Cambio drástico en el patrón comercial global, la emoción de pánico en el mercado está en aumento
Recientemente, ha habido un cambio significativo en la situación del comercio internacional. Un ajuste de política arancelaria de amplio alcance ha provocado agitación en los mercados globales, y los principales impactos incluyen:
El aumento de los costos empresariales, la contracción de las expectativas de ganancias
La cadena de suministro global se ha visto afectada, aumentando la incertidumbre sobre las perspectivas económicas.
Puede provocar una reacción en cadena, ampliando el riesgo de tensiones comerciales
En este contexto, los participantes del mercado generalmente adoptan las siguientes medidas:
Reducir la asignación de activos de riesgo, como acciones y criptomonedas
Aumentar la proporción de activos de refugio, como oro, dólares estadounidenses, yenes, etc.
Se ajusta al alza la expectativa de volatilidad del mercado, el índice VIX se dispara
Una serie de cambios ha llevado a la propagación del pánico en el mercado. Es notable que el índice VIX, que mide el nivel de miedo en el mercado, se disparó hasta 60 el 7 de abril, alcanzando el tercer nivel más alto de la historia. Situaciones extremas similares solo se habían visto anteriormente en agosto de 2024 y durante la pandemia de COVID-19 en 2020.
Ante un entorno de mercado tan raro, cómo utilizar el índice VIX para evaluar la dirección del mercado se ha convertido en el foco de atención de los inversores.
Interpretación del índice VIX
El índice VIX se calcula a partir de los precios de las opciones del índice S&P 500, reflejando las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura en los próximos 30 días, y se considera un indicador importante para medir la incertidumbre y el miedo en el mercado.
Cuanto más alto es el índice VIX, más se indica que el mercado espera una mayor volatilidad futura y una mayor sensación de pánico; por el contrario, representa un mercado más tranquilo y una mayor confianza. La experiencia histórica muestra que el índice VIX generalmente tiene una relación inversa con el mercado de valores, por lo que también se le conoce como "índice de pánico" o barómetro del sentimiento del mercado.
En general, el índice VIX se considera en un rango normal por debajo de 15-20; por encima de 25, indica que el mercado comienza a mostrar un pánico evidente; si supera 35, entra en una zona de pánico extremo. Durante crisis financieras o eventos significativos, el índice VIX incluso puede superar 50, reflejando que el mercado cae en una emoción extrema de aversión al riesgo. Los inversores pueden observar las variaciones del índice VIX para entender la preferencia de riesgo actual del mercado y usarla como referencia para ajustar sus estrategias de inversión.
Alta volatilidad en la zona de pánico: VIX ≥ 30
Cuando el índice VIX sube por encima de 30, generalmente significa que el mercado se encuentra en una fase de alto miedo o pánico. Esta situación suele ir acompañada de caídas drásticas en el mercado de valores, pero los datos históricos muestran que después de un miedo extremo, el mercado a menudo experimenta un rebote.
Entre 2018 y 2024, hubo alrededor de diez eventos en los que el precio de cierre del VIX superó los 30 por primera vez. Casos típicos incluyen la tormenta de volatilidad de febrero de 2018, la oleada de ventas de fin de año en diciembre de 2018, el pánico por la pandemia en febrero-marzo de 2020, la tormenta de minoristas a principios de 2021, así como el endurecimiento de la política monetaria y las tensiones geopolíticas a principios de 2022.
Los datos muestran que, en los 7 días posteriores a estos eventos de pánico, el índice S&P 500 tiende a experimentar un rebote positivo. El aumento promedio es de aproximadamente 1.4%, y hay alrededor de un 73% de probabilidad de que suba dentro de los 7 días posteriores al evento. Esto indica que cuando el VIX se eleva por encima de 30, en la mayoría de los casos, el mercado de valores experimentará un rebote técnico a corto plazo.
El mercado de criptomonedas también presenta características similares. Las estadísticas muestran que Bitcoin tiende a rebotar con fuerza después de un miedo extremo, con un aumento promedio del 10% en 7 días y una tasa de éxito de aproximadamente 75-80%. Por ejemplo, en febrero de 2022, cuando el VIX superó 30 debido a una crisis geopolítica, Bitcoin subió más del 20% en la semana siguiente, mostrando un fenómeno de rebote similar a la desaparición de la aversión al riesgo en el mercado de valores.
pico de pánico extremo: VIX ≥ 40
Al elevar el estándar a VIX ≥ 40 (extremo pánico), los eventos que cumplen con las condiciones fueron extremadamente raros durante el período de 2018 a 2024. De hecho, solo hubo el 5 de febrero de 2018, y el 28 de febrero de 2020, cuando la caída provocada por la pandemia hizo que el VIX cerrara por encima de 40 (por primera vez en cuatro años), y luego el VIX alcanzó brevemente un récord sin precedentes de 82 puntos en marzo.
Debido a la escasez de muestras, los resultados estadísticos son solo de referencia: después del evento de 2020, el índice S&P 500 se recuperó ligeramente aproximadamente un 0.6% en 7 días (aunque el mercado osciló bruscamente esa semana, hubo un ligero rebote técnico), mientras que Bitcoin se recuperó aproximadamente un 7%. En términos de tasa de éxito, ambos son del 100%, pero esto se debe únicamente al aumento causado por un solo evento (no garantiza que situaciones similares en el futuro resulten en un aumento).
En general, cuando el VIX alcanza valores extremos históricos por encima de 40, a menudo significa que la presión de venta por pánico en el mercado está cerca de su punto máximo, lo que aumenta la probabilidad de una recuperación a corto plazo; desde una perspectiva de ciclo amplio, suele ser un punto relativamente bajo.
El 5 de febrero de 2018, cuando el VIX subió más del 100% durante el día hasta cerca de 50, el índice S&P 500 solo subió un 0.28% una semana después, sin un aumento significativo. Sin embargo, el mismo día, Bitcoin cayó un 16% alcanzando un mínimo local de aproximadamente 6,900 dólares, y dos semanas después volvió a más de 11,000 dólares, mostrando una fuerte energía de rebote. Sin embargo, en ese momento, la correlación entre Bitcoin y los activos tradicionales era baja, por lo que usar el VIX para juzgar el movimiento de Bitcoin no era muy apropiado.
A mediados de marzo de 2020, cuando el pico del VIX alcanzó 82, el índice S&P 500 tocó fondo el 23 de marzo y rebotó más del 10% en una semana, mientras que Bitcoin también se disparó rápidamente alrededor del 30% desde por debajo de 4,000 dólares.
A pesar de que el rendimiento a corto plazo después de una extrema desesperación es estadísticamente positivo, la escasez de muestras significa que la incertidumbre es alta. En la práctica, un VIX superior a 40 es más un indicador de que el mercado está en un estado de extrema desesperación; el comportamiento futuro del mercado aún debe ser evaluado en conjunto con la información fundamental.
intervalo de baja volatilidad: VIX ≤ 15
Cuando el índice VIX cae por debajo de 15, generalmente representa que el mercado está en un estado relativamente tranquilo. El sentimiento de los inversores es más optimista y la demanda de refugio es baja. Sin embargo, en este momento, la tendencia posterior no es tan claramente consistente como cuando el VIX es alto:
Entre 2018 y 2024, el VIX cayó varias veces por debajo de 15, como a principios de 2019 después de un fuerte rebote del mercado, en el período de estabilidad del mercado a finales de 2019, durante el período de ascenso del mercado a mediados de 2021 y a mediados de 2023. En estos períodos, la volatilidad del mercado se situó en niveles históricamente bajos.
Desempeño del índice S&P 500: en los 7 días posteriores a nodos de VIX extremadamente bajos, la rentabilidad promedio del índice S&P 500 es de aproximadamente 0.8%, con una tasa de éxito de alrededor del 60-75%. En general, en un entorno de baja volatilidad, los índices bursátiles tienden a mantener un aumento gradual o pequeñas oscilaciones. Por ejemplo, en la semana posterior a que el VIX cayera por debajo de 15 en octubre de 2019, el índice S&P 500 se mantuvo casi estable y alcanzó un nuevo máximo; en julio de 2023, cuando el VIX estaba alrededor de 13, el índice continuó aumentando gradualmente aproximadamente un 2% en la semana siguiente.
Esto indica que un VIX bajo no necesariamente conduce a una corrección inmediata; el mercado puede continuar con una tendencia alcista durante un tiempo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que una volatilidad extremadamente baja a menudo implica complacencia en el mercado, y una vez que se enfrenta a una noticia negativa inesperada, la volatilidad y la caída pueden ampliarse significativamente.
El movimiento de Bitcoin durante períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su promedio de aumento en 7 días es de solo aproximadamente 2%, con una tasa de victoria en aumento de alrededor del 60%. A veces, los períodos de calma de bajo VIX coinciden con la fase de mercado alcista de Bitcoin (por ejemplo, en la primavera de 2019, el bajo VIX acompañó un aumento significativo de Bitcoin); pero también hay ocasiones en que durante períodos de bajo VIX, Bitcoin experimenta un movimiento correctivo (por ejemplo, a principios de 2018, cuando el VIX se mantenía bajo, Bitcoin estaba en una tendencia de caída tras la explosión de la burbuja).
Por lo tanto, el bajo VIX no tiene un valor predictivo claro para la evolución futura de Bitcoin, y debe combinarse con la propia emoción del capital en el mercado de criptomonedas y consideraciones cíclicas.
En general, cuando el VIX está por debajo de 15, el índice S&P 500 tiende a continuar con la tendencia existente (en la mayoría de los casos, un aumento gradual), pero la magnitud del aumento y la tasa de éxito son claramente inferiores a la rebote posterior a la angustia. Sin embargo, Bitcoin carece de un patrón de reacción uniforme en este entorno, lo que muestra que una baja volatilidad en el mercado tradicional no significa necesariamente que el mercado de criptomonedas esté sincronizado.
Resumen: Oportunidades y riesgos coexistentes, los indicadores son solo de referencia
Cuando el VIX se dispara en el rango de 30-40:
El corto plazo presenta riesgos, pero también contiene oportunidades de inversión potenciales.
El bitcoin suele caer en sincronía durante ventas por pánico, pero a medida que se calma el sentimiento de pánico, las ventas excesivas pueden activar un fuerte rebote técnico.
Si observamos que el VIX comienza a tocar techo y retrocede ( de 35 a poco a poco por debajo de 30 ), podría ser una oportunidad potencial para comprar Bitcoin a corto plazo.
Debe evaluarse simultáneamente la gravedad del evento en sí; si se produce un riesgo financiero significativo, el mercado podría seguir cayendo en el futuro.
Cuando VIX ≥ 40:
Representa un mercado que ha caído en un pánico extremo, lo que puede resultar en una falta de liquidez, una gran retirada de fondos, entre otras situaciones.
La probabilidad de una caída a corto plazo de Bitcoin es extremadamente alta, pero a menudo, una o dos semanas después, si el pánico se alivia un poco, se espera que la magnitud del rebote de Bitcoin también sea relativamente significativa.
Este entorno sugiere que los inversores a corto plazo mantengan un control de riesgo alto y ejecuten estrictamente las órdenes de stop loss, porque al "lamer la sangre en el filo de la navaja", el beneficio y el riesgo coexisten.
Desde una perspectiva de largo plazo, suele ser un punto relativamente bajo.
Cuando VIX ≤ 15:
El mercado se encuentra generalmente en un estado normal. La tendencia de Bitcoin depende más de los ciclos del propio mercado de criptomonedas, de la situación de los fondos o de la forma técnica.
En un entorno de excesiva tranquilidad, se debe estar alerta ante posibles cambios repentinos o eventos cisne negro que podrían hacer que el VIX suba rápidamente, y el bitcoin también podría seguir cayendo.
Se puede considerar mantener parte de efectivo/estables durante este período como reserva, prestando atención a los cambios en los factores de riesgo.
Cuando el VIX está en la zona media de 15-30:
Generalmente se considera que está dentro del rango de "fluctuaciones normales". Bitcoin también se ve afectado por el ciclo de criptomonedas y la situación macroeconómica, por lo que el VIX puede actuar como un indicador auxiliar.
Si el VIX sube de 20 a cerca de 30, indica que el sentimiento de pánico está en aumento, por lo que es necesario prevenir riesgos de manera adecuada; por el contrario, si el VIX baja lentamente de 25 a menos de 20, muestra que el sentimiento de pánico se está desvaneciendo, lo que podría indicar que la tendencia de Bitcoin es relativamente estable.
Actualmente, el VIX está en 50, frente a la incertidumbre de la situación comercial, el sentimiento del mercado sigue en un estado de pánico extremo, sin embargo, las oportunidades a menudo nacen en medio del pesimismo.
Al mirar atrás a la pandemia de 2020, el VIX alcanzó un máximo de más de 80, mientras que el índice S&P 500 estaba alrededor de los 2300 puntos. A pesar de la reciente caída por la panic, el S&P 500 aún se mantiene cerca de los 5000 puntos, logrando más del 100% de retorno en cinco años. En ese mismo período, Bitcoin estaba en un excelente punto de compra, a solo 4800 dólares, mientras que el pico de este ciclo alcista alcanzó los 110,000 dólares, con un aumento máximo cercano a 25 veces.
Cada gran caída a menudo se acompaña de una revalorización del mercado y un flujo de capital, el caos puede convertirse en una escalera hacia el ascenso, si se puede lograr un desarrollo exponencial a partir de esto, es un tema clave en esta etapa actual.
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DegenWhisperer
· 07-21 19:12
comprar la caída hasta que se me crampan los pies
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GasFeeLover
· 07-20 09:39
Otra vez es hora de la autoinversión para todos.
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ContractSurrender
· 07-20 09:35
Otra vez están alimentando el pánico, están bajando hasta explotar.
La agitación del comercio global dispara el VIX, un pánico récord podría impulsar el desarrollo exponencial de Bitcoin.
Cambio drástico en el patrón comercial global, la emoción de pánico en el mercado está en aumento
Recientemente, ha habido un cambio significativo en la situación del comercio internacional. Un ajuste de política arancelaria de amplio alcance ha provocado agitación en los mercados globales, y los principales impactos incluyen:
En este contexto, los participantes del mercado generalmente adoptan las siguientes medidas:
Una serie de cambios ha llevado a la propagación del pánico en el mercado. Es notable que el índice VIX, que mide el nivel de miedo en el mercado, se disparó hasta 60 el 7 de abril, alcanzando el tercer nivel más alto de la historia. Situaciones extremas similares solo se habían visto anteriormente en agosto de 2024 y durante la pandemia de COVID-19 en 2020.
Ante un entorno de mercado tan raro, cómo utilizar el índice VIX para evaluar la dirección del mercado se ha convertido en el foco de atención de los inversores.
Interpretación del índice VIX
El índice VIX se calcula a partir de los precios de las opciones del índice S&P 500, reflejando las expectativas del mercado sobre la volatilidad futura en los próximos 30 días, y se considera un indicador importante para medir la incertidumbre y el miedo en el mercado.
Cuanto más alto es el índice VIX, más se indica que el mercado espera una mayor volatilidad futura y una mayor sensación de pánico; por el contrario, representa un mercado más tranquilo y una mayor confianza. La experiencia histórica muestra que el índice VIX generalmente tiene una relación inversa con el mercado de valores, por lo que también se le conoce como "índice de pánico" o barómetro del sentimiento del mercado.
En general, el índice VIX se considera en un rango normal por debajo de 15-20; por encima de 25, indica que el mercado comienza a mostrar un pánico evidente; si supera 35, entra en una zona de pánico extremo. Durante crisis financieras o eventos significativos, el índice VIX incluso puede superar 50, reflejando que el mercado cae en una emoción extrema de aversión al riesgo. Los inversores pueden observar las variaciones del índice VIX para entender la preferencia de riesgo actual del mercado y usarla como referencia para ajustar sus estrategias de inversión.
Alta volatilidad en la zona de pánico: VIX ≥ 30
Cuando el índice VIX sube por encima de 30, generalmente significa que el mercado se encuentra en una fase de alto miedo o pánico. Esta situación suele ir acompañada de caídas drásticas en el mercado de valores, pero los datos históricos muestran que después de un miedo extremo, el mercado a menudo experimenta un rebote.
Entre 2018 y 2024, hubo alrededor de diez eventos en los que el precio de cierre del VIX superó los 30 por primera vez. Casos típicos incluyen la tormenta de volatilidad de febrero de 2018, la oleada de ventas de fin de año en diciembre de 2018, el pánico por la pandemia en febrero-marzo de 2020, la tormenta de minoristas a principios de 2021, así como el endurecimiento de la política monetaria y las tensiones geopolíticas a principios de 2022.
Los datos muestran que, en los 7 días posteriores a estos eventos de pánico, el índice S&P 500 tiende a experimentar un rebote positivo. El aumento promedio es de aproximadamente 1.4%, y hay alrededor de un 73% de probabilidad de que suba dentro de los 7 días posteriores al evento. Esto indica que cuando el VIX se eleva por encima de 30, en la mayoría de los casos, el mercado de valores experimentará un rebote técnico a corto plazo.
El mercado de criptomonedas también presenta características similares. Las estadísticas muestran que Bitcoin tiende a rebotar con fuerza después de un miedo extremo, con un aumento promedio del 10% en 7 días y una tasa de éxito de aproximadamente 75-80%. Por ejemplo, en febrero de 2022, cuando el VIX superó 30 debido a una crisis geopolítica, Bitcoin subió más del 20% en la semana siguiente, mostrando un fenómeno de rebote similar a la desaparición de la aversión al riesgo en el mercado de valores.
pico de pánico extremo: VIX ≥ 40
Al elevar el estándar a VIX ≥ 40 (extremo pánico), los eventos que cumplen con las condiciones fueron extremadamente raros durante el período de 2018 a 2024. De hecho, solo hubo el 5 de febrero de 2018, y el 28 de febrero de 2020, cuando la caída provocada por la pandemia hizo que el VIX cerrara por encima de 40 (por primera vez en cuatro años), y luego el VIX alcanzó brevemente un récord sin precedentes de 82 puntos en marzo.
Debido a la escasez de muestras, los resultados estadísticos son solo de referencia: después del evento de 2020, el índice S&P 500 se recuperó ligeramente aproximadamente un 0.6% en 7 días (aunque el mercado osciló bruscamente esa semana, hubo un ligero rebote técnico), mientras que Bitcoin se recuperó aproximadamente un 7%. En términos de tasa de éxito, ambos son del 100%, pero esto se debe únicamente al aumento causado por un solo evento (no garantiza que situaciones similares en el futuro resulten en un aumento).
En general, cuando el VIX alcanza valores extremos históricos por encima de 40, a menudo significa que la presión de venta por pánico en el mercado está cerca de su punto máximo, lo que aumenta la probabilidad de una recuperación a corto plazo; desde una perspectiva de ciclo amplio, suele ser un punto relativamente bajo.
El 5 de febrero de 2018, cuando el VIX subió más del 100% durante el día hasta cerca de 50, el índice S&P 500 solo subió un 0.28% una semana después, sin un aumento significativo. Sin embargo, el mismo día, Bitcoin cayó un 16% alcanzando un mínimo local de aproximadamente 6,900 dólares, y dos semanas después volvió a más de 11,000 dólares, mostrando una fuerte energía de rebote. Sin embargo, en ese momento, la correlación entre Bitcoin y los activos tradicionales era baja, por lo que usar el VIX para juzgar el movimiento de Bitcoin no era muy apropiado.
A mediados de marzo de 2020, cuando el pico del VIX alcanzó 82, el índice S&P 500 tocó fondo el 23 de marzo y rebotó más del 10% en una semana, mientras que Bitcoin también se disparó rápidamente alrededor del 30% desde por debajo de 4,000 dólares.
A pesar de que el rendimiento a corto plazo después de una extrema desesperación es estadísticamente positivo, la escasez de muestras significa que la incertidumbre es alta. En la práctica, un VIX superior a 40 es más un indicador de que el mercado está en un estado de extrema desesperación; el comportamiento futuro del mercado aún debe ser evaluado en conjunto con la información fundamental.
intervalo de baja volatilidad: VIX ≤ 15
Cuando el índice VIX cae por debajo de 15, generalmente representa que el mercado está en un estado relativamente tranquilo. El sentimiento de los inversores es más optimista y la demanda de refugio es baja. Sin embargo, en este momento, la tendencia posterior no es tan claramente consistente como cuando el VIX es alto:
Entre 2018 y 2024, el VIX cayó varias veces por debajo de 15, como a principios de 2019 después de un fuerte rebote del mercado, en el período de estabilidad del mercado a finales de 2019, durante el período de ascenso del mercado a mediados de 2021 y a mediados de 2023. En estos períodos, la volatilidad del mercado se situó en niveles históricamente bajos.
Desempeño del índice S&P 500: en los 7 días posteriores a nodos de VIX extremadamente bajos, la rentabilidad promedio del índice S&P 500 es de aproximadamente 0.8%, con una tasa de éxito de alrededor del 60-75%. En general, en un entorno de baja volatilidad, los índices bursátiles tienden a mantener un aumento gradual o pequeñas oscilaciones. Por ejemplo, en la semana posterior a que el VIX cayera por debajo de 15 en octubre de 2019, el índice S&P 500 se mantuvo casi estable y alcanzó un nuevo máximo; en julio de 2023, cuando el VIX estaba alrededor de 13, el índice continuó aumentando gradualmente aproximadamente un 2% en la semana siguiente.
Esto indica que un VIX bajo no necesariamente conduce a una corrección inmediata; el mercado puede continuar con una tendencia alcista durante un tiempo. Sin embargo, es importante tener en cuenta que una volatilidad extremadamente baja a menudo implica complacencia en el mercado, y una vez que se enfrenta a una noticia negativa inesperada, la volatilidad y la caída pueden ampliarse significativamente.
El movimiento de Bitcoin durante períodos de bajo VIX carece de una dirección clara. Las estadísticas muestran que su promedio de aumento en 7 días es de solo aproximadamente 2%, con una tasa de victoria en aumento de alrededor del 60%. A veces, los períodos de calma de bajo VIX coinciden con la fase de mercado alcista de Bitcoin (por ejemplo, en la primavera de 2019, el bajo VIX acompañó un aumento significativo de Bitcoin); pero también hay ocasiones en que durante períodos de bajo VIX, Bitcoin experimenta un movimiento correctivo (por ejemplo, a principios de 2018, cuando el VIX se mantenía bajo, Bitcoin estaba en una tendencia de caída tras la explosión de la burbuja).
Por lo tanto, el bajo VIX no tiene un valor predictivo claro para la evolución futura de Bitcoin, y debe combinarse con la propia emoción del capital en el mercado de criptomonedas y consideraciones cíclicas.
En general, cuando el VIX está por debajo de 15, el índice S&P 500 tiende a continuar con la tendencia existente (en la mayoría de los casos, un aumento gradual), pero la magnitud del aumento y la tasa de éxito son claramente inferiores a la rebote posterior a la angustia. Sin embargo, Bitcoin carece de un patrón de reacción uniforme en este entorno, lo que muestra que una baja volatilidad en el mercado tradicional no significa necesariamente que el mercado de criptomonedas esté sincronizado.
Resumen: Oportunidades y riesgos coexistentes, los indicadores son solo de referencia
Cuando el VIX se dispara en el rango de 30-40:
Cuando VIX ≥ 40:
Cuando VIX ≤ 15:
Cuando el VIX está en la zona media de 15-30:
Actualmente, el VIX está en 50, frente a la incertidumbre de la situación comercial, el sentimiento del mercado sigue en un estado de pánico extremo, sin embargo, las oportunidades a menudo nacen en medio del pesimismo.
Al mirar atrás a la pandemia de 2020, el VIX alcanzó un máximo de más de 80, mientras que el índice S&P 500 estaba alrededor de los 2300 puntos. A pesar de la reciente caída por la panic, el S&P 500 aún se mantiene cerca de los 5000 puntos, logrando más del 100% de retorno en cinco años. En ese mismo período, Bitcoin estaba en un excelente punto de compra, a solo 4800 dólares, mientras que el pico de este ciclo alcista alcanzó los 110,000 dólares, con un aumento máximo cercano a 25 veces.
Cada gran caída a menudo se acompaña de una revalorización del mercado y un flujo de capital, el caos puede convertirse en una escalera hacia el ascenso, si se puede lograr un desarrollo exponencial a partir de esto, es un tema clave en esta etapa actual.