¿Cómo elegir el emisor de moneda para la implementación de proyectos RWA en el extranjero?

Con el continuo perfeccionamiento y desarrollo del marco regulatorio de RWA, cada vez más proyectos de RWA comienzan a establecerse en el extranjero. El núcleo de los proyectos de RWA es la tokenización de activos del mundo real. Debido a que se involucra la emisión de moneda, las regulaciones de cada país tienen altos requisitos de cumplimiento, por lo tanto, las partes del proyecto deben "priorizar el cumplimiento" al avanzar. La elección del emisor de moneda es un aspecto fundamental y clave en la cuestión del cumplimiento de la emisión de moneda.

En los últimos años, Singapur, debido a su actitud regulatoria abierta y su marco institucional completo, se ha convertido gradualmente en el "paraíso criptográfico" que los emprendedores e inversionistas de la industria de las criptomonedas buscan. Elegir a la fundación de Singapur como el sujeto de emisión de moneda para el proyecto RWA parece ser algo natural.

Uno, concepto y características de la fundación

Aunque diferentes países tienen sus propias definiciones y estructuras para "fundaciones", la mayoría de las fundaciones poseen al menos las siguientes características:

• Sin fines de lucro y de interés público: establecido con fines benéficos, los ingresos operativos se utilizan únicamente para reinversión, sin distribución de beneficios a los miembros. A diferencia de una empresa, una fundación no tiene accionistas, solo miembros.

• Personalidad jurídica independiente: como entidad legal independiente, posee activos propios y un órgano de gobierno interno. Algunas fundaciones cuentan con un consejo de administración y un consejo de supervisión responsables de la gestión diaria.

Las fundaciones tienen una diferencia esencial con los "fondos" tradicionales. Los fondos tradicionales son herramientas de inversión o conjuntos de capital, mientras que las "compañías de fondos" son un tipo de administrador de fondos. Las compañías de fondos recaudan capital formando un fondo mediante la emisión de productos, gestionan los ingresos obtenidos, completan "recaudación, inversión, gestión y retiro" y cobran una tarifa de gestión.

Dos, razones para que la industria de criptomonedas elija fundaciones

1. Las características no lucrativas y benéficas de la fundación corresponden a la naturaleza descentralizada de las criptomonedas. La característica de no distribuir beneficios a los miembros también se alinea con la idea de autonomía de la comunidad Web3. Esto es beneficioso para el empaquetado y la promoción del proyecto, facilitando la obtención de la confianza de los inversores y la comunidad.

2. Afectado por la Fundación Ethereum. Ethereum, como la segunda criptomoneda más grande del mundo, eligió a la fundación como sujeto operativo, lo que ha influido en muchos emprendedores de Web3 para que lo imiten.

3. Ventajas fiscales. Las fundaciones pueden disfrutar de exenciones o beneficios fiscales en muchos países, reduciendo los costos operativos del proyecto.

Es importante tener en cuenta que, desde el punto de vista legal, la emisión de moneda no se puede realizar únicamente a través de una fundación. Los proyectos RWA también pueden elegir entidades con fines de lucro tradicionales, como sociedades privadas limitadas o sociedades anónimas, como emisores de moneda. La elección de una fundación se basa más en consideraciones comerciales.

Tres, concepto de la Fundación de Singapur y razones para su elección

Estrictamente hablando, "Fundación de Singapur" es una forma de hablar habitual en la industria. En la legislación de Singapur no existe el concepto tradicional de fundación, y generalmente se refiere a entidades legales reconocidas como "organizaciones sin fines de lucro", como compañías limitadas por garantía, asociaciones o fideicomisos benéficos. Los proyectos RWA suelen optar por compañías limitadas por garantía.

La principal razón por la que se eligió a la Fundación de Singapur como emisor de moneda:

1. Singapur tiene una actitud abierta hacia la industria de las criptomonedas y su aprobación es relativamente flexible.

2. El gobierno de Singapur apoya el desarrollo de blockchain y criptomonedas, ofreciendo un marco legal y un entorno regulatorio líderes a nivel mundial.

3. La infraestructura legal financiera de Singapur es avanzada, tiene una alta reputación internacional y aumenta la credibilidad del proyecto. Está en la misma zona horaria que China y es amigable con los jugadores chinos.

Sin embargo, la situación ha cambiado en 2025. Aunque la ley no prohíbe explícitamente, en la práctica, las autoridades de Singapur han endurecido significativamente la aprobación de las fundaciones relacionadas con criptomonedas. Una vez que se descubre una conexión con las monedas digitales, prácticamente no se aprueban las solicitudes de registro.

Cuatro, otras opciones de emisión de moneda para el proyecto RWA

1. Fundación de Estados Unidos

La lógica de selección es similar a la de la fundación de Singapur. Los reguladores estadounidenses son relativamente abiertos a la emisión de tokens, y el nuevo presidente tiene una actitud de apoyo hacia la industria de las criptomonedas. El ciclo de registro de fundaciones en Estados Unidos es corto y con bajos requisitos, por ejemplo, en el estado de Colorado se puede completar en una semana.

2. Fundación de los Emiratos Árabes Unidos o organización DAO

La estructura de la Fundación de los Emiratos Árabes Unidos es similar a la de Singapur, pero los sistemas legales son diferentes. Los Emiratos Árabes Unidos han establecido un marco regulatorio y normativo completo para las organizaciones DAO, otorgándoles personalidad jurídica independiente y naturaleza no lucrativa. Los Emiratos Árabes Unidos han alcanzado una gran inversión con Binance, y las perspectivas de desarrollo a largo plazo son prometedoras. Sin embargo, los costos son altos, lo que lo hace más adecuado para proyectos grandes.

Cinco, riesgos a tener en cuenta al elegir la Fundación de EE. UU.

1. Se debe obtener la licencia correspondiente, como la licencia MSB de FinCEN.

2. La tensión en las relaciones entre China y Estados Unidos ha llevado a una actitud reguladora inestable, aumentando la incertidumbre en la operación de cumplimiento a largo plazo.

3. Las leyes relacionadas con las compañías financieras en Estados Unidos son complejas, es necesario entender la ley federal y la ley estatal, y la dificultad de cumplimiento es alta.

4. La revisión fiscal en Estados Unidos es estricta, se necesita un equipo profesional para manejar problemas fiscales y evitar riesgos de jurisdicción extraterritorial.

Seis, Resumen

El panorama de la regulación de criptomonedas a nivel mundial es incierto, los promotores de proyectos en China deben adherirse a la "conformidad primero" al implementar proyectos RWA. Los promotores del proyecto deben colaborar estrechamente con un equipo de abogados especializados en la industria de criptomonedas para avanzar en la implementación del proyecto.