التغيرات الاقتصادية الأمريكية وآفاق سوق العملات الرقمية
تشهد الاقتصاد الأمريكي في الآونة الأخيرة أوضاعاً معقدة. من جهة، تظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي أداءً مقبولاً؛ ومن جهة أخرى، فإن بيانات التوظيف غير الزراعي مقلقة. في الوقت نفسه، تزداد المناقشات داخل الاحتياطي الفيدرالي حول خفض أسعار الفائدة. كأحد المشاركين في سوق العملات الرقمية، نحتاج إلى متابعة هذه الاتجاهات الاقتصادية عن كثب، لأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية كانت دائماً أحد العوامل المؤثرة في سوق التشفير.
الاقتصاد الأمريكي: يبدو هادئًا، لكن هل هو في حالة تباطؤ؟
أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي التي تم الإعلان عنها مؤخرًا أنها مثيرة للإعجاب للوهلة الأولى: حيث سجلت الزيادة السنوية المعدلة في الربع الثاني من عام 2025 3.0%، وهو تحسن ملحوظ مقارنة بالربع السابق الذي سجل -0.5%. ومع ذلك، بعد تحليل أعمق، تبين أن هذا الرقم ينطوي على بعض الغموض. انخفضت الواردات بشكل كبير بنسبة 30.3%، والسبب الرئيسي هو أن سلوك تخزين الشركات بسبب زيادة الرسوم الجمركية قد تراجع الآن، مما أدى إلى انخفاض الطلب وتقليل الواردات.
"المبيعات النهائية الخاصة المحلية" (بما في ذلك الاستهلاك والاستثمار الخاص) التي تعكس جوهر الاقتصاد أكثر، نمت فقط بنسبة 1.2%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2022. انخفض معدل نمو إنفاق الخدمات إلى أقل من 2% على أساس سنوي، مما يشير إلى تراجع رغبة المستهلكين في الإنفاق.
تكون إشارات سوق العمل أكثر مباشرة. في يوليو، زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 73,000 فقط، وتم تعديل بيانات الشهرين السابقين بالخفض بمقدار 258,000. كان متوسط الزيادة في الوظائف الجديدة في الأشهر الثلاثة الماضية 35,000، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2020. انخفض معدل المشاركة في العمل إلى 62.2%، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. يعرض سوق العمل حالياً حالة "ضعف في التوظيف، برودة في التوظيف، وحذر في التسريح"، باستثناء قطاع التعليم والرعاية الصحية، فإن معظم القطاعات تتقلص.
!
الاحتياطي الفيدرالي: ارتفاع توقعات خفض الفائدة، قد يصبح أكثر تساهلاً في عام 2026
تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة قد تراجعت بشكل واضح. بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة في يوليو، أشار بشكل خاص إلى "مخاطر التراجع في التوظيف"، مما يوحي بأن السياسة النقدية ستتحول من "تقييد الاقتصاد" إلى "محايدة"، مما يمهد فعليًا الطريق لخفض أسعار الفائدة.
وفقًا للبيانات الاقتصادية الحالية، قد يبدأ خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر. وهذا يختلف تمامًا عن الوضع خلال حرب التجارة في عام 2018، حيث كانت الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يرفع أسعار الفائدة، بينما من المحتمل أن يتم اعتماد سياسة التيسير هذه المرة لتخفيف تأثير الرسوم الجمركية، مما يعد بلا شك أخبارًا إيجابية لسوق العملات الرقمية.
من الجدير بالاهتمام أن هناك تغييرات في لجنة التصويت في الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. وفقًا للقائمة الحالية، فإن عدد الأعضاء الذين يميلون إلى التيسير قد زاد بشكل ملحوظ:
رئيس مستشاري الاقتصاد في البيت الأبيض يدعو دائمًا إلى تحفيز الاقتصاد من خلال تخفيف القيود.
يميل وزير المالية إلى دعم الاقتصاد من خلال السياسة النقدية؛
عضو سابق في مجلس الاحتياطي الفيدرالي تحول حتى من موقف متشدد إلى دعم علني لخفض أسعار الفائدة.
حتى أولئك الذين يُعتبرون ممثلين عن السياسة النقدية المتشددة يميلون أكثر نحو الاعتدال بدلاً من التشديد القاسي. وهيكلية التصويت هذه تشير إلى أنه قد يكون هناك سياسة نقدية أكثر مرونة في عام 2026، وزيادة السيولة عادة ما تحفز سوق العملات الرقمية.
!
نظرة عامة على البيانات الاقتصادية الرئيسية
في منتصف أغسطس، سيتم الإعلان عن عدة بيانات اقتصادية هامة، قد تؤثر على اتجاه أسعار سوق العملات الرقمية:
12 أغسطس: مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي في الولايات المتحدة (متوقع زيادة شهرية بنسبة 0.2%)
14 أغسطس: عدد طلبات إعانة البطالة (متوقع 226,000)
15 أغسطس: مبيعات التجزئة (توقع زيادة شهرية بنسبة 0.6%)
15 أغسطس: مؤشر ثقة المستهلك بجامعة ميتشيغان (التوقع 61.7)
ستعكس هذه البيانات مباشرة ضغوط التضخم، وظروف سوق العمل، وحيوية الاستهلاك، وثقة الاقتصاد، مما سيؤثر على توقعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
!
الخاتمة
بالنسبة لمشاركي سوق العملات الرقمية، فإن الوضع الحالي واضح نسبياً: تراجع الاقتصاد الأمريكي مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من التحول نحو التيسير، من المحتمل أن يحسن هذا المزيج بيئة السيولة في السوق. على الرغم من أن التقلبات على المدى القصير لا مفر منها، إلا أن التحول العام في السياسة النقدية قد يكون أكثر جدارة بالاهتمام من سياسة واحدة. فبالفعل، في سوق العملات الرقمية، فإن زيادة السيولة تظل العامل الأقوى للدفع.
!
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تباطؤ الاقتصاد الأمريكي الاحتياطي الفيدرالي (FED) قد يتحول إلى التيسير سوق العملات الرقمية تشهد المعلومات المفضلة
التغيرات الاقتصادية الأمريكية وآفاق سوق العملات الرقمية
تشهد الاقتصاد الأمريكي في الآونة الأخيرة أوضاعاً معقدة. من جهة، تظهر بيانات الناتج المحلي الإجمالي أداءً مقبولاً؛ ومن جهة أخرى، فإن بيانات التوظيف غير الزراعي مقلقة. في الوقت نفسه، تزداد المناقشات داخل الاحتياطي الفيدرالي حول خفض أسعار الفائدة. كأحد المشاركين في سوق العملات الرقمية، نحتاج إلى متابعة هذه الاتجاهات الاقتصادية عن كثب، لأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي النقدية كانت دائماً أحد العوامل المؤثرة في سوق التشفير.
الاقتصاد الأمريكي: يبدو هادئًا، لكن هل هو في حالة تباطؤ؟
أظهرت بيانات الناتج المحلي الإجمالي التي تم الإعلان عنها مؤخرًا أنها مثيرة للإعجاب للوهلة الأولى: حيث سجلت الزيادة السنوية المعدلة في الربع الثاني من عام 2025 3.0%، وهو تحسن ملحوظ مقارنة بالربع السابق الذي سجل -0.5%. ومع ذلك، بعد تحليل أعمق، تبين أن هذا الرقم ينطوي على بعض الغموض. انخفضت الواردات بشكل كبير بنسبة 30.3%، والسبب الرئيسي هو أن سلوك تخزين الشركات بسبب زيادة الرسوم الجمركية قد تراجع الآن، مما أدى إلى انخفاض الطلب وتقليل الواردات.
"المبيعات النهائية الخاصة المحلية" (بما في ذلك الاستهلاك والاستثمار الخاص) التي تعكس جوهر الاقتصاد أكثر، نمت فقط بنسبة 1.2%، وهو أدنى مستوى منذ عام 2022. انخفض معدل نمو إنفاق الخدمات إلى أقل من 2% على أساس سنوي، مما يشير إلى تراجع رغبة المستهلكين في الإنفاق.
تكون إشارات سوق العمل أكثر مباشرة. في يوليو، زاد عدد الوظائف غير الزراعية بمقدار 73,000 فقط، وتم تعديل بيانات الشهرين السابقين بالخفض بمقدار 258,000. كان متوسط الزيادة في الوظائف الجديدة في الأشهر الثلاثة الماضية 35,000، وهو أدنى مستوى منذ يونيو 2020. انخفض معدل المشاركة في العمل إلى 62.2%، وارتفع معدل البطالة إلى 4.2%. يعرض سوق العمل حالياً حالة "ضعف في التوظيف، برودة في التوظيف، وحذر في التسريح"، باستثناء قطاع التعليم والرعاية الصحية، فإن معظم القطاعات تتقلص.
!
الاحتياطي الفيدرالي: ارتفاع توقعات خفض الفائدة، قد يصبح أكثر تساهلاً في عام 2026
تصريحات رئيس الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة قد تراجعت بشكل واضح. بعد اجتماع لجنة السوق المفتوحة في يوليو، أشار بشكل خاص إلى "مخاطر التراجع في التوظيف"، مما يوحي بأن السياسة النقدية ستتحول من "تقييد الاقتصاد" إلى "محايدة"، مما يمهد فعليًا الطريق لخفض أسعار الفائدة.
وفقًا للبيانات الاقتصادية الحالية، قد يبدأ خفض أسعار الفائدة في أقرب وقت في سبتمبر. وهذا يختلف تمامًا عن الوضع خلال حرب التجارة في عام 2018، حيث كانت الاحتياطي الفيدرالي لا يزال يرفع أسعار الفائدة، بينما من المحتمل أن يتم اعتماد سياسة التيسير هذه المرة لتخفيف تأثير الرسوم الجمركية، مما يعد بلا شك أخبارًا إيجابية لسوق العملات الرقمية.
من الجدير بالاهتمام أن هناك تغييرات في لجنة التصويت في الاحتياطي الفيدرالي في عام 2026. وفقًا للقائمة الحالية، فإن عدد الأعضاء الذين يميلون إلى التيسير قد زاد بشكل ملحوظ:
حتى أولئك الذين يُعتبرون ممثلين عن السياسة النقدية المتشددة يميلون أكثر نحو الاعتدال بدلاً من التشديد القاسي. وهيكلية التصويت هذه تشير إلى أنه قد يكون هناك سياسة نقدية أكثر مرونة في عام 2026، وزيادة السيولة عادة ما تحفز سوق العملات الرقمية.
!
نظرة عامة على البيانات الاقتصادية الرئيسية
في منتصف أغسطس، سيتم الإعلان عن عدة بيانات اقتصادية هامة، قد تؤثر على اتجاه أسعار سوق العملات الرقمية:
ستعكس هذه البيانات مباشرة ضغوط التضخم، وظروف سوق العمل، وحيوية الاستهلاك، وثقة الاقتصاد، مما سيؤثر على توقعات السوق بشأن سياسة الاحتياطي الفيدرالي.
!
الخاتمة
بالنسبة لمشاركي سوق العملات الرقمية، فإن الوضع الحالي واضح نسبياً: تراجع الاقتصاد الأمريكي مع اقتراب الاحتياطي الفيدرالي من التحول نحو التيسير، من المحتمل أن يحسن هذا المزيج بيئة السيولة في السوق. على الرغم من أن التقلبات على المدى القصير لا مفر منها، إلا أن التحول العام في السياسة النقدية قد يكون أكثر جدارة بالاهتمام من سياسة واحدة. فبالفعل، في سوق العملات الرقمية، فإن زيادة السيولة تظل العامل الأقوى للدفع.
!