El mercado de criptomonedas da la bienvenida a un nuevo orden en la era Trump
En 2025, los mercados financieros globales experimentaron una transformación significativa. Después de que Trump regresara a la Casa Blanca, continuó con las políticas de nacionalismo económico, implementando aranceles, reconfigurando las cadenas de suministro y fortaleciendo la hegemonía del dólar. Al mismo tiempo, con el aumento del déficit fiscal de Estados Unidos, la intensificación de la tendencia global de "desdolarización" y el surgimiento del mercado de activos criptográficos a nivel mundial, la actitud del gobierno de Trump hacia las criptomonedas experimentó un cambio notable. En este contexto, el concepto de reservas estratégicas de activos criptográficos comenzó a tomar forma, convirtiéndose en el foco de atención del mercado.
Este informe profundizará en el impacto de la política arancelaria del gobierno de Trump en los mercados financieros globales, así como en cómo los posibles planes de reservas estratégicas de activos criptográficos que podrían impulsar esta política afectan el rendimiento del mercado de criptomonedas líderes como Bitcoin y Ethereum. Además, analizaremos los posibles cambios en las políticas regulatorias, los ajustes en las estrategias de asignación de activos de los inversores institucionales y la dirección futura del desarrollo del mercado de criptomonedas en general.
I. El contexto macroeconómico de la política económica de Trump y el mercado de criptomonedas
1.1 Política arancelaria: la reconfiguración del orden económico global y el impacto en los mercados de capital.
La política económica de Trump ha estado siempre centrada en "América Primero". Esta estrategia no solo ha impactado en la estructura económica interna de Estados Unidos, sino que también ha cambiado profundamente el modelo de funcionamiento de los mercados de capital y del sistema financiero global. En 2025, tras ser reelegido, se espera que el mercado continúe anticipando que su gobierno mantendrá e incluso reforzará las políticas económicas pasadas, especialmente en aspectos como la política arancelaria, la estrategia del dólar, el estímulo fiscal, el entorno regulatorio y el flujo de capital global; todo esto tendrá un profundo impacto en el mercado de criptomonedas.
En el contexto de un sistema económico global cada vez más descentralizado, el mercado de criptomonedas se ha convertido gradualmente en una parte importante del sistema financiero internacional. Activos criptográficos principales como Bitcoin y Ethereum no solo son vistos como objetos de inversión, sino que también son considerados por algunos países e instituciones como activos para cubrir el riesgo del dólar. La aplicación de las stablecoins en la liquidación del comercio internacional también está en aumento, impulsando el proceso de digitalización del dólar. Las políticas económicas del gobierno de Trump tendrán un profundo impacto en estas tendencias; su política arancelaria podría acelerar la asignación de fondos globales hacia activos criptográficos como Bitcoin, la gestión de la liquidez del dólar influirá en la oferta de capital en el mercado de criptomonedas, y las políticas regulatorias de Estados Unidos determinarán la legitimidad y el espacio de desarrollo del mercado de criptomonedas, mientras que el posible impulso de Trump hacia un plan de reserva estratégica de activos criptográficos podría provocar una transformación en el mercado global.
Una de las políticas económicas centrales del gobierno de Trump es su política comercial extremadamente agresiva. Ante la nueva situación económica de 2025, es muy probable que Trump reinicie la guerra comercial, imponiendo aranceles a economías como China, la Unión Europea y Japón, intentando restablecer la competitividad de la manufactura estadounidense mediante presión externa. La consecuencia directa de esta política será el aumento de la incertidumbre en los mercados de capital internacionales, los inversores globales buscarán activos refugio, y activos descentralizados como el bitcoin podrían convertirse en nuevas herramientas de refugio en este entorno.
Además del impacto de la guerra comercial en los mercados de capitales globales, la política fiscal del gobierno de Trump también es un factor importante que afecta al mercado de criptomonedas. En 2025, Trump podría adoptar medidas similares a recortes de impuestos, grandes inversiones en infraestructura y aumento del gasto militar para estimular el crecimiento económico de EE. UU. Estas políticas podrían impulsar la economía estadounidense a corto plazo, pero también aumentarían el déficit fiscal y presionarían el sistema de crédito del dólar. Si el mercado anticipa que la Reserva Federal volverá a implementar la flexibilización cuantitativa en el futuro, la liquidez del mercado aumentará, lo que suele ser positivo para el bitcoin y otros activos criptográficos.
1.2 liquidez en dólares y la relación cíclica con el mercado de criptomonedas
El dólar como moneda de reserva global puede ver su estatus cambiar bajo la política del gobierno de Trump. En 2025, el gobierno de Trump podría tomar medidas para impulsar la devaluación del dólar, con el fin de aumentar las exportaciones y reducir el déficit comercial. Si se establece la tendencia a la devaluación del dólar, los inversores globales podrían buscar otros activos para cubrir el riesgo de devaluación del dólar, siendo el bitcoin, el oro y otros activos refugio posibles nuevas direcciones de flujo de capital. Especialmente a nivel global, algunos países ya han comenzado a explorar el proceso de desdolarización; si la política del gobierno de Trump acelera este proceso, la demanda global por activos descentralizados como el bitcoin podría aumentar aún más, impulsando al mercado de criptomonedas a una nueva etapa de desarrollo.
La política de regulación de criptomonedas en Estados Unidos podría experimentar cambios significativos durante la era Trump. En 2025, el gobierno de Trump podría ajustar el marco regulatorio de criptomonedas de Estados Unidos, como reducir la carga fiscal sobre los activos criptográficos, flexibilizar las restricciones legales sobre el comercio e inversión en criptomonedas, y apoyar el desarrollo de productos financieros como el ETF de Bitcoin. Si estas políticas se implementan, traerán enormes oportunidades de crecimiento para el mercado de criptomonedas en Estados Unidos y también tendrán un efecto demostrativo en el mercado global, impulsando a otros países a ajustar su postura hacia el mercado de criptomonedas.
Es importante destacar que el gobierno de Trump podría impulsar la creación de un "programa de reservas estratégicas de activos criptográficos", integrando activos criptográficos como Bitcoin en un sistema de reservas a nivel nacional. La propuesta de esta política podría basarse en múltiples factores, incluyendo la lucha contra el riesgo de crédito del dólar, la captura de una posición dominante en el mercado global de criptomonedas, y la garantía de la ventaja competitiva de Estados Unidos en el ámbito de los activos digitales. Si el gobierno de Estados Unidos decide mantener Bitcoin como un activo de reserva estratégica, entonces Bitcoin experimentará un reconocimiento de mercado sin precedentes y podría convertirse en una parte importante del sistema financiero global.
1.3 La redistribución de los inversores institucionales en el mercado de criptomonedas
En los últimos años, la aceptación de los activos criptográficos por parte de los inversores institucionales ha ido en aumento. Con la aprobación del ETF de Bitcoin y la entrada de grandes instituciones financieras, los activos criptográficos se han convertido gradualmente en parte de las carteras de inversión tradicionales. Si el gobierno de Trump avanza en la estrategia de reserva de activos criptográficos y relaja las restricciones sobre la tenencia de activos criptográficos por parte de los inversores institucionales, la estructura del mercado experimentará cambios significativos. A largo plazo, esto podría permitir que activos principales como Bitcoin y Ethereum entren en más carteras de nivel nacional e institucional, impulsando una mayor madurez del mercado.
En general, la política económica del gobierno de Trump tendrá un profundo impacto en el mercado de criptomonedas. La guerra comercial podría acelerar el flujo de capital hacia los activos criptográficos, el déficit fiscal y la devaluación del dólar podrían aumentar la demanda de Bitcoin, y los ajustes en el entorno regulatorio podrían impulsar aún más el desarrollo del mercado de criptomonedas en EE. UU. Si el gobierno de Trump finalmente impulsa un plan de reservas estratégicas de activos criptográficos, Bitcoin podría recibir un reconocimiento institucional histórico, cambiando radicalmente el panorama del sistema financiero global. En este proceso, el mercado necesita prestar atención de cerca a la dirección específica de las políticas del gobierno de Trump, así como a la reacción de los mercados de capitales globales ante estas políticas, para aprovechar las oportunidades de desarrollo futuro del mercado de criptomonedas.
Dos, reserva estratégica de activos criptográficos: contexto político e impactos potenciales
2.1 Contexto de políticas del gobierno de EE. UU. para impulsar la reserva estratégica de activos criptográficos
Después de que el gobierno de Trump asuma el poder nuevamente en 2025, el núcleo de su política económica seguirá girando en torno a "América Primero", lo que no solo implica una revisión de la posición del dólar como moneda de reserva global, sino que también podría significar que el gobierno comience a considerar la diversificación de las reservas nacionales para mitigar el riesgo crediticio del dólar. Durante mucho tiempo, el dólar, como la principal moneda de reserva global, ha otorgado a Estados Unidos una influencia incomparable en el sistema financiero mundial. Sin embargo, en los últimos años, con el aumento del nivel de deuda de Estados Unidos, la expansión del déficit fiscal, el ajuste de la política de tasas de interés y las dudas de varios países sobre el dominio del dólar, la posición de reserva del dólar está siendo desafiada.
El problema del déficit fiscal del gobierno de Estados Unidos se ha convertido en el foco de atención del mercado global. Desde 2020, el nivel de deuda del gobierno de Estados Unidos ha seguido aumentando rápidamente, y para finales de 2024, la deuda nacional de Estados Unidos habrá superado los 34 billones de dólares, y sigue creciendo rápidamente. Esto ha debilitado la confianza del mercado en el valor a largo plazo del dólar, lo que ha llevado a los países a explorar activos de reserva fuera del dólar. Tras la llegada al poder del gobierno de Trump, para impulsar aún más el estímulo fiscal y la inversión en infraestructura, el problema del déficit fiscal de Estados Unidos podría empeorar aún más. Si el mercado anticipa un aumento en el riesgo de depreciación del dólar, los bancos centrales globales podrían acelerar el ajuste de su asignación de activos de reserva, mientras que activos descentralizados como el bitcoin podrían convertirse en una alternativa al dólar.
Por otro lado, la aceleración del proceso de desdolarización también obliga al gobierno de Estados Unidos a repensar cómo mantener su hegemonía financiera. En los últimos años, muchos países del mundo han reducido su dependencia del dólar en los asentamientos comerciales internacionales; por ejemplo, el comercio entre Rusia y China está cambiando gradualmente hacia liquidaciones en monedas locales, y países como los Emiratos Árabes Unidos e India también están explorando el uso del renminbi u otras monedas para la liquidación del comercio de petróleo. Esta tendencia debilita la influencia global del dólar, lo que lleva al gobierno de Estados Unidos a tomar nuevas medidas para asegurar su posición dominante en el sistema financiero mundial. Si el gobierno de Trump considera la reserva estratégica de activos criptográficos como una nueva herramienta de estrategia financiera global, entonces el bitcoin podría ser formalmente incluido en el sistema de reservas oficiales de Estados Unidos, como un arma potencial para contrarrestar la desdolarización del sistema financiero global.
Además, la actitud del gobierno de Trump hacia el mercado de criptomonedas también está cambiando gradualmente. Aunque Trump criticó públicamente a Bitcoin en 2019, llamándolo "basado en el aire, sin valor real", su postura ha cambiado claramente durante la campaña electoral de 2024. Por un lado, el equipo de Trump ha comenzado a reconocer el potencial de los activos criptográficos en el futuro sistema financiero y está tratando de ganar el apoyo de la industria de criptomonedas; por otro lado, los inversores institucionales en EE.UU. han aumentado significativamente su tenencia de Bitcoin en los últimos años, algunas grandes instituciones financieras han lanzado ETFs de Bitcoin al contado y han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. En este contexto, el gobierno de EE.UU. podría darse cuenta de que Bitcoin ya no es una clase de activo marginal, sino que está convirtiéndose en una parte importante del sistema financiero global. Si el gobierno de EE.UU. desea ocupar una posición dominante en este mercado, entonces establecer una "reserva estratégica de activos criptográficos" sería una opción estratégica que está en línea con sus intereses nacionales.
2.2 El impacto potencial de las reservas estratégicas de activos criptográficos
Primero, esta política podría cambiar drásticamente la percepción del valor de Bitcoin en el mercado y empujar el precio de Bitcoin a un nuevo sistema de valoración. La lógica principal de precios de Bitcoin en el mercado actual sigue basándose en su escasez, su propiedad de cobertura contra la inflación y su papel en la economía digital. Sin embargo, si el gobierno de EE. UU. formalmente incluye Bitcoin en las reservas nacionales, esto significaría que Bitcoin pasaría de ser un "activo alternativo" a un "activo de reserva a nivel nacional", y su percepción en el mercado cambiaría esencialmente. En las últimas décadas, el oro ha sido una parte importante de las reservas de los bancos centrales a nivel mundial, y si Bitcoin se incluye en el mismo sistema, su valoración en el mercado podría experimentar un crecimiento exponencial. Actualmente, el tamaño del mercado global del oro es de aproximadamente 13 billones de dólares, mientras que la capitalización total del mercado de Bitcoin es de solo alrededor de 1 billón de dólares. Si se le otorgan a Bitcoin funciones de reserva similares a las del oro, su capitalización podría alcanzar al menos el 30-50% del mercado del oro, es decir, más de 4-6 billones de dólares, lo que correspondería a un precio de Bitcoin de más de 200,000 dólares. Esto significa que la decisión política del gobierno de EE. UU. afectará directamente el valor a largo plazo de Bitcoin y podría desencadenar una nueva ola de mercado alcista.
En segundo lugar, la implementación de esta política tendrá un impacto sutil en la posición del dólar como moneda de reserva global. Tradicionalmente, la razón por la que el dólar ha podido convertirse en la principal moneda de reserva del mundo se basa principalmente en la fortaleza de la economía estadounidense, la cobertura global de la liquidez del dólar y la estabilidad de los activos denominados en dólares. Sin embargo, si el gobierno de EE. UU. comienza a incluir Bitcoin en sus reservas, esto podría enviar una señal al mercado de que el propio gobierno estadounidense también está considerando el riesgo crediticio del dólar y tratando de cubrirse a través de Bitcoin. Esto podría intensificar las preocupaciones del mercado sobre la estabilidad a largo plazo del dólar y llevar a otros países a ajustar sus estructuras de reservas, impulsando a más bancos centrales de países a poseer Bitcoin. Una vez que esta tendencia se forme, podría debilitar la posición dominante del dólar en el mundo y acelerar el proceso de multipolaridad del sistema financiero global.
Al mismo tiempo, la posesión de Bitcoin por parte del gobierno de EE. UU. también podría tener un impacto en el panorama geopolítico global. Actualmente, algunos países ya están intentando incorporar Bitcoin en su estrategia financiera nacional, como El Salvador, que en 2021 se convirtió en el primer país del mundo en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal, y está aumentando gradualmente sus reservas nacionales de Bitcoin. Además, países como Rusia e Irán también están explorando el uso de Bitcoin para liquidaciones comerciales internacionales, con el fin de eludir las sanciones financieras occidentales. Si el gobierno de EE. UU. toma la iniciativa de incorporar Bitcoin en su sistema de reservas nacionales, entonces otros países podrían verse obligados a hacer ajustes correspondientes para evitar quedar en una posición pasiva en la futura competencia del sistema financiero global. Esto podría
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GateUser-1a2ed0b9
· 07-15 04:06
Trump: Tú y BTC han cambiado.
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PositionPhobia
· 07-14 06:38
El dominio del dólar está llegando a su fin.
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LiquidityWhisperer
· 07-12 17:40
¿Se acerca el bull run?
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TradFiRefugee
· 07-12 17:35
Jaja, no es de extrañar que el viejo Trump cambie de opinión más rápido que pasar páginas de un libro.
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FrontRunFighter
· 07-12 17:32
parece que trump está jugando ajedrez 4d en el bosque oscuro... clásica manipulación del mercado enmascarada como "reservas estratégicas" smh
Estrategia de reserva de activos encriptados en la era de Trump: la capitalización de mercado de Bitcoin podría alcanzar los 6 billones de dólares
El mercado de criptomonedas da la bienvenida a un nuevo orden en la era Trump
En 2025, los mercados financieros globales experimentaron una transformación significativa. Después de que Trump regresara a la Casa Blanca, continuó con las políticas de nacionalismo económico, implementando aranceles, reconfigurando las cadenas de suministro y fortaleciendo la hegemonía del dólar. Al mismo tiempo, con el aumento del déficit fiscal de Estados Unidos, la intensificación de la tendencia global de "desdolarización" y el surgimiento del mercado de activos criptográficos a nivel mundial, la actitud del gobierno de Trump hacia las criptomonedas experimentó un cambio notable. En este contexto, el concepto de reservas estratégicas de activos criptográficos comenzó a tomar forma, convirtiéndose en el foco de atención del mercado.
Este informe profundizará en el impacto de la política arancelaria del gobierno de Trump en los mercados financieros globales, así como en cómo los posibles planes de reservas estratégicas de activos criptográficos que podrían impulsar esta política afectan el rendimiento del mercado de criptomonedas líderes como Bitcoin y Ethereum. Además, analizaremos los posibles cambios en las políticas regulatorias, los ajustes en las estrategias de asignación de activos de los inversores institucionales y la dirección futura del desarrollo del mercado de criptomonedas en general.
I. El contexto macroeconómico de la política económica de Trump y el mercado de criptomonedas
1.1 Política arancelaria: la reconfiguración del orden económico global y el impacto en los mercados de capital.
La política económica de Trump ha estado siempre centrada en "América Primero". Esta estrategia no solo ha impactado en la estructura económica interna de Estados Unidos, sino que también ha cambiado profundamente el modelo de funcionamiento de los mercados de capital y del sistema financiero global. En 2025, tras ser reelegido, se espera que el mercado continúe anticipando que su gobierno mantendrá e incluso reforzará las políticas económicas pasadas, especialmente en aspectos como la política arancelaria, la estrategia del dólar, el estímulo fiscal, el entorno regulatorio y el flujo de capital global; todo esto tendrá un profundo impacto en el mercado de criptomonedas.
En el contexto de un sistema económico global cada vez más descentralizado, el mercado de criptomonedas se ha convertido gradualmente en una parte importante del sistema financiero internacional. Activos criptográficos principales como Bitcoin y Ethereum no solo son vistos como objetos de inversión, sino que también son considerados por algunos países e instituciones como activos para cubrir el riesgo del dólar. La aplicación de las stablecoins en la liquidación del comercio internacional también está en aumento, impulsando el proceso de digitalización del dólar. Las políticas económicas del gobierno de Trump tendrán un profundo impacto en estas tendencias; su política arancelaria podría acelerar la asignación de fondos globales hacia activos criptográficos como Bitcoin, la gestión de la liquidez del dólar influirá en la oferta de capital en el mercado de criptomonedas, y las políticas regulatorias de Estados Unidos determinarán la legitimidad y el espacio de desarrollo del mercado de criptomonedas, mientras que el posible impulso de Trump hacia un plan de reserva estratégica de activos criptográficos podría provocar una transformación en el mercado global.
Una de las políticas económicas centrales del gobierno de Trump es su política comercial extremadamente agresiva. Ante la nueva situación económica de 2025, es muy probable que Trump reinicie la guerra comercial, imponiendo aranceles a economías como China, la Unión Europea y Japón, intentando restablecer la competitividad de la manufactura estadounidense mediante presión externa. La consecuencia directa de esta política será el aumento de la incertidumbre en los mercados de capital internacionales, los inversores globales buscarán activos refugio, y activos descentralizados como el bitcoin podrían convertirse en nuevas herramientas de refugio en este entorno.
Además del impacto de la guerra comercial en los mercados de capitales globales, la política fiscal del gobierno de Trump también es un factor importante que afecta al mercado de criptomonedas. En 2025, Trump podría adoptar medidas similares a recortes de impuestos, grandes inversiones en infraestructura y aumento del gasto militar para estimular el crecimiento económico de EE. UU. Estas políticas podrían impulsar la economía estadounidense a corto plazo, pero también aumentarían el déficit fiscal y presionarían el sistema de crédito del dólar. Si el mercado anticipa que la Reserva Federal volverá a implementar la flexibilización cuantitativa en el futuro, la liquidez del mercado aumentará, lo que suele ser positivo para el bitcoin y otros activos criptográficos.
1.2 liquidez en dólares y la relación cíclica con el mercado de criptomonedas
El dólar como moneda de reserva global puede ver su estatus cambiar bajo la política del gobierno de Trump. En 2025, el gobierno de Trump podría tomar medidas para impulsar la devaluación del dólar, con el fin de aumentar las exportaciones y reducir el déficit comercial. Si se establece la tendencia a la devaluación del dólar, los inversores globales podrían buscar otros activos para cubrir el riesgo de devaluación del dólar, siendo el bitcoin, el oro y otros activos refugio posibles nuevas direcciones de flujo de capital. Especialmente a nivel global, algunos países ya han comenzado a explorar el proceso de desdolarización; si la política del gobierno de Trump acelera este proceso, la demanda global por activos descentralizados como el bitcoin podría aumentar aún más, impulsando al mercado de criptomonedas a una nueva etapa de desarrollo.
La política de regulación de criptomonedas en Estados Unidos podría experimentar cambios significativos durante la era Trump. En 2025, el gobierno de Trump podría ajustar el marco regulatorio de criptomonedas de Estados Unidos, como reducir la carga fiscal sobre los activos criptográficos, flexibilizar las restricciones legales sobre el comercio e inversión en criptomonedas, y apoyar el desarrollo de productos financieros como el ETF de Bitcoin. Si estas políticas se implementan, traerán enormes oportunidades de crecimiento para el mercado de criptomonedas en Estados Unidos y también tendrán un efecto demostrativo en el mercado global, impulsando a otros países a ajustar su postura hacia el mercado de criptomonedas.
Es importante destacar que el gobierno de Trump podría impulsar la creación de un "programa de reservas estratégicas de activos criptográficos", integrando activos criptográficos como Bitcoin en un sistema de reservas a nivel nacional. La propuesta de esta política podría basarse en múltiples factores, incluyendo la lucha contra el riesgo de crédito del dólar, la captura de una posición dominante en el mercado global de criptomonedas, y la garantía de la ventaja competitiva de Estados Unidos en el ámbito de los activos digitales. Si el gobierno de Estados Unidos decide mantener Bitcoin como un activo de reserva estratégica, entonces Bitcoin experimentará un reconocimiento de mercado sin precedentes y podría convertirse en una parte importante del sistema financiero global.
1.3 La redistribución de los inversores institucionales en el mercado de criptomonedas
En los últimos años, la aceptación de los activos criptográficos por parte de los inversores institucionales ha ido en aumento. Con la aprobación del ETF de Bitcoin y la entrada de grandes instituciones financieras, los activos criptográficos se han convertido gradualmente en parte de las carteras de inversión tradicionales. Si el gobierno de Trump avanza en la estrategia de reserva de activos criptográficos y relaja las restricciones sobre la tenencia de activos criptográficos por parte de los inversores institucionales, la estructura del mercado experimentará cambios significativos. A largo plazo, esto podría permitir que activos principales como Bitcoin y Ethereum entren en más carteras de nivel nacional e institucional, impulsando una mayor madurez del mercado.
En general, la política económica del gobierno de Trump tendrá un profundo impacto en el mercado de criptomonedas. La guerra comercial podría acelerar el flujo de capital hacia los activos criptográficos, el déficit fiscal y la devaluación del dólar podrían aumentar la demanda de Bitcoin, y los ajustes en el entorno regulatorio podrían impulsar aún más el desarrollo del mercado de criptomonedas en EE. UU. Si el gobierno de Trump finalmente impulsa un plan de reservas estratégicas de activos criptográficos, Bitcoin podría recibir un reconocimiento institucional histórico, cambiando radicalmente el panorama del sistema financiero global. En este proceso, el mercado necesita prestar atención de cerca a la dirección específica de las políticas del gobierno de Trump, así como a la reacción de los mercados de capitales globales ante estas políticas, para aprovechar las oportunidades de desarrollo futuro del mercado de criptomonedas.
Dos, reserva estratégica de activos criptográficos: contexto político e impactos potenciales
2.1 Contexto de políticas del gobierno de EE. UU. para impulsar la reserva estratégica de activos criptográficos
Después de que el gobierno de Trump asuma el poder nuevamente en 2025, el núcleo de su política económica seguirá girando en torno a "América Primero", lo que no solo implica una revisión de la posición del dólar como moneda de reserva global, sino que también podría significar que el gobierno comience a considerar la diversificación de las reservas nacionales para mitigar el riesgo crediticio del dólar. Durante mucho tiempo, el dólar, como la principal moneda de reserva global, ha otorgado a Estados Unidos una influencia incomparable en el sistema financiero mundial. Sin embargo, en los últimos años, con el aumento del nivel de deuda de Estados Unidos, la expansión del déficit fiscal, el ajuste de la política de tasas de interés y las dudas de varios países sobre el dominio del dólar, la posición de reserva del dólar está siendo desafiada.
El problema del déficit fiscal del gobierno de Estados Unidos se ha convertido en el foco de atención del mercado global. Desde 2020, el nivel de deuda del gobierno de Estados Unidos ha seguido aumentando rápidamente, y para finales de 2024, la deuda nacional de Estados Unidos habrá superado los 34 billones de dólares, y sigue creciendo rápidamente. Esto ha debilitado la confianza del mercado en el valor a largo plazo del dólar, lo que ha llevado a los países a explorar activos de reserva fuera del dólar. Tras la llegada al poder del gobierno de Trump, para impulsar aún más el estímulo fiscal y la inversión en infraestructura, el problema del déficit fiscal de Estados Unidos podría empeorar aún más. Si el mercado anticipa un aumento en el riesgo de depreciación del dólar, los bancos centrales globales podrían acelerar el ajuste de su asignación de activos de reserva, mientras que activos descentralizados como el bitcoin podrían convertirse en una alternativa al dólar.
Por otro lado, la aceleración del proceso de desdolarización también obliga al gobierno de Estados Unidos a repensar cómo mantener su hegemonía financiera. En los últimos años, muchos países del mundo han reducido su dependencia del dólar en los asentamientos comerciales internacionales; por ejemplo, el comercio entre Rusia y China está cambiando gradualmente hacia liquidaciones en monedas locales, y países como los Emiratos Árabes Unidos e India también están explorando el uso del renminbi u otras monedas para la liquidación del comercio de petróleo. Esta tendencia debilita la influencia global del dólar, lo que lleva al gobierno de Estados Unidos a tomar nuevas medidas para asegurar su posición dominante en el sistema financiero mundial. Si el gobierno de Trump considera la reserva estratégica de activos criptográficos como una nueva herramienta de estrategia financiera global, entonces el bitcoin podría ser formalmente incluido en el sistema de reservas oficiales de Estados Unidos, como un arma potencial para contrarrestar la desdolarización del sistema financiero global.
Además, la actitud del gobierno de Trump hacia el mercado de criptomonedas también está cambiando gradualmente. Aunque Trump criticó públicamente a Bitcoin en 2019, llamándolo "basado en el aire, sin valor real", su postura ha cambiado claramente durante la campaña electoral de 2024. Por un lado, el equipo de Trump ha comenzado a reconocer el potencial de los activos criptográficos en el futuro sistema financiero y está tratando de ganar el apoyo de la industria de criptomonedas; por otro lado, los inversores institucionales en EE.UU. han aumentado significativamente su tenencia de Bitcoin en los últimos años, algunas grandes instituciones financieras han lanzado ETFs de Bitcoin al contado y han atraído decenas de miles de millones de dólares en flujos de capital. En este contexto, el gobierno de EE.UU. podría darse cuenta de que Bitcoin ya no es una clase de activo marginal, sino que está convirtiéndose en una parte importante del sistema financiero global. Si el gobierno de EE.UU. desea ocupar una posición dominante en este mercado, entonces establecer una "reserva estratégica de activos criptográficos" sería una opción estratégica que está en línea con sus intereses nacionales.
2.2 El impacto potencial de las reservas estratégicas de activos criptográficos
Primero, esta política podría cambiar drásticamente la percepción del valor de Bitcoin en el mercado y empujar el precio de Bitcoin a un nuevo sistema de valoración. La lógica principal de precios de Bitcoin en el mercado actual sigue basándose en su escasez, su propiedad de cobertura contra la inflación y su papel en la economía digital. Sin embargo, si el gobierno de EE. UU. formalmente incluye Bitcoin en las reservas nacionales, esto significaría que Bitcoin pasaría de ser un "activo alternativo" a un "activo de reserva a nivel nacional", y su percepción en el mercado cambiaría esencialmente. En las últimas décadas, el oro ha sido una parte importante de las reservas de los bancos centrales a nivel mundial, y si Bitcoin se incluye en el mismo sistema, su valoración en el mercado podría experimentar un crecimiento exponencial. Actualmente, el tamaño del mercado global del oro es de aproximadamente 13 billones de dólares, mientras que la capitalización total del mercado de Bitcoin es de solo alrededor de 1 billón de dólares. Si se le otorgan a Bitcoin funciones de reserva similares a las del oro, su capitalización podría alcanzar al menos el 30-50% del mercado del oro, es decir, más de 4-6 billones de dólares, lo que correspondería a un precio de Bitcoin de más de 200,000 dólares. Esto significa que la decisión política del gobierno de EE. UU. afectará directamente el valor a largo plazo de Bitcoin y podría desencadenar una nueva ola de mercado alcista.
En segundo lugar, la implementación de esta política tendrá un impacto sutil en la posición del dólar como moneda de reserva global. Tradicionalmente, la razón por la que el dólar ha podido convertirse en la principal moneda de reserva del mundo se basa principalmente en la fortaleza de la economía estadounidense, la cobertura global de la liquidez del dólar y la estabilidad de los activos denominados en dólares. Sin embargo, si el gobierno de EE. UU. comienza a incluir Bitcoin en sus reservas, esto podría enviar una señal al mercado de que el propio gobierno estadounidense también está considerando el riesgo crediticio del dólar y tratando de cubrirse a través de Bitcoin. Esto podría intensificar las preocupaciones del mercado sobre la estabilidad a largo plazo del dólar y llevar a otros países a ajustar sus estructuras de reservas, impulsando a más bancos centrales de países a poseer Bitcoin. Una vez que esta tendencia se forme, podría debilitar la posición dominante del dólar en el mundo y acelerar el proceso de multipolaridad del sistema financiero global.
Al mismo tiempo, la posesión de Bitcoin por parte del gobierno de EE. UU. también podría tener un impacto en el panorama geopolítico global. Actualmente, algunos países ya están intentando incorporar Bitcoin en su estrategia financiera nacional, como El Salvador, que en 2021 se convirtió en el primer país del mundo en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal, y está aumentando gradualmente sus reservas nacionales de Bitcoin. Además, países como Rusia e Irán también están explorando el uso de Bitcoin para liquidaciones comerciales internacionales, con el fin de eludir las sanciones financieras occidentales. Si el gobierno de EE. UU. toma la iniciativa de incorporar Bitcoin en su sistema de reservas nacionales, entonces otros países podrían verse obligados a hacer ajustes correspondientes para evitar quedar en una posición pasiva en la futura competencia del sistema financiero global. Esto podría