ETF de Bitcoin: el profundo impacto en la reforma del sistema monetario y los desafíos de control gubernamental
Recientemente, la noticia de que la SEC de EE. UU. aprobó la salida al mercado del ETF de Bitcoin ha provocado una amplia discusión. Sin embargo, el impacto a corto plazo de esta decisión en el precio de Bitcoin es solo superficial. La profunda implicación del ETF en la institucionalización de Bitcoin radica en que hará que sea difícil para EE. UU. prohibir los activos digitales, lo que le dará a Bitcoin la oportunidad de cambiar permanentemente la forma fundamental en que opera la moneda.
La tentación a corto plazo de la política monetaria
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto reiteró en el libro blanco de Bitcoin las preocupaciones de larga data sobre la economía política de la moneda: los gobiernos tienen un fuerte incentivo para devaluar la moneda oficial con el fin de lograr que el gasto supere los ingresos.
Aumentar el gasto gubernamental es políticamente popular, mientras que aumentar los impuestos no lo es. Por lo tanto, el gobierno tiende a aumentar el gasto a través de la deuda en lugar de aumentar los impuestos, y cuando la deuda no puede mantenerse, se crea más dinero de la nada.
A corto plazo, esta práctica es políticamente viable, porque los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto para sus seguidores. Sin embargo, a largo plazo, el aumento en la cantidad de dinero llevará a una disminución del poder adquisitivo de cada unidad de dinero, es decir, a la inflación.
Satoshi Nakamoto y sus seguidores intentaron resolver este problema limitando la oferta de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la oferta de las principales monedas fiduciarias, que puede aumentar con el tiempo, el suministro total de Bitcoin no puede ser cambiado por los políticos. En teoría, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable en comparación con las monedas fiduciarias modernas.
Posibilidad de que el gobierno prohíba Bitcoin
Si Bitcoin realmente se convierte en un mejor medio de almacenamiento de valor que el dólar, algunas personas temen que el gobierno de Estados Unidos pueda prohibir esta criptomoneda. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, el gobierno de Estados Unidos no puede prohibir completamente Bitcoin, al igual que no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red de computadoras distribuida que está fuera de la jurisdicción de Estados Unidos.
A pesar de esto, el gobierno de Estados Unidos todavía tiene cierta influencia. En teoría, podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en las principales bolsas, prohibir a los bancos tradicionales hacer negocios con empresas de Bitcoin, y bloquear a los minoristas para que acepten pagos en Bitcoin, entre otras cosas. Aunque no puede detener el funcionamiento de la red Bitcoin, el gobierno puede dificultar que los estadounidenses comunes usen y compren Bitcoin.
ETF hace que prohibir Bitcoin sea difícil
Este es el lugar donde el nuevo ETF de Bitcoin entra en juego. Con la aprobación de la Comisión de Valores, algunas de las compañías más grandes e influyentes del sector financiero poseerán miles de millones de dólares en Bitcoin. El ETF permite que una gran cantidad de inversores que nunca han negociado Bitcoin en intercambios de criptomonedas o lo han mantenido en privado tengan acceso inmediato a Bitcoin.
Este punto es crucial, ya que amplía enormemente los grupos de interés que apoyan el mantenimiento y el fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero de EE. UU. Si algún miembro del Congreso o regulador desea limitar Bitcoin, se enfrentará a la oposición no solo de los tenedores de Bitcoin, sino también de los principales participantes financieros que tienen una influencia considerable en Washington.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en el ETF ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron en las dos semanas posteriores a la aprobación del nuevo ETF por parte de la Comisión de Valores. Esto también representa una cantidad considerable de fondos incluso para grandes instituciones financieras.
La evaluación de la Comisión de Valores
La Comisión de Valores tiene claro todo esto, y esa es la razón por la que el proceso de aprobación del ETF de Bitcoin es tan difícil. La responsabilidad de la Comisión de Valores no es juzgar si Bitcoin es una buena inversión, sino que corresponde a los inversionistas y al mercado decidir. Sin embargo, durante los últimos 10 años, la Comisión de Valores ha resistido permitir que los inversionistas accedan a Bitcoin a través de herramientas convencionales y reguladas.
La Comisión de Valores y Bolsa finalmente aprobó el ETF de Bitcoin al contado, una decisión tomada bajo la presión del Tribunal de Apelaciones del Circuito de Washington D.C. El tribunal consideró que la resistencia anterior de la Comisión de Valores y Bolsa al ETF de Bitcoin era "arbitraria y caprichosa".
Posibles desarrollos futuros
Si la capitalización de mercado de Bitcoin alcanza un nivel suficiente para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor (, por ejemplo, 7 billones de dólares, aproximadamente 9 veces la capitalización de mercado actual ), el gobierno de Estados Unidos podría intentar reprimir Bitcoin. Pero para entonces, tal acción podría tener un efecto contraproducente, ya que enviaría una señal al mercado global: Estados Unidos ya no confía en la ventaja intrínseca del dólar.
En un escenario ideal, Estados Unidos debería abordar sus problemas fiscales, especialmente el exceso de gasto en beneficios de salud, para llevar la deuda federal de vuelta a una trayectoria sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden utilizar Bitcoin como un seguro contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda federal. La SEC acaba de asegurar la viabilidad a largo plazo de este seguro.
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GateUser-e87b21ee
· 07-21 08:44
¡Ahora que tengo dinero, finalmente te he esperado!
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RugPullSurvivor
· 07-19 15:42
expertos 见证历史时刻了
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ForkItAllDay
· 07-18 22:15
¿Se puede ganar mucho con esta ola?
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TooScaredToSell
· 07-18 20:36
El bull run apenas ha comenzado, ¡prepárate!
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ThatsNotARugPull
· 07-18 20:35
¡Préstamo, préstamo, al final todo cae a cero!
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MidnightMEVeater
· 07-18 20:22
Otro gran espectáculo para que los tiburones hagan Whipsaw~
El ETF de Bitcoin fue aprobado, abriendo un nuevo capítulo en la reforma del sistema monetario.
ETF de Bitcoin: el profundo impacto en la reforma del sistema monetario y los desafíos de control gubernamental
Recientemente, la noticia de que la SEC de EE. UU. aprobó la salida al mercado del ETF de Bitcoin ha provocado una amplia discusión. Sin embargo, el impacto a corto plazo de esta decisión en el precio de Bitcoin es solo superficial. La profunda implicación del ETF en la institucionalización de Bitcoin radica en que hará que sea difícil para EE. UU. prohibir los activos digitales, lo que le dará a Bitcoin la oportunidad de cambiar permanentemente la forma fundamental en que opera la moneda.
La tentación a corto plazo de la política monetaria
Hace 15 años, Satoshi Nakamoto reiteró en el libro blanco de Bitcoin las preocupaciones de larga data sobre la economía política de la moneda: los gobiernos tienen un fuerte incentivo para devaluar la moneda oficial con el fin de lograr que el gasto supere los ingresos.
Aumentar el gasto gubernamental es políticamente popular, mientras que aumentar los impuestos no lo es. Por lo tanto, el gobierno tiende a aumentar el gasto a través de la deuda en lugar de aumentar los impuestos, y cuando la deuda no puede mantenerse, se crea más dinero de la nada.
A corto plazo, esta práctica es políticamente viable, porque los políticos pueden ganar la reelección aumentando el gasto para sus seguidores. Sin embargo, a largo plazo, el aumento en la cantidad de dinero llevará a una disminución del poder adquisitivo de cada unidad de dinero, es decir, a la inflación.
Satoshi Nakamoto y sus seguidores intentaron resolver este problema limitando la oferta de Bitcoin a 21 millones. A diferencia de la oferta de las principales monedas fiduciarias, que puede aumentar con el tiempo, el suministro total de Bitcoin no puede ser cambiado por los políticos. En teoría, esto hace que Bitcoin sea un medio de almacenamiento de valor a largo plazo más confiable en comparación con las monedas fiduciarias modernas.
Posibilidad de que el gobierno prohíba Bitcoin
Si Bitcoin realmente se convierte en un mejor medio de almacenamiento de valor que el dólar, algunas personas temen que el gobierno de Estados Unidos pueda prohibir esta criptomoneda. Sin embargo, desde un punto de vista técnico, el gobierno de Estados Unidos no puede prohibir completamente Bitcoin, al igual que no puede prohibir Internet. Bitcoin opera en una red de computadoras distribuida que está fuera de la jurisdicción de Estados Unidos.
A pesar de esto, el gobierno de Estados Unidos todavía tiene cierta influencia. En teoría, podría prohibir el intercambio de Bitcoin por dólares en las principales bolsas, prohibir a los bancos tradicionales hacer negocios con empresas de Bitcoin, y bloquear a los minoristas para que acepten pagos en Bitcoin, entre otras cosas. Aunque no puede detener el funcionamiento de la red Bitcoin, el gobierno puede dificultar que los estadounidenses comunes usen y compren Bitcoin.
ETF hace que prohibir Bitcoin sea difícil
Este es el lugar donde el nuevo ETF de Bitcoin entra en juego. Con la aprobación de la Comisión de Valores, algunas de las compañías más grandes e influyentes del sector financiero poseerán miles de millones de dólares en Bitcoin. El ETF permite que una gran cantidad de inversores que nunca han negociado Bitcoin en intercambios de criptomonedas o lo han mantenido en privado tengan acceso inmediato a Bitcoin.
Este punto es crucial, ya que amplía enormemente los grupos de interés que apoyan el mantenimiento y el fortalecimiento de la posición de Bitcoin en el mercado financiero de EE. UU. Si algún miembro del Congreso o regulador desea limitar Bitcoin, se enfrentará a la oposición no solo de los tenedores de Bitcoin, sino también de los principales participantes financieros que tienen una influencia considerable en Washington.
Actualmente, el Bitcoin que se posee en el ETF ha superado los 25,000 millones de dólares, de los cuales aproximadamente 1,000 millones se generaron en las dos semanas posteriores a la aprobación del nuevo ETF por parte de la Comisión de Valores. Esto también representa una cantidad considerable de fondos incluso para grandes instituciones financieras.
La evaluación de la Comisión de Valores
La Comisión de Valores tiene claro todo esto, y esa es la razón por la que el proceso de aprobación del ETF de Bitcoin es tan difícil. La responsabilidad de la Comisión de Valores no es juzgar si Bitcoin es una buena inversión, sino que corresponde a los inversionistas y al mercado decidir. Sin embargo, durante los últimos 10 años, la Comisión de Valores ha resistido permitir que los inversionistas accedan a Bitcoin a través de herramientas convencionales y reguladas.
La Comisión de Valores y Bolsa finalmente aprobó el ETF de Bitcoin al contado, una decisión tomada bajo la presión del Tribunal de Apelaciones del Circuito de Washington D.C. El tribunal consideró que la resistencia anterior de la Comisión de Valores y Bolsa al ETF de Bitcoin era "arbitraria y caprichosa".
Posibles desarrollos futuros
Si la capitalización de mercado de Bitcoin alcanza un nivel suficiente para competir con el dólar como medio de almacenamiento de valor (, por ejemplo, 7 billones de dólares, aproximadamente 9 veces la capitalización de mercado actual ), el gobierno de Estados Unidos podría intentar reprimir Bitcoin. Pero para entonces, tal acción podría tener un efecto contraproducente, ya que enviaría una señal al mercado global: Estados Unidos ya no confía en la ventaja intrínseca del dólar.
En un escenario ideal, Estados Unidos debería abordar sus problemas fiscales, especialmente el exceso de gasto en beneficios de salud, para llevar la deuda federal de vuelta a una trayectoria sostenible. Hasta entonces, los estadounidenses pueden utilizar Bitcoin como un seguro contra la devaluación del dólar debido al aumento de la deuda federal. La SEC acaba de asegurar la viabilidad a largo plazo de este seguro.