Análisis del mercado RWA: diferencias entre la moneda estable en dólares y otros activos
Recientemente, aunque el mercado de criptomonedas ha estado en un continuo declive, los RWA (Real World Assets, activos del mundo real) se han convertido en un tema candente. Hay opiniones que sostienen que los RWA son un mercado de billones de dólares con un gran potencial, ya que la moneda estable en dólares, como el RWA más antiguo y exitoso, se acerca a un valor de mercado de 300 mil millones de dólares, mientras que una gran cantidad de propiedades, acciones, bonos y otros activos fuera de la cadena también tienen la posibilidad de ser incorporados a la cadena.
Sin embargo, aunque esta perspectiva parece razonable en la superficie, en realidad presenta algunos problemas. RWA no es un mercado homogéneo, hay enormes diferencias entre las monedas estables en dólares y otros tipos de RWA, e incluso es difícil compararlos. Si otros RWA quieren lograr un desarrollo rápido, además de aprender de la experiencia de las monedas estables en dólares, también necesitan encontrar un modelo de desarrollo adecuado para sí mismos.
Para los inversores, para descubrir oportunidades potenciales en el campo de RWA, primero es necesario aclarar la diferencia entre la moneda estable en dólares y otras RWA. A continuación, se analizarán las diferencias entre ambos desde cuatro aspectos, con el fin de ayudar a entender la situación actual de las RWA no monetarias y los desafíos que enfrentan, para así buscar oportunidades de inversión potenciales en el campo de RWA.
1. Escenario de uso: Diferencias en la claridad de la demanda
La moneda estable en dólares, como forma digital del dólar, sirve principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios se caracterizan por una alta frecuencia y una demanda rígida. Por ejemplo, en países con alta inflación como Argentina y Turquía, la moneda estable en dólares se ha convertido en una herramienta importante para proteger la riqueza, y la demanda de los usuarios es muy fuerte.
En comparación, el objetivo principal de otros RWA (como la tokenización de bienes raíces) es lograr financiamiento a nivel global o aumentar la liquidez de los activos a través de la tecnología blockchain. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es relativamente limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas suelen preferir invertir en activos digitales nativos como Bitcoin, Ethereum o tokens populares. Además, los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya cuentan con canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con rendimientos más bajos son los que buscan activamente ser incorporados a la cadena, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, la moneda estable dólar es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son el "demandante" de liquidez. A pesar de que los nombres son similares, existen diferencias significativas en esencia.
2. Cumplimiento y confianza: diferencias en la madurez del desarrollo
adaptabilidad regulatoria
Las monedas estables como USDC son emitidas por instituciones reguladas, realizan auditorías de reservas de manera regular y cumplen con la normativa monetaria de EE. UU. USDT, aunque ha tenido muchas controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con los intercambios. En comparación, los problemas regulatorios de otras RWA son más complejos. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, actualmente carece de estándares unificados, lo que dificulta su rápida promoción.
base de confianza
El núcleo de RWA radica en la tokenización del crédito. La moneda estable en dólares está anclada al dólar, respaldada por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. En cambio, otros RWA dependen del crédito del emisor de activos fuera de la cadena, por ejemplo, la tokenización de propiedades necesita la certificación de organismos autorizados para probar la propiedad, de lo contrario, los usuarios tendrán dificultades para confiar en que el token en la cadena corresponde realmente a un activo físico.
La base de confianza de la moneda estable en dólares es incomparable, y otras RWA son difíciles de alcanzar. Por lo tanto, las categorías de RWA con umbrales de cumplimiento más bajos y que facilitan el establecimiento de confianza merecen más atención a corto plazo.
3. Implementación técnica: Diferencias en el nivel de complejidad
La lógica técnica de la moneda estable en dólares es relativamente simple: se centra principalmente en la emisión y el canje en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, con costos de auditoría y seguimiento bajos. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos de valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, y también requieren que oráculos verifiquen en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los procesos de incorporación de diferentes tipos de activos (como bienes inmuebles) varían enormemente, con estándares de cumplimiento y dificultades técnicas altas, lo que naturalmente ralentiza su desarrollo.
Los RWA no estandarizados requieren la elaboración de estándares específicos para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En comparación, los RWA que son relativamente más fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, son más fáciles de lograr.
4. Modo de impulso: diferencias en los modelos de desarrollo
El auge de la moneda estable vinculada al dólar estadounidense proviene de la demanda de los usuarios: debido a las restricciones regulatorias sobre la compra de criptomonedas con moneda fiduciaria, los intercambios lanzaron pares de negociación con USDT para resolver este problema. A medida que aumenta su uso, se ha ido transformando gradualmente en un dólar digital, integrándose en el ámbito de DeFi y los pagos transfronterizos. Este es el resultado de una demanda del mercado impulsada de abajo hacia arriba.
En comparación, el RWA como bienes raíces y acciones son impulsados principalmente por grandes instituciones, debido a la necesidad de financiamiento o de aumentar la liquidez, lo que corresponde a un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es relativamente baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también tienen más probabilidades de ser reconocidos por los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de la moneda estable vinculada al dólar y los RWA del dólar depende de una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, un bajo umbral tecnológico y un impulso del mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA enfrentan problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, otros RWA necesitarán esforzarse en al menos las siguientes direcciones para romper el estancamiento:
Colaboración regulatoria: promover el reconocimiento legal transnacional de la propiedad de los activos en cadena.
Marco regulatorio: establecer estándares de segmentación según la categoría de activos para acelerar el proceso de cumplimiento.
Infraestructura: mejorar el oráculo RWA, la plataforma de emisión y el protocolo de liquidez entre cadenas.
Como inversores, necesitamos aclarar la diferencia entre las monedas estables en dólares y otros activos del mundo real (RWA), y entender el estado actual del desarrollo en el campo de RWA. Primero, debemos prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento de RWA en EE. UU., al mismo tiempo que nos enfocamos en activos RWA que son fáciles de estandarizar y transparentar (como el oro y los bonos). Actualmente, deberíamos centrarnos más en proyectos de infraestructura en el ámbito de RWA, como oráculos de RWA, plataformas de emisión de RWA, protocolos de liquidez de RWA, etc.
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NFTRegretful
· 08-03 05:37
¿Quién tiene tiempo para preocuparse por rwa? El mundo Cripto está en caída.
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SchrodingerAirdrop
· 08-03 05:33
rwa caliente hasta morir, Ser engañados ha llegado
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SigmaValidator
· 08-03 05:16
¿De dónde salieron 3000 millones? ¿Y a qué se refiere con alcista?
Análisis profundo del mercado RWA: las cuatro diferencias clave entre las monedas estables en dólares y otros activos
Análisis del mercado RWA: diferencias entre la moneda estable en dólares y otros activos
Recientemente, aunque el mercado de criptomonedas ha estado en un continuo declive, los RWA (Real World Assets, activos del mundo real) se han convertido en un tema candente. Hay opiniones que sostienen que los RWA son un mercado de billones de dólares con un gran potencial, ya que la moneda estable en dólares, como el RWA más antiguo y exitoso, se acerca a un valor de mercado de 300 mil millones de dólares, mientras que una gran cantidad de propiedades, acciones, bonos y otros activos fuera de la cadena también tienen la posibilidad de ser incorporados a la cadena.
Sin embargo, aunque esta perspectiva parece razonable en la superficie, en realidad presenta algunos problemas. RWA no es un mercado homogéneo, hay enormes diferencias entre las monedas estables en dólares y otros tipos de RWA, e incluso es difícil compararlos. Si otros RWA quieren lograr un desarrollo rápido, además de aprender de la experiencia de las monedas estables en dólares, también necesitan encontrar un modelo de desarrollo adecuado para sí mismos.
Para los inversores, para descubrir oportunidades potenciales en el campo de RWA, primero es necesario aclarar la diferencia entre la moneda estable en dólares y otras RWA. A continuación, se analizarán las diferencias entre ambos desde cuatro aspectos, con el fin de ayudar a entender la situación actual de las RWA no monetarias y los desafíos que enfrentan, para así buscar oportunidades de inversión potenciales en el campo de RWA.
1. Escenario de uso: Diferencias en la claridad de la demanda
La moneda estable en dólares, como forma digital del dólar, sirve principalmente para la liquidación de transacciones en el mercado de criptomonedas, pagos transfronterizos y necesidades de cobertura. Estos escenarios se caracterizan por una alta frecuencia y una demanda rígida. Por ejemplo, en países con alta inflación como Argentina y Turquía, la moneda estable en dólares se ha convertido en una herramienta importante para proteger la riqueza, y la demanda de los usuarios es muy fuerte.
En comparación, el objetivo principal de otros RWA (como la tokenización de bienes raíces) es lograr financiamiento a nivel global o aumentar la liquidez de los activos a través de la tecnología blockchain. Esta demanda es menos frecuente y el grupo de usuarios es relativamente limitado. Los participantes del mercado de criptomonedas suelen preferir invertir en activos digitales nativos como Bitcoin, Ethereum o tokens populares. Además, los activos con buenos rendimientos fuera de la cadena ya cuentan con canales de financiamiento maduros, mientras que los activos con rendimientos más bajos son los que buscan activamente ser incorporados a la cadena, lo que limita aún más el tamaño del mercado.
En general, la moneda estable dólar es el "proveedor" de liquidez para el mercado de criptomonedas, mientras que otros RWA son el "demandante" de liquidez. A pesar de que los nombres son similares, existen diferencias significativas en esencia.
2. Cumplimiento y confianza: diferencias en la madurez del desarrollo
adaptabilidad regulatoria
Las monedas estables como USDC son emitidas por instituciones reguladas, realizan auditorías de reservas de manera regular y cumplen con la normativa monetaria de EE. UU. USDT, aunque ha tenido muchas controversias, ha ganado la confianza del mercado a través de una profunda colaboración con los intercambios. En comparación, los problemas regulatorios de otras RWA son más complejos. Por ejemplo, la tokenización de bienes raíces implica la confirmación de la propiedad legal y problemas judiciales transfronterizos, actualmente carece de estándares unificados, lo que dificulta su rápida promoción.
base de confianza
El núcleo de RWA radica en la tokenización del crédito. La moneda estable en dólares está anclada al dólar, respaldada por el crédito nacional de Estados Unidos, lo que genera una alta confianza por parte de los usuarios. En cambio, otros RWA dependen del crédito del emisor de activos fuera de la cadena, por ejemplo, la tokenización de propiedades necesita la certificación de organismos autorizados para probar la propiedad, de lo contrario, los usuarios tendrán dificultades para confiar en que el token en la cadena corresponde realmente a un activo físico.
La base de confianza de la moneda estable en dólares es incomparable, y otras RWA son difíciles de alcanzar. Por lo tanto, las categorías de RWA con umbrales de cumplimiento más bajos y que facilitan el establecimiento de confianza merecen más atención a corto plazo.
3. Implementación técnica: Diferencias en el nivel de complejidad
La lógica técnica de la moneda estable en dólares es relativamente simple: se centra principalmente en la emisión y el canje en la cadena, con un umbral bajo. El dólar y los bonos del gobierno de EE. UU. son activos estandarizados, con costos de auditoría y seguimiento bajos. En cambio, otros activos del mundo real (RWA) implican procesos complejos de valoración de activos, distribución de dividendos y liquidación, y también requieren que oráculos verifiquen en tiempo real los datos fuera de la cadena. Los procesos de incorporación de diferentes tipos de activos (como bienes inmuebles) varían enormemente, con estándares de cumplimiento y dificultades técnicas altas, lo que naturalmente ralentiza su desarrollo.
Los RWA no estandarizados requieren la elaboración de estándares específicos para cada tipo de activo, lo que dificultará los avances a corto plazo. En comparación, los RWA que son relativamente más fáciles de estandarizar, como el oro y los bonos, son más fáciles de lograr.
4. Modo de impulso: diferencias en los modelos de desarrollo
El auge de la moneda estable vinculada al dólar estadounidense proviene de la demanda de los usuarios: debido a las restricciones regulatorias sobre la compra de criptomonedas con moneda fiduciaria, los intercambios lanzaron pares de negociación con USDT para resolver este problema. A medida que aumenta su uso, se ha ido transformando gradualmente en un dólar digital, integrándose en el ámbito de DeFi y los pagos transfronterizos. Este es el resultado de una demanda del mercado impulsada de abajo hacia arriba.
En comparación, el RWA como bienes raíces y acciones son impulsados principalmente por grandes instituciones, debido a la necesidad de financiamiento o de aumentar la liquidez, lo que corresponde a un modelo de arriba hacia abajo. La participación de usuarios comunes y emprendedores es relativamente baja.
El enfoque de desarrollo de abajo hacia arriba se adapta mejor a las características de la industria de las criptomonedas. Los proyectos de RWA que se centran más en el desarrollo de la comunidad también tienen más probabilidades de ser reconocidos por los usuarios.
Resumen y perspectivas
El éxito de la moneda estable vinculada al dólar y los RWA del dólar depende de una demanda clara, alta liquidez, una sólida base de confianza, un bajo umbral tecnológico y un impulso del mercado de abajo hacia arriba. Otros RWA enfrentan problemas de mapeo de propiedad, incertidumbre regulatoria, complejidad técnica y resistencia de intereses tradicionales, lo que dificulta su desarrollo.
En el futuro, otros RWA necesitarán esforzarse en al menos las siguientes direcciones para romper el estancamiento:
Como inversores, necesitamos aclarar la diferencia entre las monedas estables en dólares y otros activos del mundo real (RWA), y entender el estado actual del desarrollo en el campo de RWA. Primero, debemos prestar atención al desarrollo del marco de cumplimiento de RWA en EE. UU., al mismo tiempo que nos enfocamos en activos RWA que son fáciles de estandarizar y transparentar (como el oro y los bonos). Actualmente, deberíamos centrarnos más en proyectos de infraestructura en el ámbito de RWA, como oráculos de RWA, plataformas de emisión de RWA, protocolos de liquidez de RWA, etc.