Informe semanal macroeconómico: Aumenta la presión del mercado, la política arancelaria recibe gran atención
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
El mercado de activos de riesgo en su conjunto mostró una tendencia de fluctuación esta semana. A excepción del oro, que continuó subiendo, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y el mercado de commodities mostraron un rendimiento débil. Especialmente después de que la actitud hacia la política de aranceles sobre automóviles se volviera más dura, el sentimiento del mercado se debilitó claramente en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas se mantiene en general tranquilo, pero con un impulso débil. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley sobre la regulación de monedas estables, la continua flexibilización de las políticas no ha revertido de inmediato la situación de debilidad del mercado. En un contexto de baja liquidez general y con incertidumbres macroeconómicas aún presentes, la dirección del mercado aún debe esperar a que se aclare más después de la implementación de las políticas arancelarias.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, manteniéndose igual que la semana pasada. El modelo se ha ajustado para incluir las importaciones y exportaciones de oro, y la previsión ajustada del crecimiento de la inversión privada interna real se ha reducido del 9.1% al 8.8%.
Los datos del mercado laboral muestran señales de debilidad. Aunque el número de solicitudes de desempleo al inicio de la semana fue ligeramente inferior a lo esperado, la tasa de desempleo en 290 áreas metropolitanas ha aumentado a largo plazo. El número de solicitudes continuas de asistencia por desempleo también ha aumentado, especialmente en el Distrito de Columbia, alcanzando el nivel más alto desde 2021.
Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, mientras que la tasa de gasto personal mensual fue inferior a lo esperado. Esto refleja las características combinadas de "crecimiento débil + alta inflación" en la economía actual, con un descenso en el gasto de consumo pero una inflación que sigue siendo alta.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal continúa mejorando, manteniéndose en alrededor de 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una forma "boca de oso", con una pendiente ascendente de los bonos a largo plazo claramente superior a la del corto plazo. El mercado sigue preocupado por la inflación, y la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada.
La presión en el mercado de crédito aumenta, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ensanchándose. Esto indica que los inversores enfrentan una mayor presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría presionar los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que es una señal económica desfavorable.
II. Perspectiva macroeconómica para la próxima semana
1. Variables clave
El principal variable del mercado es la política arancelaria que se dará a conocer próximamente. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, podrían tener un gran impacto en el actual mercado frágil.
2. Enfocar
Es necesario seguir de cerca la tasa de desempleo de EE. UU. en marzo y los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión.
3. Sugerencias de inversión
Priorizar la defensa, evitar seguir subidas y vender en bajadas
Configurar adecuadamente fondos cuantitativos de arbitraje, oro, bonos del tesoro estadounidense y otros activos de refugio.
Se sugiere reducir la posición en acciones tecnológicas sobrevaloradas y activos criptográficos o ajustar los niveles de toma de ganancias.
Si el impacto arancelario es menor de lo esperado, el apetito de riesgo del mercado podría recuperarse, pero eso no significa un cambio de tendencia, aún se necesita un apoyo macroeconómico adicional.
El mercado actual sigue en un patrón de "economía débil + alta inflación + políticas fluctuantes", lo que genera presión a la baja en los activos de riesgo. La dirección futura del mercado dependerá del impacto de la implementación de la política arancelaria y de si los datos de empleo de EE. UU. confirman el riesgo de recesión. A corto plazo, se debe mantener un enfoque defensivo y esperar pacientemente la aparición de señales más claras.
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OffchainOracle
· 08-02 16:58
Vamos a comprar la caída, es una oportunidad clara.
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OnchainDetective
· 08-01 16:08
Ay, otra vez la misma trampa, Ser engañados.
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MentalWealthHarvester
· 08-01 07:05
Cabeza realmente grande, este movimiento alcista continúa en la posición horizontal.
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TideReceder
· 07-31 12:15
Comprar oro es lo correcto, no toques nada más.
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MidnightGenesis
· 07-31 12:14
La monitorización muestra tres movimientos grandes de transferencia cruzada en dos días. La tendencia es inusual, hablemos más tarde en la noche.
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just_another_fish
· 07-31 12:14
Una vez más, dependeremos del oro para salvar la situación...
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rugdoc.eth
· 07-31 12:00
Además, el BTC no puede resistir más.
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HodlOrRegret
· 07-31 11:55
caída es caída, de todos modos ya estoy acostumbrado.
El riesgo macroeconómico aumenta, la política arancelaria se convierte en el foco del mercado, la estrategia de defensa está en evaluación.
Informe semanal macroeconómico: Aumenta la presión del mercado, la política arancelaria recibe gran atención
I. Revisión macroeconómica de esta semana
1. Resumen del mercado
El mercado de activos de riesgo en su conjunto mostró una tendencia de fluctuación esta semana. A excepción del oro, que continuó subiendo, el mercado de acciones de EE. UU., las criptomonedas y el mercado de commodities mostraron un rendimiento débil. Especialmente después de que la actitud hacia la política de aranceles sobre automóviles se volviera más dura, el sentimiento del mercado se debilitó claramente en la segunda mitad de la semana.
El mercado de criptomonedas se mantiene en general tranquilo, pero con un impulso débil. A pesar de que la Cámara de Representantes de EE. UU. ha presentado un nuevo proyecto de ley sobre la regulación de monedas estables, la continua flexibilización de las políticas no ha revertido de inmediato la situación de debilidad del mercado. En un contexto de baja liquidez general y con incertidumbres macroeconómicas aún presentes, la dirección del mercado aún debe esperar a que se aclare más después de la implementación de las políticas arancelarias.
2. Análisis de datos económicos
La última previsión de GDPNow para el PIB del primer trimestre es del -1.8%, manteniéndose igual que la semana pasada. El modelo se ha ajustado para incluir las importaciones y exportaciones de oro, y la previsión ajustada del crecimiento de la inversión privada interna real se ha reducido del 9.1% al 8.8%.
Los datos del mercado laboral muestran señales de debilidad. Aunque el número de solicitudes de desempleo al inicio de la semana fue ligeramente inferior a lo esperado, la tasa de desempleo en 290 áreas metropolitanas ha aumentado a largo plazo. El número de solicitudes continuas de asistencia por desempleo también ha aumentado, especialmente en el Distrito de Columbia, alcanzando el nivel más alto desde 2021.
Los datos del PCE de febrero superaron las expectativas, mientras que la tasa de gasto personal mensual fue inferior a lo esperado. Esto refleja las características combinadas de "crecimiento débil + alta inflación" en la economía actual, con un descenso en el gasto de consumo pero una inflación que sigue siendo alta.
3. Liquidez y tasas de interés
La liquidez amplia de la Reserva Federal continúa mejorando, manteniéndose en alrededor de 6 billones de dólares. La curva de rendimiento de los bonos del gobierno muestra una forma "boca de oso", con una pendiente ascendente de los bonos a largo plazo claramente superior a la del corto plazo. El mercado sigue preocupado por la inflación, y la probabilidad de un recorte de tasas en junio ha disminuido en comparación con la semana pasada.
La presión en el mercado de crédito aumenta, y el diferencial de crédito de los bonos de alto rendimiento continúa ensanchándose. Esto indica que los inversores enfrentan una mayor presión en el entorno microeconómico de las empresas. Si el diferencial de crédito se amplía aún más, podría presionar los costos de refinanciamiento y las ganancias de las empresas, lo que es una señal económica desfavorable.
II. Perspectiva macroeconómica para la próxima semana
1. Variables clave
El principal variable del mercado es la política arancelaria que se dará a conocer próximamente. Si los aranceles superan las expectativas o se enfrentan a medidas de represalia, podrían tener un gran impacto en el actual mercado frágil.
2. Enfocar
Es necesario seguir de cerca la tasa de desempleo de EE. UU. en marzo y los datos de empleo no agrícola para evaluar mejor el riesgo de recesión.
3. Sugerencias de inversión
El mercado actual sigue en un patrón de "economía débil + alta inflación + políticas fluctuantes", lo que genera presión a la baja en los activos de riesgo. La dirección futura del mercado dependerá del impacto de la implementación de la política arancelaria y de si los datos de empleo de EE. UU. confirman el riesgo de recesión. A corto plazo, se debe mantener un enfoque defensivo y esperar pacientemente la aparición de señales más claras.