دخلت مجال التمويل اللامركزي عصر الرقابة، وعرضت البروتوكولات الرائدة أداءً متبايناً
في الآونة الأخيرة، أصدرت الجهات التنظيمية الأمريكية إشارات إيجابية تجاه مجال التمويل اللامركزي، مما يشير إلى أن التمويل اللامركزي قد يشهد بيئة تطوير أكثر ودية. ومع ذلك، فإن سوق التمويل اللامركزي يعكس مشهداً معقداً: حيث إن بعض البروتوكولات الرائدة تحقق قيمة إجمالية مقفلة تبلغ (TVL) وتحقق مستويات قياسية جديدة، بينما تعاني أخرى من ضعف في النمو، ولا تزال أسعار الرموز أقل من مستويات بداية السنة. على الرغم من أن رموز التمويل اللامركزي شهدت انتعاشاً سريعاً مؤخراً، إلا أن ما وراء ذلك هو تقلبات مشاعر السوق على المدى القصير، أم مدفوعة بمنطق القيمة العميقة، لا يزال تحت المراقبة.
تحول في موقف الجهات التنظيمية: إدخال حافز جديد للتمويل اللامركزي
لقد شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) مؤخرًا تحولًا واضحًا في موقفها تجاه تنظيم التمويل اللامركزي. في اجتماع طاولة مستديرة حول العملات المشفرة، أوضح كبار المسؤولين في SEC أن المبادئ الأساسية للتمويل اللامركزي تتماشى مع القيم الأساسية الأمريكية، ويدعمون التخزين الذاتي للأصول المشفرة. وأكدوا أنه لا ينبغي عرقلة الابتكارات في المعاملات المالية بدون وسطاء التي تحققها تقنية البلوكتشين.
من المهم أن نلاحظ أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد كشفت لأول مرة أنها تعمل على وضع إطار سياسة "إعفاء الابتكار" الموجه نحو منصات التمويل اللامركزي (DeFi) ، بهدف تسريع تسويق المنتجات والخدمات القائمة على السلسلة. وفي الوقت نفسه ، تم التأكيد على أنه لا ينبغي أن يكون هناك أي مسؤولية تُلقى على المطورين لمجرد إصدار الشيفرة.
إذا تم تنفيذ سياسة "الإعفاء الابتكاري"، فسوف تخلق بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا ومرونة لتطوير مشاريع DeFi في الولايات المتحدة. تم اعتبار هذا التصريح من قبل السوق كخبر إيجابي كبير، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار رموز DeFi.
مراجعة البيانات: TVL وأداء الرموز بين الثلج والنار
بعد نشر الأخبار الإيجابية عن التنظيم، شهدت رموز التمويل اللامركزي زيادة عامة، لا سيما أن المشاريع الرائدة حققت ارتفاعات ملحوظة. ومع ذلك، فإن تحليل بيانات近 الستة أشهر لأفضل 20 بروتوكول DeFi يظهر وجود فرق واضح بين نمو TVL وأداء الرموز.
بشكل عام، لم يكن هناك نمو ملحوظ في TVL للبرامج الرئيسية للتمويل اللامركزي في النصف الأول من عام 2025، حيث شهد 7 برامج انخفاضًا. البرنامج الذي شهد أسرع نمو هو برنامج من نوع RWA، وليس مشروع التمويل اللامركزي التقليدي. في البرامج التقليدية للتمويل اللامركزي، برز Aave، حيث تجاوز TVL 26 مليار دولار محققًا رقمًا قياسيًا، مع نمو يزيد عن 6 مليارات دولار في النصف الأول.
فيما يتعلق بأسعار الرموز، بلغ متوسط أكبر تراجع للـ 20 بروتوكول في التمويل اللامركزي 57٪ خلال النصف الأول من عام 2025. على الرغم من الانتعاش الكبير الذي شهدته السوق مؤخراً، إلا أن معظم رموز البروتوكول لم تتمكن من العودة إلى مستويات بداية العام. وبشكل عام، لا تزال هذه الرموز منخفضة بنسبة 24٪ مقارنة بأسعارها في 1 يناير.
ومع ذلك، من حيث الانتعاش من النقاط المنخفضة، فإن رموز التمويل اللامركزي كانت رائعة، حيث بلغ متوسط الزيادة 95.59%. بعض الرموز مثل ether.fi وSky وAave حققت زيادة تتجاوز 150%. ومن الجدير بالذكر أن اتجاه أسعار الرموز ليس له علاقة مباشرة واضحة بأداء TVL للبروتوكولات.
##动态 اللاعبين الرئيسيين: كل واحد يتألق
في مشاريع التمويل اللامركزي الكبرى، هناك بعض البروتوكولات التي تستحق الانتباه:
Aave كأحد المشاريع الرائدة، حققت بيانات لامعة في النصف الأول من العام، متجاوزة عدة مرات أعلى مستوياتها التاريخية. بالإضافة إلى توسيع عدة سلاسل عامة، أطلقت أيضًا اقتراح "Aavenomics" لتعزيز سعر الرمز. لقد حصل عمق الاقتراض على إعجاب كبار المستثمرين، حيث كانت الأساسيات والأداء السوقي في تحسن مزدوج.
تم إطلاق النسخة V4 من Uniswap رسميًا، مما يقدم تقنيات جديدة لتقليل رسوم الغاز. على الرغم من انخفاض القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، إلا أن هناك زيادة في كمية الإيثريوم المرهونة. كما أن Unichain الذي تم إطلاقه حديثًا قد احتل السوق بسرعة.
Sky( شهدت MakerDAO) ترقية شاملة للعلامة التجارية، على الرغم من انخفاض TVL، إلا أن Spark داخل النظام البيئي أظهر أداءً بارزًا في اتجاه RWA. ارتفع سعر رمزه MKR بأكثر من 170%، لكن خطة إعادة الهيكلة المعقدة قدمت تحديات لفهم السوق.
بعد أن أطلق EigenLayer مفهوم "إعادة الرهن"، شهدت TVL تقلبات، لكنها دخلت مؤخرًا في دورة نمو جديدة. خلال شهرين، ارتفعت من 7 مليار دولار إلى 12.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 77%.
تواجه Lido، الرائدة في مجال الرهن السائل، تحديات في الآونة الأخيرة. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) باستمرار منذ ذروته، وارتفعت قيمة الرموز أقل من المتوسط في الصناعة. كيف يمكن أن تتحول بسرعة لتناسب سوقًا أوسع، أصبح مفتاح الحفاظ على موقعها الرائد.
تحولت موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى تعزيز السوق اللامركزية في الولايات المتحدة، مما قد يخفف من عدم اليقين الذي تواجهه المشاريع لفترة طويلة. تظهر البيانات أن ديناميكية تطوير التمويل اللامركزي أصبحت مستقلة بشكل متزايد، بل بدأت حتى في دفع قيمة سلاسل الكتل الأساسية. في المستقبل، قد يجذب توضيح التنظيم المزيد من رأس المال المالي التقليدي، مما يعني أيضًا زيادة المنافسة في السوق. قد تكون هذه التحولات الناتجة عن تخفيف التنظيم نقطة انطلاق جديدة لنضوج التمويل اللامركزي واندماجه العميق مع التمويل التقليدي.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 11
أعجبني
11
3
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
SybilSlayer
· منذ 15 س
ما العلاقة بالحمقى؟ مستثمر التجزئة محكوم.
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirDropMissed
· منذ 15 س
كنت أملك القليل من المال وقمت بفتح صفقة بيع، إنه خطأي!
إشراقة تنظيم DeFi: تباين تطور بروتوكولات الرائدة أداء TVL و عملة في قمة الجليد والنار
دخلت مجال التمويل اللامركزي عصر الرقابة، وعرضت البروتوكولات الرائدة أداءً متبايناً
في الآونة الأخيرة، أصدرت الجهات التنظيمية الأمريكية إشارات إيجابية تجاه مجال التمويل اللامركزي، مما يشير إلى أن التمويل اللامركزي قد يشهد بيئة تطوير أكثر ودية. ومع ذلك، فإن سوق التمويل اللامركزي يعكس مشهداً معقداً: حيث إن بعض البروتوكولات الرائدة تحقق قيمة إجمالية مقفلة تبلغ (TVL) وتحقق مستويات قياسية جديدة، بينما تعاني أخرى من ضعف في النمو، ولا تزال أسعار الرموز أقل من مستويات بداية السنة. على الرغم من أن رموز التمويل اللامركزي شهدت انتعاشاً سريعاً مؤخراً، إلا أن ما وراء ذلك هو تقلبات مشاعر السوق على المدى القصير، أم مدفوعة بمنطق القيمة العميقة، لا يزال تحت المراقبة.
تحول في موقف الجهات التنظيمية: إدخال حافز جديد للتمويل اللامركزي
لقد شهدت لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية ( SEC ) مؤخرًا تحولًا واضحًا في موقفها تجاه تنظيم التمويل اللامركزي. في اجتماع طاولة مستديرة حول العملات المشفرة، أوضح كبار المسؤولين في SEC أن المبادئ الأساسية للتمويل اللامركزي تتماشى مع القيم الأساسية الأمريكية، ويدعمون التخزين الذاتي للأصول المشفرة. وأكدوا أنه لا ينبغي عرقلة الابتكارات في المعاملات المالية بدون وسطاء التي تحققها تقنية البلوكتشين.
من المهم أن نلاحظ أن هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) قد كشفت لأول مرة أنها تعمل على وضع إطار سياسة "إعفاء الابتكار" الموجه نحو منصات التمويل اللامركزي (DeFi) ، بهدف تسريع تسويق المنتجات والخدمات القائمة على السلسلة. وفي الوقت نفسه ، تم التأكيد على أنه لا ينبغي أن يكون هناك أي مسؤولية تُلقى على المطورين لمجرد إصدار الشيفرة.
إذا تم تنفيذ سياسة "الإعفاء الابتكاري"، فسوف تخلق بيئة تنظيمية أكثر وضوحًا ومرونة لتطوير مشاريع DeFi في الولايات المتحدة. تم اعتبار هذا التصريح من قبل السوق كخبر إيجابي كبير، مما أدى إلى ارتفاع كبير في أسعار رموز DeFi.
مراجعة البيانات: TVL وأداء الرموز بين الثلج والنار
بعد نشر الأخبار الإيجابية عن التنظيم، شهدت رموز التمويل اللامركزي زيادة عامة، لا سيما أن المشاريع الرائدة حققت ارتفاعات ملحوظة. ومع ذلك، فإن تحليل بيانات近 الستة أشهر لأفضل 20 بروتوكول DeFi يظهر وجود فرق واضح بين نمو TVL وأداء الرموز.
بشكل عام، لم يكن هناك نمو ملحوظ في TVL للبرامج الرئيسية للتمويل اللامركزي في النصف الأول من عام 2025، حيث شهد 7 برامج انخفاضًا. البرنامج الذي شهد أسرع نمو هو برنامج من نوع RWA، وليس مشروع التمويل اللامركزي التقليدي. في البرامج التقليدية للتمويل اللامركزي، برز Aave، حيث تجاوز TVL 26 مليار دولار محققًا رقمًا قياسيًا، مع نمو يزيد عن 6 مليارات دولار في النصف الأول.
فيما يتعلق بأسعار الرموز، بلغ متوسط أكبر تراجع للـ 20 بروتوكول في التمويل اللامركزي 57٪ خلال النصف الأول من عام 2025. على الرغم من الانتعاش الكبير الذي شهدته السوق مؤخراً، إلا أن معظم رموز البروتوكول لم تتمكن من العودة إلى مستويات بداية العام. وبشكل عام، لا تزال هذه الرموز منخفضة بنسبة 24٪ مقارنة بأسعارها في 1 يناير.
ومع ذلك، من حيث الانتعاش من النقاط المنخفضة، فإن رموز التمويل اللامركزي كانت رائعة، حيث بلغ متوسط الزيادة 95.59%. بعض الرموز مثل ether.fi وSky وAave حققت زيادة تتجاوز 150%. ومن الجدير بالذكر أن اتجاه أسعار الرموز ليس له علاقة مباشرة واضحة بأداء TVL للبروتوكولات.
##动态 اللاعبين الرئيسيين: كل واحد يتألق
في مشاريع التمويل اللامركزي الكبرى، هناك بعض البروتوكولات التي تستحق الانتباه:
Aave كأحد المشاريع الرائدة، حققت بيانات لامعة في النصف الأول من العام، متجاوزة عدة مرات أعلى مستوياتها التاريخية. بالإضافة إلى توسيع عدة سلاسل عامة، أطلقت أيضًا اقتراح "Aavenomics" لتعزيز سعر الرمز. لقد حصل عمق الاقتراض على إعجاب كبار المستثمرين، حيث كانت الأساسيات والأداء السوقي في تحسن مزدوج.
تم إطلاق النسخة V4 من Uniswap رسميًا، مما يقدم تقنيات جديدة لتقليل رسوم الغاز. على الرغم من انخفاض القيمة الإجمالية المقفلة (TVL)، إلا أن هناك زيادة في كمية الإيثريوم المرهونة. كما أن Unichain الذي تم إطلاقه حديثًا قد احتل السوق بسرعة.
Sky( شهدت MakerDAO) ترقية شاملة للعلامة التجارية، على الرغم من انخفاض TVL، إلا أن Spark داخل النظام البيئي أظهر أداءً بارزًا في اتجاه RWA. ارتفع سعر رمزه MKR بأكثر من 170%، لكن خطة إعادة الهيكلة المعقدة قدمت تحديات لفهم السوق.
بعد أن أطلق EigenLayer مفهوم "إعادة الرهن"، شهدت TVL تقلبات، لكنها دخلت مؤخرًا في دورة نمو جديدة. خلال شهرين، ارتفعت من 7 مليار دولار إلى 12.4 مليار دولار، بزيادة قدرها 77%.
تواجه Lido، الرائدة في مجال الرهن السائل، تحديات في الآونة الأخيرة. انخفض إجمالي القيمة المقفلة (TVL) باستمرار منذ ذروته، وارتفعت قيمة الرموز أقل من المتوسط في الصناعة. كيف يمكن أن تتحول بسرعة لتناسب سوقًا أوسع، أصبح مفتاح الحفاظ على موقعها الرائد.
تحولت موقف هيئة الأوراق المالية والبورصات إلى تعزيز السوق اللامركزية في الولايات المتحدة، مما قد يخفف من عدم اليقين الذي تواجهه المشاريع لفترة طويلة. تظهر البيانات أن ديناميكية تطوير التمويل اللامركزي أصبحت مستقلة بشكل متزايد، بل بدأت حتى في دفع قيمة سلاسل الكتل الأساسية. في المستقبل، قد يجذب توضيح التنظيم المزيد من رأس المال المالي التقليدي، مما يعني أيضًا زيادة المنافسة في السوق. قد تكون هذه التحولات الناتجة عن تخفيف التنظيم نقطة انطلاق جديدة لنضوج التمويل اللامركزي واندماجه العميق مع التمويل التقليدي.