Ethena: Análisis del proyecto de moneda estable de nueva generación en Activos Cripto
I. Antecedentes del equipo de Ethena
El equipo de Ethena cuenta con una amplia experiencia en los campos de Activos Cripto, finanzas y tecnología. El fundador G trabajó en un gran fondo de cobertura y fundó Ethena después del colapso de Luna. El COO fue gerente de producto en una conocida institución de inversión y también tiene experiencia laboral en intercambios. El director de crecimiento institucional en la región de Asia-Pacífico ha ocupado altos cargos en varias instituciones y proyectos de inversión en blockchain.
Según información pública, Ethena ha completado tres rondas de financiamiento, alcanzando un total de 119.5 millones de dólares. Los inversores incluyen varias conocidas instituciones de capital de riesgo. Las instituciones inversoras de Ethena abarcan intercambios, creadores de mercado y entidades de inversión con antecedentes en finanzas tradicionales, proporcionando apoyo financiero y recursos de la industria para el desarrollo del proyecto.
Dos, descripción del proyecto Ethena
Ethena es un protocolo de dólares sintéticos que ha lanzado la moneda estable USDe y el activo de ahorro en dólares sUSDe. La estabilidad de USDe está respaldada por activos cripto y posiciones de cobertura delta neutrales correspondientes.
Ethena tiene como objetivo conectar los fondos de las finanzas centralizadas, las finanzas descentralizadas y las finanzas tradicionales a través de USDe, capturando las diferencias de tasas de interés entre estos campos para ofrecer a los usuarios mayores rendimientos. Si la escala de USDe es lo suficientemente grande, podría impulsar la convergencia de capital y tasas de interés en estos tres sectores.
La acuñación/redención de USDe solo puede ser realizada por dos emisores independientes, que deben utilizar activos cripto específicos como colateral. Para garantizar la estabilidad de USDe, Ethena emplea una estrategia de cobertura Delta neutral automatizada para mitigar la volatilidad del precio de los activos colaterales.
Los ingresos de sUSDe provienen de la disposición de collateral por parte de Ethena, que incluye mantener monedas estables para ganar tasas de interés de depósito, establecer posiciones de cobertura para ganar tasas de financiación, realizar staking, entre otros. Estos ingresos se devuelven a los usuarios en forma de USDe adicional cuando cancelan el staking.
USDe/sUSDe puede ser utilizado como colateral, margen o par de negociación en el ámbito DeFi; como moneda de cotización en intercambios centralizados; iUSDe está dirigido al mercado financiero tradicional, permitiendo a las empresas tradicionales reguladas suscribirse.
Tres, los puntos innovadores de Ethena
Adoptar una estrategia de neutralidad Delta para cubrir las fluctuaciones de precios de los activos colaterales, es el primer proyecto en utilizar un algoritmo de cobertura Delta automatizado.
Alta eficiencia de capital, con una tasa de colateralización cercana a 1:1, muy superior a la mayoría de los proyectos de moneda estable.
Utilizar el modo de custodia OES asegura la seguridad de los activos y reduce el riesgo de los intercambios centralizados y de los custodios.
Fusionar las finanzas tradicionales para expandir la escala de USDe, ofreciendo a los usuarios mayores rendimientos al capturar las diferencias de tasas de interés en diferentes sectores financieros.
Cuatro, estado de desarrollo del proyecto
USDe se ha convertido en la tercera moneda estable en dólares, con una emisión superior a 5.5 mil millones de dólares. Ethena está experimentando un rápido crecimiento de ingresos, siendo la segunda empresa emergente en activos cripto en alcanzar ingresos de 100 millones de dólares.
Ethena se ha convertido en una parte importante de múltiples protocolos DeFi, como Pendle, Sky, Morpho, entre otros. El proyecto está construyendo un ecosistema en torno a USDe y planea lanzar una plataforma de intercambio descentralizada y un protocolo de intercambio en cadena.
Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos:
Los rendimientos centrales son inestables y pueden verse afectados por el entorno del mercado.
El mecanismo automático de desapalancamiento de los intercambios centralizados puede afectar la estrategia Delta neutral.
Los socios pueden presentar riesgos de liquidez
Cinco, Análisis de Inversión en el Token ENA
ENA actualmente tiene una valoración totalmente diluida de aproximadamente 5.6 mil millones de dólares y una capitalización de mercado circulante de 2 mil millones de dólares. En comparación con la valoración de financiación temprana, ha habido un crecimiento significativo.
El desbloqueo de tokens se llevará a cabo de manera gradual en los próximos meses, incluyendo una parte de las acciones de compra OTC y las acciones de las instituciones de inversión. Recientemente, el rendimiento del precio de ENA ha sido débil, lo que puede haber reflejado en parte la presión de venta provocada por el desbloqueo.
En general, el precio de la moneda de Ethena a corto plazo puede enfrentar presión, pero el negocio central del proyecto tiene un potencial de desarrollo a largo plazo.
Esta página puede contener contenido de terceros, que se proporciona únicamente con fines informativos (sin garantías ni declaraciones) y no debe considerarse como un respaldo por parte de Gate a las opiniones expresadas ni como asesoramiento financiero o profesional. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más detalles.
7 me gusta
Recompensa
7
3
Compartir
Comentar
0/400
MevShadowranger
· hace16h
¿Otra Luna, para robarme el dinero?
Ver originalesResponder0
LayerHopper
· hace16h
Los refugiados de Luna han vuelto a hacer de las suyas.
Ethena: la emisión de la moneda estable USD supera los 5.5 mil millones, la estrategia Delta neutral lidera la innovación.
Ethena: Análisis del proyecto de moneda estable de nueva generación en Activos Cripto
I. Antecedentes del equipo de Ethena
El equipo de Ethena cuenta con una amplia experiencia en los campos de Activos Cripto, finanzas y tecnología. El fundador G trabajó en un gran fondo de cobertura y fundó Ethena después del colapso de Luna. El COO fue gerente de producto en una conocida institución de inversión y también tiene experiencia laboral en intercambios. El director de crecimiento institucional en la región de Asia-Pacífico ha ocupado altos cargos en varias instituciones y proyectos de inversión en blockchain.
Según información pública, Ethena ha completado tres rondas de financiamiento, alcanzando un total de 119.5 millones de dólares. Los inversores incluyen varias conocidas instituciones de capital de riesgo. Las instituciones inversoras de Ethena abarcan intercambios, creadores de mercado y entidades de inversión con antecedentes en finanzas tradicionales, proporcionando apoyo financiero y recursos de la industria para el desarrollo del proyecto.
Dos, descripción del proyecto Ethena
Ethena es un protocolo de dólares sintéticos que ha lanzado la moneda estable USDe y el activo de ahorro en dólares sUSDe. La estabilidad de USDe está respaldada por activos cripto y posiciones de cobertura delta neutrales correspondientes.
Ethena tiene como objetivo conectar los fondos de las finanzas centralizadas, las finanzas descentralizadas y las finanzas tradicionales a través de USDe, capturando las diferencias de tasas de interés entre estos campos para ofrecer a los usuarios mayores rendimientos. Si la escala de USDe es lo suficientemente grande, podría impulsar la convergencia de capital y tasas de interés en estos tres sectores.
La acuñación/redención de USDe solo puede ser realizada por dos emisores independientes, que deben utilizar activos cripto específicos como colateral. Para garantizar la estabilidad de USDe, Ethena emplea una estrategia de cobertura Delta neutral automatizada para mitigar la volatilidad del precio de los activos colaterales.
Los ingresos de sUSDe provienen de la disposición de collateral por parte de Ethena, que incluye mantener monedas estables para ganar tasas de interés de depósito, establecer posiciones de cobertura para ganar tasas de financiación, realizar staking, entre otros. Estos ingresos se devuelven a los usuarios en forma de USDe adicional cuando cancelan el staking.
USDe/sUSDe puede ser utilizado como colateral, margen o par de negociación en el ámbito DeFi; como moneda de cotización en intercambios centralizados; iUSDe está dirigido al mercado financiero tradicional, permitiendo a las empresas tradicionales reguladas suscribirse.
Tres, los puntos innovadores de Ethena
Adoptar una estrategia de neutralidad Delta para cubrir las fluctuaciones de precios de los activos colaterales, es el primer proyecto en utilizar un algoritmo de cobertura Delta automatizado.
Alta eficiencia de capital, con una tasa de colateralización cercana a 1:1, muy superior a la mayoría de los proyectos de moneda estable.
Utilizar el modo de custodia OES asegura la seguridad de los activos y reduce el riesgo de los intercambios centralizados y de los custodios.
Fusionar las finanzas tradicionales para expandir la escala de USDe, ofreciendo a los usuarios mayores rendimientos al capturar las diferencias de tasas de interés en diferentes sectores financieros.
Cuatro, estado de desarrollo del proyecto
USDe se ha convertido en la tercera moneda estable en dólares, con una emisión superior a 5.5 mil millones de dólares. Ethena está experimentando un rápido crecimiento de ingresos, siendo la segunda empresa emergente en activos cripto en alcanzar ingresos de 100 millones de dólares.
Ethena se ha convertido en una parte importante de múltiples protocolos DeFi, como Pendle, Sky, Morpho, entre otros. El proyecto está construyendo un ecosistema en torno a USDe y planea lanzar una plataforma de intercambio descentralizada y un protocolo de intercambio en cadena.
Sin embargo, Ethena también enfrenta algunos riesgos:
Cinco, Análisis de Inversión en el Token ENA
ENA actualmente tiene una valoración totalmente diluida de aproximadamente 5.6 mil millones de dólares y una capitalización de mercado circulante de 2 mil millones de dólares. En comparación con la valoración de financiación temprana, ha habido un crecimiento significativo.
El desbloqueo de tokens se llevará a cabo de manera gradual en los próximos meses, incluyendo una parte de las acciones de compra OTC y las acciones de las instituciones de inversión. Recientemente, el rendimiento del precio de ENA ha sido débil, lo que puede haber reflejado en parte la presión de venta provocada por el desbloqueo.
En general, el precio de la moneda de Ethena a corto plazo puede enfrentar presión, pero el negocio central del proyecto tiene un potencial de desarrollo a largo plazo.