Modo de doble token: resolver el dilema del uso y la tenencia de Activos Cripto
¿Es el modelo de doble token superior al modelo de token único? Aunque es poco probable que las principales redes de blockchain cambien su modelo de token a corto plazo, esta cuestión se está convirtiendo cada vez más en un foco de atención para los desarrolladores de blockchain.
Sin duda, el modelo de token único tradicional tiene sus ventajas, como alta liquidez y simplicidad, que es la razón por la cual blockchain populares como Bitcoin y Ethereum adoptan este modelo. Sin embargo, solo el modelo de doble token puede realmente resolver las contradicciones económicas a largo plazo que enfrenta blockchain: el uso real de la red puede obstaculizar su crecimiento.
La raíz de la paradoja
En esencia, todas las blockchains tienen un objetivo común: registrar transacciones de manera confiable, almacenar valor económico y facilitar el desarrollo de la red. Aunque los métodos de implementación varían, su dirección de desarrollo es básicamente coherente.
Actualmente, la mayoría de los ecosistemas de blockchain dependen de un solo token, que refleja el valor del proyecto y actúa como almacenamiento de valor, medio de intercambio, recompensa por minería y herramienta para el pago de tarifas de transacción. El problema radica aquí.
Los poseedores de tokens apoyan el proyecto y desean su éxito. Compran tokens porque confían en la tecnología, creen en el equipo de desarrollo y están convencidos de que el proyecto y sus activos nativos apreciarán en valor.
Sin embargo, si utilizan los tokens para pagar las tarifas de Gas, disminuirá su participación en el ecosistema del proyecto. Por otro lado, si no consumen los tokens, ignorarán el uso real de la red.
Esta paradoja es fácil de entender pero difícil de reconciliar. A diferencia de las monedas fiduciarias, los activos cripto pueden aumentar considerablemente de valor con el tiempo, atrayendo a los poseedores a largo plazo. Desde la perspectiva de blockchain, esto favorece la formación de una comunidad unida que los desarrolladores se esfuerzan por construir.
La elección entre el uso activo del protocolo (y la reducción de la participación mediante el pago de Gas) y la tenencia de tokens con la expectativa de obtener beneficios ha generado un conflicto económico y emocional.
Otra cuestión importante es que, en ciertos ecosistemas, el gasto de los activos cripto por parte de los usuarios puede resultar en una reducción de sus derechos e influencia en el modelo de gobernanza. Esto hace que los usuarios sean menos propensos a "gastar" los activos cripto que han obtenido con tanto esfuerzo en los protocolos de la cadena.
El papel de la economía
Los usuarios no deberían consumir los tokens solo por el valor de intercambio. Es como comprar café con acciones de Starbucks, o comprar el último iPhone con acciones de Apple. Este dolor se hace especialmente evidente cuando las tarifas de Gas se disparan debido a la congestión de la red.
En febrero de este año, las tarifas de Gas de Ethereum rompieron récords, superando por primera vez los 20 dólares. Para los fieles seguidores de Ethereum, cada vez que se sacan 20 dólares en ETH para realizar una transacción, es como tirar un billete de lotería antes del sorteo. Después de todo, esos 20 dólares podrían valer 200 dólares en cinco años.
El modelo económico de doble token resuelve este problema. En este modelo, un token cumple funciones de gobernanza, mientras que el otro se utiliza solo para pagar las tarifas de Gas. Los titulares del primero pueden considerarse como "propietarios" de la red, ya que tienen el derecho de influir en la dirección del proyecto a través de votaciones. Al mismo tiempo, el token utilizado para pagar Gas está completamente separado del activo principal, resolviendo así el problema de que "usar el protocolo reduce los derechos".
El sistema de doble token sigue siendo una rareza, posiblemente porque los pioneros de la blockchain no están dispuestos a realizar cambios drásticos en su modelo de tokens. Las experiencias pasadas de bifurcaciones de blockchain indican que sus consecuencias a menudo son desagradables. Introducir un token de Gas separado para modificar las reglas básicas del protocolo es una decisión significativa.
Sin embargo, las cadenas de bloques de segunda y tercera generación han reconocido las ventajas de emitir tokens separados para la gobernanza/pago y la incentivación/Gas. No solo las cadenas públicas, muchos proyectos de GameFi, protocolos de stablecoin y plataformas de préstamo/financiamiento también han adoptado un sistema de doble token, lo que permite a sus usuarios no tener que sacrificar liquidez o competir por recursos en cadena escasos.
Algunos proyectos están intentando diferentes modelos de doble token, que en mi opinión son orientados al futuro.
Pero, como ocurre con cualquier tecnología experimental, el diseño del protocolo en sí puede presentar problemas. El colapso de un proyecto de moneda estable demuestra esto, ya que el proyecto utilizó activos nativos para ayudar a mantener la moneda estable vinculada al dólar.
Los investigadores señalaron antes de su colapso que el diseño de la red creó un incentivo para hacer cortos en los activos cripto, un problema que no se repetirá ni se necesitará en otros sistemas de doble moneda.
Ecosistema de soporte de doble token
Como han demostrado algunos proyectos, la economía del sistema de doble token es razonable. El modelo de doble token generalmente tiene las siguientes características en común:
Primero, el suministro total del token principal suele ser limitado, utilizado para la gobernanza, SOV (share-of-voice) o distribución de dividendos. Normalmente se distribuye a través de ventas públicas o donaciones.
En comparación, los tokens auxiliares (o tokens de utilidad) tienen una oferta infinita o flexible. Se utilizan para pagos en la cadena y tarifas de Gas, y se recompensan a los participantes del ecosistema o a los poseedores del token principal.
Cuando la tasa de crecimiento de la actividad económica supera la tasa de suministro de inflación, el precio de los tokens utilitarios aumentará. A medida que la tasa de rendimiento de los tokens utilitarios aumenta, la demanda y el precio del token principal también aumentarán, hasta que la tasa de rendimiento alcance un nuevo nivel de equilibrio.
Finalmente, los tokens útiles generan un retroalimentación positiva hacia el token principal a través de actividades económicas.
Siguiendo este modelo, se resuelve el conflicto económico/emocional que obliga a los usuarios a elegir entre usar el protocolo activamente y realizar inversiones a largo plazo. Cuando los tokens de utilidad se utilizan para incentivos continuos y el crecimiento del sistema, los poseedores del token principal también son incentivados a participar en actividades en la cadena y proteger la red.
Frente a tecnologías de vanguardia como la blockchain, necesitamos aceptar ideas novedosas. El modelo de doble token ya no es una fantasía extraña, sino una solución viable para resolver el inquietante dilema mencionado anteriormente. En términos de economía blockchain, el modelo de doble token es, de hecho, más ventajoso que el modelo de token único.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
17 me gusta
Recompensa
17
2
Republicar
Compartir
Comentar
0/400
MetaNeighbor
· 07-25 17:09
El doble token aún necesita validación en el mercado.
El modelo de doble token resuelve la paradoja del uso y la tenencia en la cadena de bloques.
Modo de doble token: resolver el dilema del uso y la tenencia de Activos Cripto
¿Es el modelo de doble token superior al modelo de token único? Aunque es poco probable que las principales redes de blockchain cambien su modelo de token a corto plazo, esta cuestión se está convirtiendo cada vez más en un foco de atención para los desarrolladores de blockchain.
Sin duda, el modelo de token único tradicional tiene sus ventajas, como alta liquidez y simplicidad, que es la razón por la cual blockchain populares como Bitcoin y Ethereum adoptan este modelo. Sin embargo, solo el modelo de doble token puede realmente resolver las contradicciones económicas a largo plazo que enfrenta blockchain: el uso real de la red puede obstaculizar su crecimiento.
La raíz de la paradoja
En esencia, todas las blockchains tienen un objetivo común: registrar transacciones de manera confiable, almacenar valor económico y facilitar el desarrollo de la red. Aunque los métodos de implementación varían, su dirección de desarrollo es básicamente coherente.
Actualmente, la mayoría de los ecosistemas de blockchain dependen de un solo token, que refleja el valor del proyecto y actúa como almacenamiento de valor, medio de intercambio, recompensa por minería y herramienta para el pago de tarifas de transacción. El problema radica aquí.
Los poseedores de tokens apoyan el proyecto y desean su éxito. Compran tokens porque confían en la tecnología, creen en el equipo de desarrollo y están convencidos de que el proyecto y sus activos nativos apreciarán en valor.
Sin embargo, si utilizan los tokens para pagar las tarifas de Gas, disminuirá su participación en el ecosistema del proyecto. Por otro lado, si no consumen los tokens, ignorarán el uso real de la red.
Esta paradoja es fácil de entender pero difícil de reconciliar. A diferencia de las monedas fiduciarias, los activos cripto pueden aumentar considerablemente de valor con el tiempo, atrayendo a los poseedores a largo plazo. Desde la perspectiva de blockchain, esto favorece la formación de una comunidad unida que los desarrolladores se esfuerzan por construir.
La elección entre el uso activo del protocolo (y la reducción de la participación mediante el pago de Gas) y la tenencia de tokens con la expectativa de obtener beneficios ha generado un conflicto económico y emocional.
Otra cuestión importante es que, en ciertos ecosistemas, el gasto de los activos cripto por parte de los usuarios puede resultar en una reducción de sus derechos e influencia en el modelo de gobernanza. Esto hace que los usuarios sean menos propensos a "gastar" los activos cripto que han obtenido con tanto esfuerzo en los protocolos de la cadena.
El papel de la economía
Los usuarios no deberían consumir los tokens solo por el valor de intercambio. Es como comprar café con acciones de Starbucks, o comprar el último iPhone con acciones de Apple. Este dolor se hace especialmente evidente cuando las tarifas de Gas se disparan debido a la congestión de la red.
En febrero de este año, las tarifas de Gas de Ethereum rompieron récords, superando por primera vez los 20 dólares. Para los fieles seguidores de Ethereum, cada vez que se sacan 20 dólares en ETH para realizar una transacción, es como tirar un billete de lotería antes del sorteo. Después de todo, esos 20 dólares podrían valer 200 dólares en cinco años.
El modelo económico de doble token resuelve este problema. En este modelo, un token cumple funciones de gobernanza, mientras que el otro se utiliza solo para pagar las tarifas de Gas. Los titulares del primero pueden considerarse como "propietarios" de la red, ya que tienen el derecho de influir en la dirección del proyecto a través de votaciones. Al mismo tiempo, el token utilizado para pagar Gas está completamente separado del activo principal, resolviendo así el problema de que "usar el protocolo reduce los derechos".
El sistema de doble token sigue siendo una rareza, posiblemente porque los pioneros de la blockchain no están dispuestos a realizar cambios drásticos en su modelo de tokens. Las experiencias pasadas de bifurcaciones de blockchain indican que sus consecuencias a menudo son desagradables. Introducir un token de Gas separado para modificar las reglas básicas del protocolo es una decisión significativa.
Sin embargo, las cadenas de bloques de segunda y tercera generación han reconocido las ventajas de emitir tokens separados para la gobernanza/pago y la incentivación/Gas. No solo las cadenas públicas, muchos proyectos de GameFi, protocolos de stablecoin y plataformas de préstamo/financiamiento también han adoptado un sistema de doble token, lo que permite a sus usuarios no tener que sacrificar liquidez o competir por recursos en cadena escasos.
Algunos proyectos están intentando diferentes modelos de doble token, que en mi opinión son orientados al futuro.
Pero, como ocurre con cualquier tecnología experimental, el diseño del protocolo en sí puede presentar problemas. El colapso de un proyecto de moneda estable demuestra esto, ya que el proyecto utilizó activos nativos para ayudar a mantener la moneda estable vinculada al dólar.
Los investigadores señalaron antes de su colapso que el diseño de la red creó un incentivo para hacer cortos en los activos cripto, un problema que no se repetirá ni se necesitará en otros sistemas de doble moneda.
Ecosistema de soporte de doble token
Como han demostrado algunos proyectos, la economía del sistema de doble token es razonable. El modelo de doble token generalmente tiene las siguientes características en común:
Primero, el suministro total del token principal suele ser limitado, utilizado para la gobernanza, SOV (share-of-voice) o distribución de dividendos. Normalmente se distribuye a través de ventas públicas o donaciones.
En comparación, los tokens auxiliares (o tokens de utilidad) tienen una oferta infinita o flexible. Se utilizan para pagos en la cadena y tarifas de Gas, y se recompensan a los participantes del ecosistema o a los poseedores del token principal.
Cuando la tasa de crecimiento de la actividad económica supera la tasa de suministro de inflación, el precio de los tokens utilitarios aumentará. A medida que la tasa de rendimiento de los tokens utilitarios aumenta, la demanda y el precio del token principal también aumentarán, hasta que la tasa de rendimiento alcance un nuevo nivel de equilibrio.
Finalmente, los tokens útiles generan un retroalimentación positiva hacia el token principal a través de actividades económicas.
Siguiendo este modelo, se resuelve el conflicto económico/emocional que obliga a los usuarios a elegir entre usar el protocolo activamente y realizar inversiones a largo plazo. Cuando los tokens de utilidad se utilizan para incentivos continuos y el crecimiento del sistema, los poseedores del token principal también son incentivados a participar en actividades en la cadena y proteger la red.
Frente a tecnologías de vanguardia como la blockchain, necesitamos aceptar ideas novedosas. El modelo de doble token ya no es una fantasía extraña, sino una solución viable para resolver el inquietante dilema mencionado anteriormente. En términos de economía blockchain, el modelo de doble token es, de hecho, más ventajoso que el modelo de token único.