Superstate: رحلة جديدة لترميز الأصول رائد في التمويل اللامركزي
في الدورة الحالية للعملات المشفرة، أصبح ترميز الأصول مجالًا يحظى باهتمام كبير، حيث جذب أنظار وول ستريت وحصل أيضًا على اعتراف من الجهات التنظيمية. في خضم هذه الحماسة بشأن الأصول الحقيقية، أصبحت شركة Superstate، التي أسسها مؤسس Compound، لاعبًا بارزًا يعتمد على الامتثال كأساس، وقد نمت بهدوء لتصبح أحد اللاعبين الرئيسيين، مما جذب استثمارات تقدر بمئات الملايين من الدولارات.
ثلاثة منتجات لترميز الأصول تقود تطور الصناعة
ترميز الأصول أصبح نقطة نمو جديدة في الأسواق المالية العالمية، حيث تتسارع الاتجاهات نحو نقل الأصول الواقعية إلى السلسلة. من إثبات المفهوم إلى النمو المتفجر الذي يقدر بمئات المليارات من الدولارات، جذبت RWA العديد من عمالقة المال للتنافس في هذا المجال. في خضم هذه الموجة، تمكنت Superstate، التي تأسست منذ عامين فقط، من الحصول على مكانة في سوق ترميز الأصول.
لدى مؤسس Superstate خلفية عميقة في صناعة التشفير. كان مؤسس Compound، وفي يونيو 2020، أثار ضجة كبيرة في تعدين السيولة بفضل آلية "الإقراض هو التعدين"، مما دفع Compound إلى قمة التمويل اللامركزي، حيث تجاوزت قيمة الأصول المودعة ذروتها مئات المليارات من الدولارات.
ومع ذلك، مع استمرار سوق التمويل اللامركزي في الركود، انخفض نشاط المستخدمين بشكل حاد، وتدفق الأموال واضح، وتراجع القيمة الإجمالية المقفلة تدريجياً، دخل النظام المالي القائم على blockchain الذي كان في يوم من الأيام شائعاً في فترة تبريد. في هذه المرحلة من الانسحاب، اختار المؤسس مغادرة Compound، وتوجه نحو مسار الأصول الحقيقية الأكثر واقعية، وأسس Superstate.
أكملت Superstate في مرحلة تأسيسها جولتين من التمويل بمشاركة العديد من المؤسسات الشهيرة، ليصل المبلغ الإجمالي إلى عشرات الملايين من الدولارات. تتسم الشركة بتوجه واضح للغاية، حيث تطور منتجات مالية متوافقة يمكن الوصول إليها وفقًا للإطار التنظيمي المالي الأمريكي، موجهة نحو المستثمرين المؤسسيين، وترتبط بالأصول الحقيقية. حاليًا، أطلقت Superstate ثلاث منتجات لترميز الأصول تغطي ثلاثة مجالات فرعية: السندات الحكومية، والربح من العملات المشفرة، وأصول الأسهم، مما يساعد في بناء محفظة متنوعة من الأصول على السلسلة.
في فبراير 2024، أطلق Superstate أول منتج للصناديق على السلسلة USTB. إنها صندوق لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مسجلة لدى SEC ومتوافقة تمامًا، حيث يتم تنظيم تسجيل الملكية بموجب اللوائح الفيدرالية الأمريكية؛ في الوقت نفسه، تسجل ملكيتها أيضًا على شكل رموز على إيثريوم، ويتم مزامنة صافي القيمة (NAV) يوميًا من خلال العقود الذكية، مما يسمح للمستخدمين بإجراء الاكتتابات على السلسلة، واسترداد الأموال، وتسوية المعاملات.
يستهدف USTB بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين المؤهلين في الولايات المتحدة، ويدعم الاشتراك والاسترداد بالدولار أو العملة المستقرة، ويتداول المنتج عبر عدة شبكات بلوكشين. مقارنةً بالعملات المستقرة التقليدية ذات العائد الصفري، يوفر USTB عائدًا حقيقيًا على الأموال على السلسلة، مع الاحتفاظ بسيولة الأصول على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة للأموال.
هذا التصميم جعل USTB أيضًا أحد الأصول الأساسية لعائدات المزيد من بروتوكولات التمويل اللامركزي. قامت العديد من المشاريع المعروفة بدمج USTB في تخصيص أصولها أو استخدامه كضمان. اعتبارًا من 6 أغسطس، اقترب حجم إدارة أصول USTB من 420 مليون دولار، وكان العائد خلال الأيام السبعة الماضية 4.04%، مما يظهر أداءً ممتازًا في ترميز الأصول لسندات الخزانة الأمريكية.
في يوليو 2024، أطلقت Superstate منتجها الاستثماري الثاني Superstate Crypto Carry Fund (USCC). هذه صندوق تحكيم تشفير على السلسلة موجه للمشترين المؤهلين، وتستند استراتيجيته الأساسية إلى آلية "النقد والاحتفاظ" في التمويل التقليدي. يركز USCC بشكل رئيسي على الفجوة الإيجابية في سوق عقود بيتكوين وإيثيريوم الآجلة، من خلال شراء الأصول الفورية، مع بيع عقود الآجلة ذات المدة المقابلة، لتأمين عائد الفجوة، وبناء محفظة استثمارية محايدة المخاطر ومستقرة العائد. بالإضافة إلى ذلك، يدمج USCC أيضًا إيثيريوم الستاكينغ وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، لتعزيز كفاءة رأس المال الكلية وزيادة قدرة المحفظة على مقاومة التقلبات.
إطلاق USCC هو استكشاف آخر لدمج قابلية تجميع الأصول على السلسلة والامتثال خارج السلسلة. حتى الآن، تجاوز حجم إدارة أصول USCC 2.2 مليار دولار، وبلغت العائدات السنوية للإستراتيجيات حوالي 16.17%، وهو ما يفوق بكثير متوسط مستوى الصناعة للمنتجات التقليدية للأرباح، وقد أقامت شراكات مع عدة بروتوكولات معروفة.
!
تخطيط ترميز الأصول للأسهم، وتعزيز عملية الامتثال
في مايو من هذا العام، قامت Superstate بتوسيع خط منتجاتها بشكل أكبر، حيث دخلت مجال ترميز الأصول المالية من خلال إطلاق منصة جديدة تُدعى Opening Bell. تدعم هذه المنصة إصدار وتداول الأسهم العامة المسجلة لدى SEC مباشرة على شبكة البلوكشين، وستدعم في البداية شبكة بلوكشين معينة، مع التوسع تدريجياً إلى المزيد من البيئات السلسلية. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الأصول المالية المتوافقة وتداولها مباشرة من خلال محافظ العملات المشفرة، مما يتيح التفاعل المباشر بين الأسهم التقليدية وبروتوكولات التمويل اللامركزي. حالياً، حققت Opening Bell شراكات مع العديد من المؤسسات لدفع عملية ترميز أصولها المالية على السلسلة.
لتحفيز اعتماد ترميز الأصول في الأسواق المالية، أطلقت Superstate أيضًا لجنة صناعة Superstate (SIC)، والتي جذبت حتى الآن أكثر من خمسين عضوًا من الأعضاء التقليديين وقطاع التشفير.
رأى مؤسس Superstate في وقت سابق من المشاريع اتجاه دمج التمويل اللامركزي مع المالية التقليدية، ولكن بسبب ضغوط التنظيم، كانت التقدمات صعبة. قبل تأسيس Superstate رسميًا، شارك في إطلاق منتجات بمعدلات فائدة ثابتة موجهة للشركات والمؤسسات، ولكنها أغلقت في النهاية بسبب تقلبات السوق وغيرها من الأسباب.
"التمويل اللامركزي لديه قيود رئيسية تتمثل في أن الأصول المشفرة الأصلية هي الأصول الوحيدة القابلة للتشغيل المتداخل." قال مؤسس Superstate. هو متفائل للغاية بشأن إمكانيات ترميز الأصول، ويعتقد أن الترميز سيصبح الاتجاه الرئيسي في مستقبل الأسواق المالية، مما يتيح إدخال أنواع مختلفة من الأصول إلى البلوكشين، وتحقيق هيكل سوق أكثر كفاءة وشفافية وامتثالاً.
في الوقت نفسه، تضع Superstate دائمًا الامتثال كأولوية استراتيجية رئيسية. إنهم يعتقدون أن التنظيم المناسب لا ينبغي أن يكون عقبة، بل يجب أن يكون أداة لجعل التمويل اللامركزي أكثر شمولاً وأمانًا وقبولًا على نطاق واسع. تتشكل إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات في مجال الأصول المشفرة وترميز الأوراق المالية تدريجيًا، وقد أصدرت العديد من الإرشادات، وقد تتضمن حتى تدابير إعفاء. من المتوقع أن يبدأ سوق ترميز الأوراق المالية حقًا في بيئة تنظيمية أكثر نضجًا بحلول نهاية عام 2025.
فيما يتعلق بالامتثال، زادت Superstate من هجومها هذا العام، حيث سجلت نفسها كوكيل تحويل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، كما أنها تدفع بنشاط نحو اختراق سياسة ترميز الأصول وبناء المعايير الصناعية. وقد قدمت بالتعاون مع الجهات المعنية اقتراحًا يحمل اسم Project Open، والذي يدعو للسماح بإصدار وتداول الأوراق المالية على البلوكشين العامة، وقدمت اقتراحًا بشأن الإطار القانوني ذي الصلة، حيث تدعو للسماح بتحويل الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات إلى البلوكشين، وتوفير إعفاءات تنظيمية محددة للبروتوكولات غير الحافظة.
من الجدير بالذكر أن مؤسس Superstate يشارك بنشاط في أساليب الأسهم العملات الشائعة الحالية، مثل استبدال NFT بأسهم مميزة لشركة معينة، وكذلك الاستحواذ على أكثر من نصف أسهم شركة مشروبات كحولية، وتجربة إنشاء خطة خزينة تشفيرية، وغيرها من المحاولات الابتكارية.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 9
أعجبني
9
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainFoodie
· منذ 6 س
أعد تحضير حساء ديفي جاد الآن... ترميز الأصول في superstate مثل النبيذ الناضج تمامًا بصراحة
شاهد النسخة الأصليةرد0
WalletWhisperer
· منذ 6 س
RWA لذيذ~
شاهد النسخة الأصليةرد0
Fren_Not_Food
· منذ 6 س
أه، الامتثال يراقب RWA
شاهد النسخة الأصليةرد0
tokenomics_truther
· منذ 6 س
لا تزال投ETH عائلتي
شاهد النسخة الأصليةرد0
ExpectationFarmer
· منذ 6 س
الفشل في الإنتاج هو الوضع الطبيعي الانتظار لخداع الناس لتحقيق الربح
Superstate تقود موجة جديدة في التمويل اللامركزي، وبلغت قيمة ثلاثة منتجات لترميز الأصول أكثر من 7 مليارات دولار.
Superstate: رحلة جديدة لترميز الأصول رائد في التمويل اللامركزي
في الدورة الحالية للعملات المشفرة، أصبح ترميز الأصول مجالًا يحظى باهتمام كبير، حيث جذب أنظار وول ستريت وحصل أيضًا على اعتراف من الجهات التنظيمية. في خضم هذه الحماسة بشأن الأصول الحقيقية، أصبحت شركة Superstate، التي أسسها مؤسس Compound، لاعبًا بارزًا يعتمد على الامتثال كأساس، وقد نمت بهدوء لتصبح أحد اللاعبين الرئيسيين، مما جذب استثمارات تقدر بمئات الملايين من الدولارات.
ثلاثة منتجات لترميز الأصول تقود تطور الصناعة
ترميز الأصول أصبح نقطة نمو جديدة في الأسواق المالية العالمية، حيث تتسارع الاتجاهات نحو نقل الأصول الواقعية إلى السلسلة. من إثبات المفهوم إلى النمو المتفجر الذي يقدر بمئات المليارات من الدولارات، جذبت RWA العديد من عمالقة المال للتنافس في هذا المجال. في خضم هذه الموجة، تمكنت Superstate، التي تأسست منذ عامين فقط، من الحصول على مكانة في سوق ترميز الأصول.
لدى مؤسس Superstate خلفية عميقة في صناعة التشفير. كان مؤسس Compound، وفي يونيو 2020، أثار ضجة كبيرة في تعدين السيولة بفضل آلية "الإقراض هو التعدين"، مما دفع Compound إلى قمة التمويل اللامركزي، حيث تجاوزت قيمة الأصول المودعة ذروتها مئات المليارات من الدولارات.
ومع ذلك، مع استمرار سوق التمويل اللامركزي في الركود، انخفض نشاط المستخدمين بشكل حاد، وتدفق الأموال واضح، وتراجع القيمة الإجمالية المقفلة تدريجياً، دخل النظام المالي القائم على blockchain الذي كان في يوم من الأيام شائعاً في فترة تبريد. في هذه المرحلة من الانسحاب، اختار المؤسس مغادرة Compound، وتوجه نحو مسار الأصول الحقيقية الأكثر واقعية، وأسس Superstate.
أكملت Superstate في مرحلة تأسيسها جولتين من التمويل بمشاركة العديد من المؤسسات الشهيرة، ليصل المبلغ الإجمالي إلى عشرات الملايين من الدولارات. تتسم الشركة بتوجه واضح للغاية، حيث تطور منتجات مالية متوافقة يمكن الوصول إليها وفقًا للإطار التنظيمي المالي الأمريكي، موجهة نحو المستثمرين المؤسسيين، وترتبط بالأصول الحقيقية. حاليًا، أطلقت Superstate ثلاث منتجات لترميز الأصول تغطي ثلاثة مجالات فرعية: السندات الحكومية، والربح من العملات المشفرة، وأصول الأسهم، مما يساعد في بناء محفظة متنوعة من الأصول على السلسلة.
في فبراير 2024، أطلق Superstate أول منتج للصناديق على السلسلة USTB. إنها صندوق لسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، مسجلة لدى SEC ومتوافقة تمامًا، حيث يتم تنظيم تسجيل الملكية بموجب اللوائح الفيدرالية الأمريكية؛ في الوقت نفسه، تسجل ملكيتها أيضًا على شكل رموز على إيثريوم، ويتم مزامنة صافي القيمة (NAV) يوميًا من خلال العقود الذكية، مما يسمح للمستخدمين بإجراء الاكتتابات على السلسلة، واسترداد الأموال، وتسوية المعاملات.
يستهدف USTB بشكل رئيسي المستثمرين المؤسسيين المؤهلين في الولايات المتحدة، ويدعم الاشتراك والاسترداد بالدولار أو العملة المستقرة، ويتداول المنتج عبر عدة شبكات بلوكشين. مقارنةً بالعملات المستقرة التقليدية ذات العائد الصفري، يوفر USTB عائدًا حقيقيًا على الأموال على السلسلة، مع الاحتفاظ بسيولة الأصول على السلسلة، مما يقلل بشكل كبير من تكلفة الفرصة البديلة للأموال.
هذا التصميم جعل USTB أيضًا أحد الأصول الأساسية لعائدات المزيد من بروتوكولات التمويل اللامركزي. قامت العديد من المشاريع المعروفة بدمج USTB في تخصيص أصولها أو استخدامه كضمان. اعتبارًا من 6 أغسطس، اقترب حجم إدارة أصول USTB من 420 مليون دولار، وكان العائد خلال الأيام السبعة الماضية 4.04%، مما يظهر أداءً ممتازًا في ترميز الأصول لسندات الخزانة الأمريكية.
في يوليو 2024، أطلقت Superstate منتجها الاستثماري الثاني Superstate Crypto Carry Fund (USCC). هذه صندوق تحكيم تشفير على السلسلة موجه للمشترين المؤهلين، وتستند استراتيجيته الأساسية إلى آلية "النقد والاحتفاظ" في التمويل التقليدي. يركز USCC بشكل رئيسي على الفجوة الإيجابية في سوق عقود بيتكوين وإيثيريوم الآجلة، من خلال شراء الأصول الفورية، مع بيع عقود الآجلة ذات المدة المقابلة، لتأمين عائد الفجوة، وبناء محفظة استثمارية محايدة المخاطر ومستقرة العائد. بالإضافة إلى ذلك، يدمج USCC أيضًا إيثيريوم الستاكينغ وسندات الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل، لتعزيز كفاءة رأس المال الكلية وزيادة قدرة المحفظة على مقاومة التقلبات.
إطلاق USCC هو استكشاف آخر لدمج قابلية تجميع الأصول على السلسلة والامتثال خارج السلسلة. حتى الآن، تجاوز حجم إدارة أصول USCC 2.2 مليار دولار، وبلغت العائدات السنوية للإستراتيجيات حوالي 16.17%، وهو ما يفوق بكثير متوسط مستوى الصناعة للمنتجات التقليدية للأرباح، وقد أقامت شراكات مع عدة بروتوكولات معروفة.
!
تخطيط ترميز الأصول للأسهم، وتعزيز عملية الامتثال
في مايو من هذا العام، قامت Superstate بتوسيع خط منتجاتها بشكل أكبر، حيث دخلت مجال ترميز الأصول المالية من خلال إطلاق منصة جديدة تُدعى Opening Bell. تدعم هذه المنصة إصدار وتداول الأسهم العامة المسجلة لدى SEC مباشرة على شبكة البلوكشين، وستدعم في البداية شبكة بلوكشين معينة، مع التوسع تدريجياً إلى المزيد من البيئات السلسلية. يمكن للمستثمرين الاحتفاظ بهذه الأصول المالية المتوافقة وتداولها مباشرة من خلال محافظ العملات المشفرة، مما يتيح التفاعل المباشر بين الأسهم التقليدية وبروتوكولات التمويل اللامركزي. حالياً، حققت Opening Bell شراكات مع العديد من المؤسسات لدفع عملية ترميز أصولها المالية على السلسلة.
لتحفيز اعتماد ترميز الأصول في الأسواق المالية، أطلقت Superstate أيضًا لجنة صناعة Superstate (SIC)، والتي جذبت حتى الآن أكثر من خمسين عضوًا من الأعضاء التقليديين وقطاع التشفير.
رأى مؤسس Superstate في وقت سابق من المشاريع اتجاه دمج التمويل اللامركزي مع المالية التقليدية، ولكن بسبب ضغوط التنظيم، كانت التقدمات صعبة. قبل تأسيس Superstate رسميًا، شارك في إطلاق منتجات بمعدلات فائدة ثابتة موجهة للشركات والمؤسسات، ولكنها أغلقت في النهاية بسبب تقلبات السوق وغيرها من الأسباب.
"التمويل اللامركزي لديه قيود رئيسية تتمثل في أن الأصول المشفرة الأصلية هي الأصول الوحيدة القابلة للتشغيل المتداخل." قال مؤسس Superstate. هو متفائل للغاية بشأن إمكانيات ترميز الأصول، ويعتقد أن الترميز سيصبح الاتجاه الرئيسي في مستقبل الأسواق المالية، مما يتيح إدخال أنواع مختلفة من الأصول إلى البلوكشين، وتحقيق هيكل سوق أكثر كفاءة وشفافية وامتثالاً.
في الوقت نفسه، تضع Superstate دائمًا الامتثال كأولوية استراتيجية رئيسية. إنهم يعتقدون أن التنظيم المناسب لا ينبغي أن يكون عقبة، بل يجب أن يكون أداة لجعل التمويل اللامركزي أكثر شمولاً وأمانًا وقبولًا على نطاق واسع. تتشكل إرشادات هيئة الأوراق المالية والبورصات في مجال الأصول المشفرة وترميز الأوراق المالية تدريجيًا، وقد أصدرت العديد من الإرشادات، وقد تتضمن حتى تدابير إعفاء. من المتوقع أن يبدأ سوق ترميز الأوراق المالية حقًا في بيئة تنظيمية أكثر نضجًا بحلول نهاية عام 2025.
فيما يتعلق بالامتثال، زادت Superstate من هجومها هذا العام، حيث سجلت نفسها كوكيل تحويل لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، كما أنها تدفع بنشاط نحو اختراق سياسة ترميز الأصول وبناء المعايير الصناعية. وقد قدمت بالتعاون مع الجهات المعنية اقتراحًا يحمل اسم Project Open، والذي يدعو للسماح بإصدار وتداول الأوراق المالية على البلوكشين العامة، وقدمت اقتراحًا بشأن الإطار القانوني ذي الصلة، حيث تدعو للسماح بتحويل الأصول التقليدية مثل الأسهم والسندات إلى البلوكشين، وتوفير إعفاءات تنظيمية محددة للبروتوكولات غير الحافظة.
من الجدير بالذكر أن مؤسس Superstate يشارك بنشاط في أساليب الأسهم العملات الشائعة الحالية، مثل استبدال NFT بأسهم مميزة لشركة معينة، وكذلك الاستحواذ على أكثر من نصف أسهم شركة مشروبات كحولية، وتجربة إنشاء خطة خزينة تشفيرية، وغيرها من المحاولات الابتكارية.
! [](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-af77080df2074cb9cc62eb84e3413022.webp019283746574839201
! [])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7f2bed4854b4e49133486de6ec94f82c.webp(