سوق العملات الرقمية الأسبوعي: تحليل إصدار العملة Pump.Fun ووجهة نظر كوريا وسنغافورة التنظيمية
هذا الأسبوع، كان سوق العملات الرقمية في حالة من التذبذب بحثًا عن اتجاه، حيث كان الهبوط هو الاتجاه السائد بعد الانتعاش. من الناحية الإيجابية، شهدت رموز النظام البيئي لإحدى منصات التداول ارتفاعًا عامًا بسبب نشاط الترويج للسيولة، كما كانت مكالمة هاتفية بين ترامب وشي جين بينغ تشير إلى اتجاهات الحوار. أداء Circle كان مثيرًا للإعجاب تحت سياسة العملات المستقرة. أما من الناحية السلبية، فقد تركزت المخاوف حول الرسوم الجمركية على الصلب وجدال ترامب وماسك يوم الجمعة، بالإضافة إلى التأخير في خفض أسعار الفائدة. ستركز هذه المقالة على خطة إصدار العملة الخاصة بـ Pump.Fun وأحدث الاتجاهات في السياسات المتعلقة بالعملات الرقمية في كوريا الجنوبية وسنغافورة.
1. خطة إصدار العملة Pump.Fun
وفقًا لمصادر، تخطط Pump.fun لبيع رموز بقيمة 1 مليار دولار بتقييم 4 مليارات دولار، موجهة للجمهور والمستثمرين في القطاع الخاص، ومن المحتمل أن يتم إصدارها في الأسبوعين المقبلين. أثار هذا الخبر مناقشات واسعة في السوق.
1. إصدار العملة
تغير سيولة السوق
في بداية عام 2025، أصدر ترامب ورئيس الأرجنتين ميلي عملات رقمية، مما أثار أنشطة مضاربة واسعة النطاق، ولكنه استنفد بسرعة السيولة في السوق. أدت هذه الأحداث إلى سحب العديد من المستثمرين لأموالهم من سوق العملات الرقمية، مما أدى إلى انخفاض السيولة الإجمالية.
تزايد المنافسة في المنصة
تحدي الهيمنة التي تتمتع بها Pump.Fun في مسار الميم على سولانا، حيث ظهرت منافسون مثل Believe وLetsBONK.fun بسرعة، مما أدى إلى تقليص حصتها في السوق. تظهر البيانات أن حصة Pump.fun في السوق انخفضت من احتكار شبه كامل إلى 56.2%.
تراجع موجة الميمات وانخفاض الإيرادات
انخفض حجم التداول على Pump.fun من 118.9 مليار دولار في يناير 2025 إلى 25.1 مليار دولار، بانخفاض قدره 79%. كما انخفضت إيرادات المنصة بشكل حاد، حيث بلغت إيرادات مايو 46.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 42.85% مقارنةً بـ 137 مليون دولار في يناير.
2. تحليل التقييم
الأساس الرئيسي للتقييم المرتفع لـ Pump.fun هو إيرادات التدفق النقدي. منذ إطلاقه في مارس 2024، بلغت الإيرادات التراكمية ما يقرب من 700 مليون دولار. وفقًا لنسبة السعر إلى المبيعات، فإن P/S لـ Pump.fun هو 9.1، استنادًا إلى تقييم قدره 4 مليارات دولار وعائد سنوي يبلغ حوالي 440 مليون دولار.
بشكل عام، قد يشير P/S < 5 إلى undervaluation، و 5-20 هو النطاق المعقول، و > 20 قد يشير إلى overvaluation. بالنظر إلى ذلك، فإن تقييم 4 مليارات يوجد به مخاطر مرتفعة، خاصة في حالة استمرار ضعف الإيرادات أو زيادة المنافسة.
٢. توجهات السياسة والتنظيم في كوريا الجنوبية وسنغافورة
1. الرئيس الكوري الجديد يدفع بسياسات صديقة للتشفير
الرئيس الكوري الجنوبي الجديد لي جاي-مينغ يتعهد بدفع تطوير صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير وإصدار العملة المستقرة بالوون الكوري:
دعم قانونية صناديق الاستثمار المتداولة في الأسهم الفورية للبيتكوين والعملات الرقمية
تخطط لإصدار عملة مستقرة مرتبطة بالوون الكوري
توجيه صناديق التقاعد الوطنية وغيرها من المؤسسات الحكومية لاستثمار الأصول التشفيرية
تحسين التنظيم، وتقليل عبء الضرائب والرسوم على المعاملات، قد يتم تعديل "قانون معلومات المعاملات المالية المحددة"
2. سنغافورة تشدد تنظيم التشفير
ستقوم هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بحظر خدمات العملات الرقمية الأجنبية غير المرخصة:
قبل 30 يونيو 2025، يجب على مزودي خدمات التشفير الذين لم يحصلوا على ترخيص DTSP التوقف عن تقديم الخدمات للعملاء في الخارج
متطلبات ترخيص DTSP صارمة وتشمل نطاق واسع
"تعريف "مكان العمل غير واضح، ولدى MAS الحق في التفسير النهائي
بدون فترة انتقالية، قالت MAS إنها ستقوم بمراجعة ترخيص DTSP "بحيطة شديدة".
تُشير هذه السياسة إلى تحول سنغافورة من "صديقة للتشفير" إلى تنظيم صارم، مما قد يؤدي إلى انسحاب المشاريع الصغيرة والمتوسطة أو اندماجها مع المؤسسات الكبرى. على المدى الطويل، قد تعزز القواعد الجديدة الثقة في السوق، لكنها قد تضعف جاذبية سنغافورة كمركز للابتكار في Web3.
ثلاثة، جي بي مورغان يقبل بيتكوين ETF كضمان للقرض
تخطط جي بي مورغان للسماح للعملاء باستخدام ETF البيتكوين كضمان للقروض، وستعزز هذه الخطوة بشكل كبير الخصائص المالية للبيتكوين:
تحويل البيتكوين من "أصول ثابتة" إلى "رأس مال متداول"
تعزيز كفاءة استخدام رأس المال، وعلاوة التقييم، والطلب العام في السوق
توفير طرق جديدة لاستغلال الأموال للمستثمرين
تشير إلى أن التشفير الأصول يتم الاعتراف بها من قبل المؤسسات المالية الرئيسية كأداة استثمار شرعية
قد تدفع هذه الخطوة بنوكًا كبيرة أخرى للاقتداء بها، مما يعزز قبول الأصول الرقمية من قبل المؤسسات.
شاهد النسخة الأصلية
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 6
أعجبني
6
6
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
BlockchainTalker
· منذ 4 س
نظام آخر لضخ السعر والتفريغ... smh
شاهد النسخة الأصليةرد0
UnluckyLemur
· منذ 4 س
لقد توقعت ذلك منذ فترة، إنها آلة خداع الناس لتحقيق الربح مرة أخرى.
Pump.Fun تخطط لإصدار العملة بتقييم 40 مليار دولار أمريكي تباين السياسات التنظيمية بين كوريا وسنغافورة
سوق العملات الرقمية الأسبوعي: تحليل إصدار العملة Pump.Fun ووجهة نظر كوريا وسنغافورة التنظيمية
هذا الأسبوع، كان سوق العملات الرقمية في حالة من التذبذب بحثًا عن اتجاه، حيث كان الهبوط هو الاتجاه السائد بعد الانتعاش. من الناحية الإيجابية، شهدت رموز النظام البيئي لإحدى منصات التداول ارتفاعًا عامًا بسبب نشاط الترويج للسيولة، كما كانت مكالمة هاتفية بين ترامب وشي جين بينغ تشير إلى اتجاهات الحوار. أداء Circle كان مثيرًا للإعجاب تحت سياسة العملات المستقرة. أما من الناحية السلبية، فقد تركزت المخاوف حول الرسوم الجمركية على الصلب وجدال ترامب وماسك يوم الجمعة، بالإضافة إلى التأخير في خفض أسعار الفائدة. ستركز هذه المقالة على خطة إصدار العملة الخاصة بـ Pump.Fun وأحدث الاتجاهات في السياسات المتعلقة بالعملات الرقمية في كوريا الجنوبية وسنغافورة.
1. خطة إصدار العملة Pump.Fun
وفقًا لمصادر، تخطط Pump.fun لبيع رموز بقيمة 1 مليار دولار بتقييم 4 مليارات دولار، موجهة للجمهور والمستثمرين في القطاع الخاص، ومن المحتمل أن يتم إصدارها في الأسبوعين المقبلين. أثار هذا الخبر مناقشات واسعة في السوق.
1. إصدار العملة
تغير سيولة السوق
في بداية عام 2025، أصدر ترامب ورئيس الأرجنتين ميلي عملات رقمية، مما أثار أنشطة مضاربة واسعة النطاق، ولكنه استنفد بسرعة السيولة في السوق. أدت هذه الأحداث إلى سحب العديد من المستثمرين لأموالهم من سوق العملات الرقمية، مما أدى إلى انخفاض السيولة الإجمالية.
تزايد المنافسة في المنصة
تحدي الهيمنة التي تتمتع بها Pump.Fun في مسار الميم على سولانا، حيث ظهرت منافسون مثل Believe وLetsBONK.fun بسرعة، مما أدى إلى تقليص حصتها في السوق. تظهر البيانات أن حصة Pump.fun في السوق انخفضت من احتكار شبه كامل إلى 56.2%.
تراجع موجة الميمات وانخفاض الإيرادات
انخفض حجم التداول على Pump.fun من 118.9 مليار دولار في يناير 2025 إلى 25.1 مليار دولار، بانخفاض قدره 79%. كما انخفضت إيرادات المنصة بشكل حاد، حيث بلغت إيرادات مايو 46.6 مليون دولار، بانخفاض قدره 42.85% مقارنةً بـ 137 مليون دولار في يناير.
2. تحليل التقييم
الأساس الرئيسي للتقييم المرتفع لـ Pump.fun هو إيرادات التدفق النقدي. منذ إطلاقه في مارس 2024، بلغت الإيرادات التراكمية ما يقرب من 700 مليون دولار. وفقًا لنسبة السعر إلى المبيعات، فإن P/S لـ Pump.fun هو 9.1، استنادًا إلى تقييم قدره 4 مليارات دولار وعائد سنوي يبلغ حوالي 440 مليون دولار.
بشكل عام، قد يشير P/S < 5 إلى undervaluation، و 5-20 هو النطاق المعقول، و > 20 قد يشير إلى overvaluation. بالنظر إلى ذلك، فإن تقييم 4 مليارات يوجد به مخاطر مرتفعة، خاصة في حالة استمرار ضعف الإيرادات أو زيادة المنافسة.
٢. توجهات السياسة والتنظيم في كوريا الجنوبية وسنغافورة
1. الرئيس الكوري الجديد يدفع بسياسات صديقة للتشفير
الرئيس الكوري الجنوبي الجديد لي جاي-مينغ يتعهد بدفع تطوير صناديق الاستثمار المتداولة في التشفير وإصدار العملة المستقرة بالوون الكوري:
2. سنغافورة تشدد تنظيم التشفير
ستقوم هيئة النقد في سنغافورة (MAS) بحظر خدمات العملات الرقمية الأجنبية غير المرخصة:
تُشير هذه السياسة إلى تحول سنغافورة من "صديقة للتشفير" إلى تنظيم صارم، مما قد يؤدي إلى انسحاب المشاريع الصغيرة والمتوسطة أو اندماجها مع المؤسسات الكبرى. على المدى الطويل، قد تعزز القواعد الجديدة الثقة في السوق، لكنها قد تضعف جاذبية سنغافورة كمركز للابتكار في Web3.
ثلاثة، جي بي مورغان يقبل بيتكوين ETF كضمان للقرض
تخطط جي بي مورغان للسماح للعملاء باستخدام ETF البيتكوين كضمان للقروض، وستعزز هذه الخطوة بشكل كبير الخصائص المالية للبيتكوين:
قد تدفع هذه الخطوة بنوكًا كبيرة أخرى للاقتداء بها، مما يعزز قبول الأصول الرقمية من قبل المؤسسات.