La batalla de algoritmos de contratos perpetuos entre CEX y DEX: Análisis comparativo de Hyperliquid, Binance y OKX
En marzo de 2025, una conmoción en el mercado provocada por el contrato JELLYJELLY se desarrolló en la plataforma Hyperliquid, lo que llevó a la comunidad cripto a una profunda reflexión sobre los intercambios descentralizados. Este evento reveló la importancia de los tres mecanismos centrales en el comercio de Futuros perpetuos: el precio índice, el precio marcado y la tasa de financiación, así como las diferencias en el diseño del algoritmo entre diferentes plataformas.
Los tres elementos constitutivos del comercio de Futuros perpetuos:
Precio índice: referencia teórica que sigue los cambios en el precio del mercado spot
Precio de marcado: precio decisivo utilizado para calcular ganancias y pérdidas no realizadas, liquidaciones y otros eventos clave
Tasa de financiación: mecanismo económico que conecta el mercado de spot con el mercado de futuros.
Hyperliquid, Binance y OKX tienen características únicas en el diseño de algoritmos en estos tres aspectos:
El precio indexado de Hyperliquid se construye a partir de nodos de validadores independientes de su propio mercado, utilizando el método de mediana ponderada para contrarrestar la volatilidad extrema. Su precio marcado fusiona múltiples fuentes, incluidos los precios de oráculos, los precios internos de la plataforma y la mediana ponderada de varios CEX. El algoritmo de tasa de financiación introduce un índice de prima y utiliza liquidaciones de alta frecuencia y un límite extremo para acelerar el regreso del precio.
El algoritmo del precio de marca de Binance se basa en la mediana del precio del mercado de contratos, el precio de transacción y el precio de impacto, combinando el EMA para perseguir la suavidad del precio y reflejar la profundidad del mercado. Su tasa de financiamiento depende de ciclos de liquidación más largos, considerando en conjunto la profundidad del libro de órdenes y los costos de préstamo.
OKX utiliza un algoritmo relativamente simple, el precio de marcado solo usa el precio medio entre la mejor oferta y la mejor demanda del libro de órdenes, y el cálculo de la tasa de financiación también es bastante directo, lo que provoca fluctuaciones más drásticas en los precios y las tasas.
Estas diferencias en los algoritmos reflejan la filosofía de trading de cada plataforma:
Binance persigue la institucionalización y la previsibilidad, atrayendo a inversores institucionales y traders a medio y largo plazo que buscan rendimientos estables.
OKX tiende a reaccionar rápidamente y a tener alta volatilidad, lo que lo hace adecuado para traders de alta frecuencia y operaciones a corto plazo.
Hyperliquid intenta construir un nuevo paradigma financiero a través de la gobernanza descentralizada y un mecanismo de precios programables, atrayendo a los arbitrajistas y traders de alta frecuencia en la cadena.
Cada diseño tiene sus ventajas y limitaciones, y es adecuado para diferentes tipos de traders. Al elegir una plataforma de trading, es crucial entender las diferencias en estos mecanismos de algoritmo, ya que no solo influyen en la formulación de estrategias de trading, sino que también determinan la capacidad de supervivencia en una tormenta del mercado.
Finalmente, tanto los intercambios centralizados como los descentralizados están tratando de responder a la pregunta de cómo establecer confianza en un mercado invisible. Detrás del diseño del algoritmo, hay una comprensión de la naturaleza del mercado y una percepción de la humanidad. En situaciones extremas, cualquier sistema puede enfrentar desafíos y requerir intervención humana.
Los traders deben reconocer que detrás de cada algoritmo hay un juicio de valor implícito. En la búsqueda de la libertad, la equidad y la transparencia, al final debemos ser responsables de nuestras elecciones. Ante un mercado en constante cambio, es crucial mantener un sentido de respeto.
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CryptoMotivator
· 07-28 09:08
Observa el mercado, sigue los indicadores y actúa.
Batalla de algoritmos de futuros perpetuos: Análisis comparativo de las tres principales plataformas Hyperliquid, Binance y OKX
La batalla de algoritmos de contratos perpetuos entre CEX y DEX: Análisis comparativo de Hyperliquid, Binance y OKX
En marzo de 2025, una conmoción en el mercado provocada por el contrato JELLYJELLY se desarrolló en la plataforma Hyperliquid, lo que llevó a la comunidad cripto a una profunda reflexión sobre los intercambios descentralizados. Este evento reveló la importancia de los tres mecanismos centrales en el comercio de Futuros perpetuos: el precio índice, el precio marcado y la tasa de financiación, así como las diferencias en el diseño del algoritmo entre diferentes plataformas.
Los tres elementos constitutivos del comercio de Futuros perpetuos:
Hyperliquid, Binance y OKX tienen características únicas en el diseño de algoritmos en estos tres aspectos:
El precio indexado de Hyperliquid se construye a partir de nodos de validadores independientes de su propio mercado, utilizando el método de mediana ponderada para contrarrestar la volatilidad extrema. Su precio marcado fusiona múltiples fuentes, incluidos los precios de oráculos, los precios internos de la plataforma y la mediana ponderada de varios CEX. El algoritmo de tasa de financiación introduce un índice de prima y utiliza liquidaciones de alta frecuencia y un límite extremo para acelerar el regreso del precio.
El algoritmo del precio de marca de Binance se basa en la mediana del precio del mercado de contratos, el precio de transacción y el precio de impacto, combinando el EMA para perseguir la suavidad del precio y reflejar la profundidad del mercado. Su tasa de financiamiento depende de ciclos de liquidación más largos, considerando en conjunto la profundidad del libro de órdenes y los costos de préstamo.
OKX utiliza un algoritmo relativamente simple, el precio de marcado solo usa el precio medio entre la mejor oferta y la mejor demanda del libro de órdenes, y el cálculo de la tasa de financiación también es bastante directo, lo que provoca fluctuaciones más drásticas en los precios y las tasas.
Estas diferencias en los algoritmos reflejan la filosofía de trading de cada plataforma:
Binance persigue la institucionalización y la previsibilidad, atrayendo a inversores institucionales y traders a medio y largo plazo que buscan rendimientos estables.
OKX tiende a reaccionar rápidamente y a tener alta volatilidad, lo que lo hace adecuado para traders de alta frecuencia y operaciones a corto plazo.
Hyperliquid intenta construir un nuevo paradigma financiero a través de la gobernanza descentralizada y un mecanismo de precios programables, atrayendo a los arbitrajistas y traders de alta frecuencia en la cadena.
Cada diseño tiene sus ventajas y limitaciones, y es adecuado para diferentes tipos de traders. Al elegir una plataforma de trading, es crucial entender las diferencias en estos mecanismos de algoritmo, ya que no solo influyen en la formulación de estrategias de trading, sino que también determinan la capacidad de supervivencia en una tormenta del mercado.
Finalmente, tanto los intercambios centralizados como los descentralizados están tratando de responder a la pregunta de cómo establecer confianza en un mercado invisible. Detrás del diseño del algoritmo, hay una comprensión de la naturaleza del mercado y una percepción de la humanidad. En situaciones extremas, cualquier sistema puede enfrentar desafíos y requerir intervención humana.
Los traders deben reconocer que detrás de cada algoritmo hay un juicio de valor implícito. En la búsqueda de la libertad, la equidad y la transparencia, al final debemos ser responsables de nuestras elecciones. Ante un mercado en constante cambio, es crucial mantener un sentido de respeto.