Construir una cartera de inversión que proteja el capital en condiciones extremas
En el actual entorno financiero complejo y cambiante, cómo construir una cartera de inversión que aún pueda proteger el capital en eventos extremos se ha convertido en el foco de atención de muchos inversores. La obra de Mark Spitznagel "Safe Haven: Investing for Financial Storms" nos ofrece algunas perspectivas que vale la pena considerar.
Spitznagel considera que la verdadera seguridad no depende de predecir el futuro, sino de diseñar una estructura que pueda sobrevivir sin importar cómo sea el futuro. Enfatiza que evitar el riesgo en exceso y asumir demasiados riesgos pueden perjudicar la acumulación de riqueza a largo plazo. Como un gestor de fondos enfocado en "cobertura de riesgos extremos", Spitznagel logró ganancias significativas durante las crisis financieras de 2008 y 2020.
El entorno macroeconómico actual
Estamos en un período lleno de contradicciones: el mercado de valores alcanza nuevos máximos, pero los rendimientos de los bonos a largo plazo se mantienen altos; el dólar se fortalece, pero el consumo es débil; la inteligencia artificial provoca una euforia capitalista, mientras el mundo enfrenta fragmentación y riesgos de guerra. La situación geopolítica es tensa, con conflictos constantes en varias regiones conflictivas.
Principios clave de la gestión de la riqueza
Spitznagel planteó un punto de vista cruel pero real: lo que realmente determina el destino de la riqueza no es la tasa de rendimiento promedio, sino si se puede evitar un momento de "cero". Incluso si una cartera obtiene un rendimiento del 15% cada año, si se enfrenta a un evento de cisne negro del -80%, podría nunca recuperarse. Por lo tanto, la clave está en construir una estructura de inversión que pueda sobrevivir a la tormenta, y no solo en poseer un "activo refugio" específico.
Las cinco reglas de inversión en "Safe Haven"
Los activos seguros no son lo mismo que los activos de baja volatilidad. Un verdadero activo refugio debería poder lograr un crecimiento explosivo en medio de un colapso sistémico.
En el momento en que ocurra un evento de cisne negro, el efecto del interés compuesto puede volverse en contra de los inversores. Una gran pérdida puede requerir más tiempo y un porcentaje de ganancias más alto para ser compensada.
No intentes predecir el futuro, sino prepárate para el peor de los casos. Construye una asignación de activos que no fracase por completo en diversas situaciones.
Buscar una estructura de rendimiento convexa. Esta estructura puede tener pequeñas pérdidas o estar plana en tiempos normales, pero puede lograr rendimientos de varias veces o incluso decenas de veces en eventos extremos.
La diversificación geográfica y la diversificación en la custodia son fundamentales. No concentres todos los activos en un solo país o en un solo método de custodia.
Estructura recomendada para una cartera de inversión de refugio
La estructura de la cartera sugerida por Spitznagel es:
90-95%: Activos de bajo riesgo y rendimiento compuesto estable ( como bonos del gobierno a corto plazo, efectivo, acciones de alto dividendo )
5-10%: Posiciones de "cobertura de cola" de alta palanca ( como largas en VIX, opciones de venta a plazo de índices bursátiles, respaldo en oro/criptomonedas )
Estructuras como esta pueden tener un rendimiento promedio en tiempos normales, pero pueden proteger efectivamente el capital durante periodos de alta volatilidad en el mercado.
Combinación de supervivencia del cisne negro en 2025
En combinación con el entorno de riesgos actual, una posible estructura de activos en capas es la siguiente:
Capa básica: cuerpo sano y habilidades prácticas
Mantenerse saludable y desarrollar diversas habilidades útiles
Activo de riesgo sistémico ( autogestionado ):
Oro físico (5-10%)
Almacenamiento de billetera fría de criptomonedas (5-10%)
Activos en el extranjero/Segundo pasaporte(5-10%)
Posición de cobertura de riesgo en la cola ( alta apalancamiento ):
Opción de venta profunda del índice bursátil (1-2%)
VIX alcista (1-3%)
Opción de compra de oro (1-2%)
Liquidez y activos en crecimiento:
ETF de bonos a corto plazo/fondos de dinero(20-30%)
Acciones globales de alto dividendo(20-30%)
Propiedades en mercados emergentes y REITs denominados en dólares(5-10%)
Conclusión
El concepto central de "Safe Haven" es: aunque no podemos prevenir diversas tormentas financieras y riesgos sistémicos, podemos mantener la resiliencia de la riqueza en cualquier situación a través de una estructura de asignación de activos cuidadosamente diseñada. Este enfoque no solo protege el capital en tiempos de crisis, sino que también aprovecha las oportunidades durante la recuperación del mercado. En el actual entorno lleno de incertidumbres, es especialmente importante construir una cartera que pueda adaptarse a diversas situaciones extremas.
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LiquidatedDreams
· 07-23 04:57
Todo lo que dices es cierto, tumbado nunca caerá a cero.
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HallucinationGrower
· 07-22 05:11
No uses apalancamiento, fren.
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TokenomicsTrapper
· 07-21 16:04
ngmi con un 90% de bajo riesgo... estrategia de boomer de libro de texto que será rekt en este mercado fr
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shadowy_supercoder
· 07-21 01:46
¡La verdad! ¡Es necesario luchar para salvar la vida!
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LightningAllInHero
· 07-21 01:43
Si no puedes jugar, no juegues.
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GasFeeCrier
· 07-21 01:33
Esta proporción tiene buenas críticas. Se ha destacado.
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ChainSpy
· 07-21 01:31
Los activos se condenan una vez que sufren pérdidas.
Construyendo una cartera para enfrentar cisnes negros: Las cinco reglas de cobertura de Spitznagel
Construir una cartera de inversión que proteja el capital en condiciones extremas
En el actual entorno financiero complejo y cambiante, cómo construir una cartera de inversión que aún pueda proteger el capital en eventos extremos se ha convertido en el foco de atención de muchos inversores. La obra de Mark Spitznagel "Safe Haven: Investing for Financial Storms" nos ofrece algunas perspectivas que vale la pena considerar.
Spitznagel considera que la verdadera seguridad no depende de predecir el futuro, sino de diseñar una estructura que pueda sobrevivir sin importar cómo sea el futuro. Enfatiza que evitar el riesgo en exceso y asumir demasiados riesgos pueden perjudicar la acumulación de riqueza a largo plazo. Como un gestor de fondos enfocado en "cobertura de riesgos extremos", Spitznagel logró ganancias significativas durante las crisis financieras de 2008 y 2020.
El entorno macroeconómico actual
Estamos en un período lleno de contradicciones: el mercado de valores alcanza nuevos máximos, pero los rendimientos de los bonos a largo plazo se mantienen altos; el dólar se fortalece, pero el consumo es débil; la inteligencia artificial provoca una euforia capitalista, mientras el mundo enfrenta fragmentación y riesgos de guerra. La situación geopolítica es tensa, con conflictos constantes en varias regiones conflictivas.
Principios clave de la gestión de la riqueza
Spitznagel planteó un punto de vista cruel pero real: lo que realmente determina el destino de la riqueza no es la tasa de rendimiento promedio, sino si se puede evitar un momento de "cero". Incluso si una cartera obtiene un rendimiento del 15% cada año, si se enfrenta a un evento de cisne negro del -80%, podría nunca recuperarse. Por lo tanto, la clave está en construir una estructura de inversión que pueda sobrevivir a la tormenta, y no solo en poseer un "activo refugio" específico.
Las cinco reglas de inversión en "Safe Haven"
Los activos seguros no son lo mismo que los activos de baja volatilidad. Un verdadero activo refugio debería poder lograr un crecimiento explosivo en medio de un colapso sistémico.
En el momento en que ocurra un evento de cisne negro, el efecto del interés compuesto puede volverse en contra de los inversores. Una gran pérdida puede requerir más tiempo y un porcentaje de ganancias más alto para ser compensada.
No intentes predecir el futuro, sino prepárate para el peor de los casos. Construye una asignación de activos que no fracase por completo en diversas situaciones.
Buscar una estructura de rendimiento convexa. Esta estructura puede tener pequeñas pérdidas o estar plana en tiempos normales, pero puede lograr rendimientos de varias veces o incluso decenas de veces en eventos extremos.
La diversificación geográfica y la diversificación en la custodia son fundamentales. No concentres todos los activos en un solo país o en un solo método de custodia.
Estructura recomendada para una cartera de inversión de refugio
La estructura de la cartera sugerida por Spitznagel es:
Estructuras como esta pueden tener un rendimiento promedio en tiempos normales, pero pueden proteger efectivamente el capital durante periodos de alta volatilidad en el mercado.
Combinación de supervivencia del cisne negro en 2025
En combinación con el entorno de riesgos actual, una posible estructura de activos en capas es la siguiente:
Capa básica: cuerpo sano y habilidades prácticas
Activo de riesgo sistémico ( autogestionado ):
Posición de cobertura de riesgo en la cola ( alta apalancamiento ):
Liquidez y activos en crecimiento:
Conclusión
El concepto central de "Safe Haven" es: aunque no podemos prevenir diversas tormentas financieras y riesgos sistémicos, podemos mantener la resiliencia de la riqueza en cualquier situación a través de una estructura de asignación de activos cuidadosamente diseñada. Este enfoque no solo protege el capital en tiempos de crisis, sino que también aprovecha las oportunidades durante la recuperación del mercado. En el actual entorno lleno de incertidumbres, es especialmente importante construir una cartera que pueda adaptarse a diversas situaciones extremas.