إثيريوم الانتعاش97.7% خلف: إعادة بناء القيمة وتنوع النظام البيئي
عندما انتعش سعر إثيريوم من أدنى مستوى له عند 1385 دولارًا إلى 2700 دولار، فإن الزيادة بنسبة 97.7% تعكس تنوع السوق المالية. تظل الأموال المؤسسية حذرة في سوق ETF، بينما وصلت أحجام عقود المشتقات إلى مستوى قياسي تاريخي بلغ 32.2 مليار دولار. يبدو أن السوق يأمل من خلال هذه الانتعاش في إثبات أن إثيريوم لا يزال منطقة قيمة، كما أن ترقية Pectra قدمت بعض الدعم لهذه النظرة. من خلال تحليل شامل لبيانات إثيريوم، يمكننا رؤية إثيريوم الذي يشهد إعادة بناء للقيمة تدريجياً.
السوق والتمويل: ETFs بحذر، حماس العقود مرتفع
حتى 18 مايو، بلغ إجمالي صافي أصول حيازات ETFs الأمريكية من ETH 8.97 مليار دولار، وهو ما يمثل 2.89% من إجمالي قيمة إثيريوم السوقية. بالمقارنة، تمثل ETFs بيتكوين 5.95% من إجمالي قيمتها السوقية، مما يظهر تفضيل سوق ETFs لبيتكوين.
من فبراير حتى نهاية أبريل، كانت أموال ETF الخاصة بإثيريوم في حالة تدفق خارجي. بدأت العودة في 21 أبريل، ولكن النسبة ليست كبيرة. كانت التدفقات الصافية لإثيريوم ETF في أبريل حوالي 66.25 مليون دولار، وحتى الآن في مايو كانت التدفقات الصافية حوالي 30 مليون دولار.
وفقًا للبيانات، أصبحت قيمة "صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة" (NUPL) لإيثيريوم إيجابية في نهاية أبريل. قبل ذلك، من 1 إلى 22 أبريل، كانت NUPL سلبية، مما يدل على أن معظم عناوين الحيازات كانت في حالة خسارة في ذلك الوقت. اعتبارًا من 17 مايو، وصلت NUPL إلى أعلى مستوى لها وهو 0.328، مما يدل على أنها في بداية سوق صاعدة أو فترة انتعاش.
من المثير للاهتمام أن عدد العناوين على سلسلة إثيريوم التي لديها رصيد أكبر من 1 قد انخفض بعد الانتعاش في الأسعار، بينما استمر في الارتفاع خلال فترة الانخفاض السابقة. وهذا يشير إلى أن بعض المستثمرين اختاروا تحقيق الأرباح بعد ارتفاع الأسعار إلى 1800 دولار. حالياً، بلغت نسبة العناوين المربحة في إثيريوم 60%.
على الرغم من وجود مسافة عن أعلى مستوى تاريخي، إلا أن حجم العقود المفتوحة قد وصل مؤخرًا إلى مستوى قياسي. في 14 مايو، بلغ حجم العقود المفتوحة لإثيريوم 32.249 مليار دولار، قريبًا من أعلى مستوى تاريخي. وهذا يدل على أن حماس السوق للتداول على إثيريوم لا يزال مرتفعًا.
بشكل عام، منذ نهاية أبريل، بدأ إثيريوم في جذب تدفقات الأموال، تلاه ارتفاع كبير في الأسعار. ومع ذلك، من حيث تدفقات أموال الصناديق المتداولة في البورصة، لا تزال النسبة المئوية لزيادة الأموال من المؤسسات التقليدية منخفضة.
عودة TVL للارتفاع، لكن انخفاض رسوم الغاز لم يحفز حجم التداول
فيما يتعلق بالنشاط على السلسلة، لم يتغير عدد العناوين النشطة يومياً على إثيريوم كثيراً، ولا يزال يتذبذب بين 400,000 و600,000، وقد استمر هذا الاتجاه لأكثر من عام. هناك اتجاه حديث لتجاوز 600,000.
تغير TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) كان أكثر وضوحًا. منذ 22 أبريل، بدأ TVL بالدولار في الانتعاش، من حوالي 45 مليار دولار إلى أعلى مستوى بلغ 64.6 مليار دولار. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع سعر ايثر بشكل كبير، قد لا يعكس هذا الوضع الحقيقي. عند حسابه بـ ETH، انخفضت كمية ETH المقفلة على السلسلة بشكل ملحوظ منذ 9 أبريل، من أعلى مستوى بلغ 30.26 مليون قطعة إلى 24 مليون قطعة، بانخفاض قدره 20%. قد يكون هذا بسبب أن بعض الأموال اختارت جني الأرباح أو تجنب الخسائر غير المحققة خلال عملية الارتفاع السريع في الأسعار.
فيما يتعلق برسوم الغاز، اعتبارًا من 16 مايو، كان متوسط سعر الغاز في إثيريوم 3.572 Gwei، بانخفاض قدره 51.76% على أساس سنوي. في الثلاثين يومًا الماضية، كانت رسوم الغاز تميل عمومًا إلى الانخفاض، حيث ظلت معظم الوقت تحت 8 Gwei. يتعلق هذا بترقية Pectra التي تتضمن EIP-7691، والذي يهدف إلى تقليل رسوم L2 من خلال توسيع مساحة blob.
ومع ذلك، يبدو أن رسوم الغاز المنخفضة جداً لم تحفز نمو المعاملات على السلسلة. لم تظهر بيانات عدد المعاملات اليومية أي تغييرات ملحوظة.
تداول DEX ونمط الأصول: هيمنة العملات المستقرة وتحول النظام البيئي
تشير بيانات الرهن على السلسلة إلى أن كمية الرهن في إثيريوم كانت في حالة تدفق صافي خارج من 15 أبريل إلى 5 مايو. ومن الجدير بالذكر أن إحدى البورصات الكبيرة قد قامت بسحب 30% من الرهن في الأشهر الستة الماضية. لا يزال المُصادق الذي لديه أعلى كمية من الرهن هو بروتوكول معين، حيث بلغ عدد الرهونات 9110000.
فيما يتعلق بحجم تداول DEX، سيكون الشبكة الرئيسية لإثيريوم نشطة بشكل ملحوظ بعد عام 2025. الزيادة الأخيرة في نشاط التداول تأتي أساساً من التداولات المرتبطة بالعملات المستقرة، حيث حققت عملة مستقرة معينة رسومًا بقيمة 568 مليون دولار في آخر 30 يومًا على إثيريوم. اعتبارًا من 18 مايو، لا يزال إثيريوم هو أكبر بلوكتشين من حيث حجم إصدار العملات المستقرة، حيث يشكل أكثر من 50٪، وبلغ إجمالي حجم الإصدار 127.3 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف إجمالي قيمة القفل في DeFi الخاصة بإثيريوم.
تحليل فئات الأموال على سلسلة إثيريوم يظهر أن حوالي نصف المعاملات تمت بواسطة تحويل العملات المستقرة وETH. نسبة معاملات العملات المستقرة قد زادت بشكل ملحوظ، بينما نسبة معاملات DeFi وERC-20 قد انخفضت. وهذا يشير إلى أن إثيريوم تتجه نحو أن تصبح مركز تخزين قيمة للأصول على السلسلة، بينما تأثرت تطويرات MEME والتطبيقات.
على الرغم من انخفاض متوسط مبلغ التحويل الواحد على سلسلة إثيريوم، إلا أنه لا يزال يتراوح بين عدة آلاف من الدولارات و10,000 دولار، وهو أعلى بكثير من سلاسل الكتل العامة الأخرى، مما يظهر خاصية "سلسلة المخصصات الكبيرة".
بشكل عام، فإن الانتعاش الكبير الأخير في سعر إثيريوم يبدو أنه نتيجة آلام التحول. من ناحية، تسعى بيئة إثيريوم من خلال التحديثات والترقيات التقنية إلى تحسين الأداء، لكن النتائج تبدو محدودة. من ناحية أخرى، أصبحت مركزًا لتداول الأموال الكبيرة والعملة المستقرة، ويبدو أن كبار المستثمرين راضون عن الوضع النسبي الهادئ الحالي على السلسلة.
لذلك، أصبح من الصعب ببساطة تعريف جودة إثيريوم من خلال تقلبات مؤشر واحد. يحتاج السوق إلى تجاوز السرد التقليدي للنمو، وإعادة النظر في الدور الأساسي والقيمة طويلة الأجل لإثيريوم في ظل هيكل متعدد السلاسل. قد يكون إثيريوم أكثر نضجًا و"استقرارًا" هو الاتجاه الحتمي النهائي لتطوره.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 8
أعجبني
8
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
DeFiCaffeinator
· منذ 3 س
السوق أكثر عطرًا من القهوة التي أعدتها.
شاهد النسخة الأصليةرد0
ProveMyZK
· منذ 3 س
97%؟ مستثمر التجزئة أكلوا كعكة القمر
شاهد النسخة الأصليةرد0
SeasonedInvestor
· منذ 3 س
ارتفع قليلاً، لا بأس، الحمقى دائماً يخسرون
شاهد النسخة الأصليةرد0
HodlVeteran
· منذ 3 س
مرة أخرى أفكر في عام 18 عندما شعرت بالقلق من الخداع الناس لتحقيق الربح. مستثمر التجزئة ادخل مركزك، يرجى ربط حزام الأمان~
شاهد النسخة الأصليةرد0
Whale_Whisperer
· منذ 3 س
شراء الانخفاض的都发财了 啧啧
شاهد النسخة الأصليةرد0
SellLowExpert
· منذ 3 س
مرة أخرى في القمة التقاط السكين المتساقطة، لا عجب أنني أنا.
إثيريوم الانتعاش 97.7% قيمة إعادة البناء وتمايز النظام البيئي يتضح
إثيريوم الانتعاش97.7% خلف: إعادة بناء القيمة وتنوع النظام البيئي
عندما انتعش سعر إثيريوم من أدنى مستوى له عند 1385 دولارًا إلى 2700 دولار، فإن الزيادة بنسبة 97.7% تعكس تنوع السوق المالية. تظل الأموال المؤسسية حذرة في سوق ETF، بينما وصلت أحجام عقود المشتقات إلى مستوى قياسي تاريخي بلغ 32.2 مليار دولار. يبدو أن السوق يأمل من خلال هذه الانتعاش في إثبات أن إثيريوم لا يزال منطقة قيمة، كما أن ترقية Pectra قدمت بعض الدعم لهذه النظرة. من خلال تحليل شامل لبيانات إثيريوم، يمكننا رؤية إثيريوم الذي يشهد إعادة بناء للقيمة تدريجياً.
السوق والتمويل: ETFs بحذر، حماس العقود مرتفع
حتى 18 مايو، بلغ إجمالي صافي أصول حيازات ETFs الأمريكية من ETH 8.97 مليار دولار، وهو ما يمثل 2.89% من إجمالي قيمة إثيريوم السوقية. بالمقارنة، تمثل ETFs بيتكوين 5.95% من إجمالي قيمتها السوقية، مما يظهر تفضيل سوق ETFs لبيتكوين.
من فبراير حتى نهاية أبريل، كانت أموال ETF الخاصة بإثيريوم في حالة تدفق خارجي. بدأت العودة في 21 أبريل، ولكن النسبة ليست كبيرة. كانت التدفقات الصافية لإثيريوم ETF في أبريل حوالي 66.25 مليون دولار، وحتى الآن في مايو كانت التدفقات الصافية حوالي 30 مليون دولار.
وفقًا للبيانات، أصبحت قيمة "صافي الأرباح/الخسائر غير المحققة" (NUPL) لإيثيريوم إيجابية في نهاية أبريل. قبل ذلك، من 1 إلى 22 أبريل، كانت NUPL سلبية، مما يدل على أن معظم عناوين الحيازات كانت في حالة خسارة في ذلك الوقت. اعتبارًا من 17 مايو، وصلت NUPL إلى أعلى مستوى لها وهو 0.328، مما يدل على أنها في بداية سوق صاعدة أو فترة انتعاش.
من المثير للاهتمام أن عدد العناوين على سلسلة إثيريوم التي لديها رصيد أكبر من 1 قد انخفض بعد الانتعاش في الأسعار، بينما استمر في الارتفاع خلال فترة الانخفاض السابقة. وهذا يشير إلى أن بعض المستثمرين اختاروا تحقيق الأرباح بعد ارتفاع الأسعار إلى 1800 دولار. حالياً، بلغت نسبة العناوين المربحة في إثيريوم 60%.
على الرغم من وجود مسافة عن أعلى مستوى تاريخي، إلا أن حجم العقود المفتوحة قد وصل مؤخرًا إلى مستوى قياسي. في 14 مايو، بلغ حجم العقود المفتوحة لإثيريوم 32.249 مليار دولار، قريبًا من أعلى مستوى تاريخي. وهذا يدل على أن حماس السوق للتداول على إثيريوم لا يزال مرتفعًا.
بشكل عام، منذ نهاية أبريل، بدأ إثيريوم في جذب تدفقات الأموال، تلاه ارتفاع كبير في الأسعار. ومع ذلك، من حيث تدفقات أموال الصناديق المتداولة في البورصة، لا تزال النسبة المئوية لزيادة الأموال من المؤسسات التقليدية منخفضة.
عودة TVL للارتفاع، لكن انخفاض رسوم الغاز لم يحفز حجم التداول
فيما يتعلق بالنشاط على السلسلة، لم يتغير عدد العناوين النشطة يومياً على إثيريوم كثيراً، ولا يزال يتذبذب بين 400,000 و600,000، وقد استمر هذا الاتجاه لأكثر من عام. هناك اتجاه حديث لتجاوز 600,000.
تغير TVL (القيمة الإجمالية المقفلة) كان أكثر وضوحًا. منذ 22 أبريل، بدأ TVL بالدولار في الانتعاش، من حوالي 45 مليار دولار إلى أعلى مستوى بلغ 64.6 مليار دولار. ومع ذلك، نظرًا لارتفاع سعر ايثر بشكل كبير، قد لا يعكس هذا الوضع الحقيقي. عند حسابه بـ ETH، انخفضت كمية ETH المقفلة على السلسلة بشكل ملحوظ منذ 9 أبريل، من أعلى مستوى بلغ 30.26 مليون قطعة إلى 24 مليون قطعة، بانخفاض قدره 20%. قد يكون هذا بسبب أن بعض الأموال اختارت جني الأرباح أو تجنب الخسائر غير المحققة خلال عملية الارتفاع السريع في الأسعار.
فيما يتعلق برسوم الغاز، اعتبارًا من 16 مايو، كان متوسط سعر الغاز في إثيريوم 3.572 Gwei، بانخفاض قدره 51.76% على أساس سنوي. في الثلاثين يومًا الماضية، كانت رسوم الغاز تميل عمومًا إلى الانخفاض، حيث ظلت معظم الوقت تحت 8 Gwei. يتعلق هذا بترقية Pectra التي تتضمن EIP-7691، والذي يهدف إلى تقليل رسوم L2 من خلال توسيع مساحة blob.
ومع ذلك، يبدو أن رسوم الغاز المنخفضة جداً لم تحفز نمو المعاملات على السلسلة. لم تظهر بيانات عدد المعاملات اليومية أي تغييرات ملحوظة.
تداول DEX ونمط الأصول: هيمنة العملات المستقرة وتحول النظام البيئي
تشير بيانات الرهن على السلسلة إلى أن كمية الرهن في إثيريوم كانت في حالة تدفق صافي خارج من 15 أبريل إلى 5 مايو. ومن الجدير بالذكر أن إحدى البورصات الكبيرة قد قامت بسحب 30% من الرهن في الأشهر الستة الماضية. لا يزال المُصادق الذي لديه أعلى كمية من الرهن هو بروتوكول معين، حيث بلغ عدد الرهونات 9110000.
فيما يتعلق بحجم تداول DEX، سيكون الشبكة الرئيسية لإثيريوم نشطة بشكل ملحوظ بعد عام 2025. الزيادة الأخيرة في نشاط التداول تأتي أساساً من التداولات المرتبطة بالعملات المستقرة، حيث حققت عملة مستقرة معينة رسومًا بقيمة 568 مليون دولار في آخر 30 يومًا على إثيريوم. اعتبارًا من 18 مايو، لا يزال إثيريوم هو أكبر بلوكتشين من حيث حجم إصدار العملات المستقرة، حيث يشكل أكثر من 50٪، وبلغ إجمالي حجم الإصدار 127.3 مليار دولار، وهو ما يعادل ضعف إجمالي قيمة القفل في DeFi الخاصة بإثيريوم.
تحليل فئات الأموال على سلسلة إثيريوم يظهر أن حوالي نصف المعاملات تمت بواسطة تحويل العملات المستقرة وETH. نسبة معاملات العملات المستقرة قد زادت بشكل ملحوظ، بينما نسبة معاملات DeFi وERC-20 قد انخفضت. وهذا يشير إلى أن إثيريوم تتجه نحو أن تصبح مركز تخزين قيمة للأصول على السلسلة، بينما تأثرت تطويرات MEME والتطبيقات.
على الرغم من انخفاض متوسط مبلغ التحويل الواحد على سلسلة إثيريوم، إلا أنه لا يزال يتراوح بين عدة آلاف من الدولارات و10,000 دولار، وهو أعلى بكثير من سلاسل الكتل العامة الأخرى، مما يظهر خاصية "سلسلة المخصصات الكبيرة".
بشكل عام، فإن الانتعاش الكبير الأخير في سعر إثيريوم يبدو أنه نتيجة آلام التحول. من ناحية، تسعى بيئة إثيريوم من خلال التحديثات والترقيات التقنية إلى تحسين الأداء، لكن النتائج تبدو محدودة. من ناحية أخرى، أصبحت مركزًا لتداول الأموال الكبيرة والعملة المستقرة، ويبدو أن كبار المستثمرين راضون عن الوضع النسبي الهادئ الحالي على السلسلة.
لذلك، أصبح من الصعب ببساطة تعريف جودة إثيريوم من خلال تقلبات مؤشر واحد. يحتاج السوق إلى تجاوز السرد التقليدي للنمو، وإعادة النظر في الدور الأساسي والقيمة طويلة الأجل لإثيريوم في ظل هيكل متعدد السلاسل. قد يكون إثيريوم أكثر نضجًا و"استقرارًا" هو الاتجاه الحتمي النهائي لتطوره.