Historia breve de las monedas estables: de parche tecnológico a disruptor del orden financiero global
Introducción: La milenaria transición de las formas monetarias
La historia de la moneda es la búsqueda y el juego eterno de la humanidad por la "eficiencia" y la "confianza". Desde la escasez natural de las conchas hasta la marca de poder de las monedas de bronce, desde el sistema monetario unificado de los Qín y Hàn hasta la ruptura de las limitaciones de la moneda metálica por los Jiaozi de la dinastía Song, cada cambio de forma refleja la resonancia de los avances tecnológicos y la innovación institucional.
La moneda Jiaozi de la dinastía Song del Norte reemplazó el dinero de hierro con moneda papel, marcando un hito en la historia de la moneda fiduciaria. Durante las dinastías Ming y Qing, la monetización de la plata trasladó la confianza de los contratos en papel a los metales preciosos. Tras la disolución del sistema de Bretton Woods en el siglo XX, el dólar reconstruyó el dominio global como una moneda fiduciaria pura, trasladando el poder monetario del anclaje físico a la confianza estatal. La aparición de Bitcoin, con una volatilidad diaria superior al 10%, desgarró el sistema financiero tradicional, mientras que el surgimiento de las monedas estables marca una revolución en el paradigma del mecanismo de confianza: utilizando código algorítmico en lugar de confianza soberana, comprimiendo la confianza en la determinación matemática.
Cada transformación de la forma del dinero está remodelando el panorama del poder: desde la confianza en el trueque de la era de los bienes, hasta el respaldo centralizado de la moneda metálica, pasando por la imposición del crédito estatal en la era del papel moneda, hasta la era de la moneda digital con consenso distribuido. Cuando el USDT fue cuestionado como un "esquema Ponzi digital" debido a la controversia sobre sus reservas, y cuando el sistema SWIFT se convirtió en una herramienta de sanciones financieras, el auge de las monedas estables ha superado la mera categoría de "herramienta de pago". Ha desvelado el comienzo de la transferencia del poder monetario de los estados soberanos hacia algoritmos y consensos. En esta era digital donde la confianza es frágil, el código se está convirtiendo en un ancla de crédito más sólida que el oro, gracias a la certeza matemática.
Capítulo 1 Origen y brotes (2014-2017): el "sustituto del dólar" en el mundo cripto
En 2008, Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin, proponiendo la idea de una moneda digital descentralizada basada en la tecnología blockchain. El 3 de enero de 2009, se creó el primer bloque de Bitcoin. Las primeras transacciones de Bitcoin dependían de una red peer-to-peer, careciendo de precios estandarizados y liquidez.
En julio de 2010, se estableció el primer intercambio de Bitcoin, Mt.Gox, pero la eficiencia de las transacciones era muy baja: las transferencias bancarias tardaban de 3 a 5 días hábiles y las tarifas alcanzaban el 5%-10%. Este sistema de pago ineficiente restringió gravemente la liquidez de Bitcoin. En febrero de 2014, Mt.Gox anunció su quiebra debido a un ataque de hackers. A partir de 2022, intercambios globales conformes como Coinbase en EE. UU. y Hashkey en Hong Kong comenzaron a ofrecer servicios de intercambio seguros y conformes para los clientes.
En 2014, Tether lanzó USDT, prometiendo un anclaje de 1:1 con el dólar, rompiendo la barrera entre las monedas fiduciarias y las monedas criptográficas. USDT fue inicialmente llamado Realcoin y se emitió a través del protocolo Omni Layer de la blockchain de Bitcoin. Su empresa matriz, iFinex, opera simultáneamente el intercambio Bitfinex, lo que ha generado controversia. Investigaciones tempranas cuestionaron la relación entre la emisión de USDT y la manipulación del precio de Bitcoin, pero investigaciones posteriores consideran que es una respuesta normal del mercado a las noticias de liquidez.
En septiembre de 2018, Circle y Coinbase lanzaron conjuntamente USDC, con el objetivo de proporcionar una moneda estable en dólares transparente y conforme. En marzo de 2021, Visa anunció que apoyaría a USDC como moneda de liquidación. En septiembre de ese mismo año, USDC anunció que sus activos de reserva se centrarían completamente en efectivo y en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. Tras la quiebra de FTX en 2023, USDC aumentó aún más la proporción de efectivo en sus reservas. Circle se cotizó en junio de 2025, y su precio de acción se multiplicó por 6 en diez días.
Hasta 2017, USDT rápidamente ocupó el 90% de los pares de negociación en los intercambios, y su capitalización de mercado se disparó a 2 mil millones de dólares. Facilitó el arbitraje entre plataformas, mejoró la liquidez del ecosistema de criptomonedas y se convirtió incluso en una herramienta para que algunos países combatieran la inflación. Sin embargo, el "anclaje 1:1" de USDT siempre ha estado rodeado de controversia, y la transparencia de sus reservas y el cumplimiento regulatorio continúan siendo cuestionados.
Capítulo 2 Crecimiento salvaje y crisis de confianza (2018-2022): la dark web, el terrorismo y el colapso algorítmico
La anonimidad y la liquidez transfronteriza de las criptomonedas han sido gradualmente aprovechadas por los criminales. Después de 2018, las monedas estables se convirtieron en el "canal dorado" para actividades delictivas. En 2019, el Departamento de Justicia de EE. UU. acusó a un grupo de hackers norcoreanos de lavar más de 100 millones de dólares a través de USDT. En 2020, Europol desarticuló un caso de financiamiento de ISIS utilizando monedas estables. Estos eventos llevaron a la FATF a publicar directrices sobre el riesgo de activos virtuales, pero la falta de regulación ha dado lugar a métodos de evasión más complejos.
En mayo de 2022, el colapso del UST del ecosistema Terra llevó a la pérdida de aproximadamente 18.7 mil millones de dólares en valor de mercado, provocando la quiebra de varias instituciones. Esta catástrofe expuso las defectos mortales de las monedas estables algorítmicas: su estabilidad de valor depende completamente de la frágil balanza entre la confianza del mercado y la lógica del código.
Las monedas estables centralizadas también enfrentan una crisis de confianza. En 2021, cuando Tether reveló sus activos de reserva, la insuficiencia de reservas en efectivo generó dudas. En el colapso de Silicon Valley Bank en 2023, USDC experimentó una gran caída en su precio debido a la congelación de reservas, lo que reveló el profundo riesgo de vinculación entre el sistema financiero tradicional y el ecosistema cripto.
Frente a la crisis de confianza, la industria de las monedas estables se autoayuda a través de la sobrecolateralización y la transparencia. DAI construye un sistema de colateral de múltiples activos que disolvió enormes riesgos durante el colapso de Luna en 2022. USDC implementa la estrategia de "caja de vidrio" para aumentar la transparencia de las reservas. Este movimiento de autoayuda es esencialmente un compromiso del criptomonedas desde el ideal de "código es crédito" hacia un marco regulatorio financiero tradicional.
Capítulo Tres: Incorporación Reguladora y Juegos de Soberanía (2023-2025): Competencia Legislativa Global
En junio de 2025, Estados Unidos aprobó la ley GENIUS, que exige que las monedas estables estén ancladas a los activos en dólares y estén sujetas a regulación. Hong Kong, a continuación, aprobó la "Regulación de Monedas Estables", convirtiéndose en la primera jurisdicción en el mundo en implementar una regulación integral para las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. Esta competencia es esencialmente una lucha entre países por el poder de fijación de precios de la moneda y el control de la infraestructura de pagos en la era de las finanzas digitales.
La ley GENIUS de EE. UU. exige que los emisores de monedas estables sean entidades registradas en EE. UU., y que los activos de reserva deben estar respaldados 1:1 por efectivo en dólares o bonos del Tesoro a corto plazo. La ley establece claramente que las monedas estables no son valores ni productos, pero refuerza los requisitos contra el lavado de dinero, la protección del consumidor, entre otros.
La ley MiCA de la UE entrará en vigor a finales de 2024, abarcando 30 países, y clasifica los activos criptográficos en tokens de moneda electrónica, tokens referenciados a activos y tokens de utilidad. La ley exige que los emisores de moneda estable mantengan al menos un 1:1 en moneda fiat o activos de alta liquidez, y prohíbe inversiones de alto riesgo.
La "Ley de Moneda Estable" de Hong Kong entrará en vigor en mayo de 2025, exigiendo a los emisores solicitar una licencia y cumplir con requisitos de alta liquidez de activos de reserva, así como una gestión aislada. La normativa abarca monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong, y prohíbe a las entidades no autorizadas vender a inversores minoristas.
Otras regiones muestran caminos de regulación diferenciados: Singapur permite que bancos e instituciones no bancarias participen en el negocio de monedas estables; Japón limita a bancos con licencia o compañías fiduciarias como emisores; China continental prohíbe el comercio de criptomonedas, pero Hong Kong promueve pruebas de conformidad; Rusia permite el uso de USDT para el comercio transfronterizo; algunos países de África y América Latina fomentan el uso de monedas estables debido a la escasez de dólares.
La profundización de la regulación global de las monedas estables está reconfigurando el panorama del sistema financiero, afectando la reestructuración de la infraestructura financiera, la lucha por la soberanía monetaria y la transmisión de riesgos financieros. En el futuro, las monedas estables podrían convertirse en una infraestructura alternativa para las CBDC, pero su impacto a largo plazo aún debe ser observado.
Capítulo Cuatro Ahora y Futuro: Deconstrucción, Reconstrucción y Redefinición
El recorrido de diez años de la moneda estable es un reflejo de los avances tecnológicos, la lucha por la confianza y la reestructuración del poder. Ha pasado de ser una herramienta para resolver el problema de liquidez en el mercado de criptomonedas a convertirse en un disruptor que desafía el estatus de las monedas soberanas, buscando constantemente un equilibrio entre eficiencia y confianza, regulación e innovación.
El auge de la moneda estable ha redefinido esencialmente el concepto de moneda, pasando del crédito físico al crédito soberano, y luego al crédito de código. Cada crisis y auto-rescate está reconfigurando las reglas del valor: de la custodia centralizada a la sobrecolateralización transparente, de las transacciones anónimas a la regulación de cumplimiento.
La controversia sobre las monedas estables refleja las profundas contradicciones de la era digital: la lucha entre la eficiencia y la seguridad, el enfrentamiento entre la innovación y la regulación, y el conflicto entre los ideales de globalización y la realidad soberana. Muestra tanto las infinitas posibilidades de las finanzas digitales como la eterna búsqueda de la humanidad por la confianza y el orden.
En el futuro, las monedas estables pueden continuar evolucionando entre la regulación y la innovación, convirtiéndose en la piedra angular del nuevo sistema monetario de la era digital, o pueden enfrentar una reestructuración significativa. De cualquier manera, han reescrito profundamente la lógica de la historia monetaria, haciendo que el dinero sea un organismo simbiótico de tecnología, consenso y poder. En esta revolución monetaria, somos tanto testigos como participantes. Las monedas estables se convertirán en un punto de partida importante para la humanidad en la búsqueda de un orden monetario más eficiente, justo e inclusivo.
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GateUser-5854de8b
· 08-09 07:27
Dinero virtual es un Lavado de ojos
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LightningLady
· 08-09 07:26
¿Quién recuerda cómo fue aquel desastre cuando LUNA colapsó?
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GasGuzzler
· 08-09 07:09
Este viejo lobo del mundo Cripto, con experiencias reales y duras, ahora pasa el día tomando té, comiendo sandías y tumbado. ¿Qué tal?
Usando respuesta en chino:
Es bastante largo, da pereza leer. En pocas palabras, btc acaba con el papel moneda.
moneda estable diez años de evolución: de herramienta de encriptación a reconfigurador del orden financiero global
Historia breve de las monedas estables: de parche tecnológico a disruptor del orden financiero global
Introducción: La milenaria transición de las formas monetarias
La historia de la moneda es la búsqueda y el juego eterno de la humanidad por la "eficiencia" y la "confianza". Desde la escasez natural de las conchas hasta la marca de poder de las monedas de bronce, desde el sistema monetario unificado de los Qín y Hàn hasta la ruptura de las limitaciones de la moneda metálica por los Jiaozi de la dinastía Song, cada cambio de forma refleja la resonancia de los avances tecnológicos y la innovación institucional.
La moneda Jiaozi de la dinastía Song del Norte reemplazó el dinero de hierro con moneda papel, marcando un hito en la historia de la moneda fiduciaria. Durante las dinastías Ming y Qing, la monetización de la plata trasladó la confianza de los contratos en papel a los metales preciosos. Tras la disolución del sistema de Bretton Woods en el siglo XX, el dólar reconstruyó el dominio global como una moneda fiduciaria pura, trasladando el poder monetario del anclaje físico a la confianza estatal. La aparición de Bitcoin, con una volatilidad diaria superior al 10%, desgarró el sistema financiero tradicional, mientras que el surgimiento de las monedas estables marca una revolución en el paradigma del mecanismo de confianza: utilizando código algorítmico en lugar de confianza soberana, comprimiendo la confianza en la determinación matemática.
Cada transformación de la forma del dinero está remodelando el panorama del poder: desde la confianza en el trueque de la era de los bienes, hasta el respaldo centralizado de la moneda metálica, pasando por la imposición del crédito estatal en la era del papel moneda, hasta la era de la moneda digital con consenso distribuido. Cuando el USDT fue cuestionado como un "esquema Ponzi digital" debido a la controversia sobre sus reservas, y cuando el sistema SWIFT se convirtió en una herramienta de sanciones financieras, el auge de las monedas estables ha superado la mera categoría de "herramienta de pago". Ha desvelado el comienzo de la transferencia del poder monetario de los estados soberanos hacia algoritmos y consensos. En esta era digital donde la confianza es frágil, el código se está convirtiendo en un ancla de crédito más sólida que el oro, gracias a la certeza matemática.
Capítulo 1 Origen y brotes (2014-2017): el "sustituto del dólar" en el mundo cripto
En 2008, Satoshi Nakamoto publicó el libro blanco de Bitcoin, proponiendo la idea de una moneda digital descentralizada basada en la tecnología blockchain. El 3 de enero de 2009, se creó el primer bloque de Bitcoin. Las primeras transacciones de Bitcoin dependían de una red peer-to-peer, careciendo de precios estandarizados y liquidez.
En julio de 2010, se estableció el primer intercambio de Bitcoin, Mt.Gox, pero la eficiencia de las transacciones era muy baja: las transferencias bancarias tardaban de 3 a 5 días hábiles y las tarifas alcanzaban el 5%-10%. Este sistema de pago ineficiente restringió gravemente la liquidez de Bitcoin. En febrero de 2014, Mt.Gox anunció su quiebra debido a un ataque de hackers. A partir de 2022, intercambios globales conformes como Coinbase en EE. UU. y Hashkey en Hong Kong comenzaron a ofrecer servicios de intercambio seguros y conformes para los clientes.
En 2014, Tether lanzó USDT, prometiendo un anclaje de 1:1 con el dólar, rompiendo la barrera entre las monedas fiduciarias y las monedas criptográficas. USDT fue inicialmente llamado Realcoin y se emitió a través del protocolo Omni Layer de la blockchain de Bitcoin. Su empresa matriz, iFinex, opera simultáneamente el intercambio Bitfinex, lo que ha generado controversia. Investigaciones tempranas cuestionaron la relación entre la emisión de USDT y la manipulación del precio de Bitcoin, pero investigaciones posteriores consideran que es una respuesta normal del mercado a las noticias de liquidez.
En septiembre de 2018, Circle y Coinbase lanzaron conjuntamente USDC, con el objetivo de proporcionar una moneda estable en dólares transparente y conforme. En marzo de 2021, Visa anunció que apoyaría a USDC como moneda de liquidación. En septiembre de ese mismo año, USDC anunció que sus activos de reserva se centrarían completamente en efectivo y en bonos del Tesoro de EE. UU. a corto plazo. Tras la quiebra de FTX en 2023, USDC aumentó aún más la proporción de efectivo en sus reservas. Circle se cotizó en junio de 2025, y su precio de acción se multiplicó por 6 en diez días.
Hasta 2017, USDT rápidamente ocupó el 90% de los pares de negociación en los intercambios, y su capitalización de mercado se disparó a 2 mil millones de dólares. Facilitó el arbitraje entre plataformas, mejoró la liquidez del ecosistema de criptomonedas y se convirtió incluso en una herramienta para que algunos países combatieran la inflación. Sin embargo, el "anclaje 1:1" de USDT siempre ha estado rodeado de controversia, y la transparencia de sus reservas y el cumplimiento regulatorio continúan siendo cuestionados.
Capítulo 2 Crecimiento salvaje y crisis de confianza (2018-2022): la dark web, el terrorismo y el colapso algorítmico
La anonimidad y la liquidez transfronteriza de las criptomonedas han sido gradualmente aprovechadas por los criminales. Después de 2018, las monedas estables se convirtieron en el "canal dorado" para actividades delictivas. En 2019, el Departamento de Justicia de EE. UU. acusó a un grupo de hackers norcoreanos de lavar más de 100 millones de dólares a través de USDT. En 2020, Europol desarticuló un caso de financiamiento de ISIS utilizando monedas estables. Estos eventos llevaron a la FATF a publicar directrices sobre el riesgo de activos virtuales, pero la falta de regulación ha dado lugar a métodos de evasión más complejos.
En mayo de 2022, el colapso del UST del ecosistema Terra llevó a la pérdida de aproximadamente 18.7 mil millones de dólares en valor de mercado, provocando la quiebra de varias instituciones. Esta catástrofe expuso las defectos mortales de las monedas estables algorítmicas: su estabilidad de valor depende completamente de la frágil balanza entre la confianza del mercado y la lógica del código.
Las monedas estables centralizadas también enfrentan una crisis de confianza. En 2021, cuando Tether reveló sus activos de reserva, la insuficiencia de reservas en efectivo generó dudas. En el colapso de Silicon Valley Bank en 2023, USDC experimentó una gran caída en su precio debido a la congelación de reservas, lo que reveló el profundo riesgo de vinculación entre el sistema financiero tradicional y el ecosistema cripto.
Frente a la crisis de confianza, la industria de las monedas estables se autoayuda a través de la sobrecolateralización y la transparencia. DAI construye un sistema de colateral de múltiples activos que disolvió enormes riesgos durante el colapso de Luna en 2022. USDC implementa la estrategia de "caja de vidrio" para aumentar la transparencia de las reservas. Este movimiento de autoayuda es esencialmente un compromiso del criptomonedas desde el ideal de "código es crédito" hacia un marco regulatorio financiero tradicional.
Capítulo Tres: Incorporación Reguladora y Juegos de Soberanía (2023-2025): Competencia Legislativa Global
En junio de 2025, Estados Unidos aprobó la ley GENIUS, que exige que las monedas estables estén ancladas a los activos en dólares y estén sujetas a regulación. Hong Kong, a continuación, aprobó la "Regulación de Monedas Estables", convirtiéndose en la primera jurisdicción en el mundo en implementar una regulación integral para las monedas estables respaldadas por moneda fiduciaria. Esta competencia es esencialmente una lucha entre países por el poder de fijación de precios de la moneda y el control de la infraestructura de pagos en la era de las finanzas digitales.
La ley GENIUS de EE. UU. exige que los emisores de monedas estables sean entidades registradas en EE. UU., y que los activos de reserva deben estar respaldados 1:1 por efectivo en dólares o bonos del Tesoro a corto plazo. La ley establece claramente que las monedas estables no son valores ni productos, pero refuerza los requisitos contra el lavado de dinero, la protección del consumidor, entre otros.
La ley MiCA de la UE entrará en vigor a finales de 2024, abarcando 30 países, y clasifica los activos criptográficos en tokens de moneda electrónica, tokens referenciados a activos y tokens de utilidad. La ley exige que los emisores de moneda estable mantengan al menos un 1:1 en moneda fiat o activos de alta liquidez, y prohíbe inversiones de alto riesgo.
La "Ley de Moneda Estable" de Hong Kong entrará en vigor en mayo de 2025, exigiendo a los emisores solicitar una licencia y cumplir con requisitos de alta liquidez de activos de reserva, así como una gestión aislada. La normativa abarca monedas estables ancladas al dólar de Hong Kong, y prohíbe a las entidades no autorizadas vender a inversores minoristas.
Otras regiones muestran caminos de regulación diferenciados: Singapur permite que bancos e instituciones no bancarias participen en el negocio de monedas estables; Japón limita a bancos con licencia o compañías fiduciarias como emisores; China continental prohíbe el comercio de criptomonedas, pero Hong Kong promueve pruebas de conformidad; Rusia permite el uso de USDT para el comercio transfronterizo; algunos países de África y América Latina fomentan el uso de monedas estables debido a la escasez de dólares.
La profundización de la regulación global de las monedas estables está reconfigurando el panorama del sistema financiero, afectando la reestructuración de la infraestructura financiera, la lucha por la soberanía monetaria y la transmisión de riesgos financieros. En el futuro, las monedas estables podrían convertirse en una infraestructura alternativa para las CBDC, pero su impacto a largo plazo aún debe ser observado.
Capítulo Cuatro Ahora y Futuro: Deconstrucción, Reconstrucción y Redefinición
El recorrido de diez años de la moneda estable es un reflejo de los avances tecnológicos, la lucha por la confianza y la reestructuración del poder. Ha pasado de ser una herramienta para resolver el problema de liquidez en el mercado de criptomonedas a convertirse en un disruptor que desafía el estatus de las monedas soberanas, buscando constantemente un equilibrio entre eficiencia y confianza, regulación e innovación.
El auge de la moneda estable ha redefinido esencialmente el concepto de moneda, pasando del crédito físico al crédito soberano, y luego al crédito de código. Cada crisis y auto-rescate está reconfigurando las reglas del valor: de la custodia centralizada a la sobrecolateralización transparente, de las transacciones anónimas a la regulación de cumplimiento.
La controversia sobre las monedas estables refleja las profundas contradicciones de la era digital: la lucha entre la eficiencia y la seguridad, el enfrentamiento entre la innovación y la regulación, y el conflicto entre los ideales de globalización y la realidad soberana. Muestra tanto las infinitas posibilidades de las finanzas digitales como la eterna búsqueda de la humanidad por la confianza y el orden.
En el futuro, las monedas estables pueden continuar evolucionando entre la regulación y la innovación, convirtiéndose en la piedra angular del nuevo sistema monetario de la era digital, o pueden enfrentar una reestructuración significativa. De cualquier manera, han reescrito profundamente la lógica de la historia monetaria, haciendo que el dinero sea un organismo simbiótico de tecnología, consenso y poder. En esta revolución monetaria, somos tanto testigos como participantes. Las monedas estables se convertirán en un punto de partida importante para la humanidad en la búsqueda de un orden monetario más eficiente, justo e inclusivo.
Usando respuesta en chino:
Es bastante largo, da pereza leer. En pocas palabras, btc acaba con el papel moneda.