La economía narrativa del mercado de criptomonedas: indicadores y aplicaciones guiados por visiones y emociones
"El cerebro humano es naturalmente bueno para contar historias. Y la economía se basa en las decisiones humanas." — Robert J. Shiller (economista estadounidense, premio Nobel de economía)
1. La narrativa como motor del mercado
En diciembre de 2017, apareció un fenómeno interesante. Muchas personas que antes no tenían ningún interés en el mercado de criptomonedas empezaron a preguntar cómo comprar Bitcoin. Esto no fue porque hubieran leído el libro blanco o comprendieran la tecnología blockchain, sino porque escucharon que alguien a su alrededor había obtenido una gran riqueza a través de Bitcoin.
Esta simple historia es suficiente para despertar su interés.
En la economía narrativa propuesta por el ganador del Premio Nobel de Economía Robert J. Shiller, el campo de la encriptación ofrece el terreno más fértil. Aquí, el poder narrativo que influye en el comportamiento del mercado no es menor e incluso supera a factores macroeconómicos tradicionales como las tasas de interés o el PIB.
Los inversores minoristas han cambiado las reglas del juego. El capital en el ámbito financiero tradicional suele fluir a través de canales estructurados, como gerentes de fondos, analistas e informes de inversores. Pero ahora, el flujo de capital está influenciado por memes en la red, publicaciones virales y grupos sociales. La narrativa se ha convertido en el nuevo fundamento, lo cual es especialmente evidente en el mercado de criptomonedas.
Cuando el mercado se calienta, la narrativa se convierte en un factor importante en la asignación de capital. No es el libro blanco, no es el balance, sino la creencia.
El argumento central es: la volatilidad del mercado de criptomonedas no depende principalmente de la tecnología, el crecimiento de usuarios o los ingresos (al menos no al principio). Depende más de la creencia, y la creencia se basa en historias cautivadoras.
2. Cómo funciona la narración: un virus con capital
Robert Shiller considera que la difusión de narrativas económicas es similar a un virus. La narrativa más poderosa no tiene que ser necesariamente verdadera, pero sí tiene que ser contagiosa. Apelan a las emociones, al sentido de identidad y al miedo a perderse algo (FOMO). En el ámbito de la encriptación, esta difusión es instantánea, global y se amplifica a través de algoritmos.
Una narrativa típica suele comenzar con un concepto simple: Bitcoin es oro digital, Ethereum es la computadora mundial, DeFi es el nuevo sistema bancario. Estas ideas son simples, intuitivas y emocionalmente atractivas. Una vez que tal narrativa se vuelve popular, comienza a redefinir los valores de las personas.
El ciclo de vida de una poderosa narrativa de encriptación generalmente sigue la siguiente trayectoria:
Nacimiento de la narrativa: alguien publicó un artículo en un blog, un líder de opinión insinuó una tendencia, o un fundador carismático expuso una visión.
La narrativa se difunde a través de plataformas sociales, sitios web de videos y comunidades en línea.
A medida que la influencia de la narrativa aumenta, cambia la forma en que las personas piensan. Incluso si no hay cambios sustanciales en la cadena, los activos relacionados se consideran más valiosos.
Inversión de capital, persiguiendo esta narrativa.
Las personas suelen discutir los efectos de red en un contexto técnico, pero la narrativa en sí también tiene efectos de red. Cuantas más personas creen en una historia, más real parece: esto es cierto a nivel social, económico y, finalmente, financiero.
Hay dos elementos clave que pueden hacer que una narrativa sea más impactante:
Una figura representativa: alguien que pueda representar esta narrativa. Por ejemplo, el misterio de Satoshi Nakamoto, la sabiduría de Vitalik, o la capacidad de producto de Anatoly. La gente se sentirá atraída por estas imágenes.
Un argumento familiar: las grandes narrativas a menudo resuenan con tramas que la gente conoce. Por ejemplo, el ascenso de los débiles, los rebeldes, la revolución. La encriptación se ajusta perfectamente a estos temas. Es anti-bancaria, anti-sistema y apoya la libertad.
En última instancia, en el ámbito de la encriptación, la narrativa no es una capa adicional sobre el producto. La narrativa es el producto en sí.
3. Estudio de caso: la narrativa crea mercado
Bitcoin: oro digital
En 2020, el propio Bitcoin no cambió. Lo que cambió fue la percepción de la gente hacia él. La narrativa principal pasó de "dinero P2P" a "oro digital". De repente, Bitcoin fue posicionado como un medio para protegerse de la inflación, convirtiéndose en un refugio en la era de la impresión de dinero. No fue su tecnología lo que atrajo a grandes empresas a invertir en Bitcoin, sino esta idea.
La misteriosa leyenda de Satoshi Nakamoto también ha jugado un papel. Este fundador desaparecido hace que la historia sea más atractiva. No se trata solo de código, sino de un movimiento.
Ethereum: la computadora del mundo
Cuando Ethereum se lanzó, casi no había aplicaciones descentralizadas disponibles. Pero su idea —una plataforma descentralizada donde cualquiera puede construir aplicaciones inquebrantables— es muy atractiva. La frase "el código es la ley" ha calado hondo. El mercado no compra el uso real, sino el potencial.
Ethereum se vuelve valioso no por su estado actual, sino por su promesa.
El verano de DeFi de 2020
Durante el verano de DeFi, los rendimientos eran absurdamente altos. Pero el verdadero motor no era la tasa de interés anual (APR), sino la narrativa: finanzas sin permisos, ser tu propio banco, finanzas que no están limitadas por bancos o fronteras. Esta idea se difundió rápidamente. La mayoría de los protocolos apenas tienen ingresos, hay pocos usuarios y la economía de tokens presenta defectos, pero eso no importa. La narrativa en sí es suficiente para prevalecer sobre la realidad.
NFT como propiedad cultural
¿Por qué hay personas dispuestas a gastar millones de dólares en una imagen digital? Porque los NFT no se tratan de la imagen en sí, sino de la identidad. La narrativa es simple y atractiva: la propiedad digital redefinirá el arte, la música y el estatus. Poseer un NFT específico no es por estética, sino para resaltar la identidad.
La narrativa en sí es más importante que el producto. Esa es la razón de su éxito.
Token de IA para 2023 - 2024
Algunos proyectos con funciones de producto escasas y cero ingresos han subido como la espuma solo por una frase: "IA + encriptación = futuro". El concepto de IA, que ya era muy popular en las finanzas tradicionales, ahora también ha llegado al ámbito de las criptomonedas, atrayendo una gran cantidad de capital especulativo. La utilidad no es importante, la narrativa es la clave.
Los tokens de memes que llevan la palabra "agente" en su nombre han aumentado 10 veces. Los fundadores han agregado "IA" en sus hojas de ruta. Los inversores ven su potencial, aunque actualmente solo sean palabras vacías.
4. ¿Por qué el mercado de criptomonedas es especialmente susceptible a la narrativa?
Las criptomonedas carecen de referentes de valoración tradicionales: no hay balances, no hay relaciones precio-beneficio y no hay documentos regulatorios. Esto hace que el sector sea particularmente susceptible a la narrativa en lugar de a los fundamentos.
Además:
Este es un mercado dominado por pequeños inversores y prospera gracias a la especulación.
La cultura de memes que se propaga rápidamente a través de las redes sociales.
Liquidez de los tokens y listado sin permiso.
Estos factores crean un ambiente perfecto para el comportamiento de precios impulsado por narrativas. En otros mercados, las narrativas son solo fenómenos secundarios. Pero en el mercado de criptomonedas, son la fuerza motriz.
El precio de las criptomonedas no se basa en la situación actual, sino en el futuro posible.
5. Ventajas: Narrativa de negociación
En un mercado impulsado por narrativas, la ventaja proviene del reconocimiento temprano.
Los traders inteligentes y los fondos no solo analizan gráficos o leen códigos. Se centran en el aspecto social: ¿quién está publicando información, cuál es la densidad de los memes, hay interacción emocional y la narrativa se está moviendo de lo marginal a lo mainstream?
A continuación se presentan algunas narrativas populares:
Blockchain modular: "nuevo espacio de diseño"
Solana se convierte en el nuevo Ethereum: "rápido, barato y limpio"
RWA: "Beneficios y cumplimiento"
Finanzas descentralizadas basadas en agentes: "Protocolo de IA que piensa por ti"
Cada narrativa sigue el mismo ciclo de vida:
Chispa: Esta idea apareció en círculos pequeños y discusiones tempranas.
Propagación: las personas influyentes lo amplifican.
Frenesí: todos participan, los tokens se disparan.
Desilusión: el producto no se entregó, el interés se desvaneció.
Salir o evolucionar: la narrativa o bien desaparece, o bien se transforma.
El momento es crucial. Si entras en la segunda fase y sales antes de la cuarta fase, estás siguiendo la tendencia. Si pierdes el ciclo, solo podrás cargar con el "lastre" de la narrativa.
6. ¿Se puede invertir en narrativas?
Claro que sí. De hecho, en las primeras inversiones en criptomonedas, la narrativa era uno de los pocos marcos razonables.
Robert Shiller presentó un argumento convincente: ignorar la narrativa es ignorar las fuerzas macroeconómicas. En el ámbito de las criptomonedas, esto se amplifica. La narrativa no solo refleja el mercado, sino que también crea el mercado.
A medida que las criptomonedas se acercan cada vez más a las finanzas tradicionales, es posible que algunos ruidos se debiliten. Pero este campo siempre atraerá a especuladores, soñadores y constructores, que valoran más la visión que los indicadores.
En el campo de la encriptación, las personas más exitosas no son siempre los ingenieros más destacados, sino los que son mejores en interpretar el sentimiento del mercado.
Por lo tanto, es importante prestar atención a la narrativa a largo plazo, estar atento a la dinámica de la comunidad y seguir las últimas tendencias. La narrativa puede no estar codificada, sino escrita.
Si el mercado de criptomonedas es una gran narrativa, tal vez los mejores traders sean aquellos que han leído unos capítulos por adelantado.
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RugPullProphet
· 08-01 18:38
tontos nunca podrán resistir las historias de enriquecerse rápidamente
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LiquidatedNotStirred
· 08-01 18:36
¡Aquí vamos otra vez con la gran actuación de tomar a la gente por tonta!
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CryptoHistoryClass
· 08-01 18:35
*revisa gráficos históricos* mismo patrón que en diciembre de '17... los humanos nunca aprenden, ¿verdad?
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MidnightSeller
· 08-01 18:35
Los inversores minoristas siempre son tontos, siempre ven esa historia.
Decodificando el mercado de criptomonedas: cómo la economía narrativa impulsa el movimiento de activos como Bitcoin y Ethereum
La economía narrativa del mercado de criptomonedas: indicadores y aplicaciones guiados por visiones y emociones
"El cerebro humano es naturalmente bueno para contar historias. Y la economía se basa en las decisiones humanas." — Robert J. Shiller (economista estadounidense, premio Nobel de economía)
1. La narrativa como motor del mercado
En diciembre de 2017, apareció un fenómeno interesante. Muchas personas que antes no tenían ningún interés en el mercado de criptomonedas empezaron a preguntar cómo comprar Bitcoin. Esto no fue porque hubieran leído el libro blanco o comprendieran la tecnología blockchain, sino porque escucharon que alguien a su alrededor había obtenido una gran riqueza a través de Bitcoin.
Esta simple historia es suficiente para despertar su interés.
En la economía narrativa propuesta por el ganador del Premio Nobel de Economía Robert J. Shiller, el campo de la encriptación ofrece el terreno más fértil. Aquí, el poder narrativo que influye en el comportamiento del mercado no es menor e incluso supera a factores macroeconómicos tradicionales como las tasas de interés o el PIB.
Los inversores minoristas han cambiado las reglas del juego. El capital en el ámbito financiero tradicional suele fluir a través de canales estructurados, como gerentes de fondos, analistas e informes de inversores. Pero ahora, el flujo de capital está influenciado por memes en la red, publicaciones virales y grupos sociales. La narrativa se ha convertido en el nuevo fundamento, lo cual es especialmente evidente en el mercado de criptomonedas.
Cuando el mercado se calienta, la narrativa se convierte en un factor importante en la asignación de capital. No es el libro blanco, no es el balance, sino la creencia.
El argumento central es: la volatilidad del mercado de criptomonedas no depende principalmente de la tecnología, el crecimiento de usuarios o los ingresos (al menos no al principio). Depende más de la creencia, y la creencia se basa en historias cautivadoras.
2. Cómo funciona la narración: un virus con capital
Robert Shiller considera que la difusión de narrativas económicas es similar a un virus. La narrativa más poderosa no tiene que ser necesariamente verdadera, pero sí tiene que ser contagiosa. Apelan a las emociones, al sentido de identidad y al miedo a perderse algo (FOMO). En el ámbito de la encriptación, esta difusión es instantánea, global y se amplifica a través de algoritmos.
Una narrativa típica suele comenzar con un concepto simple: Bitcoin es oro digital, Ethereum es la computadora mundial, DeFi es el nuevo sistema bancario. Estas ideas son simples, intuitivas y emocionalmente atractivas. Una vez que tal narrativa se vuelve popular, comienza a redefinir los valores de las personas.
El ciclo de vida de una poderosa narrativa de encriptación generalmente sigue la siguiente trayectoria:
Las personas suelen discutir los efectos de red en un contexto técnico, pero la narrativa en sí también tiene efectos de red. Cuantas más personas creen en una historia, más real parece: esto es cierto a nivel social, económico y, finalmente, financiero.
Hay dos elementos clave que pueden hacer que una narrativa sea más impactante:
En última instancia, en el ámbito de la encriptación, la narrativa no es una capa adicional sobre el producto. La narrativa es el producto en sí.
3. Estudio de caso: la narrativa crea mercado
Bitcoin: oro digital
En 2020, el propio Bitcoin no cambió. Lo que cambió fue la percepción de la gente hacia él. La narrativa principal pasó de "dinero P2P" a "oro digital". De repente, Bitcoin fue posicionado como un medio para protegerse de la inflación, convirtiéndose en un refugio en la era de la impresión de dinero. No fue su tecnología lo que atrajo a grandes empresas a invertir en Bitcoin, sino esta idea.
La misteriosa leyenda de Satoshi Nakamoto también ha jugado un papel. Este fundador desaparecido hace que la historia sea más atractiva. No se trata solo de código, sino de un movimiento.
Ethereum: la computadora del mundo
Cuando Ethereum se lanzó, casi no había aplicaciones descentralizadas disponibles. Pero su idea —una plataforma descentralizada donde cualquiera puede construir aplicaciones inquebrantables— es muy atractiva. La frase "el código es la ley" ha calado hondo. El mercado no compra el uso real, sino el potencial.
Ethereum se vuelve valioso no por su estado actual, sino por su promesa.
El verano de DeFi de 2020
Durante el verano de DeFi, los rendimientos eran absurdamente altos. Pero el verdadero motor no era la tasa de interés anual (APR), sino la narrativa: finanzas sin permisos, ser tu propio banco, finanzas que no están limitadas por bancos o fronteras. Esta idea se difundió rápidamente. La mayoría de los protocolos apenas tienen ingresos, hay pocos usuarios y la economía de tokens presenta defectos, pero eso no importa. La narrativa en sí es suficiente para prevalecer sobre la realidad.
NFT como propiedad cultural
¿Por qué hay personas dispuestas a gastar millones de dólares en una imagen digital? Porque los NFT no se tratan de la imagen en sí, sino de la identidad. La narrativa es simple y atractiva: la propiedad digital redefinirá el arte, la música y el estatus. Poseer un NFT específico no es por estética, sino para resaltar la identidad.
La narrativa en sí es más importante que el producto. Esa es la razón de su éxito.
Token de IA para 2023 - 2024
Algunos proyectos con funciones de producto escasas y cero ingresos han subido como la espuma solo por una frase: "IA + encriptación = futuro". El concepto de IA, que ya era muy popular en las finanzas tradicionales, ahora también ha llegado al ámbito de las criptomonedas, atrayendo una gran cantidad de capital especulativo. La utilidad no es importante, la narrativa es la clave.
Los tokens de memes que llevan la palabra "agente" en su nombre han aumentado 10 veces. Los fundadores han agregado "IA" en sus hojas de ruta. Los inversores ven su potencial, aunque actualmente solo sean palabras vacías.
4. ¿Por qué el mercado de criptomonedas es especialmente susceptible a la narrativa?
Las criptomonedas carecen de referentes de valoración tradicionales: no hay balances, no hay relaciones precio-beneficio y no hay documentos regulatorios. Esto hace que el sector sea particularmente susceptible a la narrativa en lugar de a los fundamentos.
Además:
Estos factores crean un ambiente perfecto para el comportamiento de precios impulsado por narrativas. En otros mercados, las narrativas son solo fenómenos secundarios. Pero en el mercado de criptomonedas, son la fuerza motriz.
El precio de las criptomonedas no se basa en la situación actual, sino en el futuro posible.
5. Ventajas: Narrativa de negociación
En un mercado impulsado por narrativas, la ventaja proviene del reconocimiento temprano.
Los traders inteligentes y los fondos no solo analizan gráficos o leen códigos. Se centran en el aspecto social: ¿quién está publicando información, cuál es la densidad de los memes, hay interacción emocional y la narrativa se está moviendo de lo marginal a lo mainstream?
A continuación se presentan algunas narrativas populares:
Cada narrativa sigue el mismo ciclo de vida:
El momento es crucial. Si entras en la segunda fase y sales antes de la cuarta fase, estás siguiendo la tendencia. Si pierdes el ciclo, solo podrás cargar con el "lastre" de la narrativa.
6. ¿Se puede invertir en narrativas?
Claro que sí. De hecho, en las primeras inversiones en criptomonedas, la narrativa era uno de los pocos marcos razonables.
Robert Shiller presentó un argumento convincente: ignorar la narrativa es ignorar las fuerzas macroeconómicas. En el ámbito de las criptomonedas, esto se amplifica. La narrativa no solo refleja el mercado, sino que también crea el mercado.
A medida que las criptomonedas se acercan cada vez más a las finanzas tradicionales, es posible que algunos ruidos se debiliten. Pero este campo siempre atraerá a especuladores, soñadores y constructores, que valoran más la visión que los indicadores.
En el campo de la encriptación, las personas más exitosas no son siempre los ingenieros más destacados, sino los que son mejores en interpretar el sentimiento del mercado.
Por lo tanto, es importante prestar atención a la narrativa a largo plazo, estar atento a la dinámica de la comunidad y seguir las últimas tendencias. La narrativa puede no estar codificada, sino escrita.
Si el mercado de criptomonedas es una gran narrativa, tal vez los mejores traders sean aquellos que han leído unos capítulos por adelantado.