إثيريوم والتمويل اللامركزي يستعيدان قوتهما، موجة جديدة من الابتكارات المالية داخل السلسلة قادمة.
في الآونة الأخيرة، أصبحت بيئة إيثريوم ومجال التمويل اللامركزي مرة أخرى محور اهتمام السوق. البروتوكولات الناشئة مثل Pendle وEthena تتعاون مع المنصة العريقة Aave، من خلال آلية القروض الدائرية لإنشاء مضخم جديد. بالمقارنة مع نموذج التكديس داخل السلسلة القائم على ETH خلال صيف التمويل اللامركزي لعام 2020، فإن منحنى النمو بالرافعة المدعوم حاليًا بعملات مستقرة مثل USDe أكثر اعتدالًا.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أننا قد ندخل في دورة طويلة معتدلة. يتم تقييم البروتوكولات داخل السلسلة بشكل رئيسي من جانبين: الأول يتعلق بتنوع أنواع الأصول، مع توقع زيادة السيولة الخارجية في ظل توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة؛ والثاني هو استكشاف القيمة القصوى للرافعة المالية، مع التركيز على عملية تخفيض الرافعة المالية بشكل آمن، بما في ذلك كيفية خروج الأفراد بأمان وطرق انتهاء السوق الصاعدة المحتملة.
البروتوكول الأساسي للنظام البيئي التشفيري: التفاعل بين النظام البيئي والرموز
على الرغم من أن البروتوكولات والأصول داخل السلسلة متنوعة للغاية، إلا أنه وفقًا لقانون 80/20، نحن بحاجة فقط إلى التركيز على عدد قليل من المؤشرات الرئيسية مثل TVL، حجم التداول وسعر الرموز. أكثر من ذلك، يمكننا التركيز على عدد قليل من البروتوكولات الأساسية التي تعتبر حيوية للإيكولوجيا داخل السلسلة، ودراسة علاقاتها في الشبكة الإيكولوجية، من أجل تحقيق توازن بين الأهمية الفردية، ودرجة الاتصال الإيكولوجي، وإمكانيات النمو العالية لبروتوكولات جديدة.
في الوقت الحالي، يمثل إثيريوم أكثر من 60% من إجمالي قيمة القفل في التمويل اللامركزي في يوليو (TVL)، بينما يمثل Aave أيضًا أكثر من 60% من TVL في بيئة إثيريوم. هذه هي 20% الأساسية في قاعدة 80/20. يجب على البروتوكولات الأخرى أن تحافظ على علاقات وثيقة مع هذين الاثنين للدخول إلى الدائرة الأساسية.
مع ظهور نموذج القروض الدائرية، زادت درجة الارتباط بين إثيريوم، Aave، Pendle وEthena بشكل ملحوظ. بالإضافة إلى Bitcoin، تشكل WBTC، ETH وUSDT/USDC الأصول الأساسية للتمويل اللامركزي . ومع ذلك، فإن USDT/USDC، مثل Lido، تتمتع بشكل رئيسي بخصائص الأصول، بينما القيمة البيئية لها محدودة نسبيًا.
من الجدير بالذكر أن البروتوكولات المختلفة قد تحتوي على قيم متعددة. على سبيل المثال، تعكس Bitcoin القيمة الأصلية، بينما تمتلك ETH/Ethereum قيمة مزدوجة من الأصول والبيئة. يحتاج الناس ليس فقط إلى ETH، ولكن أيضًا إلى شبكة إثيريوم، وEVM، ونظام التمويل اللامركزي الواسع الذي يقع داخل السلسلة.
!
مستقبل توسع التمويل اللامركزي
تعتبر Aave جوهر موجة الإقراض الدورية الحالية، حيث تتحمل وظيفة الرافعة في النظام بأسره. لقد أصبحت أقرب ما يكون إلى بنية تحتية داخل السلسلة لإثيريوم، وهذا لا يعود فقط إلى أعلى قيمة إجمالية مقفلة (TVL)، ولكن أيضًا نتيجة لاعتبارات شاملة تتعلق بالأمان وحجم الأموال.
بالنسبة لسلاسل الكتل الناشئة والأنظمة البيئية، فإن الطريقة الأكثر أمانًا لبدء نموذج الإقراض هي التفرع المتوافق مع Aave. على سبيل المثال، تقدم Hyperlend في قالب التفرع الخاص بها، ليس فقط 10% من الأرباح لـ Aave، ولكن أيضًا توزيع 3.5% من الرموز الخاصة بها إلى DAO الخاص بـ Aave، و1% لحملة stAave. هذه النموذج يجعل Aave تبيع نفسها كخدمة لمختلف الأنظمة البيئية، مما يحقق الارتباط بين قيمة النظام البيئي وقيمة الرموز.
ومع ذلك، لا يزال هناك تنافس. لقد توسعت Maple إلى HyperEVM، وتعمل بروتوكولات الإقراض الجديدة مثل Fluid و Morpho بشكل وثيق مع أصول جديدة مثل YBS. باعتبارها منافسًا قويًا في نظام إثيريوم البيئي لـ EVM، فإن التطور المستقبلي لـ HyperEVM يستحق المتابعة.
بشكل عام، فإن نظام ال التمويل اللامركزي الحالي يشهد تحولًا مهمًا:
Pendle تعمل على توسيع أنواع الأصول القابلة للتقسيم، بدءًا من العائد الثابت، لتوسيع نطاق سوق المشتقات.
تسعى Ethena من خلال نموذج القروض الدائرية في التمويل اللامركزي واستراتيجيات الخزينة إلى إنشاء القطب الثالث للعملات المستقرة. من المتوقع أن يصبح USDe أصولًا خالية من المخاطر في مجال التمويل اللامركزي.
أصبحت Aave البنية التحتية للقروض في الواقع، ومكانتها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإيثيريوم.
تمثل البيتكوين و إثيريوم أقصى حدود نظام الاقتصاد القائم على البلوكشين، وستحدد درجة توسعها مساحة نمو التمويل اللامركزي.
هايبرليكويد/هايبرEVM تتكامل بشكل وثيق مع عمالقة التمويل اللامركزي الحاليين في النظام البيئي، على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لا تصل إلى سولانا، إلا أن آفاق النمو واعدة.
!
خاتمة
إن الروابط الوثيقة بين البروتوكولات الأساسية في النظام البيئي المشفر تعزز من حرية الأموال وفعاليتها بشكل كبير، مما يعود بالنفع على الازدهار المشترك للنظام البيئي بأكمله. ومع ذلك، فإن هذا الترابط العالي يعني أيضًا انتقال المخاطر بسرعة.
قد تتغير اتجاهات تطوير نظام DeFi البيئي في المستقبل من كونها مركزية حول إيثريوم إلى كونها قائمة على YBS (عملة مستقرة تعتمد على منحنيات العائد). بالمقارنة مع إيثريوم ذي التقلبات العالية، تتمتع YBS الممثلة بـ USDe باستقرار سعري طبيعي، مما يُتوقع أن يوفر أساسًا أكثر استقرارًا لنظام DeFi البيئي، مما يجعل عمليات الرفع المالي وتقليل الرفع المالي أكثر سلاسة.
في هذا العالم السريع التطور من العملات المشفرة، تحتاج البروتوكولات الناشئة إلى الابتكار المستمر، والتكامل العميق مع النظام البيئي الحالي، لتتمكن من تثبيت أقدامها في سوق تنافسية، وكسب مكانة لنفسها.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 16
أعجبني
16
5
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
RektRecorder
· منذ 11 س
稳了 今年التمويل اللامركزي还得看我اقتطاف القسائم
شاهد النسخة الأصليةرد0
AirdropHunter
· منذ 11 س
مرة أخرى حان وقت يُستغل بغباء.
شاهد النسخة الأصليةرد0
SorryRugPulled
· منذ 11 س
لدي شعور بالقلق، الرافعة المالية جاءت، السوق الصاعدة ستنتهي، أليس كذلك؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
MetaverseLandlord
· منذ 11 س
كم عدد الأشخاص الذين سيسقطون في الفخ مرة أخرى؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
SelfCustodyIssues
· منذ 11 س
مرة أخرى تلعب في تراكم المال، تدفع الجريئين إلى حتفهم.
إثيريوم生态再起 循环贷款引领التمويل اللامركزي新浪潮
إثيريوم والتمويل اللامركزي يستعيدان قوتهما، موجة جديدة من الابتكارات المالية داخل السلسلة قادمة.
في الآونة الأخيرة، أصبحت بيئة إيثريوم ومجال التمويل اللامركزي مرة أخرى محور اهتمام السوق. البروتوكولات الناشئة مثل Pendle وEthena تتعاون مع المنصة العريقة Aave، من خلال آلية القروض الدائرية لإنشاء مضخم جديد. بالمقارنة مع نموذج التكديس داخل السلسلة القائم على ETH خلال صيف التمويل اللامركزي لعام 2020، فإن منحنى النمو بالرافعة المدعوم حاليًا بعملات مستقرة مثل USDe أكثر اعتدالًا.
يعتقد المتخصصون في الصناعة أننا قد ندخل في دورة طويلة معتدلة. يتم تقييم البروتوكولات داخل السلسلة بشكل رئيسي من جانبين: الأول يتعلق بتنوع أنواع الأصول، مع توقع زيادة السيولة الخارجية في ظل توقعات خفض الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة؛ والثاني هو استكشاف القيمة القصوى للرافعة المالية، مع التركيز على عملية تخفيض الرافعة المالية بشكل آمن، بما في ذلك كيفية خروج الأفراد بأمان وطرق انتهاء السوق الصاعدة المحتملة.
البروتوكول الأساسي للنظام البيئي التشفيري: التفاعل بين النظام البيئي والرموز
على الرغم من أن البروتوكولات والأصول داخل السلسلة متنوعة للغاية، إلا أنه وفقًا لقانون 80/20، نحن بحاجة فقط إلى التركيز على عدد قليل من المؤشرات الرئيسية مثل TVL، حجم التداول وسعر الرموز. أكثر من ذلك، يمكننا التركيز على عدد قليل من البروتوكولات الأساسية التي تعتبر حيوية للإيكولوجيا داخل السلسلة، ودراسة علاقاتها في الشبكة الإيكولوجية، من أجل تحقيق توازن بين الأهمية الفردية، ودرجة الاتصال الإيكولوجي، وإمكانيات النمو العالية لبروتوكولات جديدة.
في الوقت الحالي، يمثل إثيريوم أكثر من 60% من إجمالي قيمة القفل في التمويل اللامركزي في يوليو (TVL)، بينما يمثل Aave أيضًا أكثر من 60% من TVL في بيئة إثيريوم. هذه هي 20% الأساسية في قاعدة 80/20. يجب على البروتوكولات الأخرى أن تحافظ على علاقات وثيقة مع هذين الاثنين للدخول إلى الدائرة الأساسية.
مع ظهور نموذج القروض الدائرية، زادت درجة الارتباط بين إثيريوم، Aave، Pendle وEthena بشكل ملحوظ. بالإضافة إلى Bitcoin، تشكل WBTC، ETH وUSDT/USDC الأصول الأساسية للتمويل اللامركزي . ومع ذلك، فإن USDT/USDC، مثل Lido، تتمتع بشكل رئيسي بخصائص الأصول، بينما القيمة البيئية لها محدودة نسبيًا.
من الجدير بالذكر أن البروتوكولات المختلفة قد تحتوي على قيم متعددة. على سبيل المثال، تعكس Bitcoin القيمة الأصلية، بينما تمتلك ETH/Ethereum قيمة مزدوجة من الأصول والبيئة. يحتاج الناس ليس فقط إلى ETH، ولكن أيضًا إلى شبكة إثيريوم، وEVM، ونظام التمويل اللامركزي الواسع الذي يقع داخل السلسلة.
!
مستقبل توسع التمويل اللامركزي
تعتبر Aave جوهر موجة الإقراض الدورية الحالية، حيث تتحمل وظيفة الرافعة في النظام بأسره. لقد أصبحت أقرب ما يكون إلى بنية تحتية داخل السلسلة لإثيريوم، وهذا لا يعود فقط إلى أعلى قيمة إجمالية مقفلة (TVL)، ولكن أيضًا نتيجة لاعتبارات شاملة تتعلق بالأمان وحجم الأموال.
بالنسبة لسلاسل الكتل الناشئة والأنظمة البيئية، فإن الطريقة الأكثر أمانًا لبدء نموذج الإقراض هي التفرع المتوافق مع Aave. على سبيل المثال، تقدم Hyperlend في قالب التفرع الخاص بها، ليس فقط 10% من الأرباح لـ Aave، ولكن أيضًا توزيع 3.5% من الرموز الخاصة بها إلى DAO الخاص بـ Aave، و1% لحملة stAave. هذه النموذج يجعل Aave تبيع نفسها كخدمة لمختلف الأنظمة البيئية، مما يحقق الارتباط بين قيمة النظام البيئي وقيمة الرموز.
ومع ذلك، لا يزال هناك تنافس. لقد توسعت Maple إلى HyperEVM، وتعمل بروتوكولات الإقراض الجديدة مثل Fluid و Morpho بشكل وثيق مع أصول جديدة مثل YBS. باعتبارها منافسًا قويًا في نظام إثيريوم البيئي لـ EVM، فإن التطور المستقبلي لـ HyperEVM يستحق المتابعة.
بشكل عام، فإن نظام ال التمويل اللامركزي الحالي يشهد تحولًا مهمًا:
Pendle تعمل على توسيع أنواع الأصول القابلة للتقسيم، بدءًا من العائد الثابت، لتوسيع نطاق سوق المشتقات.
تسعى Ethena من خلال نموذج القروض الدائرية في التمويل اللامركزي واستراتيجيات الخزينة إلى إنشاء القطب الثالث للعملات المستقرة. من المتوقع أن يصبح USDe أصولًا خالية من المخاطر في مجال التمويل اللامركزي.
أصبحت Aave البنية التحتية للقروض في الواقع، ومكانتها مرتبطة ارتباطًا وثيقًا بإيثيريوم.
تمثل البيتكوين و إثيريوم أقصى حدود نظام الاقتصاد القائم على البلوكشين، وستحدد درجة توسعها مساحة نمو التمويل اللامركزي.
هايبرليكويد/هايبرEVM تتكامل بشكل وثيق مع عمالقة التمويل اللامركزي الحاليين في النظام البيئي، على الرغم من أن القيمة الإجمالية المقفلة (TVL) لا تصل إلى سولانا، إلا أن آفاق النمو واعدة.
!
خاتمة
إن الروابط الوثيقة بين البروتوكولات الأساسية في النظام البيئي المشفر تعزز من حرية الأموال وفعاليتها بشكل كبير، مما يعود بالنفع على الازدهار المشترك للنظام البيئي بأكمله. ومع ذلك، فإن هذا الترابط العالي يعني أيضًا انتقال المخاطر بسرعة.
قد تتغير اتجاهات تطوير نظام DeFi البيئي في المستقبل من كونها مركزية حول إيثريوم إلى كونها قائمة على YBS (عملة مستقرة تعتمد على منحنيات العائد). بالمقارنة مع إيثريوم ذي التقلبات العالية، تتمتع YBS الممثلة بـ USDe باستقرار سعري طبيعي، مما يُتوقع أن يوفر أساسًا أكثر استقرارًا لنظام DeFi البيئي، مما يجعل عمليات الرفع المالي وتقليل الرفع المالي أكثر سلاسة.
في هذا العالم السريع التطور من العملات المشفرة، تحتاج البروتوكولات الناشئة إلى الابتكار المستمر، والتكامل العميق مع النظام البيئي الحالي، لتتمكن من تثبيت أقدامها في سوق تنافسية، وكسب مكانة لنفسها.
!
!
!