La estrategia sugiere una pausa en la acumulación, Bitcoin podría enfrentar un importante giro
El CEO de la empresa Strategy hizo recientemente una declaración significativa en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener". El mercado interpreta en general estas palabras como una señal de que la empresa podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa que posee la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha seguido la filosofía de inversión "Bitcoin primero", y los inversores ya están acostumbrados a que considere "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy suspende la acumulación, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber acumulado Bitcoin durante 13 semanas consecutivas anteriormente.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy ha alcanzado 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esto no solo está muy por delante de otras empresas que cotizan en bolsa, sino que su escala de tenencia es incluso 2.3 veces la suma de las otras 100 principales empresas que cotizan en bolsa (, excluyendo a Strategy ).
Según los documentos presentados a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por Strategy, al 30 de junio, el valor de los activos digitales de la compañía era de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. En el segundo trimestre de 2025, el valor justo total de su Bitcoin aumentó en 14 mil millones de dólares.
La estrategia no solo es una ballena en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor importante que influye en el sentimiento del mercado. Cada movimiento de la compañía puede activar los nervios sensibles del mercado. Desde las pausas en las compras desde 2025, casi todas han presagiado una corrección en el mercado a corto plazo. Entonces, ¿será diferente esta vez?
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran capital. Por lo tanto, la empresa eligió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes, que son STRF, STRK y STRD, correspondientes a diferentes mecanismos de rendimiento y niveles de riesgo.
El núcleo de este diseño estructural radica en permitir que la estrategia atraiga continuamente nuevo capital sin diluir gravemente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando fondos para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emitir acciones - comprar monedas - aumentar el precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan significativamente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "cripto acciones estadounidenses". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy superior, mientras que STRD, emitida más tarde, también muestra un potencial notable.
Es notable que en marzo, este plan de emisión de acciones preferentes atrajo la participación directa de altos ejecutivos de la empresa. Según los documentos divulgados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, varios insiders de Strategy compraron las acciones preferentes más recientes lanzadas por la empresa, incluyendo a ejecutivos como el CEO y el CFO. Este comportamiento de "autocompra" es tanto una señal como una fuerte expectativa de la empresa sobre los retornos futuros.
Sin embargo, esta operación de alto apalancamiento también conlleva riesgos. Según el informe financiero de Strategy, ha recaudado cerca de 10 mil millones de dólares a través de la emisión de acciones preferentes, bonos convertibles y acciones ordinarias, casi todo invertido en Bitcoin. Esta práctica amplifica las ganancias contables derivadas del aumento de Bitcoin, pero también eleva la carga de flujo de efectivo, especialmente los gastos de intereses anuales del 8% al 10% generados por las acciones preferentes.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa es relativamente débil. En 2024, los ingresos por software de la empresa serán de solo 463 millones de dólares, estableciendo un récord mínimo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales serán de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación con el año anterior. Aunque los ingresos por servicios de suscripción han aumentado, la empresa deberá seguir dependiendo de "financiamiento continuo" para mantener su operación y pagar los intereses de las acciones preferentes.
La estrategia también enfrenta riesgos legales. La empresa reveló una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares debido a la adopción de nuevas normas contables en el primer trimestre de 2025, lo que provocó una demanda colectiva. Los inversores acusan a la empresa de no haber divulgado de manera oportuna y completa estos riesgos de pérdida.
A pesar de ello, algunos analistas siguen siendo optimistas sobre Strategy. TD Cowen reafirmó en su informe de investigación la calificación de "comprar" para Strategy y mantiene su precio objetivo de 590 dólares por acción. Creen que el modelo de "ciclo de capital-BTC" de Strategy le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa un precio de acción más alto y más compras de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
Sin embargo, el éxito de este modelo depende en gran medida del aumento continuo o la estabilidad del precio de Bitcoin. En cierto sentido, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional; se asemeja más a una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin" envuelta en un software. En el futuro, el desarrollo de Strategy dependerá en gran medida de la tendencia del mercado de Bitcoin y de su propia capacidad de gestión de riesgos.
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NFTHoarder
· 08-01 19:09
Acumulación de monedas grandes inversores todos se han retirado. ¿Los inversores minoristas aún se atreven a entrar?
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MetaMaskVictim
· 08-01 19:08
introducir una posición justo cuando se grita correr, salir de posiciones solo al comprar
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FallingLeaf
· 08-01 19:05
¡Tsk tsk, se viene una tormenta!
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MEVHunter
· 08-01 19:01
manos débiles dumping szn incoming... time to frontrun exit liquidity
La estrategia de suspender la acumulación de Bitcoin enfrenta un importante punto de inflexión en el mercado.
La estrategia sugiere una pausa en la acumulación, Bitcoin podría enfrentar un importante giro
El CEO de la empresa Strategy hizo recientemente una declaración significativa en las redes sociales: "A veces solo necesitas mantener". El mercado interpreta en general estas palabras como una señal de que la empresa podría suspender la compra de Bitcoin.
Como la empresa que cotiza en bolsa que posee la mayor cantidad de Bitcoin en el mundo, Strategy siempre ha seguido la filosofía de inversión "Bitcoin primero", y los inversores ya están acostumbrados a que considere "comprar" como su estrategia central. Por lo tanto, cada vez que Strategy suspende la acumulación, genera una gran atención en el mercado, especialmente en el contexto de haber acumulado Bitcoin durante 13 semanas consecutivas anteriormente.
Hasta el 8 de julio, la cantidad total de Bitcoin que posee Strategy ha alcanzado 597,000 monedas, lo que representa el 2.84% del suministro total de Bitcoin. Esto no solo está muy por delante de otras empresas que cotizan en bolsa, sino que su escala de tenencia es incluso 2.3 veces la suma de las otras 100 principales empresas que cotizan en bolsa (, excluyendo a Strategy ).
Según los documentos presentados a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. por Strategy, al 30 de junio, el valor de los activos digitales de la compañía era de 64,36 mil millones de dólares, con un costo promedio de 70,982 dólares/moneda. En el segundo trimestre de 2025, el valor justo total de su Bitcoin aumentó en 14 mil millones de dólares.
La estrategia no solo es una ballena en el mercado de Bitcoin, sino que también es un factor importante que influye en el sentimiento del mercado. Cada movimiento de la compañía puede activar los nervios sensibles del mercado. Desde las pausas en las compras desde 2025, casi todas han presagiado una corrección en el mercado a corto plazo. Entonces, ¿será diferente esta vez?
Para continuar comprando Bitcoin, Strategy necesita un gran capital. Por lo tanto, la empresa eligió recaudar fondos mediante la emisión de acciones preferentes. Desde febrero de 2025, Strategy ha emitido tres tipos de acciones preferentes, que son STRF, STRK y STRD, correspondientes a diferentes mecanismos de rendimiento y niveles de riesgo.
El núcleo de este diseño estructural radica en permitir que la estrategia atraiga continuamente nuevo capital sin diluir gravemente los derechos de los accionistas comunes, proporcionando fondos para la compra continua de Bitcoin, manteniendo así un ciclo virtuoso de "emitir acciones - comprar monedas - aumentar el precio de las acciones".
Desde el punto de vista del rendimiento del mercado, las acciones de Strategy (MSTR) superan significativamente a Bitcoin, especialmente impulsadas por la reciente ola de "cripto acciones estadounidenses". STRK y STRF, como acciones preferentes emitidas más temprano, también han tenido un rendimiento muy superior, mientras que STRD, emitida más tarde, también muestra un potencial notable.
Es notable que en marzo, este plan de emisión de acciones preferentes atrajo la participación directa de altos ejecutivos de la empresa. Según los documentos divulgados por la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, varios insiders de Strategy compraron las acciones preferentes más recientes lanzadas por la empresa, incluyendo a ejecutivos como el CEO y el CFO. Este comportamiento de "autocompra" es tanto una señal como una fuerte expectativa de la empresa sobre los retornos futuros.
Sin embargo, esta operación de alto apalancamiento también conlleva riesgos. Según el informe financiero de Strategy, ha recaudado cerca de 10 mil millones de dólares a través de la emisión de acciones preferentes, bonos convertibles y acciones ordinarias, casi todo invertido en Bitcoin. Esta práctica amplifica las ganancias contables derivadas del aumento de Bitcoin, pero también eleva la carga de flujo de efectivo, especialmente los gastos de intereses anuales del 8% al 10% generados por las acciones preferentes.
Desde el punto de vista de los ingresos, la capacidad de "autofinanciamiento" de la empresa es relativamente débil. En 2024, los ingresos por software de la empresa serán de solo 463 millones de dólares, estableciendo un récord mínimo desde 2010. En el primer trimestre de 2025, los ingresos totales serán de 111.1 millones de dólares, lo que representa una disminución del 3.6% en comparación con el año anterior. Aunque los ingresos por servicios de suscripción han aumentado, la empresa deberá seguir dependiendo de "financiamiento continuo" para mantener su operación y pagar los intereses de las acciones preferentes.
La estrategia también enfrenta riesgos legales. La empresa reveló una pérdida no realizada de 5,9 mil millones de dólares debido a la adopción de nuevas normas contables en el primer trimestre de 2025, lo que provocó una demanda colectiva. Los inversores acusan a la empresa de no haber divulgado de manera oportuna y completa estos riesgos de pérdida.
A pesar de ello, algunos analistas siguen siendo optimistas sobre Strategy. TD Cowen reafirmó en su informe de investigación la calificación de "comprar" para Strategy y mantiene su precio objetivo de 590 dólares por acción. Creen que el modelo de "ciclo de capital-BTC" de Strategy le permite utilizar los ingresos de la emisión de acciones para comprar más Bitcoin, lo que impulsa un precio de acción más alto y más compras de Bitcoin, formando un ciclo virtuoso.
Sin embargo, el éxito de este modelo depende en gran medida del aumento continuo o la estabilidad del precio de Bitcoin. En cierto sentido, Strategy ya no es una empresa de tecnología en el sentido tradicional; se asemeja más a una "plataforma de gestión de activos de alto apalancamiento de Bitcoin" envuelta en un software. En el futuro, el desarrollo de Strategy dependerá en gran medida de la tendencia del mercado de Bitcoin y de su propia capacidad de gestión de riesgos.