ميزات الدورة الجديدة لسوق الأصول الرقمية: استمرار ارتفاع هيمنة بيتكوين

أظهر التقرير الفصلي الأخير أن دورة سوق الأصول الرقمية الحالية تختلف بشكل ملحوظ عن التاريخ. على الرغم من أن سعر بيتكوين سجل عدة مرات أعلى مستويات تاريخية، إلا أنه لم يتسبب كما هو معتاد في موسم ركود السوق. على العكس من ذلك، استمرت بيتكوين في الحفاظ على هيمنتها.

في الدورات السابقة لخفض المكافآت، كان التمويل عادة ينتقل من بيتكوين إلى عملات رقمية أخرى، حيث يسعى المتداولون إلى تعرض أكبر للمخاطر. ومع ذلك، فإن هيمنة بيتكوين في هذه الدورة قد زادت بدلاً من أن تنقص، بينما كانت أداء العملات الرقمية الأخرى متواضعًا نسبيًا. هذه التحولات تنبع أساسًا من زيادة تأثير المستثمرين المؤسساتيين. مع دخول صناديق الاستثمار المتداولة ورأس المال المؤسسي وشركات إدارة الأصول إلى السوق، أصبحت بيتكوين الخيار المفضل للاستثمار الخاضع للتنظيم.

!

قد يتأخر وصول أسعار العملات البديلة

على الرغم من عدم ظهور سوق واضح للعملات البديلة في هذه الدورة، إلا أن السوق يتكيف تدريجياً لاستيعاب التحولات التمويلية الأكثر تنظيمًا. منذ أبريل 2025، وبفضل التدفق الكبير لصناديق الاستثمار المتداولة وتحسن بيئة التنظيم، كان أداء الإيثيريوم أفضل من معظم الأصول الرقمية الأخرى، خاصة في جانب الرهان.

ومع ذلك، لا يزال أداء العملات المشفرة البديلة ضعيفًا، حيث أن حصة السوق للإيثيريوم أقل من ذروتها التاريخية خلال فترات ارتفاع العملات البديلة. يعود هذا التأخير بشكل رئيسي إلى التغير في هيكل المشاركة في السوق، حيث يفضل المستثمرون المؤسسيون الأصول الكبيرة والاحتفاظ على المدى الطويل. إذا تم الموافقة على ETF للإيثيريوم القائم على الإيداع في المستقبل، فقد يصبح ذلك محفزًا، مما يشير إلى تحول السوق نحو دورات أكثر انتقائية تركز على الجودة في العملات البديلة.

!

بيتكوين لا يزال من الصعب زعزعة مكانته

دور بيتكوين في نظام الأصول الرقمية يتغير. تظل هيمنتها عند مستوى عالٍ، مما يعكس جاذبيتها المتزايدة كأصل ماكرو للمستثمرين المؤسسيين. إن إطلاق ETF بيتكوين الفوري جلب المزيد من الأموال المستقرة على المدى الطويل، مما قلل من تقلبات السوق، بينما كبح تدفق أموال المضاربة إلى عملات رقمية أخرى.

حاليًا، تضعف دور بيتكوين كعامل دوري يحفز حركة العملات البديلة، بينما تلعب دورًا أكبر كمرساة للسيولة. لقد زادت العلاقة بينها وبين الأصول التقليدية ذات المخاطر، مما يشير إلى أن اتجاه سعر بيتكوين يتأثر أكثر بالبيئة الكلية العالمية، بدلاً من كونه مدفوعًا فقط بمشاعر سوق الأصول الرقمية.

إشارات محتملة لمتابعة سوق العملات البديلة

يمكن للمستثمرين التركيز على المؤشرات الرئيسية التالية لتحديد ما إذا كان هناك تحول أوسع في السوق وحركة العملات البديلة:

1. تدفقات الأموال إلى صناديق الاستثمار المتداولة في الإيثيريوم، وأداء المنتجات المدعومة المتوقعة في المستقبل، هي إشارات مهمة لمشاعر المستثمرين المؤسسات.

2. مؤشرات السيولة العالمية، وتوقعات معدلات الفائدة من البنوك المركزية، وأداء سوق الأسهم، هذه العوامل توفر السياق الكلي للأصول ذات المخاطر.

3. مؤشرات السوق الداخلية للأصول الرقمية، مثل ارتفاع حصة سوق الإيثيريوم، وزيادة الاهتمام بتداول المشتقات للعملات البديلة، وكذلك توسيع نطاق السوق للأصول ذات القيمة السوقية المتوسطة.

بالإضافة إلى ذلك، يجب على المتداولين مراقبة توزيع التقلبات وتغيرات معدل التمويل عن كثب، حيث قد تظهر هذه المؤشرات تغييرات قبل أن تتجه الأموال نحو العملات البديلة عالية المخاطر.

!