تظهر مخاطر هيكلية، وقد يدخل السوق في فترة تذبذب مرتفعة
تظهر الأوضاع الاقتصادية الكلية نوايا إيجابية: قامت موديز بتخفيض التصنيف، مما أثار تقلبات بفعل الرسوم الجمركية وقانون تخفيض الضرائب، مما خفض من تفضيل المخاطر في السوق، وارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير.
فيما يتعلق بزخم الأموال: تتواصل تدفقات الأموال إلى العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة، حيث أن الطلب الجديد قوي نسبياً، ولكن مشاعر المخاطرة في السوق قد ارتفعت، مما يتطلب مراقبة الاستمرارية.
سعر العملة والزخم يظهران تباينًا: سعر البيتكوين يرتفع، والتمويل، وعلاوة السوق، وصناديق الاستثمار المتداولة ترتفع بالتزامن، مما يزيد من مخاطر التصحيح.
نصائح استراتيجية: التركيز على الدفاع، مع الانتباه إلى مستوى الدعم لبيتكوين عند 103,000 دولار واتجاه MSTR، ومتابعة اتجاهات أسعار إيثريوم/بيتكوين وSolana/بيتكوين.
تحليل البيئة الاقتصادية والسوقية
خفضت موديز التصنيف، ورفعت التعريفات وضرائب التخفيض من عوائد السندات الأمريكية، مما أثار تقلبات في سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة. قد تواجه الأسهم الأمريكية تصحيحًا، حيث تتعرض الأسهم التكنولوجية لضغوط، بينما تظل قطاعات المال والدفاع أقل تضررًا. قد تتجه العملات المشفرة نحو مستوى الدعم، ويجب مراقبة إشارات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي.
التحفيز المالي وخفض أسعار الفائدة مفيدان للأسواق المالية والعملات المشفرة، ولكن يجب الحذر من اتساع العجز ومخاطر مكانة الدولار. إذا اتبعت الاحتياطي الفيدرالي سياسة تيسيرية وكانت هيمنة الدولار مستقرة، ستستمر الأسواق في الارتفاع؛ خلاف ذلك، يجب زيادة تخصيص الأصول غير الدولارية.
نصائح إستراتيجية: زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية، وضبط تخصيص الأصول العالمية بشكل ديناميكي.
تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية:
تدفق 28 مليار دولار إلى صناديق ETF هذا الأسبوع، وزيادة كبيرة في حجم التدفق
تم إصدار 2.3 مليار من العملات المستقرة هذا الأسبوع، بمعدل إصدار يومي يبلغ 321 مليون، وهو مستوى مرتفع.
مؤشر مشاعر السوق:
السعر خارج البورصة: استمرار ارتفاع سعر العملة المستقرة
بيتكوين(BTC):
الجانب الفني: السوق في نطاق صعودي متذبذب
توزيع الرقائق على السلسلة: 10.3 ألف دولار أمريكي فوق الرقائق المعززة
إيثيريوم ( ETH ):
التحركات أضعف من البيتكوين، ETH/BTC تظل في حالة تذبذب، والأموال تتابع العودة إلى هيمنة البيتكوين.
التغيرات على السلسلة: زيادة في العناوين النشطة، قد تشير إلى اكتمال بناء القاع بشكل مرحلي.
مراجعة الاقتصاد الكلي
تأثير تخفيض التصنيف من موديز على السوق
الخلفية:
في 16 مايو 2025، خفضت موديز التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من Aaa إلى Aa1، بسبب الزيادة الكبيرة في حجم الديون وارتفاع نفقات الفائدة. هذه هي المرة الثالثة التي تفقد فيها الولايات المتحدة تصنيف AAA من ثلاث وكالات تصنيف رئيسية، بعد تخفيض ستاندرد آند بورز في عام 2011 وتخفيض فيتش في عام 2023. سيؤدي تخفيض التصنيف بالإضافة إلى رسوم ترامب وقانون خفض الضرائب إلى زيادة تقلبات سوق السندات الأمريكية على المدى القصير.
نظرة تاريخية:
2011: أدت مشاعر المخاطرة إلى ارتفاع الطلب على السندات الأمريكية، وانخفض العائد على السندات لمدة 10 سنوات إلى 1.7%.
2023: زيادة إصدار السندات أدت إلى ضغط بيع، وارتفعت العوائد إلى 4.9%، ثم تذبذبت.
عام 2025: مثل عام 2023، تؤدي حالة عدم اليقين في التخفيضات والسياسات إلى ارتفاع العوائد، مع استمرار الضغط البيعي على المدى القصير.
عرض العرض:
ضغط الاستحقاق منخفض: ذروة استحقاق سندات الخزانة الأمريكية في مايو ويونيو غالبًا ما تكون لسندات الخزانة قصيرة الأجل، مما يجذب المشترين بعائد 4%، ومخاطر التمديد منخفضة.
ضغط إصدار السندات كبير: سيوسع مشروع القانون إصدار السندات، مما سيرفع العرض، وقد ترتفع العوائد أكثر.
جانب الطلب:
على المدى القصير: يمكن أن تؤدي تخفيضات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي وإيقاف تقليص الميزانية إلى تعزيز الطلب وتقليل العوائد.
طويل الأجل: يعتمد الطلب على سندات الخزانة الأمريكية على الهيمنة الدولارية، ويجب الحفاظ على الوضع الدولي للدولار لضمان الطلب الثابت.
أثر الأسهم الأمريكية والبيتكوين
التأثير قصير الأجل (حتى يوليو 2025)
الأسهم الأمريكية
تزايد تقلبات السوق: زاد تخفيض تصنيف موديز من مخاوف السوق حول استدامة المالية الأمريكية، بالإضافة إلى عدم اليقين بشأن سياسة التعريفات وقانون تخفيض الضرائب، مما قد يؤدي إلى زيادة مشاعر التحوط.
تباين القطاعات: تتعرض الأسهم التكنولوجية والأسهم ذات التقييمات العالية لضغوط، بينما قد تظهر قطاعات المالية والدفاع والطاقة أداءً قويًا.
إشارات الاحتياطي الفيدرالي: إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي في يوليو إشارة لخفض أسعار الفائدة أو وقف تقليص الميزانية العمومية، فقد يخفف ذلك من ضغط السوق ويعزز سوق الأسهم.
استراتيجية:
تقليص حيازة الأسهم التكنولوجية ذات التقييم المرتفع، والتركيز على قطاعات المالية والدفاع والطاقة.
متابعة إشارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي، والاستعداد لاقتناص فرص الانتعاش في ظل توقعات خفض الفائدة.
تكوين الأصول الدفاعية للتحوط من التقلبات.
العملات المشفرة
ضغط سعر الفائدة: ارتفاع عوائد السندات الأمريكية يقلل من جاذبية الأصول غير المربحة، وقد تتجه الأموال نحو سندات الخزانة ذات العائد المرتفع.
فوائد محتملة: إذا أشارت الاحتياطي الفيدرالي في يوليو إلى خفض سعر الفائدة، فقد ينتعش سوق التشفير مسبقاً.
استراتيجية:
إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات التيسير، فيمكن النظر في زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية أو رموز DeFi.
التأثيرات طويلة الأمد (بعد عام 2025)
الأسهم الأمريكية
سياسة مالية مدفوعة: ستؤدي تخفيضات الضرائب وزيادة الإنفاق التي ينظمها التشريع إلى تحفيز النمو الاقتصادي، مما سيكون له تأثير إيجابي على أداء الأسهم الأمريكية بشكل عام.
أسعار الفائدة والتقييم: يمكن أن يؤدي خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى خفض تكاليف تمويل الشركات، مما يعزز القطاعات ذات النمو المرتفع.
تأثير هيمنة الدولار: يعتمد الأداء الطويل الأمد للأسواق الأمريكية على الوضع الدولي للدولار.
العملات المشفرة
سياسة التيسير النقدي إيجابية: إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة وتوقف عن تقليص الميزانية، فإن زيادة السيولة ستدفع أسعار العملات المشفرة للارتفاع.
التنظيم والتبني: كانت حكومة ترامب تتبنى موقفًا ودودًا تجاه العملات المشفرة، مما قد يؤدي إلى تعزيز تبني المؤسسات، وهو ما سيكون له تأثير إيجابي على السوق.
عوامل المخاطر: إذا تأخرت الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة أو تم تحدي هيمنة الدولار، فقد يتزايد تقلب سوق العملات المشفرة.
استراتيجية:
الاحتفاظ لفترة طويلة بالعملات المشفرة الرئيسية، ومراقبة البيانات على السلسلة لتحديد الاتجاه.
توزيع الاستثمار على مشاريع ذات إمكانات لتجنب مخاطر الأصول الفردية.
إذا تزعزعت مكانة الدولار، زيادة تخصيص البيتكوين كتحوط.
تحليل البيانات على السلسلة
تغييرات البيانات القصيرة والمتوسطة الأجل التي تؤثر على السوق هذا الأسبوع
1.1 حالة تدفق الأموال للعملات المستقرة
هذا الأسبوع (من 16 مايو إلى 26 مايو) ، زادت إجمالي كمية العملات المستقرة بشكل طفيف إلى 2135.96 مليار ، بزيادة قدرها 2.34 مليار ، مما يمثل انتعاشًا ملحوظًا مقارنة بالفترة السابقة ، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من النصف الثاني من هذا الأسبوع. بالنسبة لإجمالي كمية العملات المستقرة ، فإن 2.34 مليار تمثل زيادة بنسبة حوالي 1.1% ، مما يعتبر انتعاشًا ملحوظًا نسبيًا. بالنسبة للعملات البديلة ، يعد ذلك تغييرًا هامشيًا إيجابيًا. زيادة الإصدار تعني أن هناك المزيد من "القوة الشرائية التي تم إعدادها للاستثمار في سوق التشفير" تُصنع.
1.2 حالة تدفق أموال ETF
هذا الأسبوع شهد تدفقًا كبيرًا إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حيث بلغ التدفق 2.8 مليار دولار، وهو إشارة قوية إلى أن المستثمرين المؤسسيين يعيدون النظر في البيتكوين بشكل إيجابي. على الرغم من أن الكمية المحتملة من البيتكوين التي قد تشتريها صناديق الاستثمار المتداولة هذا الأسبوع أقل قليلاً من الأسبوع الذي انتهى في 21/4، إلا أنها أعلى بكثير من الأسابيع القليلة الماضية، مما يشير إلى وجود شراء فعلي، وتوافق جيد بين حركة الأسعار والتدفق النقدي.
1.3 سعر الخصم والزيادة في السوق الخارجي
هذا الأسبوع، ارتفعت علاوة USDT وUSDC في السوق خارج البورصة بشكل طفيف، ووصلت إلى مستوى 100%، مما يدل على أن الطلب على العملات المستقرة قد ارتفع مرة أخرى في السوق. بالإضافة إلى بيانات العملات المستقرة، ليس فقط الأداء على السلسلة متفائل، ولكن التدفق النقدي الخارجي يظهر أيضًا اتجاهًا طفيفًا نحو الانتعاش.
1.4 شراء ميكروستراتيجي
بدأت هذه الجولة من الارتفاع (من 4.14)، حيث اشترت مايكروستراتيجي 48045 بيتكوين بتكلفة إجمالية تقارب 45.469 مليار دولار أمريكي. أصبحت مشتريات مايكروستراتيجي إحدى القنوات المهمة لدفع رأس المال لهذه الجولة من الارتفاع. حاليًا، ارتفع تكلفة مايكروستراتيجي إلى 69726 دولار، مما يقترب من أدنى مستوى لها في أبريل. أصبحت مايكروستراتيجي قوة مؤثرة في السوق، ويجب تعزيز مراقبة البيانات ذات الصلة في الفترة المقبلة.
1.5 رصيد البورصة
في النصف الثاني من عملية الارتفاع هذه، شهد السوق حالة من سحب البيتكوين والإيثيريوم من البورصات بشكل مستمر، مما يدل على عدم رغبة المستثمرين في البيع. خاصةً الإيثيريوم، بعد الارتفاع القسري (إلى 2500)، كانت هناك أموال تسحب بسرعة من البورصات، مما أطلق "نية قفل قوية"، مما يدل على أن المستثمرين يعيدون بناء الثقة، وهذا في الحقيقة كان قوة مهمة تدعم الجزء الثاني من الارتفاع. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن سرعة انخفاض الأرصدة قد تراجعت، وينبغي مراقبة ما إذا كانت سيولة البورصات ستستمر في الضغط.
التغيرات في البيانات المتوسطة التي تؤثر على السوق هذا الأسبوع
2.1 نسبة حيازة العملات في عنوان الحيازة وURPD
هذا الأسبوع، لم تكن هناك تغييرات كبيرة في نسبة حيازة العناوين المحتفظة بالعملات، خاصة أن العناوين التي تتراوح بين 100-1K لم تزداد بشكل ملحوظ. يُظهر URPD هيكل عمودي صحي نسبيًا، ومن هذين البيانتين، لا توجد بيانات تشير إلى أي تغير ملحوظ.
من حيث البيانات، كانت السيولة على الساحة هذا الأسبوع وبيانات السلسلة في الواقع تؤدي بشكل جيد، بالإضافة إلى أن حركة خطوط K كانت سلسة نسبيًا، وفي المجمل يمكن اعتبار هذه المرحلة في حالة قوية (ما لم يكن هناك تصحيح مدمر الأسبوع المقبل). حتى لو كان هناك تصحيح الأسبوع المقبل، لا يمكننا أن نفترض مسبقًا أو نعتقد بشكل منطقي أنه سيتعمق بشكل معين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 15
أعجبني
15
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
RugPullSurvivor
· 08-13 07:12
القاعدة القديمة هي أن التقلب يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
WhaleMistaker
· 08-13 07:11
لن ألعب بعد الآن، هذه الموجة هي خط قطع الخسارة
شاهد النسخة الأصليةرد0
LiquidityWitch
· 08-13 06:49
الرسوم البيانية تهمس بزنزانات مظلمة... حان الوقت لرمي بعض تعويذات التحوط قبل أن تضرب شياطين السيولة بصراحة
بيتكوين ارتفع中隐现结构性风险 市场或进入高位震荡期
تظهر مخاطر هيكلية، وقد يدخل السوق في فترة تذبذب مرتفعة
تظهر الأوضاع الاقتصادية الكلية نوايا إيجابية: قامت موديز بتخفيض التصنيف، مما أثار تقلبات بفعل الرسوم الجمركية وقانون تخفيض الضرائب، مما خفض من تفضيل المخاطر في السوق، وارتفعت أسعار الذهب بشكل كبير.
فيما يتعلق بزخم الأموال: تتواصل تدفقات الأموال إلى العملات المستقرة وصناديق الاستثمار المتداولة، حيث أن الطلب الجديد قوي نسبياً، ولكن مشاعر المخاطرة في السوق قد ارتفعت، مما يتطلب مراقبة الاستمرارية.
سعر العملة والزخم يظهران تباينًا: سعر البيتكوين يرتفع، والتمويل، وعلاوة السوق، وصناديق الاستثمار المتداولة ترتفع بالتزامن، مما يزيد من مخاطر التصحيح.
نصائح استراتيجية: التركيز على الدفاع، مع الانتباه إلى مستوى الدعم لبيتكوين عند 103,000 دولار واتجاه MSTR، ومتابعة اتجاهات أسعار إيثريوم/بيتكوين وSolana/بيتكوين.
تحليل البيئة الاقتصادية والسوقية
خفضت موديز التصنيف، ورفعت التعريفات وضرائب التخفيض من عوائد السندات الأمريكية، مما أثار تقلبات في سوق الأسهم وسوق العملات المشفرة. قد تواجه الأسهم الأمريكية تصحيحًا، حيث تتعرض الأسهم التكنولوجية لضغوط، بينما تظل قطاعات المال والدفاع أقل تضررًا. قد تتجه العملات المشفرة نحو مستوى الدعم، ويجب مراقبة إشارات التيسير من الاحتياطي الفيدرالي.
التحفيز المالي وخفض أسعار الفائدة مفيدان للأسواق المالية والعملات المشفرة، ولكن يجب الحذر من اتساع العجز ومخاطر مكانة الدولار. إذا اتبعت الاحتياطي الفيدرالي سياسة تيسيرية وكانت هيمنة الدولار مستقرة، ستستمر الأسواق في الارتفاع؛ خلاف ذلك، يجب زيادة تخصيص الأصول غير الدولارية.
نصائح إستراتيجية: زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية، وضبط تخصيص الأصول العالمية بشكل ديناميكي.
تحليل تدفق الأموال وبنية سوق العملات الرئيسية
تدفق الأموال الخارجية:
مؤشر مشاعر السوق:
بيتكوين(BTC):
إيثيريوم ( ETH ): التحركات أضعف من البيتكوين، ETH/BTC تظل في حالة تذبذب، والأموال تتابع العودة إلى هيمنة البيتكوين. التغيرات على السلسلة: زيادة في العناوين النشطة، قد تشير إلى اكتمال بناء القاع بشكل مرحلي.
مراجعة الاقتصاد الكلي
تأثير تخفيض التصنيف من موديز على السوق
الخلفية: في 16 مايو 2025، خفضت موديز التصنيف الائتماني للولايات المتحدة من Aaa إلى Aa1، بسبب الزيادة الكبيرة في حجم الديون وارتفاع نفقات الفائدة. هذه هي المرة الثالثة التي تفقد فيها الولايات المتحدة تصنيف AAA من ثلاث وكالات تصنيف رئيسية، بعد تخفيض ستاندرد آند بورز في عام 2011 وتخفيض فيتش في عام 2023. سيؤدي تخفيض التصنيف بالإضافة إلى رسوم ترامب وقانون خفض الضرائب إلى زيادة تقلبات سوق السندات الأمريكية على المدى القصير.
نظرة تاريخية:
عرض العرض:
جانب الطلب:
أثر الأسهم الأمريكية والبيتكوين
التأثير قصير الأجل (حتى يوليو 2025)
استراتيجية:
استراتيجية: إذا أطلق الاحتياطي الفيدرالي إشارات التيسير، فيمكن النظر في زيادة حيازة العملات المشفرة الرئيسية أو رموز DeFi.
التأثيرات طويلة الأمد (بعد عام 2025)
استراتيجية:
تحليل البيانات على السلسلة
1.1 حالة تدفق الأموال للعملات المستقرة
هذا الأسبوع (من 16 مايو إلى 26 مايو) ، زادت إجمالي كمية العملات المستقرة بشكل طفيف إلى 2135.96 مليار ، بزيادة قدرها 2.34 مليار ، مما يمثل انتعاشًا ملحوظًا مقارنة بالفترة السابقة ، ويأتي ذلك بشكل رئيسي من النصف الثاني من هذا الأسبوع. بالنسبة لإجمالي كمية العملات المستقرة ، فإن 2.34 مليار تمثل زيادة بنسبة حوالي 1.1% ، مما يعتبر انتعاشًا ملحوظًا نسبيًا. بالنسبة للعملات البديلة ، يعد ذلك تغييرًا هامشيًا إيجابيًا. زيادة الإصدار تعني أن هناك المزيد من "القوة الشرائية التي تم إعدادها للاستثمار في سوق التشفير" تُصنع.
1.2 حالة تدفق أموال ETF
هذا الأسبوع شهد تدفقًا كبيرًا إلى صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين، حيث بلغ التدفق 2.8 مليار دولار، وهو إشارة قوية إلى أن المستثمرين المؤسسيين يعيدون النظر في البيتكوين بشكل إيجابي. على الرغم من أن الكمية المحتملة من البيتكوين التي قد تشتريها صناديق الاستثمار المتداولة هذا الأسبوع أقل قليلاً من الأسبوع الذي انتهى في 21/4، إلا أنها أعلى بكثير من الأسابيع القليلة الماضية، مما يشير إلى وجود شراء فعلي، وتوافق جيد بين حركة الأسعار والتدفق النقدي.
1.3 سعر الخصم والزيادة في السوق الخارجي
هذا الأسبوع، ارتفعت علاوة USDT وUSDC في السوق خارج البورصة بشكل طفيف، ووصلت إلى مستوى 100%، مما يدل على أن الطلب على العملات المستقرة قد ارتفع مرة أخرى في السوق. بالإضافة إلى بيانات العملات المستقرة، ليس فقط الأداء على السلسلة متفائل، ولكن التدفق النقدي الخارجي يظهر أيضًا اتجاهًا طفيفًا نحو الانتعاش.
1.4 شراء ميكروستراتيجي
بدأت هذه الجولة من الارتفاع (من 4.14)، حيث اشترت مايكروستراتيجي 48045 بيتكوين بتكلفة إجمالية تقارب 45.469 مليار دولار أمريكي. أصبحت مشتريات مايكروستراتيجي إحدى القنوات المهمة لدفع رأس المال لهذه الجولة من الارتفاع. حاليًا، ارتفع تكلفة مايكروستراتيجي إلى 69726 دولار، مما يقترب من أدنى مستوى لها في أبريل. أصبحت مايكروستراتيجي قوة مؤثرة في السوق، ويجب تعزيز مراقبة البيانات ذات الصلة في الفترة المقبلة.
1.5 رصيد البورصة
في النصف الثاني من عملية الارتفاع هذه، شهد السوق حالة من سحب البيتكوين والإيثيريوم من البورصات بشكل مستمر، مما يدل على عدم رغبة المستثمرين في البيع. خاصةً الإيثيريوم، بعد الارتفاع القسري (إلى 2500)، كانت هناك أموال تسحب بسرعة من البورصات، مما أطلق "نية قفل قوية"، مما يدل على أن المستثمرين يعيدون بناء الثقة، وهذا في الحقيقة كان قوة مهمة تدعم الجزء الثاني من الارتفاع. ومع ذلك، يجب الانتباه إلى أن سرعة انخفاض الأرصدة قد تراجعت، وينبغي مراقبة ما إذا كانت سيولة البورصات ستستمر في الضغط.
2.1 نسبة حيازة العملات في عنوان الحيازة وURPD
هذا الأسبوع، لم تكن هناك تغييرات كبيرة في نسبة حيازة العناوين المحتفظة بالعملات، خاصة أن العناوين التي تتراوح بين 100-1K لم تزداد بشكل ملحوظ. يُظهر URPD هيكل عمودي صحي نسبيًا، ومن هذين البيانتين، لا توجد بيانات تشير إلى أي تغير ملحوظ.
من حيث البيانات، كانت السيولة على الساحة هذا الأسبوع وبيانات السلسلة في الواقع تؤدي بشكل جيد، بالإضافة إلى أن حركة خطوط K كانت سلسة نسبيًا، وفي المجمل يمكن اعتبار هذه المرحلة في حالة قوية (ما لم يكن هناك تصحيح مدمر الأسبوع المقبل). حتى لو كان هناك تصحيح الأسبوع المقبل، لا يمكننا أن نفترض مسبقًا أو نعتقد بشكل منطقي أنه سيتعمق بشكل معين.