Análisis de las acciones conceptuales de encriptación a nivel mundial: un nuevo punto alto de liquidez fuera del mundo Cripto
El mercado de criptomonedas está pasando gradualmente de un círculo pequeño a un sistema financiero convencional. Con un entorno regulatorio cada vez más claro, tras la elección de Trump como presidente, expresó que adoptará una política de encriptación más amigable, lo que ha elevado la confianza del mercado. Recientemente, ha habido una transmisión generalizada en los mercados de capitales, y múltiples acciones de conceptos de blockchain han tenido un aumento general.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa son conscientes del enorme potencial de la tecnología blockchain y la incorporan en su estrategia. Muchas empresas de acciones conceptuales de blockchain están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativa en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología blockchain, están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes de la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con la encriptación en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre la encriptación y los mercados de capital tradicionales. El tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, manteniéndose casi en un estado de flujos netos positivos desde principios de año. El tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Grayscale es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC ): como activo central del mercado de encriptación, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total. Es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, y debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la elección preferida de los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un nodo en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado al mismo tiempo que proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es diverso, tiene alta volatilidad y su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología de encriptación: este campo abarca la tokenización de activos reales en cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain, etc. Actualmente, el valor de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología blockchain se generaliza y se fusiona profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para aumentar la Liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado de encriptación. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, y liberará un enorme potencial de mercado.
¿Por qué somos tan optimistas sobre el potencial de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales también ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la moneda encriptada consolidará aún más su posición en el ámbito financiero tradicional. Varios gigantes financieros lanzarán productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
La tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está en acelerado desarrollo, aumentando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales a través de tecnología blockchain en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ). El fabricante de equipos informáticos francés Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de circulación de fondos que tiene como activo central el Bitcoin, utiliza los ETF y el mercado de valores como principales canales de entrada de fondos, y se apoya en las empresas que cotizan en la bolsa estadounidense como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la Liquidez del dólar y se está desarrollando plenamente.
La combinación de las finanzas tradicionales y la encriptación generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, y al combinarse con la tecnología de la encriptación, liberará un mayor potencial.
Este informe de investigación analizará brevemente el modelo de crecimiento de las acciones conceptuales de blockchain, especialmente la forma en que se combinan con los activos en cadena, para descubrir más oportunidades de inversión innovadoras. Por ejemplo, el modelo de emisión adicional de una empresa muestra un camino típico para intercambiar activos en cadena por activos en dólares a través de la emisión de bonos convertibles y acciones. Recientemente, el precio de las acciones de la empresa ha escalado rápidamente junto con el aumento del precio de Bitcoin, y los rendimientos de sus bonos convertibles con vencimiento en 2027 han alcanzado un nuevo máximo en tres años, lo que ha permitido que el rendimiento de sus acciones supere con creces el de las acciones tecnológicas tradicionales.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de encriptación no se limita solo al incremento de las monedas digitales, sino al enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con el concepto de blockchain se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el enfoque de atención de los inversores globales.
Las acciones conceptuales de blockchain se pueden dividir en las siguientes categorías:
Uno, concepto de activo impulsado:
Sobre las acciones de blockchain del concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong Boyaa Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "tasa de rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su tasa de rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas y calcula la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de la empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar continuamente su posición mientras evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Se informa que el total de deuda no pagada de la empresa es de 4.250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa puede necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, el valor de mercado de las acciones de la empresa asciende actualmente a 43.000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores son optimistas sobre la firme estrategia de inversión en bitcoin de la empresa, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan su preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de encriptación es extremadamente alta, cualquier cambio adverso en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, lo que ha llevado a que esta situación sea el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez podría impactar sus futuros planes de compra de bitcoin.
1. Compañía de software de inteligencia comercial
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo que utiliza Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió por completo su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en el impulso de esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente bitcoins a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda y otros medios. Hasta ahora, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de bitcoins. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estas monedas es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa un beneficio no realizado cercano a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en bitcoin de la empresa enfrentó unas pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la empresa nunca ha vendido bitcoin, sino que eligió seguir acumulando. Desde 2023, el fuerte aumento del bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la empresa, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, y un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de la empresa se puede considerar como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio del bitcoin. Según el análisis, el precio del bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa enfrente riesgos de liquidación, y dado que el precio actual del bitcoin está cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la empresa tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la empresa.
Para los inversores, la empresa puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa poseen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede acarrear la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que ven con optimismo el futuro del mundo Cripto, ya que es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2, compañía de tecnología médica
Esta empresa enfocada en tecnología médica, una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas de Bitcoin, elevando su cantidad total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos de estas adquisiciones provienen del flujo de efectivo operativo, lo que indica que la empresa está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en gestión de activos.
Sin embargo, el negocio central de la empresa sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Bitcoin de la empresa no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró unas ganancias no realizadas de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin, a pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% interanual, lo que aún proporcionó a la empresa una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de la empresa es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de otras empresas similares, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a verla como una "versión mini" de las empresas de inversión en encriptación.
3, Boya Interactivo
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa con un negocio principal en juegos, siendo uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La compañía ha adquirido en gran medida activos encriptados como Bitcoin y Ethereum, así como invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con una institución para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La compañía ha declarado: "La compra y tenencia de monedas encriptadas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de negocios Web3 del grupo, así como para la asignación de activos del grupo."
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MEVSandwichVictim
· 07-31 18:44
seguir la ruta de la inversión en valor a largo plazo
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GateUser-40edb63b
· 07-28 22:04
La popularización está a la vuelta de la esquina
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OnChain_Detective
· 07-28 22:01
Todo va a To the moon.
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SchrodingerAirdrop
· 07-28 22:01
¡El bull run ya viene, hermanos!
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AltcoinHunter
· 07-28 21:59
Momento de entrada en el bull run
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JustAnotherWallet
· 07-28 21:52
Una buena oportunidad de mercado está justo enfrente.
Análisis de las acciones conceptuales globales de la cadena de bloques: nueva tendencia de fusión entre TradFi y encriptación de activos.
Análisis de las acciones conceptuales de encriptación a nivel mundial: un nuevo punto alto de liquidez fuera del mundo Cripto
El mercado de criptomonedas está pasando gradualmente de un círculo pequeño a un sistema financiero convencional. Con un entorno regulatorio cada vez más claro, tras la elección de Trump como presidente, expresó que adoptará una política de encriptación más amigable, lo que ha elevado la confianza del mercado. Recientemente, ha habido una transmisión generalizada en los mercados de capitales, y múltiples acciones de conceptos de blockchain han tenido un aumento general.
Cada vez más empresas que cotizan en bolsa son conscientes del enorme potencial de la tecnología blockchain y la incorporan en su estrategia. Muchas empresas de acciones conceptuales de blockchain están experimentando un fuerte impulso de desarrollo, obteniendo una atención e inversión significativa en el mercado. Estas empresas, al introducir la tecnología blockchain, están impulsando la transformación digital de los negocios y la creación de valor, convirtiéndose gradualmente en jugadores importantes de la industria.
En los últimos años, especialmente con los beneficios regulatorios traídos por el lanzamiento de ETFs relacionados con la encriptación en Estados Unidos, se ha marcado una profunda fusión entre la encriptación y los mercados de capital tradicionales. El tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de BlackRock ha alcanzado los 17,243 millones de dólares, manteniéndose casi en un estado de flujos netos positivos desde principios de año. El tamaño de los activos bajo gestión del ETF de Bitcoin al contado de Grayscale es de 13,659 millones de dólares, lo que demuestra el interés y la confianza de los inversores en esta nueva clase de activos.
El valor total del mercado de criptomonedas es de aproximadamente 3.2 billones de dólares, que se puede dividir en tres partes principales según la categoría de activos:
Bitcoin ( BTC ): como activo central del mercado de encriptación, actualmente tiene una capitalización de mercado de aproximadamente 1.9 billones de dólares, representando más del 50% del valor total. Es una herramienta de almacenamiento de valor reconocida tanto por las finanzas tradicionales como por el mundo Cripto nativo, y debido a su característica de resistencia a la inflación y suministro limitado, se ha convertido en la elección preferida de los inversores institucionales, siendo apodado "oro digital". Bitcoin desempeña un papel clave como un nodo en el mercado de encriptación, estabilizando el mercado al mismo tiempo que proporciona un puente interconectado entre activos tradicionales y activos nativos en la cadena.
Activos nativos en la cadena: incluyen tokens de cadenas públicas ( como Ethereum ETH ), tokens relacionados con finanzas descentralizadas ( DeFi ), así como tokens funcionales en aplicaciones en la cadena, entre otros. Este campo es diverso, tiene alta volatilidad y su rendimiento en el mercado está impulsado por actualizaciones tecnológicas y la demanda de los usuarios. Actualmente, su capitalización de mercado es de aproximadamente 1.4 billones de dólares, muy por debajo de las altas expectativas de crecimiento del mercado.
La combinación de activos tradicionales y tecnología de encriptación: este campo abarca la tokenización de activos reales en cadena (RWA), proyectos emergentes como activos securitizados basados en blockchain, etc. Actualmente, el valor de mercado es de solo unos miles de millones de dólares, pero a medida que la tecnología blockchain se generaliza y se fusiona profundamente con las finanzas tradicionales, este campo está evolucionando rápidamente. La tokenización de activos tradicionales para aumentar la Liquidez también es uno de los principales motores de crecimiento del futuro mercado de encriptación. Esta parte impulsará la transformación de las finanzas tradicionales hacia una dirección digital más eficiente y transparente, y liberará un enorme potencial de mercado.
¿Por qué somos tan optimistas sobre el potencial de crecimiento de los activos tradicionales?
En los últimos seis meses, la propiedad de los activos de Bitcoin ha experimentado una nueva evolución, y la fuerza dominante en el mercado de capitales también ha completado la transición de los viejos poderes a nuevos fondos.
En 2024, la moneda encriptada consolidará aún más su posición en el ámbito financiero tradicional. Varios gigantes financieros lanzarán productos cotizados en bolsa de Bitcoin y Ethereum, proporcionando a los inversores institucionales y minoristas canales de inversión en activos digitales más convenientes, lo que confirma aún más la conexión con los valores tradicionales.
La tendencia de tokenización de activos del mundo real ( RWA ) también está en acelerado desarrollo, aumentando aún más la liquidez y el alcance del mercado financiero. Por ejemplo, el banco de desarrollo estatal alemán KfW emitió dos bonos digitales a través de tecnología blockchain en 2024, por un total de 150 millones de euros. Estos bonos se liquidaron mediante tecnología de libro mayor distribuido ( DLT ). El fabricante de equipos informáticos francés Metavisio emitió bonos corporativos, utilizando la tokenización para proporcionar apoyo de capital a sus nuevas instalaciones de fabricación en India, lo que también muestra que las instituciones financieras tradicionales están utilizando tecnología blockchain para optimizar la eficiencia operativa; muchas instituciones financieras ya han incorporado la encriptación en sus modelos de negocio.
Hoy en día, un modelo de circulación de fondos que tiene como activo central el Bitcoin, utiliza los ETF y el mercado de valores como principales canales de entrada de fondos, y se apoya en las empresas que cotizan en la bolsa estadounidense como plataforma de soporte, está absorbiendo continuamente la Liquidez del dólar y se está desarrollando plenamente.
La combinación de las finanzas tradicionales y la encriptación generará más oportunidades de inversión que los activos nativos en la cadena. Esta tendencia refleja la importancia que el mercado otorga a la estabilidad y a los escenarios de aplicación práctica. El mercado financiero tradicional cuenta con una infraestructura sólida y mecanismos de mercado maduros, y al combinarse con la tecnología de la encriptación, liberará un mayor potencial.
Este informe de investigación analizará brevemente el modelo de crecimiento de las acciones conceptuales de blockchain, especialmente la forma en que se combinan con los activos en cadena, para descubrir más oportunidades de inversión innovadoras. Por ejemplo, el modelo de emisión adicional de una empresa muestra un camino típico para intercambiar activos en cadena por activos en dólares a través de la emisión de bonos convertibles y acciones. Recientemente, el precio de las acciones de la empresa ha escalado rápidamente junto con el aumento del precio de Bitcoin, y los rendimientos de sus bonos convertibles con vencimiento en 2027 han alcanzado un nuevo máximo en tres años, lo que ha permitido que el rendimiento de sus acciones supere con creces el de las acciones tecnológicas tradicionales.
A través de estas perspectivas, se puede descubrir que el futuro desarrollo del mercado de encriptación no se limita solo al incremento de las monedas digitales, sino al enorme potencial de fusión con las finanzas tradicionales. Desde los beneficios regulatorios hasta los cambios en la estructura del mercado, las acciones relacionadas con el concepto de blockchain se encuentran en un punto clave de esta gran tendencia, convirtiéndose en el enfoque de atención de los inversores globales.
Las acciones conceptuales de blockchain se pueden dividir en las siguientes categorías:
Uno, concepto de activo impulsado:
Sobre las acciones de blockchain del concepto de asignación de activos, la estrategia de la empresa es utilizar Bitcoin como principal activo de reserva. Esta estrategia fue implementada por primera vez por una empresa en 2020 y rápidamente atrajo la atención del mercado. Este año, otras empresas como la japonesa MetaPlanet y la empresa cotizada en Hong Kong Boyaa Interactive también se han unido, aumentando constantemente la cantidad de adquisiciones de Bitcoin. MetaPlanet anunció la introducción de un indicador clave de rendimiento "tasa de rendimiento de Bitcoin" (BTC Yield), su tasa de rendimiento de BTC para el tercer trimestre fue del 41.7%, y para el cuarto trimestre ( hasta el 25 de octubre ) alcanzó el 116.4%.
En concreto, la estrategia de ciertas empresas es introducir el "rendimiento de Bitcoin" como un indicador clave de rendimiento, para proporcionar a los inversores una nueva perspectiva para evaluar el valor de la empresa y las decisiones de inversión. Este indicador se basa en el número de acciones en circulación diluidas y calcula la cantidad de Bitcoin que posee cada acción, sin tener en cuenta la volatilidad del precio de Bitcoin, con el objetivo de ayudar a los inversores a comprender mejor el comportamiento de la empresa al adquirir Bitcoin mediante la emisión de acciones ordinarias adicionales o instrumentos convertibles, centrándose en medir el equilibrio entre el crecimiento de las tenencias de Bitcoin y la dilución del capital. Hasta ahora, el rendimiento de la inversión en Bitcoin de la empresa ha alcanzado el 41.8%, lo que indica que la empresa ha logrado aumentar continuamente su posición mientras evita la dilución excesiva de los intereses de los accionistas.
Sin embargo, a pesar de que cierta empresa ha logrado resultados significativos en la inversión en Bitcoin, la estructura de deuda de la compañía sigue generando preocupación en el mercado. Se informa que el total de deuda no pagada de la empresa es de 4.250 millones de dólares. Durante este tiempo, la empresa ha financiado a través de múltiples emisiones de bonos convertibles, algunos de los cuales también incluyen pagos de intereses. Los analistas del mercado están preocupados de que, si el precio de Bitcoin cae drásticamente, la empresa puede necesitar vender parte de su Bitcoin para pagar su deuda. Sin embargo, también hay opiniones que sostienen que, debido a que la empresa se apoya en su estable negocio de software tradicional y en un entorno de bajas tasas de interés, su flujo de efectivo operativo es suficiente para cubrir los intereses de la deuda, por lo que incluso si el precio de Bitcoin se desploma, es poco probable que obligue a la empresa a vender sus activos de Bitcoin. Además, el valor de mercado de las acciones de la empresa asciende actualmente a 43.000 millones de dólares, y la proporción de deuda en su estructura de capital es relativamente pequeña, lo que reduce aún más el riesgo de liquidación.
A pesar de que muchos inversores son optimistas sobre la firme estrategia de inversión en bitcoin de la empresa, creyendo que esto generará un retorno considerable para los accionistas, también hay algunos inversores que expresan su preocupación por su alta tasa de apalancamiento y los riesgos potenciales del mercado. Dado que la volatilidad del mercado de encriptación es extremadamente alta, cualquier cambio adverso en el mercado podría tener un impacto significativo en el valor de los activos de tales empresas, y sus precios de acciones presentan una prima significativa en relación con su valor neto de activos, lo que ha llevado a que esta situación sea el foco de atención del mercado. Si los precios de las acciones experimentan una corrección, podría afectar la capacidad de financiación de la empresa, lo que a su vez podría impactar sus futuros planes de compra de bitcoin.
1. Compañía de software de inteligencia comercial
La empresa fue fundada en 1989, inicialmente enfocándose en el campo de la inteligencia comercial y soluciones empresariales. Sin embargo, a partir de 2020, la empresa se transformó en la primera empresa que cotiza en bolsa en el mundo que utiliza Bitcoin (BTC) como activo de reserva, una estrategia que cambió por completo su modelo de negocio y posición en el mercado. El fundador desempeñó un papel clave en el impulso de esta transformación, pasando de ser un escéptico del Bitcoin a un firme defensor de la encriptación.
Desde 2020, la empresa ha estado comprando continuamente bitcoins a través de fondos propios, financiamiento mediante emisión de deuda y otros medios. Hasta ahora, la empresa ha acumulado aproximadamente 279,420 monedas, con un valor de mercado actual cercano a 23,000 millones de dólares, lo que representa alrededor del 1% del suministro total de bitcoins. La última compra se realizó entre el 31 de octubre y el 10 de noviembre de 2023, adquiriendo 27,200 monedas a un precio promedio de 74,463 dólares. El precio promedio de adquisición de estas monedas es de 39,266 dólares, mientras que el precio actual del bitcoin ha alcanzado aproximadamente 90,000 dólares, lo que representa un beneficio no realizado cercano a 2.5 veces.
A pesar de que durante el mercado bajista de 2022, la inversión en bitcoin de la empresa enfrentó unas pérdidas contables de aproximadamente 1,000 millones de dólares, la empresa nunca ha vendido bitcoin, sino que eligió seguir acumulando. Desde 2023, el fuerte aumento del bitcoin ha impulsado un aumento significativo en el precio de las acciones de la empresa, con un retorno de inversión del 26.4% desde principios de año, y un retorno de inversión acumulado que supera el 100%. El modelo operativo actual de la empresa se puede considerar como un "modelo de apalancamiento cíclico basado en BTC", que financia la compra de bitcoin mediante la emisión de bonos. Aunque este modelo ofrece altos retornos, también conlleva ciertos riesgos, especialmente durante las fuertes fluctuaciones del precio del bitcoin. Según el análisis, el precio del bitcoin debe caer por debajo de 15,000 dólares para que la empresa enfrente riesgos de liquidación, y dado que el precio actual del bitcoin está cerca de 90,000 dólares, este riesgo es muy bajo. Además, la empresa tiene un bajo nivel de apalancamiento y una fuerte demanda en el mercado de bonos, lo que refuerza aún más la solidez financiera de la empresa.
Para los inversores, la empresa puede considerarse una herramienta de inversión apalancada en el mercado de Bitcoin. Con la expectativa de un aumento constante en el precio de Bitcoin, las acciones de la empresa poseen un gran potencial. Sin embargo, es necesario estar alerta ante los riesgos a medio y largo plazo que puede acarrear la expansión de la deuda. En los próximos 1 a 2 años, el valor de inversión de la empresa seguirá siendo digno de atención, especialmente para los inversores que ven con optimismo el futuro del mundo Cripto, ya que es un activo de alto riesgo y alta rentabilidad.
2, compañía de tecnología médica
Esta empresa enfocada en tecnología médica, una de sus estrategias innovadoras es utilizar Bitcoin como su principal activo de reserva. En noviembre de 2024, la compañía reveló que había adquirido recientemente 47 monedas de Bitcoin, elevando su cantidad total a 1,058 monedas, con una inversión total de aproximadamente 71 millones de dólares. Parte de los fondos de estas adquisiciones provienen del flujo de efectivo operativo, lo que indica que la empresa está tratando de fortalecer su estructura de activos a través de su tenencia de Bitcoin, convirtiéndose en un representante de la innovación en gestión de activos.
Sin embargo, el negocio central de la empresa sigue centrado en su dispositivo QuantaFlo, que se utiliza principalmente para diagnosticar enfermedades cardiovasculares. Sin embargo, la estrategia de Bitcoin de la empresa no es solo una reserva financiera; en el tercer trimestre de 2024, la empresa logró unas ganancias no realizadas de 1,1 millones de dólares debido a su tenencia de Bitcoin, a pesar de que los ingresos de ese trimestre disminuyeron un 17% interanual, lo que aún proporcionó a la empresa una cobertura financiera en medio de la volatilidad económica.
A pesar de que la capitalización de mercado actual de la empresa es de solo 345 millones de dólares, muy por debajo de otras empresas similares, su estrategia de adoptar Bitcoin como activo de reserva ha llevado a los inversores a verla como una "versión mini" de las empresas de inversión en encriptación.
3, Boya Interactivo
Boyaa Interactive es una empresa que cotiza en bolsa con un negocio principal en juegos, siendo uno de los desarrolladores y operadores líderes en la industria de juegos de mesa en China. A partir del segundo semestre del año pasado, comenzó a incursionar en el mercado de encriptación, con el objetivo de transformarse completamente en una empresa cotizada en Web3. La compañía ha adquirido en gran medida activos encriptados como Bitcoin y Ethereum, así como invertido en varios proyectos del ecosistema Web3, y ha firmado un acuerdo de suscripción con una institución para colaborar estratégicamente en el desarrollo de juegos Web3 y en el ámbito del ecosistema de Bitcoin. La compañía ha declarado: "La compra y tenencia de monedas encriptadas es una medida importante para el desarrollo y la disposición de negocios Web3 del grupo, así como para la asignación de activos del grupo."