Encriptación de capital de riesgo evoluciona: de la especulación desenfrenada a la orientación hacia el valor, la industria llega a un punto de inflexión maduro.
El camino hacia la madurez de la industria de capital de riesgo en Activos Cripto: de la locura a la razón
Introducción
Recordando hace unos años, cada anuncio de financiación de Activos Cripto generaba una gran emoción. La noticia de que un equipo anónimo recaudaba millones de dólares para un nuevo protocolo DeFi era suficiente para causar revuelo. En ese momento, pasaba mucho tiempo investigando los antecedentes de los fundadores, profundizando en la comunidad del proyecto, tratando de captar su singularidad.
Sin embargo, la situación actual es muy diferente. Recientemente vi una noticia: una empresa recaudó 36 millones de dólares en una ronda de financiación para desarrollar infraestructura de pago de moneda estable. Simplemente lo clasifiqué como "soluciones de blockchain para empresas" y luego continué con otros asuntos. Sin darme cuenta, mi actitud se volvió tan pragmática.
Cambios en el panorama de capital de riesgo de Activos Cripto
Recientemente, los datos muestran que las transacciones de financiamiento en etapa posterior en la industria de Activos Cripto han superado por primera vez las transacciones en etapa temprana, alcanzando una proporción del 65% frente al 35%. Esta industria, que anteriormente estaba dominada por financiamiento antes de la ronda semilla, ahora está experimentando una transformación significativa.
El actual entorno de capital de riesgo encriptado presenta características más maduras:
Los inversores son más cautelosos, y el ciclo de debida diligencia se ha extendido.
La conformidad regulatoria se convierte en un punto focal de atención
El equipo del proyecto necesita proporcionar un plan de negocios profesional
Mayor enfoque en el modelo de ingresos reales y la rentabilidad
Recientemente, los casos de financiamiento se han centrado principalmente en el ámbito de infraestructura y soluciones B2B. Estos proyectos, aunque parecen ordinarios, tienen un potencial de ganancias estables y de expansión.
Interpretación de datos de la industria
En el primer trimestre de 2025, la industria de Activos Cripto completó un total de 446 transacciones de financiamiento, con un monto total de 4,9 mil millones de dólares, un aumento del 40% en comparación con el trimestre anterior. Se espera que el monto total de financiamiento para todo el año 2025 alcance los 18 mil millones de dólares.
Sin embargo, detrás de estos números se oculta un hecho: unas pocas transacciones de gran volumen distorsionan en gran medida los datos generales. Por ejemplo, un fondo soberano invirtió 2,000 millones de dólares en una conocida plataforma de intercambio, y esta gran transacción oculta el estado de estancamiento del ecosistema en su conjunto.
Es notable que la correlación entre el precio de Bitcoin y las actividades de capital de riesgo se rompió en 2023 y no se ha recuperado hasta la fecha. Esto indica que, a medida que los inversores institucionales pueden obtener exposición a Bitcoin directamente a través de ETF, su entusiasmo por invertir en empresas emergentes de riesgo ha disminuido.
La dura realidad del capital de riesgo
El tamaño de la inversión en riesgo en Activos Cripto cayó drásticamente desde un pico de 23,000 millones de dólares en 2022, alcanzando solo 6,000 millones de dólares en 2024. La cantidad de transacciones también se desplomó de 941 en el primer trimestre de 2022 a 182 en el mismo período de 2025.
Lo que es aún más preocupante es que, desde 2017, solo el 17% de las 7650 empresas que recaudaron financiamiento en la ronda semilla lograron entrar en la ronda A, y solo el 1% alcanzó la ronda C. Estos datos reflejan que la industria de capital de riesgo encriptación está atravesando un difícil proceso de maduración.
Cambio en el enfoque de inversión
Los campos de juegos, NFT y DAO, que fueron muy comentados entre 2021 y 2022, ahora casi han desaparecido en el círculo de capital de riesgo. En el primer trimestre de 2025, las empresas de comercio e infraestructura atrajeron la mayor parte de la inversión, mientras que los protocolos DeFi recaudaron 763 millones de dólares. La categoría de Web3/NFT/DAO/juegos, que alguna vez dominó el número de transacciones, ha caído al cuarto lugar en la asignación de capital.
Esta transformación indica que el capital de riesgo comienza a cambiar su enfoque de la especulación impulsada por narrativas hacia modelos de negocio que realmente pueden generar ingresos. Al mismo tiempo, el campo de la inteligencia artificial también se está convirtiendo en un fuerte competidor para los proyectos de Activos Cripto, atrayendo una gran cantidad de atención de inversión.
La dura realidad del emprendimiento en encriptación
La tasa de éxito de las empresas emergentes de Activos Cripto desde la ronda de semillas hasta la ronda A es solo del 17%, muy por debajo del nivel del 25-30% de la industria tecnológica tradicional. Este dato destaca los severos desafíos que enfrenta la industria.
En los últimos años, el modelo de emprendimiento en Activos Cripto ha sido relativamente simple: recaudar capital de riesgo, desarrollar productos innovadores, emitir monedas y permitir que los inversores minoristas proporcionen liquidez de salida. Sin embargo, este modelo ya no es viable. La mayoría de las monedas emitidas en 2024 han caído significativamente por debajo de su valoración inicial, y son muy pocos los proyectos que realmente pueden generar ingresos considerables.
Hoy en día, el capital de riesgo comienza a centrarse en problemas comerciales tradicionales: modelos de ganancias y cronogramas de ganancias. Este cambio es, sin duda, una revolución para muchos emprendedores de Activos Cripto.
Tendencia de concentración de inversiones
A pesar de la disminución en el número total de transacciones de financiamiento, el tamaño de las transacciones individuales ha aumentado. Esto indica que la industria se está consolidando en torno a unas pocas inversiones grandes. La era de las inversiones en semillas "de red amplia" ha terminado, y contar con el apoyo de fondos de primera categoría se ha convertido en la clave para el financiamiento posterior.
Los datos muestran que algunas de las principales instituciones de capital de riesgo mantienen una alta participación en las rondas de financiamiento posteriores de las empresas de su cartera. Esta práctica no solo refleja su capacidad para seleccionar proyectos de calidad, sino que también demuestra su continuo apoyo a las empresas en las que invierten.
Conclusión
El sector de capital de riesgo en Activos Cripto está experimentando una transición de la euforia a la racionalidad. Este proceso, aunque lleno de desafíos, también ha traído nuevas oportunidades. Para aquellos proyectos que pueden resolver problemas reales y crear valor auténtico, el entorno actual es incluso más favorable para su desarrollo.
Aunque la nostalgia es inevitable, esta transformación es crucial para el desarrollo a largo plazo de la industria. La ola de especulación ha desaparecido y la verdadera creación de valor apenas está comenzando. En esta nueva era, los fundamentos comerciales serán el factor clave para el éxito de los proyectos.
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Token_Sherpa
· hace4h
jajaja finalmente viendo un verdadero debido diligencia de capital de riesgo... ya era hora de que dejáramos de entrar en ponzinomics fr fr
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GweiTooHigh
· 08-02 17:30
Esta industria finalmente se ha despertado.
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GasWrangler
· 08-02 17:22
la verdad es que este cambio era empíricamente inevitable... el fomo minorista no puede sostenerse para siempre, solo revisa los datos
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CryptoSourGrape
· 08-02 17:20
Ja, ahora incluso las monedas estables pueden recaudar tanto. Aún recuerdo cuando aposté todo en el dios de la luna y perdí hasta los pantalones.
Encriptación de capital de riesgo evoluciona: de la especulación desenfrenada a la orientación hacia el valor, la industria llega a un punto de inflexión maduro.
El camino hacia la madurez de la industria de capital de riesgo en Activos Cripto: de la locura a la razón
Introducción
Recordando hace unos años, cada anuncio de financiación de Activos Cripto generaba una gran emoción. La noticia de que un equipo anónimo recaudaba millones de dólares para un nuevo protocolo DeFi era suficiente para causar revuelo. En ese momento, pasaba mucho tiempo investigando los antecedentes de los fundadores, profundizando en la comunidad del proyecto, tratando de captar su singularidad.
Sin embargo, la situación actual es muy diferente. Recientemente vi una noticia: una empresa recaudó 36 millones de dólares en una ronda de financiación para desarrollar infraestructura de pago de moneda estable. Simplemente lo clasifiqué como "soluciones de blockchain para empresas" y luego continué con otros asuntos. Sin darme cuenta, mi actitud se volvió tan pragmática.
Cambios en el panorama de capital de riesgo de Activos Cripto
Recientemente, los datos muestran que las transacciones de financiamiento en etapa posterior en la industria de Activos Cripto han superado por primera vez las transacciones en etapa temprana, alcanzando una proporción del 65% frente al 35%. Esta industria, que anteriormente estaba dominada por financiamiento antes de la ronda semilla, ahora está experimentando una transformación significativa.
El actual entorno de capital de riesgo encriptado presenta características más maduras:
Recientemente, los casos de financiamiento se han centrado principalmente en el ámbito de infraestructura y soluciones B2B. Estos proyectos, aunque parecen ordinarios, tienen un potencial de ganancias estables y de expansión.
Interpretación de datos de la industria
En el primer trimestre de 2025, la industria de Activos Cripto completó un total de 446 transacciones de financiamiento, con un monto total de 4,9 mil millones de dólares, un aumento del 40% en comparación con el trimestre anterior. Se espera que el monto total de financiamiento para todo el año 2025 alcance los 18 mil millones de dólares.
Sin embargo, detrás de estos números se oculta un hecho: unas pocas transacciones de gran volumen distorsionan en gran medida los datos generales. Por ejemplo, un fondo soberano invirtió 2,000 millones de dólares en una conocida plataforma de intercambio, y esta gran transacción oculta el estado de estancamiento del ecosistema en su conjunto.
Es notable que la correlación entre el precio de Bitcoin y las actividades de capital de riesgo se rompió en 2023 y no se ha recuperado hasta la fecha. Esto indica que, a medida que los inversores institucionales pueden obtener exposición a Bitcoin directamente a través de ETF, su entusiasmo por invertir en empresas emergentes de riesgo ha disminuido.
La dura realidad del capital de riesgo
El tamaño de la inversión en riesgo en Activos Cripto cayó drásticamente desde un pico de 23,000 millones de dólares en 2022, alcanzando solo 6,000 millones de dólares en 2024. La cantidad de transacciones también se desplomó de 941 en el primer trimestre de 2022 a 182 en el mismo período de 2025.
Lo que es aún más preocupante es que, desde 2017, solo el 17% de las 7650 empresas que recaudaron financiamiento en la ronda semilla lograron entrar en la ronda A, y solo el 1% alcanzó la ronda C. Estos datos reflejan que la industria de capital de riesgo encriptación está atravesando un difícil proceso de maduración.
Cambio en el enfoque de inversión
Los campos de juegos, NFT y DAO, que fueron muy comentados entre 2021 y 2022, ahora casi han desaparecido en el círculo de capital de riesgo. En el primer trimestre de 2025, las empresas de comercio e infraestructura atrajeron la mayor parte de la inversión, mientras que los protocolos DeFi recaudaron 763 millones de dólares. La categoría de Web3/NFT/DAO/juegos, que alguna vez dominó el número de transacciones, ha caído al cuarto lugar en la asignación de capital.
Esta transformación indica que el capital de riesgo comienza a cambiar su enfoque de la especulación impulsada por narrativas hacia modelos de negocio que realmente pueden generar ingresos. Al mismo tiempo, el campo de la inteligencia artificial también se está convirtiendo en un fuerte competidor para los proyectos de Activos Cripto, atrayendo una gran cantidad de atención de inversión.
La dura realidad del emprendimiento en encriptación
La tasa de éxito de las empresas emergentes de Activos Cripto desde la ronda de semillas hasta la ronda A es solo del 17%, muy por debajo del nivel del 25-30% de la industria tecnológica tradicional. Este dato destaca los severos desafíos que enfrenta la industria.
En los últimos años, el modelo de emprendimiento en Activos Cripto ha sido relativamente simple: recaudar capital de riesgo, desarrollar productos innovadores, emitir monedas y permitir que los inversores minoristas proporcionen liquidez de salida. Sin embargo, este modelo ya no es viable. La mayoría de las monedas emitidas en 2024 han caído significativamente por debajo de su valoración inicial, y son muy pocos los proyectos que realmente pueden generar ingresos considerables.
Hoy en día, el capital de riesgo comienza a centrarse en problemas comerciales tradicionales: modelos de ganancias y cronogramas de ganancias. Este cambio es, sin duda, una revolución para muchos emprendedores de Activos Cripto.
Tendencia de concentración de inversiones
A pesar de la disminución en el número total de transacciones de financiamiento, el tamaño de las transacciones individuales ha aumentado. Esto indica que la industria se está consolidando en torno a unas pocas inversiones grandes. La era de las inversiones en semillas "de red amplia" ha terminado, y contar con el apoyo de fondos de primera categoría se ha convertido en la clave para el financiamiento posterior.
Los datos muestran que algunas de las principales instituciones de capital de riesgo mantienen una alta participación en las rondas de financiamiento posteriores de las empresas de su cartera. Esta práctica no solo refleja su capacidad para seleccionar proyectos de calidad, sino que también demuestra su continuo apoyo a las empresas en las que invierten.
Conclusión
El sector de capital de riesgo en Activos Cripto está experimentando una transición de la euforia a la racionalidad. Este proceso, aunque lleno de desafíos, también ha traído nuevas oportunidades. Para aquellos proyectos que pueden resolver problemas reales y crear valor auténtico, el entorno actual es incluso más favorable para su desarrollo.
Aunque la nostalgia es inevitable, esta transformación es crucial para el desarrollo a largo plazo de la industria. La ola de especulación ha desaparecido y la verdadera creación de valor apenas está comenzando. En esta nueva era, los fundamentos comerciales serán el factor clave para el éxito de los proyectos.