Impacto del ETF de Bitcoin Al Contado: Análisis profundo del flujo de fondos y las tendencias del mercado
El 10 de enero, la SEC de EE. UU. aprobó la solicitud de 11 ETF de Bitcoin Al Contado, marcando la entrada oficial de activos criptográficos en el núcleo de la asignación de activos de las principales instituciones globales. Sin embargo, en el primer día de apertura del ETF, el precio de Bitcoin cayó inesperadamente de 49,000 dólares a un mínimo de 41,500 dólares, borrando casi un mes de ganancias. ¿Cuál es la razón detrás de esto? ¿Por qué, después de la aprobación del ETF Al Contado, hay una gran cantidad de fondos que fluyen fuera del mercado de Bitcoin a través del ETF en lugar de entrar? Este artículo tomará como ejemplo la circulación de 1,000 dólares en el ETF para analizar detalladamente el mecanismo de ejecución de transacciones detrás del ETF, con el fin de ayudar a los inversores a aprovechar mejor las oportunidades de inversión en activos criptográficos en la era del ETF.
1. Proceso de flujo de capital detrás del ETF
En el sistema de ETF de Bitcoin Al Contado hay cuatro participantes importantes:
Emisor: responsable de diseñar y gestionar el producto ETF, calcular el valor neto diario y cobrar tarifas de gestión.
Participante autorizado: la única institución que puede realizar la suscripción y el rescate directamente con el emisor.
Creadores de mercado: proporcionan liquidez en el mercado secundario, comprando y vendiendo participaciones de ETF.
Inversores: personas o instituciones que compran y venden participaciones de ETF en el mercado secundario.
Tomando como ejemplo una inversión de 1000 dólares en un ETF, el proceso de flujo de fondos es el siguiente:
Los inversores compran ETF en la plataforma de negociación en línea, 1000 dólares fluyen al mercado de creadores de mercado.
Cuando los fondos ETF de los creadores de mercado son insuficientes, solicitan a los participantes autorizados la compra de fondos ETF, parte de los fondos ( como 200 dólares ) se transfieren a los participantes autorizados.
Los participantes autorizados solicitan al emisor la compra de participaciones de ETF, transfiriendo 200 dólares al emisor.
El emisor utiliza estos 200 dólares para comprar Bitcoin en un intercambio de criptomonedas, y los fondos finalmente fluyen al mercado de criptomonedas.
2. La relación entre el volumen de transacciones en el mercado secundario de ETFs y el flujo de capital en el mercado de Bitcoin
El volumen de compra y venta en el mercado secundario de ETF no es equivalente al flujo neto de capital en el mercado de Bitcoin. Para juzgar el impacto del ETF en el precio de Bitcoin, es clave observar cuántos dólares fluyen hacia el mercado de Bitcoin a través del ETF para comprar Al Contado, es decir, el total del flujo neto (Total Net Inflow).
Estos datos se pueden calcular sumando los datos de suscripción y redención totales de 11 ETF. Cada emisor publicará los valores relevantes en su sitio web, y también se pueden consultar a través de herramientas de datos profesionales.
Tomando como ejemplo el 12 de enero, aunque el volumen de transacciones del ETF alcanzó los 3.190 millones de dólares ese día, debido a la gran salida neta de fondos del ETF de Grayscale, la entrada neta de capital en el mercado de Bitcoin fue mucho menor de lo esperado, lo que provocó una corrección en el precio de Bitcoin.
3. Análisis de la salida de fondos del ETF de Bitcoin de Grayscale
El ETF de Bitcoin de Grayscale ha experimentado grandes reembolsos durante tres días de negociación consecutivos, con un total de salidas netas de 1,174 millones de dólares, lo que ha generado una presión de venta de aproximadamente 26,000 a 28,000 monedas. Esto se debe principalmente a dos razones:
La tasa de gestión de Grayscale es 5-6 veces superior a la de sus competidores, lo que ha llevado a algunos inversores a optar por otros ETF de bajas comisiones.
Las operaciones de arbitraje de descuento de fideicomisos que existían anteriormente comienzan a cerrar posiciones.
Se espera que en los próximos 1-2 meses, la presión de venta de Grayscale GBTC afecte directamente el precio de Bitcoin. Sin embargo, según la velocidad actual de salida, se espera que este impacto no supere los dos meses.
4. ETF beneficios a largo plazo para el mercado de criptomonedas
A pesar de la presión de venta que Grayscale ha traído a corto plazo, del 11 al 16 de enero, todos los ETF de Bitcoin Al Contado generaron una compra neta de 740 millones de dólares para Bitcoin en tres días de negociación. Entre ellos, el ETF de BlackRock lideró con una entrada neta de 710 millones de dólares en tres días.
El principal significado de la era del ETF radica en la introducción de un grupo de inversores más amplio. Los emisores aprobados, como BlackRock, Fidelity, y Invesco, son todas empresas líderes en gestión de activos a nivel mundial; su rica experiencia en gestión, estrictos procesos de cumplimiento y fuerte influencia de marca ayudarán a aumentar la confianza de los inversores en Bitcoin.
5. Puntos clave importantes en los próximos tres meses
Bitcoin Halving ( en abril de 2024 ): la nueva oferta se reduce drásticamente, mientras que la demanda aumenta con el ETF. Los datos históricos muestran que el precio de Bitcoin suele aumentar considerablemente dentro del año posterior a la reducción a la mitad.
ETF de Ethereum Al Contado aprobado ( se espera para mayo de 2024 ): BlackRock y otras instituciones han solicitado, la posibilidad de aprobación es alta.
Se espera que la actualización de Ethereum Cancún ( en febrero-marzo de 2024 ) reduzca significativamente los costos de transacción de la red Layer2, lo que podría dar lugar a más escenarios de aplicación a gran escala.
El lanzamiento del ETF de Al Contado de Bitcoin es un evento trascendental que, a largo plazo, sin duda tendrá un profundo impacto en el mercado de activos criptográficos. Aunque puede haber volatilidad a corto plazo, desde una perspectiva a largo plazo, esto es, sin duda, un factor positivo duradero.
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NftCollectors
· 07-30 23:05
A partir del análisis de datos on-chain, el ciclo de reducción a la mitad de BTC ha entrado en una etapa de fluctuación. Desde un punto de vista macro, la tendencia es positiva.
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GasFeeBeggar
· 07-30 14:20
Los inversores minoristas realmente están en una mala situación, nuevamente los están tomando por tontos.
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CoffeeOnChain
· 07-30 13:03
¿Qué estás esperando para hacer con btc?
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SatoshiLegend
· 07-28 05:13
La retirada temporal de capital es solo ruido de mercado, las reglas de consenso del código fuente nunca son reversibles.
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SelfCustodyBro
· 07-28 05:12
No hay de qué preocuparse, también hay Halving.
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rekt_but_not_broke
· 07-28 05:10
Cuando realmente huela bien, ya no podrán moverse hhhh
Se abre la era del ETF: análisis profundo del flujo de fondos de Bitcoin y las tendencias del mercado
Impacto del ETF de Bitcoin Al Contado: Análisis profundo del flujo de fondos y las tendencias del mercado
El 10 de enero, la SEC de EE. UU. aprobó la solicitud de 11 ETF de Bitcoin Al Contado, marcando la entrada oficial de activos criptográficos en el núcleo de la asignación de activos de las principales instituciones globales. Sin embargo, en el primer día de apertura del ETF, el precio de Bitcoin cayó inesperadamente de 49,000 dólares a un mínimo de 41,500 dólares, borrando casi un mes de ganancias. ¿Cuál es la razón detrás de esto? ¿Por qué, después de la aprobación del ETF Al Contado, hay una gran cantidad de fondos que fluyen fuera del mercado de Bitcoin a través del ETF en lugar de entrar? Este artículo tomará como ejemplo la circulación de 1,000 dólares en el ETF para analizar detalladamente el mecanismo de ejecución de transacciones detrás del ETF, con el fin de ayudar a los inversores a aprovechar mejor las oportunidades de inversión en activos criptográficos en la era del ETF.
1. Proceso de flujo de capital detrás del ETF
En el sistema de ETF de Bitcoin Al Contado hay cuatro participantes importantes:
Tomando como ejemplo una inversión de 1000 dólares en un ETF, el proceso de flujo de fondos es el siguiente:
Los inversores compran ETF en la plataforma de negociación en línea, 1000 dólares fluyen al mercado de creadores de mercado.
Cuando los fondos ETF de los creadores de mercado son insuficientes, solicitan a los participantes autorizados la compra de fondos ETF, parte de los fondos ( como 200 dólares ) se transfieren a los participantes autorizados.
Los participantes autorizados solicitan al emisor la compra de participaciones de ETF, transfiriendo 200 dólares al emisor.
El emisor utiliza estos 200 dólares para comprar Bitcoin en un intercambio de criptomonedas, y los fondos finalmente fluyen al mercado de criptomonedas.
2. La relación entre el volumen de transacciones en el mercado secundario de ETFs y el flujo de capital en el mercado de Bitcoin
El volumen de compra y venta en el mercado secundario de ETF no es equivalente al flujo neto de capital en el mercado de Bitcoin. Para juzgar el impacto del ETF en el precio de Bitcoin, es clave observar cuántos dólares fluyen hacia el mercado de Bitcoin a través del ETF para comprar Al Contado, es decir, el total del flujo neto (Total Net Inflow).
Estos datos se pueden calcular sumando los datos de suscripción y redención totales de 11 ETF. Cada emisor publicará los valores relevantes en su sitio web, y también se pueden consultar a través de herramientas de datos profesionales.
Tomando como ejemplo el 12 de enero, aunque el volumen de transacciones del ETF alcanzó los 3.190 millones de dólares ese día, debido a la gran salida neta de fondos del ETF de Grayscale, la entrada neta de capital en el mercado de Bitcoin fue mucho menor de lo esperado, lo que provocó una corrección en el precio de Bitcoin.
3. Análisis de la salida de fondos del ETF de Bitcoin de Grayscale
El ETF de Bitcoin de Grayscale ha experimentado grandes reembolsos durante tres días de negociación consecutivos, con un total de salidas netas de 1,174 millones de dólares, lo que ha generado una presión de venta de aproximadamente 26,000 a 28,000 monedas. Esto se debe principalmente a dos razones:
La tasa de gestión de Grayscale es 5-6 veces superior a la de sus competidores, lo que ha llevado a algunos inversores a optar por otros ETF de bajas comisiones.
Las operaciones de arbitraje de descuento de fideicomisos que existían anteriormente comienzan a cerrar posiciones.
Se espera que en los próximos 1-2 meses, la presión de venta de Grayscale GBTC afecte directamente el precio de Bitcoin. Sin embargo, según la velocidad actual de salida, se espera que este impacto no supere los dos meses.
4. ETF beneficios a largo plazo para el mercado de criptomonedas
A pesar de la presión de venta que Grayscale ha traído a corto plazo, del 11 al 16 de enero, todos los ETF de Bitcoin Al Contado generaron una compra neta de 740 millones de dólares para Bitcoin en tres días de negociación. Entre ellos, el ETF de BlackRock lideró con una entrada neta de 710 millones de dólares en tres días.
El principal significado de la era del ETF radica en la introducción de un grupo de inversores más amplio. Los emisores aprobados, como BlackRock, Fidelity, y Invesco, son todas empresas líderes en gestión de activos a nivel mundial; su rica experiencia en gestión, estrictos procesos de cumplimiento y fuerte influencia de marca ayudarán a aumentar la confianza de los inversores en Bitcoin.
5. Puntos clave importantes en los próximos tres meses
Bitcoin Halving ( en abril de 2024 ): la nueva oferta se reduce drásticamente, mientras que la demanda aumenta con el ETF. Los datos históricos muestran que el precio de Bitcoin suele aumentar considerablemente dentro del año posterior a la reducción a la mitad.
ETF de Ethereum Al Contado aprobado ( se espera para mayo de 2024 ): BlackRock y otras instituciones han solicitado, la posibilidad de aprobación es alta.
Se espera que la actualización de Ethereum Cancún ( en febrero-marzo de 2024 ) reduzca significativamente los costos de transacción de la red Layer2, lo que podría dar lugar a más escenarios de aplicación a gran escala.
El lanzamiento del ETF de Al Contado de Bitcoin es un evento trascendental que, a largo plazo, sin duda tendrá un profundo impacto en el mercado de activos criptográficos. Aunque puede haber volatilidad a corto plazo, desde una perspectiva a largo plazo, esto es, sin duda, un factor positivo duradero.