تعتبر بيتكوين كأصل يتجاوز قيمته تريليون دولار، حيث إن معظمها في حالة خمول. يُقدَّر أن 99% من قيمة BTC هي "ساكنة"، مما يعني أن معظم عملات البيتكوين مخزنة في المحافظ، دون أن تحقق أي عوائد على السلسلة. تظهر بيانات السلسلة أن أكثر من 14 مليون BTC لم تُستخدم لفترة طويلة.
هذا يتناقض بشكل حاد مع الإيثيريوم، حيث تم نشر كمية كبيرة من ETH بنشاط في DeFi والتخزين. على سبيل المثال، تم قفل أكثر من 14.37 مليون ETH(، أي ما يعادل حوالي 56 مليار دولار)، في بروتوكولات التخزين السائلة على الإيثيريوم، مما حول ETH إلى أصول تدر أرباحاً، ودفع اقتصاداً نشطاً على السلسلة.
BTCFi(بيتكوينDeFi)الهدف هو تنشيط هذه رؤوس الأموال النائمة. يهدف إلى تحويل البيتكوين من أصول سلبية إلى أصول إنتاجية، مما يمكّن المالكين من كسب العوائد من خلال BTC، أو استخدامها في تطبيقات DeFi. في جوهره، يحاول BTCFi تحقيق التحول الذي جلبته DeFi لإيثيريوم للبيتكوين: تحويل الأصول الثابتة إلى مصادر دخل، وأن تصبح حجر الزاوية للابتكارات المستقبلية.
قد تكون الطلبات المؤسسية هي أقوى محفز لنمو BTCFi. في نهاية عام 2023 وحتى عام 2024، ستقدم العديد من شركات إدارة الأصول الكبرى صناديق ETF بيتكوين الفورية، مما سيجلب BTC إلى محافظ الاستثمار السائدة. لقد اعتبرت المؤسسات بيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي، لكنها أيضًا حساسة للعائدات. في التمويل التقليدي، لا يتم ترك رأس المال ليضيع أبدًا، بينما لم تنتج بيتكوين أي عائدات حتى وقت قريب.
BTCFi يغير هذا. أصبحت المؤسسات الآن تستكشف طرق الإقراض، والتخزين، أو استخدام البيتكوين كضمان، من أجل فتح العوائد. تعتبر العوائد السنوية لBTC التي تتراوح بين 3%-5% ذات قيمة كبيرة عند إدارة مليارات الدولارات. بعض البروتوكولات اللامركزية تقدم حتى عوائد سنوية تتراوح بين 10%-20%، مما يجعل هذه الفرصة أكثر جاذبية.
نظام BTCFi البيئي يتطور بسرعة ، ويطلق منتجات وهياكل جديدة مصممة خصيصًا للمؤسسات:
الحفظ المتوافق مع اللوائح وتغليف السيولة: تدعم بعض الشركات المشاركة في DeFi تحت إشراف صارم. الحلول الناشئة مثل رموز حفظ السيولة (LCTs) تمكن المؤسسات من الاحتفاظ بـ BTC تحت الحفظ المتوافق مع اللوائح، بينما يتم نشرها على السلسلة لكسب العوائد.
منتجات دمج ETF والعائد: تم إطلاق ETP بيتكوين المدرة للعائد في أوروبا. بعض المنتجات تقوم بإيداع BTC في Layer-2 بيتكوين، بمعدل عائد سنوي حوالي 5.6%. بدأت بعض المؤسسات في استكشاف الأوراق المالية الهيكلية المرتبطة بـ BTC، ومنتجات العائد المزدوج، واستراتيجيات تداول الفارق.
نضج البروتوكول وثقة المؤسسات: تجاوزت القيمة الإجمالية لقفل بعض بروتوكولات BTCFi (TVL) عدة مليارات من الدولارات، وقد اجتازت تدقيق الأمان، وتعمل على تعزيز الامتثال. كما وظفت العديد من البروتوكولات خبراء من المالية التقليدية كمستشارين، مع إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر.
تستفيد تطورات BTCFi من ثلاثة جوانب من الاختراقات: تحديثات تقنية نظام بيتكوين البيئي، وزيادة الطلب في السوق الناتجة عن تحسين البنية التحتية، بالإضافة إلى اهتمام المؤسسات المدفوع بتوضيح التنظيم.
أحدث التحديثات في بروتوكول البيتكوين والنظام البيئي أسست لأسس تطبيقات مالية أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، تم تحسين الخصوصية وقابلية التوسع والبرمجة في البيتكوين من خلال تحديث Taproot في عام 2021. من المتوقع أن تحقق مفاهيم مثل BitVM عقودًا ذكية مشابهة لتلك الموجودة على الإيثيريوم على البيتكوين. في الوقت نفسه، ظهرت مجموعة من الشبكات Layer-2 الأصلية للبيتكوين وسلاسل الجانبية، مثل Stacks وRootstock وMerlin Chain وBOB Rollup، مما أضاف وظائف العقود الذكية إلى نظام البيتكوين البيئي.
زاد الطلب على الاستخدامات الأكثر تعبيرًا لعملة البيتكوين في السوق بشكل ملحوظ خلال العامين الماضيين، مثل انفجار Ordinals وBRC-20 في عام 2023. حتى نهاية عام 2024، تم إنشاء حوالي 6970 مليون نقش Ordinals. هذه الحمى تثبت أن المستخدمين مستعدون لاستغلال مساحة كتلة البيتكوين للقيام بالمزيد من الأمور، وليس فقط الاحتفاظ بها أو الدفع بها.
هدف BTCFi هو تحويل البيتكوين من تخزين القيمة الساكن إلى أصل مالي يتم نشره بنشاط في التمويل اللامركزي. عادة ما تبدأ دورة حياتها عندما يقوم حاملو BTC بنقل الأصول إلى الجسر أو الوصي، حيث يتم قفل البيتكوين الأصلي وإصدار نسخة رمزية بنسبة 1:1. تدخل هذه البيتكوين المغلفة إلى طبقة الأصول في النظام البيئي، مما يمكّنها من الاندماج مع العقود الذكية وبروتوكولات التمويل اللامركزي.
خلال العملية بأكملها، يحتفظ حاملو BTC بالتعرض الاقتصادي لتغيرات أسعار بيتكوين، بينما يحصلون على عوائد من بروتوكولات DeFi. هذه المراكز قابلة للعكس: يمكن للمستخدمين إغلاق المراكز في أي وقت، واسترداد BTC المغلف واستعادة بيتكوين الأصلية ( بعد خصم الرسوم أو العوائد ) للخروج.
تدعم هذه السيولة أنماط ربح متنوعة. تكسب منصات الإقراض دخلًا من خلال فرض الرسوم واستخدامها، بينما تفرض DEX رسوم سيولة على كل صفقة، وتستخرج خدمات الرهن والجسر عمولة من المكافآت المكتسبة. تستخدم بعض البروتوكولات الرموز الأصلية لدعم الاستخدام، وتنشيط الأنشطة، أو إدارة الخزينة. عادة ما تتقاضى المنتجات المدارة رسومًا سنوية على الأصول المدارة أو المودعة. بالإضافة إلى ذلك، يُعد التقاط الفروق مصدر دخل مهم.
تظهر هذه النماذج كيف يقوم بروتوكول BTCFi بتفعيل بيتكوين غير المستغل، بينما يبني أساس دخل مستدام. مع دخول المزيد من BTC إلى هذا النظام الطبقي، فإنه لا يتداول فحسب، بل يتراكم بفائدة، وينتج عائدات ويدعم اقتصاداً موازياً مركزه بيتكوين.
قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.
تسجيلات الإعجاب 10
أعجبني
10
7
إعادة النشر
مشاركة
تعليق
0/400
InfraVibes
· منذ 20 س
اللاعب الأسطوري المذكور قد لمع مرة أخرى
شاهد النسخة الأصليةرد0
OnchainFortuneTeller
· منذ 20 س
أكل الحساء الغليظ وغناء الأغاني تحول BTC إلى نقد
شاهد النسخة الأصليةرد0
0xSunnyDay
· منذ 20 س
الإيثريوم حقاً جعل البيتكوين يبدو غبياً
شاهد النسخة الأصليةرد0
ApeShotFirst
· منذ 20 س
时代 العمالة بِت قادمة! هل من الممكن الآن الاحتفاظ بـ BTC والراحة؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
RektCoaster
· منذ 20 س
آه، لماذا يتم انتقاد بيتكوين (BTC) وهي مستلقية؟
شاهد النسخة الأصليةرد0
DAOTruant
· منذ 21 س
حقًا تعتبره كخزنة نقود؟ تبا تبا
شاهد النسخة الأصليةرد0
MiningDisasterSurvivor
· منذ 21 س
مرة أخرى حيلة للاستغلال بغباء. هل لم يكن الموت مرة واحدة في عام 18 كافيًا؟
ظهور BTCFi: تطور بيتكوين من أصل ثابت إلى أداة مالية إنتاجية
BTCFi: تحرير الإمكانيات المالية لبيتكوين
تعتبر بيتكوين كأصل يتجاوز قيمته تريليون دولار، حيث إن معظمها في حالة خمول. يُقدَّر أن 99% من قيمة BTC هي "ساكنة"، مما يعني أن معظم عملات البيتكوين مخزنة في المحافظ، دون أن تحقق أي عوائد على السلسلة. تظهر بيانات السلسلة أن أكثر من 14 مليون BTC لم تُستخدم لفترة طويلة.
هذا يتناقض بشكل حاد مع الإيثيريوم، حيث تم نشر كمية كبيرة من ETH بنشاط في DeFi والتخزين. على سبيل المثال، تم قفل أكثر من 14.37 مليون ETH(، أي ما يعادل حوالي 56 مليار دولار)، في بروتوكولات التخزين السائلة على الإيثيريوم، مما حول ETH إلى أصول تدر أرباحاً، ودفع اقتصاداً نشطاً على السلسلة.
BTCFi(بيتكوينDeFi)الهدف هو تنشيط هذه رؤوس الأموال النائمة. يهدف إلى تحويل البيتكوين من أصول سلبية إلى أصول إنتاجية، مما يمكّن المالكين من كسب العوائد من خلال BTC، أو استخدامها في تطبيقات DeFi. في جوهره، يحاول BTCFi تحقيق التحول الذي جلبته DeFi لإيثيريوم للبيتكوين: تحويل الأصول الثابتة إلى مصادر دخل، وأن تصبح حجر الزاوية للابتكارات المستقبلية.
قد تكون الطلبات المؤسسية هي أقوى محفز لنمو BTCFi. في نهاية عام 2023 وحتى عام 2024، ستقدم العديد من شركات إدارة الأصول الكبرى صناديق ETF بيتكوين الفورية، مما سيجلب BTC إلى محافظ الاستثمار السائدة. لقد اعتبرت المؤسسات بيتكوين كأصل احتياطي استراتيجي، لكنها أيضًا حساسة للعائدات. في التمويل التقليدي، لا يتم ترك رأس المال ليضيع أبدًا، بينما لم تنتج بيتكوين أي عائدات حتى وقت قريب.
BTCFi يغير هذا. أصبحت المؤسسات الآن تستكشف طرق الإقراض، والتخزين، أو استخدام البيتكوين كضمان، من أجل فتح العوائد. تعتبر العوائد السنوية لBTC التي تتراوح بين 3%-5% ذات قيمة كبيرة عند إدارة مليارات الدولارات. بعض البروتوكولات اللامركزية تقدم حتى عوائد سنوية تتراوح بين 10%-20%، مما يجعل هذه الفرصة أكثر جاذبية.
نظام BTCFi البيئي يتطور بسرعة ، ويطلق منتجات وهياكل جديدة مصممة خصيصًا للمؤسسات:
الحفظ المتوافق مع اللوائح وتغليف السيولة: تدعم بعض الشركات المشاركة في DeFi تحت إشراف صارم. الحلول الناشئة مثل رموز حفظ السيولة (LCTs) تمكن المؤسسات من الاحتفاظ بـ BTC تحت الحفظ المتوافق مع اللوائح، بينما يتم نشرها على السلسلة لكسب العوائد.
منتجات دمج ETF والعائد: تم إطلاق ETP بيتكوين المدرة للعائد في أوروبا. بعض المنتجات تقوم بإيداع BTC في Layer-2 بيتكوين، بمعدل عائد سنوي حوالي 5.6%. بدأت بعض المؤسسات في استكشاف الأوراق المالية الهيكلية المرتبطة بـ BTC، ومنتجات العائد المزدوج، واستراتيجيات تداول الفارق.
نضج البروتوكول وثقة المؤسسات: تجاوزت القيمة الإجمالية لقفل بعض بروتوكولات BTCFi (TVL) عدة مليارات من الدولارات، وقد اجتازت تدقيق الأمان، وتعمل على تعزيز الامتثال. كما وظفت العديد من البروتوكولات خبراء من المالية التقليدية كمستشارين، مع إعطاء الأولوية لإدارة المخاطر.
تستفيد تطورات BTCFi من ثلاثة جوانب من الاختراقات: تحديثات تقنية نظام بيتكوين البيئي، وزيادة الطلب في السوق الناتجة عن تحسين البنية التحتية، بالإضافة إلى اهتمام المؤسسات المدفوع بتوضيح التنظيم.
أحدث التحديثات في بروتوكول البيتكوين والنظام البيئي أسست لأسس تطبيقات مالية أكثر تعقيدًا. على سبيل المثال، تم تحسين الخصوصية وقابلية التوسع والبرمجة في البيتكوين من خلال تحديث Taproot في عام 2021. من المتوقع أن تحقق مفاهيم مثل BitVM عقودًا ذكية مشابهة لتلك الموجودة على الإيثيريوم على البيتكوين. في الوقت نفسه، ظهرت مجموعة من الشبكات Layer-2 الأصلية للبيتكوين وسلاسل الجانبية، مثل Stacks وRootstock وMerlin Chain وBOB Rollup، مما أضاف وظائف العقود الذكية إلى نظام البيتكوين البيئي.
زاد الطلب على الاستخدامات الأكثر تعبيرًا لعملة البيتكوين في السوق بشكل ملحوظ خلال العامين الماضيين، مثل انفجار Ordinals وBRC-20 في عام 2023. حتى نهاية عام 2024، تم إنشاء حوالي 6970 مليون نقش Ordinals. هذه الحمى تثبت أن المستخدمين مستعدون لاستغلال مساحة كتلة البيتكوين للقيام بالمزيد من الأمور، وليس فقط الاحتفاظ بها أو الدفع بها.
هدف BTCFi هو تحويل البيتكوين من تخزين القيمة الساكن إلى أصل مالي يتم نشره بنشاط في التمويل اللامركزي. عادة ما تبدأ دورة حياتها عندما يقوم حاملو BTC بنقل الأصول إلى الجسر أو الوصي، حيث يتم قفل البيتكوين الأصلي وإصدار نسخة رمزية بنسبة 1:1. تدخل هذه البيتكوين المغلفة إلى طبقة الأصول في النظام البيئي، مما يمكّنها من الاندماج مع العقود الذكية وبروتوكولات التمويل اللامركزي.
خلال العملية بأكملها، يحتفظ حاملو BTC بالتعرض الاقتصادي لتغيرات أسعار بيتكوين، بينما يحصلون على عوائد من بروتوكولات DeFi. هذه المراكز قابلة للعكس: يمكن للمستخدمين إغلاق المراكز في أي وقت، واسترداد BTC المغلف واستعادة بيتكوين الأصلية ( بعد خصم الرسوم أو العوائد ) للخروج.
تدعم هذه السيولة أنماط ربح متنوعة. تكسب منصات الإقراض دخلًا من خلال فرض الرسوم واستخدامها، بينما تفرض DEX رسوم سيولة على كل صفقة، وتستخرج خدمات الرهن والجسر عمولة من المكافآت المكتسبة. تستخدم بعض البروتوكولات الرموز الأصلية لدعم الاستخدام، وتنشيط الأنشطة، أو إدارة الخزينة. عادة ما تتقاضى المنتجات المدارة رسومًا سنوية على الأصول المدارة أو المودعة. بالإضافة إلى ذلك، يُعد التقاط الفروق مصدر دخل مهم.
تظهر هذه النماذج كيف يقوم بروتوكول BTCFi بتفعيل بيتكوين غير المستغل، بينما يبني أساس دخل مستدام. مع دخول المزيد من BTC إلى هذا النظام الطبقي، فإنه لا يتداول فحسب، بل يتراكم بفائدة، وينتج عائدات ويدعم اقتصاداً موازياً مركزه بيتكوين.