منصة التداول خارج المنصة للأصول الرقمية تستقبل فرص جديدة
شهدت عملية تطوير منصة التداول خارج المنصة للعملات الرقمية مراحل هامة في تاريخها. في عام 2024، تم اعتماد صندوق تداول البيتكوين والإيثريوم، وأدخلت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي ودبي أطر تنظيمية جديدة، مما مهد الطريق للتشغيل القانوني على نطاق واسع لمنصات التداول خارج المنصة. في بداية عام 2025، مع وصول البيتكوين إلى قمم جديدة وارتفاع قوي للإيثريوم، أدت موجة تخصيص الأصول من قبل المؤسسات إلى زيادة كبيرة في حجم تداول منصات التداول خارج المنصة.
التداول خارج المنصة عادة ما يطابق مباشرة بين المشترين والبائعين، ويقدم عرضًا واحدًا، دون انزلاق أو مزايدة. يتم تنفيذ التداول من خلال محفظة موجهة أو حساب مؤسسي، ولن يظهر في دفتر الطلبات العام. باعتبارها "حمام مظلم" في سوق الأصول الرقمية، فإن المؤسسات التي تتعامل في OTC لا تكشف عن تفاصيل交易 معينة للمستخدمين، ولكن يمكننا البحث عن أدلة من البيانات على السلسلة.
في يوليو 2025، حدث أحد أكبر عمليات التداول خارج المنصة في تاريخ البيتكوين، حيث تم تبادل 80,000 عملة BTC بسعر يقارب 9 مليارات دولار، لكن السوق العامة لم تشهد تقلبات تذكر. وكان وراء هذه الصفقة أحد أبرز مؤسسات التداول خارج المنصة في وول ستريت حالياً، مما أدى إلى زيادة الإيرادات في تقرير الربع الثاني بنسبة 268 مرة على أساس سنوي.
مع هذه الموجة من استثمارات المؤسسات، أصبحت منصة التداول خارج المنصة "OTC" ثالث دعامة سيولة في سوق التشفير بعد منصات التداول المركزية (CEX) ومنصات التداول اللامركزية (DEX). بالنسبة للأموال الكبيرة، فإن CEX/DEX يصعب عليها تحمل عمليات شراء بمليارات الدولارات دون إثارة تقلبات حادة، لذلك تلعب منصة OTC دور "القفاز الأبيض" للمؤسسات، وتكمل عمليات الشراء أو البيع من وراء الكواليس.
أظهر حجم التداول خارج المنصة طوال عام 2024 ارتفاعًا عن نفس الفترة من العام السابق، مما يدل على أن المشاركين في السوق يميلون بشكل متزايد إلى التداول عبر قنوات خاصة، بدلاً من المراهنة علنًا في السوق. أصبحت الصناعة التشفير في نظر المؤسسات من مضاربة هامشية إلى خيار مقبول في تخصيص الأصول، وتحولت وول ستريت من مشكك إلى مشارك. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في النمو بشكل كبير في عام 2025.
تشير منصة بيانات معينة إلى أن المزيد من قادة المالية التقليدية انتقلوا من الترقب إلى الحيادية أو القبول، وهو سبب مهم لارتفاع حجم التداول خارج المنصة. عندما يتم تنفيذ المزيد من التداولات في الأحواض المظلمة، قد يتم تسوية تقلبات السوق الظاهرة بشكل ملحوظ. وفقًا لتقرير تلك المنصة للربع الرابع من عام 2024، زاد الحجم الإجمالي للتداولات على منصة OTC بنسبة 106% مقارنة بالعام السابق، بينما زاد حجم التداولات الفورية في النصف الأول من عام 2025 بنسبة 112.6% مقارنة بالنصف الأول من عام 2024.
من الجدير بالذكر أنه مع تحسين بيئة الامتثال في أوروبا وأمريكا، فإن سوق التداول خارج المنصة في آسيا أيضًا في ازدهار. المنصات المرخصة للتداول خارج المنصة في هونغ كونغ، والمنصات الناشئة في الإمارات وجنوب شرق آسيا، كلها تجذب سيولة كبيرة عالمياً. في نفس الوقت، بعض صانعي السوق التقليديين في تجارة السلع الكبرى نشطون أيضاً في هذا المجال، حيث يستخدمون استراتيجيات عالية التردد والتداول الكمي لتقديم تسعير ثنائي للمعاملات الكبيرة في الأصول الرقمية للعملاء المؤسسيين، مما يزيد من كفاءة التنفيذ ويقلل من تكاليف التأثير. هذه العوامل مجتمعة تعزز من مكانة التداول خارج المنصة كخزان غير مرئي في سوق الأصول الرقمية.
!
بين العديد من المشاركين في التداول خارج المنصة، تعتبر مؤسسة استثمارية معروفة في مجال التشفير بلا شك نجمًا في هجمة الشراء المؤسسي الحالية. الشركة هي مؤسسة استثمارية معروفة في التشفير، وتدير أيضًا أعمالًا ذات وصول عالٍ في التداول خارج المنصة، والتي تشمل بشكل أساسي عدة خطوط عمل مثل التداول، والاستثمار، وإدارة الأصول، والاستشارات، والتعدين. تشمل عملاؤها شركات مدرجة وصناديق تحوط وغيرها من اللاعبين الرئيسيين. لكن الركيزة الأساسية للربحية هي التداول الفوري خارج المنصة والاستثمار. بدعم من 20 عامًا من الخبرة في وول ستريت للمؤسس، بالإضافة إلى التوافق الناتج عن إدراج الشركة، تتدفق المزيد من الأموال المؤسسية، حيث تشهد المنصة الخاصة بالشركة عروضًا مذهلة من صفقات ضخمة تغطي الأصول الرئيسية مثل ETH و BTC بالإضافة إلى عملات مشهورة مثل SOL و BNB.
في 25 يوليو، أعلنت الشركة أنها تم تكليفها لإجراء بيع ضخم قدره 80,000 عملة بيتكوين لمستثمر مبكر من عصر "ساتوشي ناكاموتو". يُزعم أن هذا جزء من تخطيط إرث المستثمر. ومن المدهش أن تصفية هذه الـ 80,000 BTC لم تؤثر تقريبًا على السوق. منذ 17 يوليو، كانت هناك حركة غير معتادة في العنوان القديم على السلسلة، حيث تم نقل البيتكوين إلى عنوان OTC الخاص بالشركة في غضون أيام، ومع ذلك، لم يظهر تأثير واضح على سعر البيتكوين نتيجة لتصفية هذه الـ 80,000 عملة.
في الربع الثاني من عام 2025، ظهرت العديد من أوامر الشراء الضخمة غير العادية على سلسلة إيثيريوم، مما أثار اهتمام المجتمع عن كثب. منذ 9 يوليو، قامت 14 عنوان محفظة جديد بشراء ما مجموعه 856,554 قطعة من ETH عبر بعض المنصات للتداول خارج المنصة، بقيمة تقارب 31.6 مليار دولار أمريكي. كانت هذه المحافظ بلا تاريخ على السلسلة لفترة، ثم فجأة بدأت في الحصول على كميات كبيرة من العملات عبر قنوات OTC، مما يدل على أن "اللاعبين الكبار يقومون بزيادة حصصهم من ETH".
!
هناك دلائل تشير إلى أن هذه الطلبات تشير إلى شركة ألعاب معينة، والتي أعلنت بشكل بارز منذ يونيو 2025 أنها ستقوم بمحاكاة استراتيجية شركة معينة من خلال الاستمرار في زيادة حيازتها من الإيثريوم كأصل رئيسي للخزينة. وفقًا لإعلاناتها والبيانات على السلسلة، قامت الشركة بين يونيو ونهاية يوليو بجمع الأموال من خلال إصدار إضافي عبر أجهزة الصراف الآلي والتداول خارج المنصة، حيث قامت بشراء ما يقرب من 500,000 إيثير. حتى نهاية يوليو، كانت الشركة قد اشترت ما يقرب من 449,000 إيثير، واستمرت في الشراء عند الانخفاض في أغسطس. وذكرت تحليلات أن إجمالي حيازتها قد تجاوز 499,000 إيثير، وسعر التكلفة المتوسط حوالي 3,064 دولار، والقيمة السوقية الحالية حوالي 1.8 مليار دولار، مع أرباح غير محققة حوالي 275 مليون دولار.
إذا كان البطل في عام 2024 هو BTC و ETH، فإن BNB يبدأ أيضًا في الظهور على مسرح تخطيط المؤسسات في النصف الثاني من عام 2025. في يوليو، ورد خبر غير متوقع: أعلنت شركة مدرجة في ناسداك الأمريكية أنها ستتحول تمامًا إلى "شركة خزينة BNB"، وتهدف إلى جمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من خلال التمويل الخاص وتنفيذ خيارات الشراء لشراء BNB، وقد أدى هذا المخطط إلى زيادة سعر سهم الشركة بنسبة 550% في يوم واحد.
ما يلفت الانتباه أكثر هو أن الشخص الذي يقود تحول الشركة في مجال التشفير هو أحد المؤسسين المشاركين لمنصة OTC معروفة. سيتولى منصب الرئيس التنفيذي الجديد للشركة، بينما سيتولى شريك آخر من إحدى الشركات الاستثمارية، والذي كان سابقًا كبير مسؤولي الاستثمار في نظام تقاعد موظفي الحكومة في كاليفورنيا، منصب كبير المسؤولين الاستثماريين. قال الرئيس التنفيذي الجديد إنه سيستخدم هذه الأموال التي تصل إلى 500 مليون ( والتي يمكن أن تصل إلى 1.25 مليار ) في غضون الـ 24 شهرًا القادمة لبناء مركز BNB بنشاط، بما في ذلك الشراء في السوق العامة، والصفقات الاستراتيجية، وكذلك تحقيق العوائد من خلال الرهان والتمويل اللامركزي.
هذا يعني أن BNB ستشهد أول مشترٍ مؤسسي في السوق العامة على نطاق واسع، حيث ستلعب قنوات التداول خارج المنصة بلا شك دورًا حاسمًا في ذلك. نظرًا لأن إصدار BNB وتداوله مركز بشكل كبير، فإن امتصاص مئات الملايين من BNB دون إثارة تقلبات حادة في السوق يمكن أن يعتمد فقط على التداول خارج المنصة أو النقل بالاتفاق. تعتبر BNB، كأكبر ثالث أصل رقمي من حيث القيمة السوقية، هذه الخطوة علامة على دخولها رسميًا في رؤية تخصيص الأصول المؤسسية.
سواء كانت منصة التداول التي تروج للوصاية، والتداول، والنظام البيئي المتكامل على سلسلة الكتل، أو شركة تقدم تشاور + التداول خارج المنصة في علاقات العملات والأسهم، أو حتى الاندماج السريع بين الوسطاء التقليديين ومنصات التداول، فإن جميع الصناعات في مجال الأصول الرقمية بدأت تسير نحو الامتثال وتحويل الموارد نحو التجمع في القمة. مؤخرًا، قد يكون إطلاق مشروع معين هو الإعلان عن هذا الاتجاه الملحوظ، حيث تقترب هيمنة المؤسسات الملتزمة بالامتثال، وقد تحتل منصة التداول خارج المنصة للعملات الرقمية "بركة شفافة" مكانة أكثر أهمية في النظام البيئي في المستقبل.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
ارتفعت منصة التداول خارج المنصة للتشفير OTC لتصبح العمود الثالث الكبير للسيولة في السوق
منصة التداول خارج المنصة للأصول الرقمية تستقبل فرص جديدة
شهدت عملية تطوير منصة التداول خارج المنصة للعملات الرقمية مراحل هامة في تاريخها. في عام 2024، تم اعتماد صندوق تداول البيتكوين والإيثريوم، وأدخلت مناطق مثل الاتحاد الأوروبي ودبي أطر تنظيمية جديدة، مما مهد الطريق للتشغيل القانوني على نطاق واسع لمنصات التداول خارج المنصة. في بداية عام 2025، مع وصول البيتكوين إلى قمم جديدة وارتفاع قوي للإيثريوم، أدت موجة تخصيص الأصول من قبل المؤسسات إلى زيادة كبيرة في حجم تداول منصات التداول خارج المنصة.
التداول خارج المنصة عادة ما يطابق مباشرة بين المشترين والبائعين، ويقدم عرضًا واحدًا، دون انزلاق أو مزايدة. يتم تنفيذ التداول من خلال محفظة موجهة أو حساب مؤسسي، ولن يظهر في دفتر الطلبات العام. باعتبارها "حمام مظلم" في سوق الأصول الرقمية، فإن المؤسسات التي تتعامل في OTC لا تكشف عن تفاصيل交易 معينة للمستخدمين، ولكن يمكننا البحث عن أدلة من البيانات على السلسلة.
في يوليو 2025، حدث أحد أكبر عمليات التداول خارج المنصة في تاريخ البيتكوين، حيث تم تبادل 80,000 عملة BTC بسعر يقارب 9 مليارات دولار، لكن السوق العامة لم تشهد تقلبات تذكر. وكان وراء هذه الصفقة أحد أبرز مؤسسات التداول خارج المنصة في وول ستريت حالياً، مما أدى إلى زيادة الإيرادات في تقرير الربع الثاني بنسبة 268 مرة على أساس سنوي.
مع هذه الموجة من استثمارات المؤسسات، أصبحت منصة التداول خارج المنصة "OTC" ثالث دعامة سيولة في سوق التشفير بعد منصات التداول المركزية (CEX) ومنصات التداول اللامركزية (DEX). بالنسبة للأموال الكبيرة، فإن CEX/DEX يصعب عليها تحمل عمليات شراء بمليارات الدولارات دون إثارة تقلبات حادة، لذلك تلعب منصة OTC دور "القفاز الأبيض" للمؤسسات، وتكمل عمليات الشراء أو البيع من وراء الكواليس.
أظهر حجم التداول خارج المنصة طوال عام 2024 ارتفاعًا عن نفس الفترة من العام السابق، مما يدل على أن المشاركين في السوق يميلون بشكل متزايد إلى التداول عبر قنوات خاصة، بدلاً من المراهنة علنًا في السوق. أصبحت الصناعة التشفير في نظر المؤسسات من مضاربة هامشية إلى خيار مقبول في تخصيص الأصول، وتحولت وول ستريت من مشكك إلى مشارك. من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في النمو بشكل كبير في عام 2025.
تشير منصة بيانات معينة إلى أن المزيد من قادة المالية التقليدية انتقلوا من الترقب إلى الحيادية أو القبول، وهو سبب مهم لارتفاع حجم التداول خارج المنصة. عندما يتم تنفيذ المزيد من التداولات في الأحواض المظلمة، قد يتم تسوية تقلبات السوق الظاهرة بشكل ملحوظ. وفقًا لتقرير تلك المنصة للربع الرابع من عام 2024، زاد الحجم الإجمالي للتداولات على منصة OTC بنسبة 106% مقارنة بالعام السابق، بينما زاد حجم التداولات الفورية في النصف الأول من عام 2025 بنسبة 112.6% مقارنة بالنصف الأول من عام 2024.
من الجدير بالذكر أنه مع تحسين بيئة الامتثال في أوروبا وأمريكا، فإن سوق التداول خارج المنصة في آسيا أيضًا في ازدهار. المنصات المرخصة للتداول خارج المنصة في هونغ كونغ، والمنصات الناشئة في الإمارات وجنوب شرق آسيا، كلها تجذب سيولة كبيرة عالمياً. في نفس الوقت، بعض صانعي السوق التقليديين في تجارة السلع الكبرى نشطون أيضاً في هذا المجال، حيث يستخدمون استراتيجيات عالية التردد والتداول الكمي لتقديم تسعير ثنائي للمعاملات الكبيرة في الأصول الرقمية للعملاء المؤسسيين، مما يزيد من كفاءة التنفيذ ويقلل من تكاليف التأثير. هذه العوامل مجتمعة تعزز من مكانة التداول خارج المنصة كخزان غير مرئي في سوق الأصول الرقمية.
!
بين العديد من المشاركين في التداول خارج المنصة، تعتبر مؤسسة استثمارية معروفة في مجال التشفير بلا شك نجمًا في هجمة الشراء المؤسسي الحالية. الشركة هي مؤسسة استثمارية معروفة في التشفير، وتدير أيضًا أعمالًا ذات وصول عالٍ في التداول خارج المنصة، والتي تشمل بشكل أساسي عدة خطوط عمل مثل التداول، والاستثمار، وإدارة الأصول، والاستشارات، والتعدين. تشمل عملاؤها شركات مدرجة وصناديق تحوط وغيرها من اللاعبين الرئيسيين. لكن الركيزة الأساسية للربحية هي التداول الفوري خارج المنصة والاستثمار. بدعم من 20 عامًا من الخبرة في وول ستريت للمؤسس، بالإضافة إلى التوافق الناتج عن إدراج الشركة، تتدفق المزيد من الأموال المؤسسية، حيث تشهد المنصة الخاصة بالشركة عروضًا مذهلة من صفقات ضخمة تغطي الأصول الرئيسية مثل ETH و BTC بالإضافة إلى عملات مشهورة مثل SOL و BNB.
في 25 يوليو، أعلنت الشركة أنها تم تكليفها لإجراء بيع ضخم قدره 80,000 عملة بيتكوين لمستثمر مبكر من عصر "ساتوشي ناكاموتو". يُزعم أن هذا جزء من تخطيط إرث المستثمر. ومن المدهش أن تصفية هذه الـ 80,000 BTC لم تؤثر تقريبًا على السوق. منذ 17 يوليو، كانت هناك حركة غير معتادة في العنوان القديم على السلسلة، حيث تم نقل البيتكوين إلى عنوان OTC الخاص بالشركة في غضون أيام، ومع ذلك، لم يظهر تأثير واضح على سعر البيتكوين نتيجة لتصفية هذه الـ 80,000 عملة.
في الربع الثاني من عام 2025، ظهرت العديد من أوامر الشراء الضخمة غير العادية على سلسلة إيثيريوم، مما أثار اهتمام المجتمع عن كثب. منذ 9 يوليو، قامت 14 عنوان محفظة جديد بشراء ما مجموعه 856,554 قطعة من ETH عبر بعض المنصات للتداول خارج المنصة، بقيمة تقارب 31.6 مليار دولار أمريكي. كانت هذه المحافظ بلا تاريخ على السلسلة لفترة، ثم فجأة بدأت في الحصول على كميات كبيرة من العملات عبر قنوات OTC، مما يدل على أن "اللاعبين الكبار يقومون بزيادة حصصهم من ETH".
!
هناك دلائل تشير إلى أن هذه الطلبات تشير إلى شركة ألعاب معينة، والتي أعلنت بشكل بارز منذ يونيو 2025 أنها ستقوم بمحاكاة استراتيجية شركة معينة من خلال الاستمرار في زيادة حيازتها من الإيثريوم كأصل رئيسي للخزينة. وفقًا لإعلاناتها والبيانات على السلسلة، قامت الشركة بين يونيو ونهاية يوليو بجمع الأموال من خلال إصدار إضافي عبر أجهزة الصراف الآلي والتداول خارج المنصة، حيث قامت بشراء ما يقرب من 500,000 إيثير. حتى نهاية يوليو، كانت الشركة قد اشترت ما يقرب من 449,000 إيثير، واستمرت في الشراء عند الانخفاض في أغسطس. وذكرت تحليلات أن إجمالي حيازتها قد تجاوز 499,000 إيثير، وسعر التكلفة المتوسط حوالي 3,064 دولار، والقيمة السوقية الحالية حوالي 1.8 مليار دولار، مع أرباح غير محققة حوالي 275 مليون دولار.
إذا كان البطل في عام 2024 هو BTC و ETH، فإن BNB يبدأ أيضًا في الظهور على مسرح تخطيط المؤسسات في النصف الثاني من عام 2025. في يوليو، ورد خبر غير متوقع: أعلنت شركة مدرجة في ناسداك الأمريكية أنها ستتحول تمامًا إلى "شركة خزينة BNB"، وتهدف إلى جمع ما يصل إلى 1.25 مليار دولار من خلال التمويل الخاص وتنفيذ خيارات الشراء لشراء BNB، وقد أدى هذا المخطط إلى زيادة سعر سهم الشركة بنسبة 550% في يوم واحد.
ما يلفت الانتباه أكثر هو أن الشخص الذي يقود تحول الشركة في مجال التشفير هو أحد المؤسسين المشاركين لمنصة OTC معروفة. سيتولى منصب الرئيس التنفيذي الجديد للشركة، بينما سيتولى شريك آخر من إحدى الشركات الاستثمارية، والذي كان سابقًا كبير مسؤولي الاستثمار في نظام تقاعد موظفي الحكومة في كاليفورنيا، منصب كبير المسؤولين الاستثماريين. قال الرئيس التنفيذي الجديد إنه سيستخدم هذه الأموال التي تصل إلى 500 مليون ( والتي يمكن أن تصل إلى 1.25 مليار ) في غضون الـ 24 شهرًا القادمة لبناء مركز BNB بنشاط، بما في ذلك الشراء في السوق العامة، والصفقات الاستراتيجية، وكذلك تحقيق العوائد من خلال الرهان والتمويل اللامركزي.
هذا يعني أن BNB ستشهد أول مشترٍ مؤسسي في السوق العامة على نطاق واسع، حيث ستلعب قنوات التداول خارج المنصة بلا شك دورًا حاسمًا في ذلك. نظرًا لأن إصدار BNB وتداوله مركز بشكل كبير، فإن امتصاص مئات الملايين من BNB دون إثارة تقلبات حادة في السوق يمكن أن يعتمد فقط على التداول خارج المنصة أو النقل بالاتفاق. تعتبر BNB، كأكبر ثالث أصل رقمي من حيث القيمة السوقية، هذه الخطوة علامة على دخولها رسميًا في رؤية تخصيص الأصول المؤسسية.
سواء كانت منصة التداول التي تروج للوصاية، والتداول، والنظام البيئي المتكامل على سلسلة الكتل، أو شركة تقدم تشاور + التداول خارج المنصة في علاقات العملات والأسهم، أو حتى الاندماج السريع بين الوسطاء التقليديين ومنصات التداول، فإن جميع الصناعات في مجال الأصول الرقمية بدأت تسير نحو الامتثال وتحويل الموارد نحو التجمع في القمة. مؤخرًا، قد يكون إطلاق مشروع معين هو الإعلان عن هذا الاتجاه الملحوظ، حيث تقترب هيمنة المؤسسات الملتزمة بالامتثال، وقد تحتل منصة التداول خارج المنصة للعملات الرقمية "بركة شفافة" مكانة أكثر أهمية في النظام البيئي في المستقبل.
!