Exploración del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas dominan el mercado. Entre ellos, el (AMM) como un eslabón clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará algunas implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de proporcionar algunas referencias para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
Creadores de mercado de producto constante ( CPMM )
Un creador de mercado de producto constante es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo una AMM basada en producto constante lanzada por una plataforma de intercambio, su principio fundamental es que la cantidad de suministro de dos tokens en el pool tiene una relación de producto fijo: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al fondo, el sistema creará automáticamente una cuenta asociada para la billetera del usuario y emitirá tokens LP. Estos tokens LP se utilizan para demostrar que el usuario posee una parte de ese fondo y se destruyen al retirar la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Al intercambiar tokens, los usuarios activan comandos relacionados con el swap. Tomando como ejemplo el par de trading TRUMP-USDC, cuando un usuario quiere cambiar USDC por TRUMP, puede operar a través del fondo de este par.
Al ejecutar la transacción, el sistema calculará la cantidad de tokens objetivo que se pueden intercambiar según la fórmula de producto constante. La fórmula de cálculo es:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
donde Δy es la cantidad de tokens objetivo que se pueden obtener, después de deducir las comisiones.
Creadores de mercado de liquidez concentrada ( CLMM )
El creador de mercado de liquidez concentrada es otra implementación de AMM que permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos se distribuirán solo dentro del rango seleccionado. Este mecanismo es similar a la versión V3 de un conocido DEX.
CLMM admite múltiples niveles de tarifas, y se puede crear un grupo correspondiente para cada par de tokens. También introduce conceptos como tick, múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada.
A diferencia de CPMM, debido a las características de la cadena Solana, CLMM no necesita desplegar contratos por separado para cada piscina, ni existe el concepto de contrato de fábrica.
CLMM permite proporcionar liquidez unilateral, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales. Para los fondos con poca volatilidad, los LP tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para los fondos con alta volatilidad, tienden a elegir un rango más amplio.
Aunque la liquidez concentrada puede mejorar la eficiencia del capital, también plantea mayores exigencias en conocimientos financieros para los LP. Los LP necesitan gestionar su liquidez de manera más activa para evitar pérdidas impermanentes severas debido a la volatilidad del mercado.
Proveedor de liquidez dinámico ( DLMM )
El creador de mercado de liquidez dinámica es otro tipo de producto AMM, que también pertenece a una forma de implementación de liquidez concentrada. DLMM introduce el concepto de Bin, dividiendo el rango de precios en múltiples segmentos pequeños.
En DLMM, si la transacción ocurre dentro del mismo Bin, los traders disfrutarán de deslizamientos cero. Esto ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito de las transacciones, lo que teóricamente puede generar más comisiones de transacción para los LP.
DLMM ofrece tres estrategias de liquidez: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los fondos; la estrategia Curve es más adecuada para fondos con poca volatilidad de precios, como los pares de stablecoins; la estrategia Bid Ask es adecuada para fondos con alta volatilidad de precios.
Resumen
El mecanismo de AMM, como una parte importante del campo de las finanzas Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su diseño e innovación únicos. Con el continuo avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que los AMM desempeñen un papel aún mayor en el futuro, transformando aún más el panorama financiero tradicional. Para los proveedores de liquidez, es crucial comprender las características y riesgos de los diferentes mecanismos de AMM para formular estrategias de inversión adecuadas.
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PensionDestroyer
· 07-27 04:34
sol esta ola definitivamente se puede introducir una posición
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SleepyArbCat
· 07-26 21:01
Estoy tan cansado... Esta relación de productos es tan confusa que ni siquiera puedo contar la cola del gato.
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FarmHopper
· 07-25 16:28
sol antes la trampa atrapó a muchas personas
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CryptoPunster
· 07-24 18:36
No entiendo, no entiendo. Suena increíble. Los tontos han fracasado.
Análisis profundo del mecanismo AMM del ecosistema Solana: comparativa entre CPMM, CLMM y DLMM
Exploración del mecanismo de AMM en el ecosistema de Solana
En la industria de Web3, los productos relacionados con las finanzas descentralizadas dominan el mercado. Entre ellos, el (AMM) como un eslabón clave, es una fuerza importante que impulsa la innovación financiera en Web3. Este artículo presentará algunas implementaciones importantes de AMM en el ecosistema de Solana, con el objetivo de proporcionar algunas referencias para que los proveedores de liquidez elijan estrategias de inversión.
Creadores de mercado de producto constante ( CPMM )
Un creador de mercado de producto constante es una de las implementaciones de AMM más básicas. Tomando como ejemplo una AMM basada en producto constante lanzada por una plataforma de intercambio, su principio fundamental es que la cantidad de suministro de dos tokens en el pool tiene una relación de producto fijo: X * Y = k.
Cuando los usuarios añaden liquidez al fondo, el sistema creará automáticamente una cuenta asociada para la billetera del usuario y emitirá tokens LP. Estos tokens LP se utilizan para demostrar que el usuario posee una parte de ese fondo y se destruyen al retirar la liquidez.
El programa en cadena de CPMM se desarrolla utilizando Anchor. Al intercambiar tokens, los usuarios activan comandos relacionados con el swap. Tomando como ejemplo el par de trading TRUMP-USDC, cuando un usuario quiere cambiar USDC por TRUMP, puede operar a través del fondo de este par.
Al ejecutar la transacción, el sistema calculará la cantidad de tokens objetivo que se pueden intercambiar según la fórmula de producto constante. La fórmula de cálculo es:
Δy = (Δx * y) / (x + Δx)
donde Δy es la cantidad de tokens objetivo que se pueden obtener, después de deducir las comisiones.
Creadores de mercado de liquidez concentrada ( CLMM )
El creador de mercado de liquidez concentrada es otra implementación de AMM que permite a los proveedores de liquidez seleccionar un rango de precios al inyectar fondos, y los fondos se distribuirán solo dentro del rango seleccionado. Este mecanismo es similar a la versión V3 de un conocido DEX.
CLMM admite múltiples niveles de tarifas, y se puede crear un grupo correspondiente para cada par de tokens. También introduce conceptos como tick, múltiples niveles de tarifas y liquidez concentrada.
A diferencia de CPMM, debido a las características de la cadena Solana, CLMM no necesita desplegar contratos por separado para cada piscina, ni existe el concepto de contrato de fábrica.
CLMM permite proporcionar liquidez unilateral, similar a las órdenes limitadas en las finanzas tradicionales. Para los fondos con poca volatilidad, los LP tienden a elegir un rango de precios más pequeño; mientras que para los fondos con alta volatilidad, tienden a elegir un rango más amplio.
Aunque la liquidez concentrada puede mejorar la eficiencia del capital, también plantea mayores exigencias en conocimientos financieros para los LP. Los LP necesitan gestionar su liquidez de manera más activa para evitar pérdidas impermanentes severas debido a la volatilidad del mercado.
Proveedor de liquidez dinámico ( DLMM )
El creador de mercado de liquidez dinámica es otro tipo de producto AMM, que también pertenece a una forma de implementación de liquidez concentrada. DLMM introduce el concepto de Bin, dividiendo el rango de precios en múltiples segmentos pequeños.
En DLMM, si la transacción ocurre dentro del mismo Bin, los traders disfrutarán de deslizamientos cero. Esto ayuda a aumentar el volumen de transacciones y la tasa de éxito de las transacciones, lo que teóricamente puede generar más comisiones de transacción para los LP.
DLMM ofrece tres estrategias de liquidez: Spot, Curve y Bid Ask. La estrategia Spot es adecuada para la mayoría de los fondos; la estrategia Curve es más adecuada para fondos con poca volatilidad de precios, como los pares de stablecoins; la estrategia Bid Ask es adecuada para fondos con alta volatilidad de precios.
Resumen
El mecanismo de AMM, como una parte importante del campo de las finanzas Web3, impulsa el desarrollo de las finanzas descentralizadas a través de su diseño e innovación únicos. Con el continuo avance de la tecnología y la mejora del ecosistema, se espera que los AMM desempeñen un papel aún mayor en el futuro, transformando aún más el panorama financiero tradicional. Para los proveedores de liquidez, es crucial comprender las características y riesgos de los diferentes mecanismos de AMM para formular estrategias de inversión adecuadas.