة "نعم" و"لا". عند تسوية السوق، سيحصل المستخدمون الذين يمتلكون رمز النتيجة الصحيحة على مبلغ 1 دولار بالكامل. يتم تداول الرمزين بحرية في السوق، ويعكس سعرهما توقعات احتمالية حدوث الحدث.

• سوق دفتر الطلبات: تعتمد Polymarket آلية تداول مختلطة من دفتر الطلبات على السلسلة. يقوم المستخدمون بتفويض التوقيع، ويتم التوفيق من قبل المشغل خارج السلسلة، وفي النهاية يتفاعلون مع العقد على السلسلة. يتم تسوية العقد بطريقة غير وصائية، ويتم إجراء تبادل ذري بين الرموز الشرطية والأصول المرهونة.

• مزود السيولة: على عكس المراهنات الرياضية، يسمح Polymarket بالتداول الحر لرموز الشروط قبل ظهور نتائج الأحداث. يتم تحديد سعر الرمز بواسطة العرض والطلب، وقد يحدث انحراف. يمكن لأي شخص كسب الأرباح من الفروق السعرية من خلال وضع أوامر الأسعار المحددة. كما تقدم المنصة حوافز إضافية من USDC.

حتى الآن، لم تعلن Polymarket عن خطة إصدار رموز، ولا يوجد لديها آلية تحفيز نقاط مستخدمين نشطة. ومع ذلك، منذ بداية هذا العام، قامت المنصة بإصدار أكثر من 3 ملايين دولار أمريكي من USDC من خلال برنامج مكافآت السيولة لزيادة العمق العام للسيولة. السوق الذي يشهد أعلى حجم تداول يدفع لمزودي السيولة حوالي 600 USDC كمكافأة يومياً.

! Crypto Magic: نظرة متعمقة على أسواق التنبؤ Polymarket و SX Bet و Pred X و Azuro

SX Bet: منصة التنبؤ بالرهانات الفردية

SX Bet هو منصة مراهنات رياضية على إيثريوم تأسست في عام 2019، وتعمل الآن على SX Chain المبنية على Arbitrum Orbit Rollup.

تتركز أسواق المراهنة المدعومة من قبل هذه المنصة حاليًا بشكل رئيسي في مجال الرياضة، بما في ذلك توقعات الفوز والخسارة لمختلف الأحداث مثل التنس وكرة القدم والبيسبول وكرة السلة. وقد تمت إضافة أقسام جديدة تتعلق بالعملات المشفرة والسياسة مؤخرًا، والتي تشمل المراهنات على أسعار الأصول المشفرة الرئيسية، وتوجهات عملات الميم على السلسلة، ومواضيع تتعلق بالانتخابات الأمريكية.

على عكس Polymarket، تعتمد SX Bet نموذج المراهنات الرياضية التقليدي، حيث تدعم فقط الرهان الفردي، ولا يمكن للمستخدمين تداول الرهانات بحرية قبل تحديد نتيجة الحدث.

تتمثل الابتكارات في SX Bet في تحقيق نظام الرهان المركب للمرة الأولى. يمكن للمستخدمين التنبؤ بسلسلة من الأحداث، ولن يحصلوا على الجائزة إلا في حالة التخمين الصحيح لجميعها. غالبًا ما تؤدي الرهانات المركبة إلى عوائد ضخمة، ويمكن اعتبارها آلية رافعة للسوق التنبؤية. سيعمل صناع السوق في المنصة كطرف مقابل.

هذا النمط من الرهانات المركبة يشبه إلى حد كبير اليانصيب، وقد يؤدي إلى عوائد ضخمة تصل إلى عشرة آلاف ضعف. من السهل أن تؤدي الحالات الناجحة إلى انتشار فيروسية، وهي واحدة من أكثر الجوانب جذبًا في السوق التنبؤية الرياضية التقليدية.

من الواضح أن الأسواق التنبؤية مثل Polymarket التي تعتمد على إطار "الرمزين" الشرطي يصعب عليها تحقيق الرهانات المركبة. لأنه من المستحيل على العقد أن يصك رمزًا شرطيًا لكل مجموعة من النتائج، وضمان تداولها بحرية في ظل توفر السيولة. إن وجود نتيجتين فقط في السوق التنبؤية يحد من الاحتمالات، مما قد يقلل من جاذبيتها للمستخدمين.

! Crypto Magic: الغوص العميق في Polymarket و SX Bet و Pred X و Azuro Prediction Markets

Pred X：السوق التنبؤية المعتمدة على دفع المواضيع بواسطة الذكاء الاصطناعي

Pred X هو منصة سوق تنبؤية تم تطويرها في البداية على أساس شبكة Sei blockchain، وتغطي مجموعة متنوعة من المواضيع مثل السياسة، وتوقعات أسعار العملات المشفرة، والأحداث الشعبية. حالياً، تدعم المنصة استخدام USDC للمراهنة على عدة شبكات بلوكتشين بما في ذلك Base وLinea وSei وBitlayer، وقد أطلقت أيضاً برنامج Telegram صغير مناسب لذلك.

تقدم تطبيق Telegram Pred X PredXFun للمستخدمين وضعين: أحدهما هو وضع لعبة يكسب نقاطًا من خلال توقع احتمالية حدوث أحداث ساخنة؛ والآخر هو وضع حقيقي يشارك فيه المستخدمون من خلال ربط المحفظة للمراهنة على مواضيع مشابهة على الموقع الرسمي.

على عكس Polymarket حيث يقترح المستخدمون موضوعات التنبؤ في Discord، فإن موضوعات التنبؤ في Pred X يتم إنشاؤها تلقائيًا في الغالب بواسطة Aimelia AI من خلال جمع الأخبار الشائعة ومؤشر مشاعر السوق عبر الإنترنت، ويتم دفعها إلى موقع المنصة، حيث يشكل المستخدمون سوق التداول بشكل عفوي.

على الرغم من أن Pred X تدعم عدة سلاسل كتلة، إلا أنها ليست تطبيق سوق تنبؤية لامركزي تمامًا. يتم تحديد أسعار نتائج مواضيع التنبؤ المختلفة من خلال دفتر الطلبات المركزي للمنصة، بينما يتم تنفيذ عملية الطلب وسوق كل موضوع تنبؤ وفقًا لقواعد العقود الذكية.

من منظور موضوعي، لا يزال Pred X يبدو أقل نضجًا مقارنة بالأسواق التنبؤية الأخرى. عمق دفتر الطلبات وحجم التداول للمواضيع القابلة للتنبؤ داخل المنصة أقل بكثير من Polymarket و Sx Bet. بصفتها سوقًا تنبؤية، ينبغي أن تدعم المنصة المستخدمين في تداول رموز النتائج المختلفة بحرية قبل الكشف عن الحدث. ومع ذلك، فإن دفتر الطلبات في Pred X لا يدعم وضع الأوامر بشكل مستقل من قبل المستخدمين. في حالة نقص صناع السوق في معظم الأسواق، لا يمكن للمستخدمين فعليًا تداول رموز النتائج بحرية.

بالإضافة إلى ذلك، لم توضح الوثيقة بالتفصيل كيفية ضمان اتساق عقود أسواق الموضوعات المختلفة على سلاسل متعددة في حالة دعم الرهانات المتعددة السلاسل، وكيفية ضمان وجود سيولة كافية لجميع رموز النتائج المحتملة على كل سلسلة. عند الاتصال بمحفظة التداول في "الوضع الحقيقي" في تطبيق Telegram، هناك فرق في أسعار الرهانات لنفس موضوع السوق التنبؤية مقارنةً بأسعار الرهانات على الموقع الرسمي.

تجعل الظروف الحالية الناس يشكون في فائدة وموثوقية Pred X. بشكل عام، يبدو أن هذا المنتج في الوقت الحالي أقرب إلى كونه منتجًا نصف مكتمل.

! Crypto Magic: نظرة متعمقة على أسواق التنبؤ Polymarket و SX Bet و Pred X و Azuro

Azuro: بروتوكول المراهنة المدعوم من برك السيولة

آزورو ليست السوق التنبؤية نفسها، بل هي بروتوكول أساسي لإنشاء أسواق تنبؤية على سلسلة الكتل. تشمل هذه البنية التحتية غير المقيدة العقود الذكية على السلسلة ومكونات الويب، والتي يمكن استخدامها لبناء تطبيقات متعددة للأسواق التنبؤية.

أزور لا يدعم إلا الرهان الأحادي، ولا يمكنه التداول بحرية بين "نعم" و"لا" مثل بوليماركت، بل يمكن الحصول على الأرباح فقط بعد إعلان النتائج.

يتم بناء نظام Azuro حول تجمعات السيولة. يمكن لأي شخص نشر تجمع السيولة الخاص به من خلال التفاعل مع عقد مصنع Azuro. يمكن إنشاء العديد من منصات المراهنة تحت تجمع السيولة الواحد، ويمكن لكل منصة مراهنة إنشاء العديد من الأحداث المحتملة للرهانات حول موضوعات التنبؤ المختلفة.

على عكس النماذج الثنائية مثل Polymarket حيث يتم تقسيم السيولة عبر أحداث تنبؤية متعددة، قدمت Azuro مفهوم "شجرة السيولة". أي أن المراهنات على أحداث متعددة تحت موضوع تنبؤ واحد، وحتى مواضيع متعددة ومنصات مراهنة متعددة، يمكن أن تشارك نفس تجمع السيولة.

توفر شجرة السيولة هيكلاً حيث تحدد أحداث محتملة مختلفة نطاق السيولة، مثل العديد من احتمالات النتيجة لمباراة كرة قدم بين فريقين.

تضمن هذه الأموال السائلة أن تظل المنصة دائمًا الطرف المقابل للرهائن، ودفع الجوائز المحتملة (وهو خسارة لـ LP). إذا تكبد الرهائن خسائر بشكل عام، يمكن لـ LP تحقيق الأرباح. توفر شجرة السيولة في الوقت نفسه السيولة لموضوعات تنبؤية متعددة وتعمل كطرف مقابل لتوليد الأرباح والخسائر.

تُحسب احتمالات كل حدث في Azuro من نسبة الأموال المراهنة على ذلك الحدث إلى إجمالي نطاق السيولة على الموضوع التنبؤي. يتم تحديد الاحتمالات الأولية من قبل مزود بيانات محدد، مع إضافة سيولة أولية وفقًا لذلك. يمكن لمزود البيانات أيضًا تعديل الاحتمالات أثناء عملية الرهان، وتكون قدرة دفع هذه الاحتمالات مضمونة من خلال السيولة الأولية.

تدعم Azuro أيضًا تنفيذ العديد من منصات dapp. يمكن لمنصات المراهنات تحديد نسبة رسوم المعاملات الخاصة بها، ويمكن للمراهنين الاختيار بحرية؛ كما يمكن لمنشئي تجمعات السيولة تحديد نسبة توزيع الأرباح للتجمعات. ستدخل نسبة معينة من أرباح جميع التجمعات إلى DAO الخاص بـ Azuro. كما أصدرت Azuro رمزًا أصليًا بقيمة $AZUR.

! Crypto Magic: الغوص العميق في Polymarket و SX Bet و Pred X و Azuro Prediction Markets

الخاتمة

تتمتع الفكرة وراء السوق التنبؤية بمعنى فلسفي عميق. يراها المشاركون كنظام جمع المعلومات الأكثر فعالية للإنسان، بهدف تحقيق الربح، مما يمكنهم من التنبؤ بالأشياء في العالم الحقيقي. وغالبًا ما تكون هذه النتائج دقيقة بشكل غير متوقع. في المجتمع المعاصر حيث تهيمن خوارزميات التوصية على تدفق المعلومات، يبدو أن السوق التنبؤية يمكن أن تعيد بشكل فعال الحقيقة وتعكس الآراء، وهو ما يتجلى في التنبؤات المتعلقة بالأحداث السياسية على Polymarket.

يواجه العديد من مستخدمي العملات المشفرة السوق التنبؤية لأول مرة خلال الانتخابات الرئاسية الأمريكية السابقة عبر مؤشر المرشحين الذي تم إطلاقه في إحدى البورصات. مع القدرة القوية على صنع السوق، يمكن للمستخدمين حتى استخدام رافعة مالية عالية للمشاركة. على الرغم من أنه مركزي، إلا أنه يوفر تجربة ممتعة للغاية.

أدت العملات المشفرة إلى تقليل الاحتكاك في تداول السوق التنبؤية بشكل كبير، مما وفر آلية سوق أكثر كفاءة. كما قدمت الأفكار القائمة على العقود الذكية وصناع السوق الآليين (AMM) آليات أفضل للسوق التنبؤية - دون عوائق للدخول وسيولة أكبر. حتى أن العديد من مشاريع AI AgentFi تعتبر السوق التنبؤية ساحة لتطبيق الذكاء الجماعي للنماذج وصقل القدرات.

بالطبع، توجد عيوب واضحة في هذه المنصات: على الرغم من أن Polymarket قد فتحت التداول الحر لرموز الشروط، إلا أنه من الصعب تحقيق آلية رهان مرنة، ويفتقر إلى توقعات العوائد العالية، مما يفقد جزءًا من متعة اللاعبين العاديين؛ بينما يبدو أن حلول مثل Azuro المتعلقة بحمامات السيولة لا تزال معقدة نسبيًا، وتفتقر إلى القدرة على إعادة التداول بعد الرهان.

إن الازدهار المفاجئ للسوق التنبؤية، بدلاً من أن يُعزى إلى الابتكار في الآليات والتقنيات، يمكن القول إنه تطبيق واسع النطاق للثقافة التشفيرية، وهو انتصار للثقافة الحرة التي تقف وراءها. هذا في الحساب