Hong Kong lanza la declaración de política 2.0, creando un centro de innovación global para activos digitales.

El 26 de junio, el gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong publicó la "Declaración de Política sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" (en adelante, "Declaración de Política 2.0"), reafirmando el compromiso del gobierno de convertir a Hong Kong en un centro global de innovación en el ámbito de los activos digitales.
La "Declaración de Políticas 2.0" propone el marco "LEAP", que incluye la optimización de la legislación y regulación (Legal and regulatory streamlining), la expansión de la variedad de productos tokenizados (Expanding the suite of tokenised products), el avance de casos de uso y la colaboración entre sectores (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), y el desarrollo de talento y asociaciones (People and partnership development).
El contenido "Optimización de leyes y regulaciones" muestra que el gobierno de Hong Kong está construyendo un marco regulador unificado y completo para los proveedores de servicios de activo digital, que abarca plataformas de intercambio de activo digital, emisores de stablecoins, proveedores de servicios de intercambio de activo digital y proveedores de servicios de custodia de activo digital.
La "Declaración de Políticas 2.0" establece claramente que la Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong es el principal organismo regulador para los proveedores de servicios de negociación de activo digital, responsable de la concesión de licencias y el registro, la elaboración de normas, la optimización de los procesos regulatorios y la reducción de la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activo digital; la Autoridad Monetaria de Hong Kong actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activo digital.
En la sección "Promoción de escenarios de aplicación y cooperación entre sectores", la "Declaración de Políticas 2.0" apoya las monedas estables y otros proyectos tokenizados, incluyendo la exploración del uso de monedas estables como herramienta de pago.
La "Declaración de Políticas 2.0" señala que las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno de Hong Kong implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025, estableciendo requisitos relacionados con la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos.
La "Declaración de Políticas 2.0" muestra que muchas empresas involucradas en el comercio y la liquidación transfronteriza expresan un gran interés en utilizar monedas estables para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las monedas estables, el gobierno y los organismos reguladores proporcionarán un entorno de mercado favorable y las directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de los emisores de monedas estables licenciados en Hong Kong, con el fin de abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. El gobierno de Hong Kong da la bienvenida a las sugerencias de los participantes del mercado sobre cómo experimentar y usar monedas estables licenciadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos del gobierno.
Además, Digital Harbor lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activo digital, que proporcionará financiamiento a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado.
A continuación se presenta el texto completo de la "Declaración de Políticas 2.0":
Declaración de Políticas de Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0
Visión: Construir un centro de activo digital confiable y comprometido con impulsar la innovación.
El gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong se compromete a construir Hong Kong como un centro líder global de activo digital: un mercado confiable que permita un desarrollo innovador en un entorno donde los riesgos sean controlables y que aporte beneficios tangibles a la economía real y al mercado financiero.
La "Declaración de Políticas sobre el Desarrollo de Activos Digitales de Hong Kong 2.0" ("Declaración de Políticas 2.0"), publicada por la Oficina de Asuntos Financieros y del Tesoro ("Oficina de Finanzas y Tesorería"), es una respuesta activa de Hong Kong ante la evolución continua del mercado global de activos digitales. Siguiendo el principio de "mismo negocio, mismo riesgo, mismas reglas", la "Declaración de Políticas 2.0" tiene como objetivo delinear estrategias prospectivas, capacitar el desarrollo de la industria, promover la inclusión financiera, cultivar talento, al tiempo que protege a los inversores y mantiene la seguridad financiera, consolidando la posición de Hong Kong como un centro financiero internacional líder.
“LEAP”: Avanzar hacia la formación de un ecosistema de activo digital confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real.
Basado en las medidas propuestas en la primera "Declaración de Políticas" de octubre de 2022, que incluyen el establecimiento de una supervisión sólida, el lanzamiento de fondos cotizados en bolsa ("ETF") para el comercio de activos digitales y otros productos innovadores, la ampliación de los canales de inversión mediante la participación minorista, y el inicio de proyectos experimentales como la tokenización de bonos verdes, Hong Kong está ahora preparado para avanzar hacia la formación de un ecosistema de activos digitales que sea confiable, sostenible y profundamente integrado en la economía real, conocido como "LEAP". La Comisión de Valores y Futuros ("SFC") anunció anteriormente la hoja de ruta "ASPIRe", que tiene como objetivo guiar el ecosistema de activos digitales de Hong Kong hacia el futuro en un entorno en constante cambio, implementando una serie de medidas como un marco de cumplimiento adaptativo y productos (como el comercio de productos derivados) para lograr un equilibrio entre la protección del inversor y la competitividad del mercado. La "Declaración de Políticas 2.0" describe la próxima fase de desarrollo, enfocándose en mejorar la liquidez del comercio de activos digitales y promover una oferta más diversificada de productos de activos digitales, para fortalecer la posición de Hong Kong como centro global de activos digitales. El gobierno y las autoridades reguladoras también dan la bienvenida a proveedores de servicios de activos digitales de alta calidad de todo el mundo para participar en el mercado, con el fin de fomentar la liquidez y una competencia saludable y ordenada.
Para lograr esta visión y objetivos, construir un ecosistema de activo digital que esté profundamente integrado con la economía real y los mercados financieros, así como orientado hacia el futuro, proponemos una serie de direcciones de políticas estratégicas y llevaremos a cabo las medidas correspondientes. Al formular las direcciones de políticas y medidas, nos esforzamos por asegurarnos de que no estén limitadas por la tecnología actual y que puedan adaptarse al desarrollo futuro del activo digital, al mismo tiempo que se integran en la economía real y el sistema financiero, para lograr un crecimiento sostenible. Estas medidas se enmarcan en "LEAP", que son: ("L"egal and regulatory streamlining) optimización de la legislación y la regulación, ("E"xpanding the suite of tokenised products) expansión de la variedad de productos tokenizados, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) promoción de casos de uso y colaboración intersectorial, y ("P"eople and partnership development) desarrollo de talento y asociaciones, para construir un ecosistema de activo digital confiable, innovador y dinámico, fortaleciendo la posición de Hong Kong en el panorama financiero global.
(“L”egal and regulatory streamlining) optimización legal y regulatoria
(a) Un marco regulatorio unificado y exhaustivo
Basándose en los avances desde 2022, el gobierno continuará colaborando con los organismos reguladores y los interesados de la industria para desarrollar un marco legal y regulatorio integral que regule los activos digitales, asegurando que el ecosistema de activos digitales de Hong Kong se desarrolle de manera sostenible y responsable. Este sistema abarca las bolsas de activos digitales, los emisores de monedas estables, los proveedores de servicios de negociación de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, con un enfoque en la protección de los inversores y consumidores. La principal medida a seguir es realizar una consulta pública sobre el mecanismo de licencias para los proveedores de servicios de negociación de activos digitales y los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, para satisfacer la demanda de los inversores en busca de alta liquidez, transacciones en grandes volúmenes y activos seguros en custodia. El gobierno propone designar a la Comisión de Valores y Futuros como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de negociación de activos digitales, encargado de los asuntos de licencias y registro, de establecer estándares, optimizar los procesos regulatorios y reducir la posible arbitraje regulatorio bajo diferentes marcos regulatorios de activos digitales. Por su parte, la Autoridad Monetaria de Hong Kong ("HKMA") actuará como el organismo regulador de primera línea para los bancos, supervisando sus actividades de negociación de activos digitales.
De manera similar, la Comisión de Valores actuará como el principal organismo regulador de los proveedores de servicios de custodia de activos digitales, encargándose de la emisión de licencias y registros, así como de establecer normas, mientras que la Autoridad Monetaria actuará como el organismo regulador de primera línea de los bancos, supervisando sus actividades de custodia de activos digitales.
Este marco regulatorio unificado y integral mejorará la credibilidad del mercado, fomentará una actividad más amplia en el activo digital y transacciones de gran volumen, y proporcionará orientación clara a los participantes del mercado. Este marco también apoyará una gestión eficaz de riesgos y proporcionará liquidez, asegurando la creación de un ecosistema equilibrado que fomente la innovación en el mercado y proteja a los inversores. Se llevarán a cabo revisiones periódicas y se mantendrá una comunicación estrecha con las partes interesadas para asegurar que el marco pueda adaptarse al desarrollo tecnológico y del mercado.
Al mismo tiempo, Hong Kong continuará implementando estándares internacionales relacionados con activo digital, incluyendo las "Recomendaciones de Políticas sobre Mercados de Cripto y Activos Digitales" de la Comisión de Supervisión del Mercado de Valores Internacional, el "Marco de Supervisión de Actividades Globales de Activos Cripto" del Consejo de Estabilidad Financiera, el "Enfoque Prudencial para el Manejo de Riesgos de Activos Cripto" del Comité de Supervisión Bancaria de Basilea, y el "Marco de Declaración de Activos Cripto" de la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos para promover la transparencia fiscal.
(b) Revisión de la legislación y regulación de la tokenización
La tokenización de activos del mundo real y herramientas financieras ofrece oportunidades para fusionar nuevas tecnologías con las finanzas tradicionales, lo que puede impulsar la actividad económica y la innovación en la estructura del mercado financiero, mejorando así la eficiencia, reduciendo costos, aumentando la transparencia y fomentando la participación de los inversores. Para aprovechar al máximo este potencial, es indispensable contar con un marco legal y regulatorio claro, preciso y accesible. La Oficina de Finanzas y el Banco de la Autoridad Monetaria liderarán la revisión del marco legal y regulatorio relevante, tomando como referencia experiencias y prácticas internacionales, para promover la aplicación de la tokenización en Hong Kong. La revisión inicial se centrará en el mercado de bonos que ya ha pasado por la fase de validación de concepto, y también se espera que proporcione referencias para la tokenización de otros activos del mundo real y herramientas financieras. Se llevará a cabo una revisión integral del proceso de emisión y negociación de bonos tokenizados, que incluirá, entre otros, requisitos de liquidación, registro y documentación. Durante el proceso de revisión, el gobierno colaborará con expertos legales y partes interesadas de la industria para garantizar que los resultados de la revisión y las recomendaciones de mejora sean factibles y puedan satisfacer las necesidades de desarrollo futuro, posicionando a Hong Kong como pionero en este campo innovador.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）ampliando la variedad de productos tokenizados
(c) Normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados
El gobierno ha emitido en dos ocasiones bonos verdes tokenizados (por un total de aproximadamente 6.8 mil millones de HKD), demostrando de manera prospectiva los beneficios de la tokenización. Sobre esta base, el gobierno normalizará la emisión de bonos gubernamentales tokenizados y explorará diferentes opciones de moneda y plazos, así como otras opciones innovadoras. El gobierno espera proporcionar bonos digitales estables y de alta calidad al mercado a través de esta medida, ampliando aún más la accesibilidad y atrayendo a un grupo de inversores más amplio. Para seguir aprovechando las ventajas de la tokenización, la Oficina de Finanzas y la Autoridad Monetaria seguirán comunicándose con expertos de la industria para comprender las opiniones sobre diferentes aspectos del mercado, incluidos los relacionados con la inclusión de monedas digitales para mejorar la eficiencia de las transacciones, las aplicaciones de comercio en el mercado secundario y la ampliación de la participación de los inversores en el mercado de bonos local. El objetivo del gobierno es establecer un estándar global al ser pionero en la emisión de bonos tokenizados y normalizarlos, aumentando la confianza del mercado en esta tecnología, al mismo tiempo que se fomenta la adopción en los sectores público y privado.
(d) Proporcionar incentivos para la tokenización de activos del mundo real y activos financieros
La tokenización de activos del mundo real y herramientas del mercado financiero puede mejorar la eficiencia, accesibilidad y potencial liquidez del mercado de Hong Kong. A través del proyecto Ensemble de la Autoridad Monetaria de Hong Kong (en el cual la Comisión de Valores y Futuros es el principal socio colaborador y co-lidera la participación de la industria de gestión de activos junto con la Autoridad Monetaria), se fomenta activamente la innovación en escenarios de aplicación, incluyendo la tokenización de productos financieros tradicionales (como fondos del mercado monetario y otros fondos) así como flujos de ingresos de activos del mundo real (como estaciones de carga de vehículos eléctricos). La Autoridad Monetaria está explorando la creación de una infraestructura Ensemble para facilitar la liquidación de depósitos tokenizados entre bancos, con el fin de simplificar los procesos y mejorar la liquidez.
La Bolsa de Metales de Londres (LME) ha incorporado a Hong Kong como un lugar de entrega autorizado dentro de su red global de almacenes y ha aprobado a los operadores de almacenes en Hong Kong para almacenar metales registrados de la Bolsa de Metales de Londres. Para seguir desarrollando el ecosistema de comercio de materias primas, el gobierno anima al mercado a aplicar tecnología de tokenización y seguimiento de activos físicos en los planes de almacenamiento. La tecnología de creación de tokens puede servir como etiquetas de identificación para los almacenes globales, ayudando a rastrear los activos metálicos y datos relacionados con su sostenibilidad, promoviendo así que Hong Kong se integre aún más en la red global de almacenes.
El gobierno intensificará los esfuerzos para expandir los esquemas de tokenización, promoviendo una tokenización más amplia de activos y herramientas financieras, mostrando la diversidad de aplicaciones de esta tecnología en diferentes sectores, incluyendo metales preciosos (como el oro), metales no ferrosos y energías renovables (como los paneles solares).
Actualmente, todos los fondos cotizados en bolsa (ETF) que están listados en la Bolsa de Hong Kong están exentos de impuesto de timbre al ser transferidos. Para promover el desarrollo del mercado tokenizado, el gobierno aclarará que estas medidas de exención de impuesto de timbre también se aplican a los ETF tokenizados. Con base en esta exención, el gobierno da la bienvenida a los participantes del mercado a explorar las ventajas de tokenizar los ETF, como los ETF del mercado monetario, incluyendo introducirlos para el comercio en el mercado secundario en plataformas de negociación de activos digitales con licencia u otras plataformas. De cara al futuro, el gobierno mantendrá una actitud abierta, considerando factores como el impacto fiscal y el desarrollo del mercado, para revisar los arreglos fiscales para la transferencia de otros fondos aprobados por la Comisión de Valores a través de la tokenización.
El gobierno presentará una propuesta legislativa que incluirá los activos digitales designados en las transacciones elegibles para la exención de impuestos sobre ganancias obtenidas en fondos privados y herramientas de control de inversión familiar. Si la propuesta es aprobada por el Consejo Legislativo, la exención fiscal entrará en vigor a partir del año fiscal 2025/2026.
("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Promoción de casos de uso y colaboración interdepartamental
(e) Apoyo a proyectos de tokens y stablecoins, incluyendo la exploración del uso de stablecoins como herramientas de pago.
Las stablecoins ofrecen una alternativa rentable fuera del sistema tradicional, con el potencial de revolucionar los pagos, la gestión de la cadena de suministro y las actividades del mercado de capitales. El gobierno implementará un régimen de supervisión para emisores de stablecoins a partir del 1 de agosto de 2025. Este régimen establece requisitos adecuados para la gestión de activos de reserva, mecanismos de estabilidad, procesos de redención y gestión prudente de riesgos, siendo la piedra angular para lograr la visión mencionada. Estos requisitos regulatorios ayudan a garantizar la estabilidad y la credibilidad de la emisión de stablecoins, mejorando su confiabilidad tanto a nivel local como internacional. Muchas empresas que participan en el comercio y liquidación transfronterizos han expresado un gran interés en utilizar stablecoins para reducir costos y acelerar los procesos de transacción. Para aprovechar al máximo el potencial de las stablecoins, el gobierno y las autoridades regulatorias proporcionarán un entorno de mercado favorable y directrices regulatorias necesarias, promoviendo la investigación y la implementación de soluciones por parte de emisores de stablecoins autorizados en Hong Kong para diferentes escenarios de aplicación, con el fin de abordar los problemas sustanciales en las actividades económicas. Para mostrar el apoyo del gobierno y asumir un papel de liderazgo, se invita a los participantes del mercado a presentar sugerencias sobre cómo el gobierno puede probar y utilizar stablecoins autorizadas, por ejemplo, para mejorar la eficiencia de los pagos gubernamentales.
(f) Fomentar la colaboración entre las autoridades regulatorias, las fuerzas del orden y los proveedores de tecnología
Como incubadora de tecnología digital en Hong Kong, Cyberport ha apoyado firmemente los proyectos de tokenización en Hong Kong y, mediante la colaboración con la Autoridad Monetaria de Hong Kong en el proyecto Ensemble, ha creado un entorno próspero para que las startups exploren soluciones innovadoras en tecnología financiera. Para seguir apoyando el desarrollo de proyectos de tokenización, Cyberport colaborará con partes interesadas relevantes de la industria de activos digitales, aprovechando su ecosistema de incubación para ofrecer apoyo, que incluye oportunidades de emparejamiento comercial, apoyo técnico, orientación de expertos de la industria y participación en programas de aceleración relacionados con activos digitales y Web3. Las startups y empresas que se dedican a soluciones de tokenización se beneficiarán de recursos especializados que les permitirán experimentar ideas innovadoras y comercializarlas. Cyberport también lanzará un programa de subvenciones piloto para blockchain y activos digitales, que proporcionará financiación a proyectos solicitantes con potencial de aplicación futura, emblemáticos y con impacto en el mercado. Además de la financiación, Cyberport también brindará asistencia a estas empresas y coordinará con las partes interesadas relevantes para apoyar la implementación de proyectos piloto según sea necesario.
El equipo responsable de la Oficina de Promoción de Inversiones del Gobierno da la bienvenida y está preparado para apoyar a los proveedores de servicios de activos digitales en el establecimiento y expansión de negocios en Hong Kong. Entre el amplio apoyo disponible, la Oficina de Promoción de Inversiones puede conectar a los posibles proveedores de servicios de activos digitales con bancos y diferentes servicios profesionales y de apoyo, y facilitar el establecimiento de sus negocios.
La Hong Kong Exchanges and Clearing Limited ha desarrollado el primer índice de activos digitales de Hong Kong, proporcionando a los inversores en la zona horaria de Asia un referente de precios transparente y confiable para Bitcoin y Ethereum, con el fin de apoyar el desarrollo de Hong Kong como el centro líder de activos digitales en Asia.
Para mantener la integridad del mercado y aumentar la confianza en el sistema de activos digitales, el gobierno fomentará el desarrollo de infraestructura para activos digitales, incluyendo pero no limitado a diversas soluciones de tecnología regulatoria, ciberseguridad y supervisión que cuenten con experiencia local y un profundo conocimiento regional. Estas herramientas fortalecerán el marco regulatorio y la capacidad de Hong Kong, promoviendo el desarrollo seguro y sostenible de los activos digitales. El gobierno impulsará la colaboración entre proveedores de tecnología, autoridades regulatorias y agencias de aplicación de la ley, optimizando estas soluciones para asegurar que satisfagan las necesidades específicas del ecosistema de activos digitales de Hong Kong.
Desarrollo de talento y asociaciones ("P"ersonas y desarrollo de asociaciones)
(g) Colaborar con participantes del mercado y universidades para fomentar el desarrollo del talento
El gobierno continuará fomentando la formación y el desarrollo de talento en la industria de los activos digitales, centrándose especialmente en la aplicación de blockchain, la integración de inteligencia artificial y la innovación en activos digitales, para cultivar talento local, atraer a profesionales globales de activos digitales a Hong Kong y apoyar el desarrollo de startups e instituciones financieras. La primera lista de talentos publicada en 2018 ya incluye a profesionales de tecnología financiera, incluyendo talento de activos digitales de todo el mundo. A continuación, Cyberport asistirá al gobierno en la consecución de este objetivo mediante medidas relacionadas con la formación en tecnologías Web3, blockchain e inteligencia artificial, creando así un suministro estable de talento profesional, impulsando continuamente la innovación y contribuyendo a la industria local de activos digitales. Estas medidas incluyen sesiones de intercambio de experiencias y colaboración con empresas globales de activos digitales para proporcionar conocimientos de vanguardia a la reserva de talento.
(h) Posicionar a Hong Kong como un centro de excelencia en el intercambio de conocimientos y promover la cooperación con otras jurisdicciones.
El gobierno promoverá la cooperación estratégica entre las universidades y la industria, conectando la investigación académica con la aplicación práctica en el campo de los activos digitales. Los planes de investigación conjunta se centrarán en el desarrollo de nuevas aplicaciones de blockchain, marcos de tokenización, herramientas financieras impulsadas por inteligencia artificial y más. Al involucrar a los estudiantes en proyectos de activos digitales, estas colaboraciones cultivarán una nueva generación de empresarios, investigadores y expertos técnicos, asegurando un flujo continuo de creatividad y conocimiento profesional. Al combinar los resultados académicos con las necesidades de la industria, se establecerá un banco de talentos sostenible en Hong Kong para apoyar los objetivos en el desarrollo de activos digitales.
El gobierno fortalecerá la cooperación entre las agencias regulatorias y las agencias de aplicación de la ley, y coordinará el trabajo de las agencias regulatorias y de aplicación de la ley locales, apoyando el desarrollo de un mercado de activo digital transparente, seguro y resiliente. El gobierno también apoyará y participará en la cooperación internacional junto con las agencias regulatorias, incluyendo a través de organizaciones internacionales relevantes y estableciendo memorandos de entendimiento con las agencias regulatorias y otros organismos gubernamentales de otras jurisdicciones, con el fin de lograr el intercambio de información y la cooperación regulatoria en el ámbito de los activos digitales. Al mismo tiempo, el gobierno garantizará la cooperación entre departamentos a través de mecanismos internos de alto nivel existentes.
Resumen: Un futuro de innovación, confianza y oportunidades
La "Declaración de Política 2.0" representa la determinación de Hong Kong de avanzar hacia ("LEAP") para convertirse en un líder global en el campo de los activos digitales. A través de un marco regulatorio unificado, revisiones legales y regulatorias, la normalización de la emisión de bonos gubernamentales tokenizados, la tokenización de activos del mundo real y productos financieros, la promoción de escenarios de aplicación de monedas estables, el fortalecimiento de la cooperación regulatoria y el impulso de la colaboración internacional, el gobierno está sentando las bases para una mayor innovación y desarrollo del mercado. Combinando el apoyo de capacitación y proyectos, la colaboración entre universidades e industrias, y la infraestructura de activos digitales, Hong Kong creará beneficios significativos para la economía real global y los mercados financieros. Con el esfuerzo conjunto de las autoridades regulatorias, la industria y la sociedad, se construirá un futuro que integre innovación, confianza y oportunidades, guiando a Hong Kong hacia un nuevo horizonte de liderazgo global en activos digitales.
Oficina de Asuntos Económicos y Tesorería del Gobierno de la Región Administrativa Especial de Hong Kong 26 de junio de 2025 #BTC再创新高#