تقرير صناعة العملات المستقرة: أداء السوق، مخاطر السوق واتجاهات التطور
مؤخراً، تم إصدار تقرير شامل حول صناعة العملة المستقرة، حيث تم تحليل أداء سوق العملة المستقرة في النصف الأول من عام 2025، وحالة المخاطر، وتقدم التنظيم، والاتجاهات المستقبلية بشكل متعمق.
أشار التقرير إلى أن عملة مستقرة تتزايد بسرعة في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي المعروض العالمي من العملات المستقرة 250 مليار دولار، وزادت قيمة التسويات الشهرية بنسبة 43%، لتصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة قبول المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى للعملات المستقرة، تستمر مكانتها الاستراتيجية في الارتفاع. في الوقت نفسه، مع تطبيق السياسات التنظيمية تدريجياً، تزداد المخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان اهتمامًا، ويظهر السوق اتجاهًا متسارعًا نحو التباين.
نمو السوق قوي، أداء متميز للعديد من عملات مستقرة
في النصف الأول من عام 2025، يستمر سوق العملات المستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار، وزادت كمية التسويات الشهرية بنسبة 43%. ارتفعت نشاطات المستخدمين بشكل ملحوظ، حيث تجاوز العدد الإجمالي للعناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال أحد العملات المستقرة الشهيرة هو الأكثر شيوعًا بين الحائزين، حيث تجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من المنافس الرئيسي الآخر.
التقرير يعتمد على مجموعة من الإطارات الاحترافية لتقييم عملات مستقرة، ومن "القدرة على التحمل التشغيلية"، "قدرة الحوكمة"، "أمان الكود" وغيرها من ستة أبعاد، تم إجراء تقييم شامل للعديد من العملات المستقرة الرئيسية. من بينها، برزت عدة عملات مستقرة رئيسية في مجالات الأمان، الديناميات السوقية، والتوافق التنظيمي، مما جعلها تتصدر قائمة التقييم. من الجدير بالذكر أن إحدى العملات المستقرة، بفضل ترخيص MiCA من الاتحاد الأوروبي وإدراجها الناجح، ارتفعت قيمتها السوقية إلى 61 مليار دولار، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأسرع نمواً. بينما قامت عملة مستقرة أخرى صدرتها إحدى شركات الدفع الكبرى، من خلال دمج شبكة معينة وإطلاق خطة مكافآت لحاملي العملات، بتحقيق تضاعف قيمتها السوقية في فترة قصيرة. وهناك عملة مستقرة ناشئة أخرى، بفضل أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات الاستخدام على مستوى المؤسسات، حافظت على عدم حدوث أي حوادث أمان منذ إطلاقها، مما أسس لها موقعها في السوق بنجاح.
ارتفاع الأخطاء التشغيلية، وإدخال عملات مستقرة جديدة مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، يتعرض قطاع العملات المستقرة لتغيرات كبيرة في أنماط المخاطر. شهد السوق المشفر بشكل عام 344 حادثة أمنية، مع خسائر إجمالية تصل إلى 2.47 مليار دولار، محققة بذلك رقماً قياسياً تاريخياً. من بين هذه الحوادث، كانت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من منصة تداول معينة، هي المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت الخسارة في حادث واحد 1.5 مليار دولار. مقارنةً بالثغرات التقليدية في العقود الذكية، بدأ المهاجمون تدريجياً في تحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت أداة رئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، وأن بعض الشبكات العامة أصبحت الخيار الأول بسبب رسومها المنخفضة وقوتها في السيولة. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات، مما يسبب مخاطر كبيرة في الامتثال. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهو حدث رمزي يدل على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
إعادة تشكيل هيكل السوق من خلال تنظيم فعال، واندماج العملات المستقرة بشكل أسرع في النظام المالي السائد
مع تقدم التشريعات ذات الصلة في الكونغرس الأمريكي، ومع تنفيذ لائحة MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية لإعادة تشكيل مشهد العملات المستقرة. تؤدي ضغوط الامتثال إلى زيادة انقسام السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحقق ثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا عملية الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
علاوة على ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في تجربة أعمال العملات المستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الفرنسية عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثيريوم وسولانا، لتكون أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما تعمل بنك أمريكا وبعض البنوك الإسبانية الأخرى على دفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض هذه المشاريع مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: موجة جديدة من الابتكار في العملات المستقرة
مع النظر إلى النصف الثاني من العام، يتوقع التقرير أن تصبح العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية وعملات العائد الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تشغل بين 8% إلى 10% من السوق الذي يتجاوز 3000 مليار دولار بنهاية العام. تتوافق العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية بشكل كبير مع الاتجاه الرقابي العالمي نحو تنظيم العملات المستقرة من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العائد، بخصائصها "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة من المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة، وخاصة المؤسسات والمستثمرين ذوي الثروات العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها تقدم أيضًا مخاطر طرف مقابل أكثر تعقيدًا ومخاطر استراتيجية. وفي هذا الصدد، يؤكد التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط من الامتثال، ستصبح مفاتيح لتحقيق التنمية المستدامة طويلة الأجل لمشاريع عملة مستقرة.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
4
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
WhaleMinion
· منذ 2 س
الرقابة أين لا تأتي؟ انتظر أن تُخدع الناس لتحقيق الربح
شاهد النسخة الأصليةرد0
ContractHunter
· منذ 2 س
من يثق في أن هذه البيانات موثوقة؟ لا يزال 2500 مليار
تقرير صناعة العملات المستقرة لعام 2025: ارتفع السوق بقوة مع التركيز على الامتثال والابتكار
تقرير صناعة العملات المستقرة: أداء السوق، مخاطر السوق واتجاهات التطور
مؤخراً، تم إصدار تقرير شامل حول صناعة العملة المستقرة، حيث تم تحليل أداء سوق العملة المستقرة في النصف الأول من عام 2025، وحالة المخاطر، وتقدم التنظيم، والاتجاهات المستقبلية بشكل متعمق.
أشار التقرير إلى أن عملة مستقرة تتزايد بسرعة في النظام المالي السائد. في النصف الأول من عام 2025، تجاوز إجمالي المعروض العالمي من العملات المستقرة 250 مليار دولار، وزادت قيمة التسويات الشهرية بنسبة 43%، لتصل إلى 1.4 تريليون دولار. مع زيادة قبول المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى للعملات المستقرة، تستمر مكانتها الاستراتيجية في الارتفاع. في الوقت نفسه، مع تطبيق السياسات التنظيمية تدريجياً، تزداد المخاطر المتعلقة بالامتثال والأمان اهتمامًا، ويظهر السوق اتجاهًا متسارعًا نحو التباين.
نمو السوق قوي، أداء متميز للعديد من عملات مستقرة
في النصف الأول من عام 2025، يستمر سوق العملات المستقرة في التوسع، حيث بلغ إجمالي العرض 252 مليار دولار، وزادت كمية التسويات الشهرية بنسبة 43%. ارتفعت نشاطات المستخدمين بشكل ملحوظ، حيث تجاوز العدد الإجمالي للعناوين المحتفظة 120 مليون (حتى الربع الثالث من عام 2024). لا يزال أحد العملات المستقرة الشهيرة هو الأكثر شيوعًا بين الحائزين، حيث تجاوز عدد العناوين 5.8 مليون، وهو ما يعادل حوالي 2.6 مرة من المنافس الرئيسي الآخر.
التقرير يعتمد على مجموعة من الإطارات الاحترافية لتقييم عملات مستقرة، ومن "القدرة على التحمل التشغيلية"، "قدرة الحوكمة"، "أمان الكود" وغيرها من ستة أبعاد، تم إجراء تقييم شامل للعديد من العملات المستقرة الرئيسية. من بينها، برزت عدة عملات مستقرة رئيسية في مجالات الأمان، الديناميات السوقية، والتوافق التنظيمي، مما جعلها تتصدر قائمة التقييم. من الجدير بالذكر أن إحدى العملات المستقرة، بفضل ترخيص MiCA من الاتحاد الأوروبي وإدراجها الناجح، ارتفعت قيمتها السوقية إلى 61 مليار دولار، مما جعلها العملة المستقرة الرئيسية الأسرع نمواً. بينما قامت عملة مستقرة أخرى صدرتها إحدى شركات الدفع الكبرى، من خلال دمج شبكة معينة وإطلاق خطة مكافآت لحاملي العملات، بتحقيق تضاعف قيمتها السوقية في فترة قصيرة. وهناك عملة مستقرة ناشئة أخرى، بفضل أمانها وموثوقيتها في سيناريوهات الاستخدام على مستوى المؤسسات، حافظت على عدم حدوث أي حوادث أمان منذ إطلاقها، مما أسس لها موقعها في السوق بنجاح.
ارتفاع الأخطاء التشغيلية، وإدخال عملات مستقرة جديدة مخاطر جديدة
في النصف الأول من عام 2025، يتعرض قطاع العملات المستقرة لتغيرات كبيرة في أنماط المخاطر. شهد السوق المشفر بشكل عام 344 حادثة أمنية، مع خسائر إجمالية تصل إلى 2.47 مليار دولار، محققة بذلك رقماً قياسياً تاريخياً. من بين هذه الحوادث، كانت الأخطاء التشغيلية، مثل تسرب المفتاح الخاص من منصة تداول معينة، هي المصدر الرئيسي للخسائر، حيث بلغت الخسارة في حادث واحد 1.5 مليار دولار. مقارنةً بالثغرات التقليدية في العقود الذكية، بدأ المهاجمون تدريجياً في تحويل أهدافهم نحو البنية التحتية التشغيلية للمنصات المركزية.
التقرير يحذر في الوقت نفسه من أن العملات المستقرة أصبحت أداة رئيسية لبعض القراصنة لغسل الأموال، وأن بعض الشبكات العامة أصبحت الخيار الأول بسبب رسومها المنخفضة وقوتها في السيولة. على الرغم من أن هذه المعاملات تمثل نسبة أقل من إجمالي حجم المعاملات، إلا أن المبلغ المطلق لا يزال يصل إلى مئات المليارات، مما يسبب مخاطر كبيرة في الامتثال. في مارس 2025، تم إغلاق إحدى البورصات، وهو حدث رمزي يدل على تعزيز الرقابة على مثل هذه المراجعات الامتثالية.
إعادة تشكيل هيكل السوق من خلال تنظيم فعال، واندماج العملات المستقرة بشكل أسرع في النظام المالي السائد
مع تقدم التشريعات ذات الصلة في الكونغرس الأمريكي، ومع تنفيذ لائحة MiCA في الاتحاد الأوروبي، أصبحت الرقابة القوة الرئيسية لإعادة تشكيل مشهد العملات المستقرة. تؤدي ضغوط الامتثال إلى زيادة انقسام السوق: المشاريع المؤسسية التي تمتلك تراخيص واحتياطيات شفافة تحقق ثقة سوقية أعلى، بينما يتم تهميش المصدّرين الذين لم يكملوا عملية الامتثال تدريجياً من قبل منصات التداول الرئيسية.
علاوة على ذلك، كانت المؤسسات المالية التقليدية والشركات الكبرى نشطة في تجربة أعمال العملات المستقرة خلال النصف الأول من العام. أطلقت إحدى البنوك الفرنسية عملة مستقرة بالدولار قائمة على الإيثيريوم وسولانا، لتكون أول بنك كبير يطلق عملة مستقرة بالدولار متوافقة مع القوانين؛ كما تعمل بنك أمريكا وبعض البنوك الإسبانية الأخرى على دفع تطوير المشاريع ذات الصلة، وقد دخلت بعض هذه المشاريع مرحلة الموافقة التنظيمية.
آفاق: موجة جديدة من الابتكار في العملات المستقرة
مع النظر إلى النصف الثاني من العام، يتوقع التقرير أن تصبح العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية وعملات العائد الخط الرئيسي للابتكار، ومن المتوقع أن تشغل بين 8% إلى 10% من السوق الذي يتجاوز 3000 مليار دولار بنهاية العام. تتوافق العملات المستقرة المدعومة بالأصول الحقيقية بشكل كبير مع الاتجاه الرقابي العالمي نحو تنظيم العملات المستقرة من خلال ربطها بأصول خارج السلسلة مثل السندات الحكومية؛ بينما تجذب العملات المستقرة ذات العائد، بخصائصها "صندوق النقد على السلسلة"، مجموعة من المستثمرين الذين يسعون لتحقيق عوائد مستقرة، وخاصة المؤسسات والمستثمرين ذوي الثروات العالية.
لكن هذه النماذج، بينما تقدم قيمة تطبيقية جديدة، فإنها تقدم أيضًا مخاطر طرف مقابل أكثر تعقيدًا ومخاطر استراتيجية. وفي هذا الصدد، يؤكد التقرير أن إدارة المخاطر الدقيقة، وآليات التشغيل الشفافة، والموقف النشط من الامتثال، ستصبح مفاتيح لتحقيق التنمية المستدامة طويلة الأجل لمشاريع عملة مستقرة.