Análisis de la estrategia de reservas de Activos Cripto de las empresas que cotizan en bolsa
Introducción
Recientemente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa están incorporando Activos Cripto en sus estrategias de reserva, y esta tendencia no se limita solo a Bitcoin y Ethereum. Este artículo explorará los principales actores de este fenómeno, la estructura de financiamiento, consideraciones fiscales y los riesgos potenciales.
Reserva de Bitcoin
Visión general del mercado
MicroStrategy es actualmente el mayor poseedor empresarial, controlando cerca del 2.865% del suministro total de Bitcoin. Otros principales poseedores incluyen ETF y fideicomisos como iShares, Fidelity y Grayscale.
Entre las empresas que cotizan en bolsa, MicroStrategy está muy por delante, seguida de MARA y Twenty One Capital. La mayoría de las empresas tienen un tamaño de posición relativamente pequeño.
Análisis de valoración
La mayoría de las empresas se negocian a un múltiplo de activos netos (NAV Multiple) relativamente alto, generalmente superior a 2 veces. Esto refleja una evaluación de prima del mercado sobre su negocio central, pero también puede significar una burbuja de valoración.
Caso Típico
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet utiliza el entorno de bajos tipos de interés de Japón para financiarse a través de bonos convertibles sin interés y derechos de apreciación de acciones (SAR). Su ventaja fiscal proviene de la diferente política fiscal de Japón hacia las acciones y los Activos Cripto.
Twenty One Capital
Adoptando una estructura SPAC compleja, combinando el compromiso de Bitcoin físico, financiamiento PIPE y bonos convertibles, se logra poseer 42,000 monedas Bitcoin desde el primer día de la cotización.
ProCap BTC (PCAP)
A través de SPAC, PIPE y bonos convertibles se recaudaron 10.08 millones de dólares, el 95% se utilizó para comprar Bitcoin.
Otros participantes que valen la pena destacar
Tether: Destinará hasta el 15% de las ganancias netas trimestrales a la compra de bitcoin
Bloque: destinar el 10% de las ganancias brutas de los productos de bitcoin a la compra
Coinbase: se compromete a invertir el 10% de sus ganancias netas trimestrales en Activos Cripto
Tesla: Ha comprado y vendido en grandes cantidades moneda Bitcoin
Reserva de Ethereum
Visión general del mercado
Las empresas como BitMine, SharpLink, Big Digital y BTCS han estado aumentando activamente su participación en Ethereum recientemente, pero algunas proporciones de tenencia todavía están muy por debajo de la proporción de tenencia de Bitcoin de MicroStrategy.
Caso Típico
SharpLink Gaming (SBET)
A través de un PIPE de 425 millones de dólares y un mecanismo ATM, se recaudaron fondos, comprometiendo casi el 100% de ETH para el staking. Se alcanzó una transacción extrabursátil de 10,000 ETH con la Fundación Ethereum.
BTCS Inc. (BTCS)
Adoptar un modelo de financiación híbrido, combinando ATM, bonos convertibles y préstamos Aave. Comprar ETH con USDT a través de Aave y luego hacer staking de ETH para obtener rendimientos.
Otros participantes
BitMine: objetivo de obtener y apostar el 5% del total de ETH
Bit Digital: de la minería de Bitcoin a la reserva de Ethereum
GameSquare: lanza un plan de reserva de Ethereum de 100 millones de dólares
Conclusión
Las reservas encriptadas de la empresa se han expandido más allá de BTC y ETH a otros activos.
La mayoría de los proyectos son muy homogéneos y carecen de una ventaja competitiva sostenible.
Las empresas con ventajas suelen tener estructuras de financiamiento más sólidas y asociaciones estratégicas.
Los inversores deben ser cautelosos: un alto múltiplo de NAV puede significar riesgo, especialmente en un mercado bajista.
Los inversores institucionales están prestando cada vez más atención a este campo, con una mayor participación de fondos especializados y consultores de la industria.
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New_Ser_Ngmi
· 07-25 21:13
¿Todavía persiguiendo las tendencias? Esta ola llegó un poco tarde.
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HodlTheDoor
· 07-24 18:59
Compré demasiado pronto y perdí mucho...
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blocksnark
· 07-22 23:12
Reducir pérdidas tontos también están jugando
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WalletWhisperer
· 07-22 23:09
el reconocimiento de patrones sugiere una probabilidad del 87% de formación de ballenas
Tendencias de reservas encriptación de empresas que cotizan en bolsa: nuevas oportunidades y riesgos más allá de BTC y ETH
Análisis de la estrategia de reservas de Activos Cripto de las empresas que cotizan en bolsa
Introducción
Recientemente, cada vez más empresas que cotizan en bolsa están incorporando Activos Cripto en sus estrategias de reserva, y esta tendencia no se limita solo a Bitcoin y Ethereum. Este artículo explorará los principales actores de este fenómeno, la estructura de financiamiento, consideraciones fiscales y los riesgos potenciales.
Reserva de Bitcoin
Visión general del mercado
MicroStrategy es actualmente el mayor poseedor empresarial, controlando cerca del 2.865% del suministro total de Bitcoin. Otros principales poseedores incluyen ETF y fideicomisos como iShares, Fidelity y Grayscale.
Entre las empresas que cotizan en bolsa, MicroStrategy está muy por delante, seguida de MARA y Twenty One Capital. La mayoría de las empresas tienen un tamaño de posición relativamente pequeño.
Análisis de valoración
La mayoría de las empresas se negocian a un múltiplo de activos netos (NAV Multiple) relativamente alto, generalmente superior a 2 veces. Esto refleja una evaluación de prima del mercado sobre su negocio central, pero también puede significar una burbuja de valoración.
Caso Típico
Metaplanet Inc. (MPLAN)
Metaplanet utiliza el entorno de bajos tipos de interés de Japón para financiarse a través de bonos convertibles sin interés y derechos de apreciación de acciones (SAR). Su ventaja fiscal proviene de la diferente política fiscal de Japón hacia las acciones y los Activos Cripto.
Twenty One Capital
Adoptando una estructura SPAC compleja, combinando el compromiso de Bitcoin físico, financiamiento PIPE y bonos convertibles, se logra poseer 42,000 monedas Bitcoin desde el primer día de la cotización.
ProCap BTC (PCAP)
A través de SPAC, PIPE y bonos convertibles se recaudaron 10.08 millones de dólares, el 95% se utilizó para comprar Bitcoin.
Otros participantes que valen la pena destacar
Reserva de Ethereum
Visión general del mercado
Las empresas como BitMine, SharpLink, Big Digital y BTCS han estado aumentando activamente su participación en Ethereum recientemente, pero algunas proporciones de tenencia todavía están muy por debajo de la proporción de tenencia de Bitcoin de MicroStrategy.
Caso Típico
SharpLink Gaming (SBET)
A través de un PIPE de 425 millones de dólares y un mecanismo ATM, se recaudaron fondos, comprometiendo casi el 100% de ETH para el staking. Se alcanzó una transacción extrabursátil de 10,000 ETH con la Fundación Ethereum.
BTCS Inc. (BTCS)
Adoptar un modelo de financiación híbrido, combinando ATM, bonos convertibles y préstamos Aave. Comprar ETH con USDT a través de Aave y luego hacer staking de ETH para obtener rendimientos.
Otros participantes
Conclusión
Las reservas encriptadas de la empresa se han expandido más allá de BTC y ETH a otros activos.
La mayoría de los proyectos son muy homogéneos y carecen de una ventaja competitiva sostenible.
Las empresas con ventajas suelen tener estructuras de financiamiento más sólidas y asociaciones estratégicas.
Los inversores deben ser cautelosos: un alto múltiplo de NAV puede significar riesgo, especialmente en un mercado bajista.
Los inversores institucionales están prestando cada vez más atención a este campo, con una mayor participación de fondos especializados y consultores de la industria.